இணை பிரிப்பு

டிகூப்பிங் என்றால் என்ன?

ஒரு சொத்து வகுப்பின் வருவாய் மற்றவர்களுடன் அவர்கள் எதிர்பார்க்கும் அல்லது இயல்பான தொடர்புகளிலிருந்து மாறுபடும் போது துண்டித்தல். பொதுவாக உயரும் மற்றும் ஒன்றாக விழும் வெவ்வேறு சொத்து வகுப்புகள் எதிர் திசைகளில் செல்லத் தொடங்கும் போது, ​​ஒன்று அதிகரிக்கும் மற்றும் மற்றொன்று குறைகிறது.

எண்ணெய் மற்றும் இயற்கை எரிவாயு விலைகளுடன் ஒரு உதாரணத்தைக் காணலாம், அவை பொதுவாக உயர்ந்து ஒன்றாக விழும். எண்ணெய் ஒரு திசையிலும், இயற்கை வாயு எதிர் திசையிலும் நகரும்போது டிகூப்பிங் ஏற்படுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• கடந்த காலங்களில் பிற சொத்துகளுடன் தொடர்புபடுத்தப்பட்ட ஒரு சொத்து வகுப்பின் வருமானம் இனி படிப்படியாக நகராதபோது துண்டித்தல் ஆகும். ஒரு நாட்டின் முதலீட்டு சந்தை செயல்திறன் மற்றும் அதன் அடிப்படை பொருளாதாரத்தின் நிலை ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான தொடர்பை துண்டிக்கப்படுவதையும் குறிக்கலாம். முதலீட்டாளர்கள் பார்க்கலாம் முந்தைய தொடர்பு முறை திரும்பும் என்று அவர்கள் நம்பினால், ஒரு வாய்ப்பாக துண்டித்தல், ஆனால் அது கிடைக்கும் என்பதற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை.

புரிந்துகொள்ளுதல் டிகூப்பிங்

முதலீட்டு உலகில், முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் வழக்கமாக இரண்டு சொத்துக்கள் அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட உறவுகளைத் தீர்மானிக்க தொடர்பு எனப்படும் புள்ளிவிவர அளவைப் பயன்படுத்துகின்றனர். இரண்டு சொத்துகளுக்கிடையேயான தொடர்புகளின் வலிமை மெட்ரிக் -1 முதல் +1 வரம்பிற்குள் எங்கு வருகிறது என்பதைப் பொறுத்தது, அதிக எண்ணிக்கையானது முதலீடுகளுடன் ஒப்பிடுகையில் வலுவான ஒத்திசைவைக் குறிக்கிறது.

-1 இன் தொடர்பு என்பது சொத்துக்கள் எதிர் திசையில் நகர்கின்றன என்பதையும் +1 என்பது சொத்துக்கள் எப்போதும் ஒரே திசையில் நகரும் என்பதையும் குறிக்கிறது. எந்த சொத்துக்கள் தொடர்புபடுத்தப்பட்டுள்ளன என்பதைப் புரிந்துகொள்வதன் மூலம், போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் ஒருவருக்கொருவர் தொடர்புபடுத்தாத முதலீடுகளை ஒதுக்குவதன் மூலம் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட இலாகாக்களை உருவாக்குகிறார்கள். இந்த வழியில், ஒரு சொத்து மதிப்பு வீழ்ச்சியடையும் போது, ​​போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள மற்ற முதலீடுகள் அதே பாதையை பின்பற்ற வேண்டியதில்லை.

ஒரே துறையில் உள்ள பங்குகள் பொதுவாக அதிக நேர்மறையான தொடர்புகளைக் கொண்டிருக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, 2017 ஆம் ஆண்டில், கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் FAAMG பங்குகளை - பேஸ்புக், ஆப்பிள், அமேசான், மைக்ரோசாப்ட் மற்றும் கூகிள் (ஆல்பாபெட்) ஆகியவற்றை 90 களின் பிற்பகுதியில் தொழில்நுட்ப குமிழியுடன் ஒப்பிடும்போது, ​​ஒரு விற்பனை ஏற்பட்டது, இது வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுத்தது அமெரிக்க சந்தையில் பெரும்பாலான தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் பங்கு விலை.

மிகவும் தொடர்புடைய முதலீடுகள் அல்லது பொருட்களின் ஒரு குழு அவற்றின் தொடர்பு பண்புகளிலிருந்து விலகிச் செல்லும்போது, ​​துண்டித்தல் நடந்துள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, தங்கத்தைப் பற்றிய எதிர்மறையான தகவல்கள் சில சுரங்க நிறுவனங்களுக்கு (பொதுவாக செய்திகளால் எதிர்மறையாக பாதிக்கப்படும்) மதிப்பு அதிகரிக்க காரணமாக அமைந்தால், இந்த நிறுவனங்கள் தங்கத்தின் விலையிலிருந்து துண்டிக்கப்படும். இதன் விளைவாக, துண்டித்தல் என்பது தொடர்பு குறைவதைக் குறிக்கிறது.

சந்தைகளை துண்டித்தல்

ஒரு காலத்தில் ஒன்றாகச் சென்ற சந்தைகள் மற்றும் பொருளாதாரங்களும் துண்டிக்கப்படலாம். அமெரிக்க பொருளாதாரத்தில் தொடங்கிய 2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடி இறுதியில் உலகின் பெரும்பாலான சந்தைகளுக்கு பரவியது, இது உலகளாவிய மந்தநிலைக்கு வழிவகுத்தது. சந்தைகள் அமெரிக்க பொருளாதார வளர்ச்சியுடன் "இணைந்திருக்கின்றன" என்பதால், உலகளாவிய பாதைக்கு நேர்மாறாக நகரும் எந்தவொரு சந்தையும் துண்டிக்கப்பட்ட சந்தை அல்லது பொருளாதாரம் என்று அழைக்கப்படுகிறது.

மந்தநிலையின் பின்னர், உலகின் வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் பொருளாதார வளர்ச்சியை ஊக்குவிப்பதற்கான அமெரிக்க கோரிக்கையை சார்ந்து இருக்க வேண்டிய அவசியமில்லை என்ற கருத்து பொருளாதார சிதைவுக்கு ஒரு எடுத்துக்காட்டு. வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் ஒரு கட்டத்தில் அமெரிக்க பொருளாதாரத்தை நம்பியிருந்தாலும், பல ஆய்வாளர்கள் இப்போது சீனா, இந்தியா, ரஷ்யா மற்றும் பிரேசில் போன்ற வளர்ந்து வரும் சில சந்தைகள் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளுக்காக சொந்தமாக கணிசமான சந்தைகளாக மாறிவிட்டன என்று வாதிடுகின்றனர்.

துண்டிக்கப்படுவதற்கான வாதம் இந்த பொருளாதாரங்கள் வீழ்ச்சியடைந்த அமெரிக்க பொருளாதாரத்தை தாங்கிக்கொள்ளும் என்பதைக் குறிக்கிறது. உதாரணமாக, சீனா அதன் வெளிநாட்டு நேரடி முதலீட்டில் கிட்டத்தட்ட 70% ஆசியாவில் வளர்ந்து வரும் மற்ற நாடுகளிலிருந்து பெறுகிறது, மேலும் அதன் கண்டத்தில் பொருட்கள் உற்பத்தி செய்யும் நிறுவனங்களிலும் அதிக முதலீடு செய்கிறது.

அதன் அந்நிய செலாவணி இருப்புக்களை மோசடி செய்வதன் மூலமும், நடப்புக் கணக்கு உபரியைப் பராமரிப்பதன் மூலமும், உலகளாவிய சரிவு ஏற்பட்டால், நிதி ஊக்கத்தை இயக்குவதற்கு நாட்டிற்கு இடமுண்டு, இதன் மூலம் மேம்பட்ட சந்தைகளில் இருந்து தன்னைத் துண்டித்துக் கொள்கிறது.