கடன் நிதி என்றால் என்ன?
தனிநபர்கள் மற்றும் / அல்லது நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கு கடன் கருவிகளை விற்பனை செய்வதன் மூலம் ஒரு நிறுவனம் பணி மூலதனம் அல்லது மூலதன செலவினங்களுக்காக பணத்தை திரட்டும்போது கடன் நிதி ஏற்படுகிறது. பணத்தை வழங்கியதற்கு ஈடாக, தனிநபர்கள் அல்லது நிறுவனங்கள் கடனாளர்களாக மாறி, கடனுக்கான அசல் மற்றும் வட்டி திருப்பிச் செலுத்தப்படும் என்ற உறுதிமொழியைப் பெறுகின்றன.
கடன் சந்தைகளில் மூலதனத்தை திரட்டுவதற்கான மற்றொரு வழி, பொதுப் பிரசாதத்தில் பங்குகளின் பங்குகளை வெளியிடுவது; இது பங்கு நிதி என்று அழைக்கப்படுகிறது.
கடன் நிதி
கடன் நிதியுதவியை உடைத்தல்
ஒரு நிறுவனத்திற்கு நிதியுதவி மூலம் பணம் தேவைப்படும்போது, நிதியுதவி பெற மூன்று வழிகள் எடுக்கலாம்: பங்கு, கடன் அல்லது இரண்டின் சில கலப்பினங்கள். ஈக்விட்டி நிறுவனத்தின் உரிமையாளர் பங்குகளை குறிக்கிறது. இது பங்குதாரருக்கு எதிர்கால வருவாய் குறித்த உரிமைகோரலை அளிக்கிறது, ஆனால் அதை திருப்பிச் செலுத்த தேவையில்லை. நிறுவனம் திவாலாகிவிட்டால், ஈக்விட்டி வைத்திருப்பவர்கள் பணத்தைப் பெறுவதற்கான கடைசி வரிசையில் உள்ளனர். ஒரு நிறுவனம் தனது வணிகத்திற்கான மூலதனத்தை திரட்டுவதற்கு எடுக்கக்கூடிய மற்றொரு வழி, கடனை வழங்குவதன் மூலம் - கடன் நிதி எனப்படும் ஒரு செயல்முறை.
ஒரு நிறுவனம் அதன் செயல்பாடுகளை வளர்ப்பதற்கும் விரிவுபடுத்துவதற்கும் தேவையான மூலதனத்தைப் பெற முதலீட்டாளர்களுக்கு பத்திரங்கள், பில்கள் அல்லது குறிப்புகள் போன்ற நிலையான வருமான தயாரிப்புகளை விற்கும்போது கடன் நிதி ஏற்படுகிறது. ஒரு நிறுவனம் ஒரு பத்திரத்தை வெளியிடும் போது, பத்திரத்தை வாங்கும் முதலீட்டாளர்கள் சில்லறை விற்பனையாளர்களாகவோ அல்லது நிறுவன முதலீட்டாளர்களாகவோ கடன் வழங்குநர்களாக உள்ளனர். முதன்மையானது என குறிப்பிடப்படும் முதலீட்டுக் கடனின் தொகை எதிர்காலத்தில் ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட தேதியில் திருப்பிச் செலுத்தப்பட வேண்டும். நிறுவனம் திவாலாகிவிட்டால், பங்குதாரர்களை விட கடனளிப்பவர்கள் எந்தவொரு கலைக்கப்பட்ட சொத்துக்களுக்கும் அதிக உரிமை கோருகின்றனர்.
கடன் நிதி செலவு
ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன அமைப்பு பங்கு மற்றும் கடனால் ஆனது. பங்கு செலவு என்பது பங்குதாரர்களுக்கு ஈவுத்தொகை செலுத்துதல், மற்றும் கடன் செலவு என்பது பத்திரதாரர்களுக்கு வட்டி செலுத்துவதாகும். ஒரு நிறுவனம் கடனை வழங்கும்போது, அசல் தொகையை திருப்பிச் செலுத்துவதாக உறுதியளிப்பது மட்டுமல்லாமல், அதன் பத்திரதாரர்களுக்கு ஆண்டுதோறும் கூப்பன் கொடுப்பனவுகள் எனப்படும் வட்டி செலுத்துதல்களைச் செய்வதன் மூலம் ஈடுசெய்வதாகவும் உறுதியளிக்கிறது. இந்த கடன் கருவிகளில் செலுத்தப்படும் வட்டி விகிதம் வழங்குபவருக்கு கடன் வாங்குவதற்கான செலவைக் குறிக்கிறது.
ஈக்விட்டி நிதி மற்றும் கடன் நிதி செலவினங்களின் தொகை ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன செலவு ஆகும். மூலதனச் செலவு அதன் பங்குதாரர்கள், கடன் வழங்குநர்கள் மற்றும் மூலதனத்தின் பிற வழங்குநர்களை திருப்திப்படுத்த ஒரு நிறுவனம் மூலதனத்தில் சம்பாதிக்க வேண்டிய குறைந்தபட்ச வருவாயைக் குறிக்கிறது. புதிய திட்டங்கள் மற்றும் செயல்பாடுகள் தொடர்பான ஒரு நிறுவனத்தின் முதலீட்டு முடிவுகள் எப்போதும் மூலதன செலவை விட அதிக வருமானத்தை ஈட்ட வேண்டும். அதன் மூலதன செலவினங்களின் வருமானம் அதன் மூலதன செலவுக்கு கீழே இருந்தால், நிறுவனம் அதன் முதலீட்டாளர்களுக்கு சாதகமான வருவாயை ஈட்டவில்லை. இந்த வழக்கில், நிறுவனம் அதன் மூலதன கட்டமைப்பை மறு மதிப்பீடு செய்து மறு சமநிலைப்படுத்த வேண்டியிருக்கலாம்.
கடன் நிதி செலவுக்கான சூத்திரம்:
K D = வட்டி செலவு x (1 - வரி விகிதம்)
அங்கு K D = கடன் செலவு
கடனுக்கான வட்டி பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில் வரி விலக்கு அளிக்கப்படுவதால், பங்குகளின் வருவாய் வரி விதிக்கப்படுவதால், ஈக்விட்டி விலையுடன் ஒப்பிடத்தக்க வகையில் வட்டி செலவு வரிக்கு பிந்தைய அடிப்படையில் கணக்கிடப்படுகிறது.
கடன் நிதி அளவிடுதல்
ஒரு மெட்ரிக் ஆய்வாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதனத்தை கடன் நிதியுதவியுடன் எவ்வளவு நிதியளிக்கிறார்கள் என்பதை அளவிடவும் ஒப்பிடவும் கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதம் அல்லது டி / இ விகிதம் ஆகும். எடுத்துக்காட்டாக, மொத்த கடன் 2 பில்லியன் டாலராகவும், மொத்த பங்குதாரர்களின் பங்கு 10 பில்லியன் டாலராகவும் இருந்தால், டி / இ விகிதம் billion 2 பில்லியன் / $ 10 பில்லியன் = 1/5 அல்லது 20% ஆகும். கடன் நிதியுதவியின் ஒவ்வொரு $ 1 க்கும், $ 5 பங்கு உள்ளது. பொதுவாக, குறைந்த டி / இ விகிதம் உயர்ந்த ஒன்றை விட விரும்பத்தக்கது, இருப்பினும் சில தொழில்கள் மற்றவர்களை விட கடனுக்கான அதிக சகிப்புத்தன்மையைக் கொண்டுள்ளன. கடன் மற்றும் பங்கு இரண்டையும் இருப்புநிலை அறிக்கையில் காணலாம்.
கடன் நிதி மீதான வட்டி விகிதங்கள்
கடனில் சில முதலீட்டாளர்கள் முதன்மை பாதுகாப்பில் மட்டுமே ஆர்வமாக உள்ளனர், மற்றவர்கள் வட்டி வடிவத்தில் திரும்ப விரும்புகிறார்கள். வட்டி விகிதம் சந்தை விகிதங்கள் மற்றும் கடன் வாங்கியவரின் கடன் மதிப்பு ஆகியவற்றால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. அதிக வட்டி விகிதங்கள் இயல்புநிலைக்கு அதிக வாய்ப்பைக் குறிக்கின்றன, ஆகையால், அதிக அளவு ஆபத்து. அதிக வட்டி விகிதங்கள் அதிகரித்த அபாயத்திற்கு கடன் வாங்கியவருக்கு ஈடுசெய்ய உதவுகின்றன. வட்டி செலுத்துவதோடு மட்டுமல்லாமல், கடன் நிதியுதவி பெரும்பாலும் கடன் பெறுபவர் நிதி செயல்திறன் தொடர்பான சில விதிகளை கடைப்பிடிக்க வேண்டும். இந்த விதிகள் உடன்படிக்கைகள் என குறிப்பிடப்படுகின்றன.
கடன் நிதியுதவி பெறுவது கடினம், ஆனால் பல நிறுவனங்களுக்கு, இது பங்கு நிதியுதவியை விட குறைந்த கட்டணத்தில் நிதியுதவி அளிக்கிறது, குறிப்பாக வரலாற்று ரீதியாக குறைந்த வட்டி விகிதங்களின் காலங்களில். கடன் நிதியுதவிக்கான மற்றொரு சலுகை என்னவென்றால், கடனுக்கான வட்டி வரி விலக்கு. இன்னும், அதிகப்படியான கடனைச் சேர்ப்பது மூலதனச் செலவை அதிகரிக்கும், இது நிறுவனத்தின் தற்போதைய மதிப்பைக் குறைக்கிறது.
