கடன் சரிசெய்யப்பட்ட பணப்புழக்கம் என்றால் என்ன?
கடன்-சரிசெய்யப்பட்ட பணப்புழக்கம் (டிஏசிஎஃப்) பொதுவாக எண்ணெய் நிறுவனங்களை பகுப்பாய்வு செய்யப் பயன்படுகிறது மற்றும் வரிக்குப் பிந்தைய செலவினங்களுக்கு நிதியளிப்பதற்காக சரிசெய்யப்பட்ட வரிக்கு முந்தைய இயக்க பணப்புழக்கத்தை (ஓசிஎஃப்) குறிக்கிறது. ஆய்வு செலவுகளுக்கான சரிசெய்தல்களும் சேர்க்கப்படலாம், ஏனெனில் இவை பயன்படுத்தப்படும் கணக்கியல் முறையைப் பொறுத்து நிறுவனத்திற்கு நிறுவனம் மாறுபடும். ஆய்வு செலவுகளைச் சேர்ப்பதன் மூலம், வெவ்வேறு கணக்கு முறைகளின் விளைவு நீக்கப்படும். டிஏசிஎஃப் பயனுள்ளதாக இருக்கும், ஏனெனில் நிறுவனங்கள் தங்களை வித்தியாசமாக நிதியளிக்கின்றன, சில கடனை அதிகம் நம்பியுள்ளன.
கடன் சரிசெய்யப்பட்ட பணப்புழக்கம் பின்வருமாறு கணக்கிடப்படுகிறது:
DACF = செயல்பாடுகளிலிருந்து பணப்புழக்கம் + நிதி செலவுகள் (வரிக்குப் பிறகு)
கடன்-சரிசெய்த பணப்புழக்கத்தைப் புரிந்துகொள்வது (DACF)
கடன்-சரிசெய்யப்பட்ட பணப்புழக்கம் (டிஏசிஎஃப்) பெரும்பாலும் மதிப்பீட்டில் பயன்படுத்தப்படுகிறது, ஏனெனில் இது ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பின் விளைவுகளை சரிசெய்கிறது. ஒரு நிறுவனம் நிறைய கடனைப் பயன்படுத்தினால், பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படும் விலை / பணப்புழக்கம் (பி / சிஎஃப்) விகிதம் நிறுவனம் அதன் கடனை கணக்கில் எடுத்துக் கொண்டதை விட ஒப்பீட்டளவில் மலிவானது என்பதைக் குறிக்கலாம். பி / சிஎஃப் என்பது நிறுவனத்தின் பங்கு விலையின் பணப்புழக்கத்தின் விகிதமாகும். ஒரு நிறுவனம் கடனைப் பயன்படுத்தினால், அதன் பங்கு விலை பாதிக்கப்படாத நிலையில் அதன் பணப்புழக்கம் அதிகரிக்கப்படலாம், இதன் விளைவாக குறைந்த பி / சிஎஃப் விகிதம் ஏற்படுகிறது மற்றும் நிறுவனம் ஒப்பீட்டளவில் மலிவானதாக இருக்கும்.
EV / DACF விகிதம் இந்த சிக்கலை நீக்குகிறது. ஈ.வி., அல்லது நிறுவன மதிப்பு, ஒரு நிறுவனம் வைத்திருக்கும் கடனின் அளவை பிரதிபலிக்கிறது, மேலும் டி.ஏ.சி.எஃப் அந்த கடனின் வரிக்கு பிந்தைய செலவை பிரதிபலிக்கிறது. எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு உள்ளிட்ட பல்வேறு தொழில்களில் நிறுவனங்களை பகுப்பாய்வு செய்ய மதிப்பீட்டு விகிதம் EV / EBITDA பொதுவாக பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஆனால் எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயுவில், ஈ.வி / டி.ஏ.சி.எஃப் வரிக்குப் பிந்தைய நிதிச் செலவுகள் மற்றும் ஆய்வு செலவினங்களை சரிசெய்யும்போது பயன்படுத்தப்படுகிறது, இது ஆப்பிள்களிலிருந்து ஆப்பிள்களை ஒப்பிட்டுப் பார்க்க அனுமதிக்கிறது.
