பொருளடக்கம்
- பாண்ட் அடிப்படைகள்
- பத்திரங்களின் தற்போதைய மகசூல்
- பத்திரங்களின் முதிர்வுக்கான மகசூல்
- விலையின் செயல்பாடாக பாண்ட் மகசூல்
தற்போதைய மகசூல் மற்றும் முதிர்ச்சிக்கான மகசூல் (YTM) சூத்திரங்கள் இரண்டும் ஒரு பத்திரத்தின் விளைச்சலைக் கணக்கிடும் முறைகள். இருப்பினும், இந்த இரண்டு கணக்கீட்டு முறைகளும் முதலீட்டாளரின் குறிக்கோள்களைப் பொறுத்து வெவ்வேறு பயன்பாடுகளைக் கொண்டுள்ளன.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- பத்திரங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு வட்டி செலுத்தும் கடன் கருவிகள், அவை உண்மையில் வழங்குபவருக்கு கடன் வழங்குபவர்களாக இருக்கின்றன. இந்த வட்டி கொடுப்பனவுகள் ஒரு பத்திரத்தின் மகசூலைக் குறிக்கின்றன. ஒரு பத்திரத்தின் தற்போதைய மகசூல் ஒரு முதலீட்டின் வருடாந்திர வருமானமாகும், இதில் வட்டி கொடுப்பனவுகள் மற்றும் ஈவுத்தொகை செலுத்துதல்கள் ஆகியவை அடங்கும், அவை பாதுகாப்பின் தற்போதைய விலையால் வகுக்கப்படுகின்றன. முதிர்வுக்கான மகசூல் (YTM) என்பது பத்திரம் முதிர்ச்சியடையும் வரை வைத்திருந்தால் ஒரு பத்திரத்தில் எதிர்பார்க்கப்படும் மொத்த வருமானமாகும்.
பாண்ட் அடிப்படைகள்
ஒரு பத்திரம் வழங்கப்படும் போது, வழங்கும் நிறுவனம் அதன் காலம், முக மதிப்பு (அதன் சம மதிப்பு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது) மற்றும் அது செலுத்தும் வட்டி வீதத்தை தீர்மானிக்கிறது (அதன் கூப்பன் வீதம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது). இந்த பண்புகள் காலப்போக்கில் நிலையானதாக இருக்கும் மற்றும் பத்திரத்தின் சந்தை மதிப்பில் எந்த மாற்றங்களாலும் பாதிக்கப்படுவதில்லை.
எடுத்துக்காட்டாக, par 1, 000 சம மதிப்பு மற்றும் 7% கூப்பன் வீதத்துடன் ஒரு பத்திரம் ஆண்டுதோறும் interest 70 வட்டிக்கு செலுத்துகிறது.
பத்திரங்களின் தற்போதைய மகசூல்
ஒரு பத்திரத்தின் தற்போதைய மகசூல் வருடாந்திர கூப்பன் கட்டணத்தை பத்திரத்தின் தற்போதைய சந்தை மதிப்பால் வகுப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது. இந்த சூத்திரம் ஒரு பத்திரத்தின் சம மதிப்பைக் காட்டிலும் கொள்முதல் விலையை அடிப்படையாகக் கொண்டிருப்பதால், இது சந்தையில் உள்ள மற்ற பத்திரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு பத்திரத்தின் லாபத்தின் மிகவும் துல்லியமான பிரதிபலிப்பாகும். ஒவ்வொரு ஆண்டும் முதலீட்டில் அதிக வருமானத்தை ஈட்டக்கூடிய பத்திரங்களில் எது என்பதை தீர்மானிக்க தற்போதைய மகசூல் கணக்கீடு உதவியாக இருக்கும். இது குறுகிய கால முதலீடுகளுக்கு மிகவும் உதவியாக இருக்கும்.
எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர்% 900 தள்ளுபடிக்கு 6% கூப்பன் வீத பத்திரத்தை (value 1, 000 க்கு சம மதிப்புடன்) வாங்கினால், முதலீட்டாளர் ஆண்டு வட்டி வருமானத்தை ($ 1, 000 X 6%) அல்லது $ 60 பெறுகிறார். தற்போதைய மகசூல் ($ 60) / ($ 900), அல்லது 6.67%. பத்திரத்திற்கு செலுத்தப்பட்ட விலையைப் பொருட்படுத்தாமல், ஆண்டு வட்டிக்கு $ 60 நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. மறுபுறம், ஒரு முதலீட்டாளர் 100 1, 100 பிரீமியத்தில் ஒரு பத்திரத்தை வாங்கினால், தற்போதைய மகசூல் ($ 60) / ($ 1, 100) அல்லது 5.45% ஆகும். அதே டாலர் வட்டி செலுத்தும் பிரீமியம் பத்திரத்திற்கு முதலீட்டாளர் அதிக பணம் செலுத்தினார், எனவே தற்போதைய மகசூல் குறைவாக உள்ளது.
ஒரு பங்கிற்கு பெறப்பட்ட ஈவுத்தொகையை எடுத்து, பங்குகளின் தற்போதைய சந்தை விலையால் தொகையை வகுப்பதன் மூலம் பங்குகளுக்கு தற்போதைய மகசூலைக் கணக்கிட முடியும்.
பத்திரங்களின் முதிர்வுக்கான மகசூல்
YTM சூத்திரம் என்பது மிகவும் சிக்கலான கணக்கீடாகும், இது அதன் பத்திர மதிப்பு, கொள்முதல் விலை, காலம், கூப்பன் வீதம் மற்றும் கூட்டு வட்டி சக்தி ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் ஒரு பத்திரத்தால் உருவாக்கப்பட்ட மொத்த வருமானத்தை வழங்குகிறது.
முதிர்ச்சி அடையும் வரை பத்திரத்தை வைத்திருப்பதன் மூலம் லாபத்தை அதிகரிக்க விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த கணக்கீடு பயனுள்ளதாக இருக்கும், ஏனென்றால் வருடாந்திர கூப்பன் கொடுப்பனவுகள் மறு முதலீடு செய்யப்பட்டால் சம்பாதிக்கக்கூடிய வட்டி இதில் அடங்கும், இதனால் முதலீட்டு வருமானத்தில் கூடுதல் வட்டி கிடைக்கும்.
முதிர்வு ஃபார்முலாவுக்கு மகசூல். இன்வெஸ்டோபீடியாவின்
விலையின் செயல்பாடாக பாண்ட் மகசூல்
ஒரு பத்திரத்தின் சந்தை விலை பிரீமியம் பத்திரம் என்று அழைக்கப்படும் போது, அதன் தற்போதைய மகசூல் மற்றும் YTM அதன் கூப்பன் வீதத்தை விட குறைவாக இருக்கும். மாறாக, ஒரு பத்திரம் தள்ளுபடி பத்திரம் என்று அழைக்கப்படும் இணையை விட குறைவாக விற்கும்போது, அதன் தற்போதைய மகசூல் மற்றும் ஒய்.டி.எம் கூப்பன் வீதத்தை விட அதிகமாக இருக்கும். ஒரு பத்திரம் அதன் சரியான சம மதிப்புக்கு விற்கும்போது மட்டுமே மூன்று விகிதங்களும் ஒரே மாதிரியாக இருக்கும்.
