கார்ப்பரேட் கையகப்படுத்தல் பாதுகாப்பு: ஒரு பங்குதாரரின் முன்னோக்கு

பொருளடக்கம்

• பங்குதாரர்களின் உரிமைகள் திட்டங்கள்
• வாக்குரிமை திட்டங்கள்
• தடுமாறிய இயக்குநர்கள் குழு
• கிரீன்மெயில் விருப்பம்
• வைட் நைட், மூலோபாய கூட்டாளர்
• அதிகரிக்கும் கடன்
• கையகப்படுத்தல்
• கையகப்படுத்துபவர்
• தூண்டப்பட்ட விருப்பம் வெஸ்டிங்
• அடிக்கோடு

விரோதமான கையகப்படுத்தல் மற்றும் நிறுவனங்கள் அவற்றைத் தடுக்க பல்வேறு நடவடிக்கைகளைப் பற்றி பெரும்பாலும் வியத்தகு மற்றும் அச்சுறுத்தும் மொழியில் எழுதப்பட்டுள்ளன. பெரும்பாலான கட்டுரைகள் மற்றும் புத்தகங்கள் இத்தகைய நிகழ்வுகளை முதலீட்டு வங்கியாளர்கள் மற்றும் கார்ப்பரேட் அதிகாரிகளின் கண்ணோட்டத்தில் பார்க்கும்போது, ​​இலக்கு நிறுவனங்களின் பங்குதாரர்களுக்கு விரோதமான கையகப்படுத்துதலின் தாக்கம் குறித்து அதிகம் எழுதப்படவில்லை. இருப்பினும், இந்த பங்குதாரர்கள் இலக்கு நிறுவனத்தின் வாரியம் ஒரு பாதுகாப்பை செயல்படுத்தும்போது அல்லது வரவிருக்கும் கையகப்படுத்தல் இடைவெளியின் செய்திக்குப் பிறகு கார்ப்பரேட் சாசனத்தில் தற்காப்பு உத்திகளைச் சேர்ப்பதன் மூலம் அவ்வாறு செய்வதற்கான அதன் நோக்கத்தை சமிக்ஞை செய்யும் போது குறிப்பிடத்தக்க நிதி விளைவுகளை அனுபவிக்க முடியும்.

கையகப்படுத்துதலின் விளைவுகளை மதிப்பிடுவதற்கு, பங்குதாரர்கள் ஒன்றைத் தவிர்ப்பதற்கு நிறுவனங்கள் பயன்படுத்தும் பல்வேறு தற்காப்பு உத்திகளைக் கண்டறிந்து புரிந்து கொள்ள வேண்டும். இந்த சுறா விரட்டும் தந்திரங்கள் ஒரு கையகப்படுத்துதலைத் தடுப்பதில் பயனுள்ளதாக இருக்கும் மற்றும் பங்குதாரர் மதிப்புக்கு தீங்கு விளைவிக்கும். இந்த கட்டுரை சில பொதுவான சுறா விரட்டும் மற்றும் விஷ மாத்திரை உத்திகளின் விளைவுகளைப் பற்றி விவாதிக்கும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு விரோதமான கையகப்படுத்துதலைத் தடுக்க ஒரு நிறுவனம் பயன்படுத்தும் தற்காப்பு உத்திகள் அதன் பங்குதாரர்கள் மீது குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும், சில சமயங்களில் பங்குதாரர்களின் மதிப்பில் சரிவு அடங்கும். ஷார்க் விரட்டுதல் என்பது ஒரு நிறுவனம் தனது சாசனத்தில் சேர்க்கக்கூடிய உட்பிரிவுகளை குறிக்கிறது. கையகப்படுத்துபவருக்கு விருப்பமில்லாத நிறுவனம். விஷ மாத்திரை என்பது ஒரு நிறுவனத்தை தங்கள் விரோதமான கையகப்படுத்தும் முயற்சிகளிலிருந்து ஊக்கப்படுத்த இலக்கு நிறுவனங்களால் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு பொதுவான தற்காப்பு தந்திரமாகும். ஒரு பங்குதாரர்களின் உரிமைத் திட்டம் ஒரு விஷ மாத்திரையின் ஒரு எடுத்துக்காட்டு, இது ஏற்கனவே இருக்கும் பங்குதாரர்களுக்கு கூடுதல் நிறுவன பங்குகளை தள்ளுபடி விலையில் வாங்குவதற்கான வாய்ப்பை வழங்குகிறது.

பங்குதாரர்களின் உரிமைகள் திட்டங்கள்

மார்ட்டின் லிப்டன் 1982 ஆம் ஆண்டில் ஒரு வாரண்ட் ஈவுத்தொகை திட்டத்தை உருவாக்கியதற்காக வரவு வைக்கப்பட்ட அமெரிக்க வழக்கறிஞர் ஆவார், இது பொதுவாக பங்குதாரர்களின் உரிமைத் திட்டம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. அந்த நேரத்தில், ஒரு விரோதப் போக்கை எதிர்கொள்ளும் நிறுவனங்கள் கார்ப்பரேட் ரவுடிகளுக்கு எதிராக தங்களைத் தற்காத்துக் கொள்ள சில உத்திகளைக் கொண்டிருந்தன, கார்ல் இகான் மற்றும் டி. பூன் பிக்கன்ஸ் போன்றவர்கள், கட்டுப்பாட்டைப் பெறும் முயற்சியில் நிறுவனங்களில் பெரிய பங்குகளை வாங்குவர்.

பங்குதாரர்களின் உரிமைத் திட்டம் சாத்தியமான கையகப்படுத்துபவர் தங்கள் கையகப்படுத்தும் திட்டத்தை வெளிப்படுத்திய உடனேயே தூண்டுகிறது. இந்த திட்டங்கள் இருக்கும் பங்குதாரர்களுக்கு கூடுதல் நிறுவன பங்குகளை தள்ளுபடி விலையில் வாங்குவதற்கான வாய்ப்பை வழங்குகிறது. பங்குதாரர்கள் குறைந்த விலையால் அதிக பங்குகளை வாங்க ஆசைப்படுகிறார்கள், இதன் மூலம் வாங்குபவரின் உரிமையாளர் சதவீதத்தை நீர்த்துப்போகச் செய்கிறார்கள். இது கையகப்படுத்துபவருக்கு கையகப்படுத்தல் மிகவும் விலை உயர்ந்ததாக ஆக்குகிறது, மேலும் கையகப்படுத்துதலை முற்றிலுமாக முறியடிக்கக்கூடும். குறைந்தபட்சம், இது நிறுவனத்தின் இயக்குநர்கள் குழுவிற்கு மற்ற சலுகைகளை எடைபோட நேரம் தருகிறது.

பங்குதாரர்களின் உரிமைகள் திட்டத்தின் எடுத்துக்காட்டு

ஒரு பங்குதாரர்களின் உரிமைத் திட்டம் என்பது ஒரு வகை "விஷ மாத்திரை" மூலோபாயமாகும், ஏனெனில் இது இலக்கு நிறுவனத்தை வாங்குபவருக்கு விழுங்குவதை கடினமாக்குகிறது. இருப்பினும், பங்குதாரர்களுக்கு, ஒரு விஷ மாத்திரை கடுமையான பக்க விளைவுகளை ஏற்படுத்தும்.

வெளியேற்றப்பட்ட நிறுவனர் ஜான் ஷ்னாட்டர் நிறுவனத்தின் கட்டுப்பாட்டைப் பெறுவதைத் தடுக்க பாப்பா ஜான்ஸ் இன்டர்நேஷனல் இன்க் (PZZA) இன் இயக்குநர்கள் குழு அதன் சாசனத்தில் பங்குதாரர்களின் உரிமைத் திட்டத்தை சேர்க்க வாக்களித்தபோது இது நிகழ்ந்தது. இந்த நடவடிக்கை நிறுவனத்தின் பொதுவான பங்குகளின் விலை உயர காரணமாக அமைந்தது, இது ஷ்னாட்டரின் விரோத கையகப்படுத்தல் திட்டத்திற்கு மிகவும் விலை உயர்ந்தது.

விஷ மாத்திரை பாப்பா ஜானின் விரோதப் போக்கைத் தடுத்தாலும், பங்குதாரர்களுக்கு அதன் நன்மை பயக்கும் விளைவுகள் தற்காலிகமாக இருந்தன. கையகப்படுத்தும் அச்சுறுத்தல் தணிந்த பின்னர் உயர்ந்த பங்கு விலை விரைவாக சரிந்தது, சில வாரங்களில் 25% க்கும் குறைந்தது.

பங்கு விலைகளில் தற்காலிக அதிகரிப்பு ஏற்படுவதோடு மட்டுமல்லாமல், பங்குதாரர்களின் உரிமைகள் திட்டம் பங்குதாரர்கள் கையகப்படுத்தல் வெற்றிகரமாக இருக்க வேண்டுமானால் ஏற்படக்கூடிய எந்தவொரு இலாபத்தையும் அறுவடை செய்வதிலிருந்து தடுப்பதன் எதிர்மறையான பக்க விளைவுகளை ஏற்படுத்தும்.

வாக்குரிமை திட்டங்கள்

வாக்களிக்கும் உரிமைத் திட்டம் என்பது நிறுவனத்தின் பங்குகளில் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட சதவீதத்தை வைத்திருக்கும் பங்குதாரர்களின் வாக்குரிமையை ஒழுங்குபடுத்தும் முயற்சியில் ஒரு நிறுவனத்தின் இயக்குநர்கள் குழு அதன் சாசனத்தில் சேர்க்கும் ஒரு விதி. எடுத்துக்காட்டாக, நிலுவையில் உள்ள பங்குகளில் 20% ஐ தாண்டியவுடன் பங்குதாரர்கள் சில சிக்கல்களில் வாக்களிப்பதை தடைசெய்யலாம். கையகப்படுத்தும் முயற்சியை ஏற்றுக்கொள்வது அல்லது நிராகரிப்பது குறித்து வாங்குபவர்களிடமிருந்து வாக்களிப்பதைத் தடுக்க நிர்வாகம் வாக்களிக்கும் உரிமைத் திட்டங்களை ஒரு தடுப்பு தந்திரமாகப் பயன்படுத்தலாம்.

இணைப்பிற்கு ஒப்புதல் அளிக்க பெரும்பான்மை வாக்களிப்பு தேவைப்படுவதற்கு நிர்வாகம் வாக்களிக்கும் உரிமைத் திட்டத்தையும் பயன்படுத்தலாம். 51% பங்குதாரர் ஒப்புதலுக்கு பதிலாக, வாக்களிக்கும் உரிமைத் திட்டம் 80% பங்குதாரர்கள் ஒரு இணைப்புக்கு ஒப்புதல் அளிக்க வேண்டும் என்று விதிக்கலாம். இத்தகைய கடுமையான விதிமுறை நடைமுறையில் இருப்பதால், பல கார்ப்பரேட் ரவுடிகள் ஒரு நிறுவனத்தின் கட்டுப்பாட்டைப் பெறுவது சாத்தியமில்லை.

இதுபோன்ற விதிமுறைகள் தங்களுக்கு நன்மை பயக்கும் என்று பங்குதாரர்களை வற்புறுத்துவது பெரும்பாலும் நிறுவனங்கள் கடினமாகக் காண்கின்றன, குறிப்பாக பங்குதாரர்கள் வெற்றிகரமான இணைப்பு மூலம் பெறக்கூடிய லாபங்களை அடைவதைத் தடுக்க முடியும் என்பதால். உண்மையில், வாக்களிக்கும் உரிமை விதிகளை ஏற்றுக்கொள்வது பெரும்பாலும் நிறுவனத்தின் பங்கு விலை வீழ்ச்சியைத் தொடர்ந்து வருகிறது.

தடுமாறிய இயக்குநர்கள் குழு

இந்த தற்காப்பு தந்திரம் முழு இயக்குநர்கள் குழுவையும் வாக்களிக்க நேரத்தை எடுத்துக்கொள்வதைக் குறிக்கிறது, இதனால் வருங்கால ரெய்டருக்கு ஒரு ப்ராக்ஸி சண்டை ஒரு சவாலாக அமைகிறது. முழு வாரியமும் ஒரே நேரத்தில் தேர்தலுக்கு வருவதற்கு பதிலாக, தடுமாறிய இயக்குநர்கள் குழு என்பது இயக்குநர்கள் வெவ்வேறு காலங்களில் பல ஆண்டு காலங்களுக்கு தேர்ந்தெடுக்கப்படுகிறார்கள் என்பதாகும்.

கையகப்படுத்தும் திட்டங்களுக்கு நட்பான இயக்குநர்களுடன் நிறுவனத்தின் வாரியத்தை நிரப்ப ரெய்டர் ஆர்வமாக இருப்பதால், தடுமாறிய பலகையை வைத்திருப்பது என்பது ப்ராக்ஸி சண்டை மூலம் நிறுவனத்தை கட்டுப்படுத்த ரெய்டருக்கு நேரம் எடுக்கும் என்பதாகும். நீடித்த சண்டையில் ஈடுபடுவதை விட, ரவுடர் ஆர்வத்தை இழக்க நேரிடும் என்று இலக்கு நிறுவனம் நம்புகிறது. தடுமாறிய இயக்குநர்கள் குழுவைப் பயன்படுத்துவது நிறுவன நிர்வாகத்திற்கு பயனளிக்கும் என்றாலும், பங்குதாரர்களுக்கு நேரடி நன்மை இல்லை.

கிரீன்மெயில் விருப்பம்

கிரீன்மெயில் என்பது ஒரு இலக்கு நிறுவனம் அதன் பங்குகளை வருங்கால ரெய்டரிடமிருந்து அதிக விலைக்கு வாங்குவதற்கு ஒப்புக் கொள்ளும்போது. "பிளாக் மெயில்" ஐ "க்ரீன்பேக்ஸ்" (டாலர்கள்) உடன் இணைப்பதில் இருந்து இந்த சொல் உருவானது. பிரீமியத்தைப் பெறுவதற்கு ஈடாக, விரோதமான கையகப்படுத்துதலுக்கான முயற்சிகளை நிறுத்த ரைடர் ஒப்புக்கொள்வார்.

கிரீன்மெயிலின் எடுத்துக்காட்டு

செயல்பாட்டாளர் முதலீட்டாளர் கார்ல் இகான், கிரீன் மெயிலைப் பயன்படுத்தி நிறுவனங்களுக்கு தங்கள் பங்குகளை அவரிடமிருந்து திரும்ப வாங்குவதற்கு அழுத்தம் கொடுப்பதற்காக அல்லது கையகப்படுத்தும் இலக்காக இருப்பதற்கு நன்கு அறியப்பட்டவர். 1980 களில், மார்ஷல் பீல்ட், பிலிப்ஸ் பெட்ரோலியம் மற்றும் சாக்சன் இண்டஸ்ட்ரீஸ் ஆகியவற்றின் கட்டுப்பாட்டைக் கைப்பற்றுவதாக மிரட்டியபோது, ​​கிரீன் மெயில் மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்தினார். நியூயார்க்கின் சிறப்பு ஆவணங்களை விநியோகிக்கும் சாக்சன் இண்டஸ்ட்ரீஸைப் பொறுத்தவரை, இகான் நிறுவனத்தின் நிலுவையில் உள்ள பொதுவான பங்குகளில் 9.5% ஐ வாங்கினார். ஒரு ப்ராக்ஸி யுத்தத்தை மேற்கொள்ள மாட்டேன் என்று ஐகான் ஒப்புக் கொண்டதற்கு ஈடாக, சாக்சன் ஒரு பங்கிற்கு 50 10.50 செலுத்தி அதன் பங்குகளை இகானிடமிருந்து திரும்ப வாங்கினார். இது இகானுக்கு 45.6% லாபத்தைக் குறிக்கிறது, முதலில் ஒரு பங்குக்கு சராசரியாக 7.21 டாலர் செலுத்தியுள்ளார்.

நிர்வாகம் இந்த செலுத்தும் மூலோபாயத்திற்கு அடிபணிந்ததாக அறிவித்த பின்னர், சாக்சனின் பங்கு விலை ஒரு பங்குக்கு 50 6.50 ஆக சரிந்தது, இது ஒரு விரோதமான கையகப்படுத்துதலைத் தவிர்க்கும்போது கூட பங்குதாரர்கள் எவ்வாறு இழக்க நேரிடும் என்பதற்கான தெளிவான எடுத்துக்காட்டை வழங்குகிறது.

கிரீன்மெயிலை ஊக்கப்படுத்தும் பொருட்டு, அமெரிக்க உள்நாட்டு வருவாய் சேவை (ஐஆர்எஸ்) 1987 இல் ஒரு திருத்தத்தை இயற்றியது, இது கிரீன்மெயில் இலாபங்களுக்கு 50% கலால் வரியை விதிக்கிறது.

வைட் நைட், மூலோபாய கூட்டாளர்

ஒரு வெள்ளை நைட் மூலோபாயம் ஒரு நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்தை ஒரு விரோத ஏலதாரரைத் தடுக்க உதவுகிறது. நட்பு ஏலதாரரை ஒரு மூலோபாய பங்காளியாக நிறுவனம் பார்க்கிறது, அவர் தற்போதைய நிர்வாகத்தை சரியான இடத்தில் வைத்திருப்பார் மற்றும் பங்குதாரர்களுக்கு அவர்களின் பங்குகளுக்கு சிறந்த விலையை வழங்குவார்.

பொதுவாக, ஒரு வெள்ளை நைட் பாதுகாப்பு பங்குதாரர்களுக்கு நன்மை பயக்கும் என்று கருதப்படுகிறது, குறிப்பாக நிர்வாகம் கையகப்படுத்துவதைத் தவிர்ப்பதற்காக மற்ற எல்லா விருப்பங்களையும் தீர்ந்துவிட்டால். இருப்பினும், இணைப்பு விலை குறைவாக இருக்கும்போது அல்லது இரு நிறுவனங்களின் ஒருங்கிணைந்த மதிப்பு மற்றும் செயல்திறன் எதிர்பார்த்த நிதி நன்மையை அடையத் தவறும் போது இதற்கு விதிவிலக்குகள்.

ஒரு வெள்ளை நைட்டியின் எடுத்துக்காட்டு

2008 ஆம் ஆண்டில், உலகளாவிய முதலீட்டு வங்கியான பியர் ஸ்டேர்ன்ஸ் உலகளாவிய கடன் நெருக்கடியின் போது பேரழிவு இழப்புகளை எதிர்கொண்ட பின்னர் ஒரு வெள்ளை நைட்டியை நாடினார். நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் 92% குறைந்துள்ளது, இது ஒரு கையகப்படுத்துதலுக்கான சாத்தியமான இலக்காகவும், திவால்நிலைக்கு பாதிக்கப்படக்கூடியதாகவும் அமைந்தது. ஒயிட் நைட் ஜே.பி மோர்கன் சேஸ் அண்ட் கோ. (ஜே.பி.எம்) பியர் ஸ்டேர்ன்ஸ் ஒரு பங்குக்கு $ 10 க்கு வாங்க ஒப்புக்கொண்டது. இது ஒரு வருடத்திற்கு முன்னர் வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட ஒரு பங்கில் 170 டாலர்களிலிருந்து வெகு தொலைவில் இருந்தது, ஜேபி மோர்கன் சேஸ் ஆரம்பத்தில் பங்குதாரர்களுக்கு வழங்கிய ஒரு பங்கிலிருந்து 2 டாலராக இருந்தது.

அதிகரிக்கும் கடன்

கார்ப்பரேட் ரவுடிகளைத் தடுக்க ஒரு தற்காப்பு மூலோபாயமாக ஒரு நிறுவனத்தின் நிர்வாகம் வேண்டுமென்றே தனது கடனை அதிகரிக்க முடியும். கையகப்படுத்தல் முடிந்தபின் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான நிறுவனத்தின் திறன் குறித்து கவலையை உருவாக்குவதே இதன் குறிக்கோள். ஆபத்து, நிச்சயமாக, எந்தவொரு பெரிய கடன் கடமையும் நிறுவனத்தின் நிதி அறிக்கைகளை எதிர்மறையாக பாதிக்கும். இது நடந்தால், பங்கு விலைகள் வீழ்ச்சியடைவதால் பங்குதாரர்கள் இந்த மூலோபாயத்தின் சுமைகளைத் தாங்கிக் கொள்ளலாம். இந்த காரணத்திற்காக, கடனை அதிகரிப்பது பொதுவாக ஒரு மூலோபாயமாகக் கருதப்படுகிறது, இது குறுகிய காலத்தில் நிறுவனம் கையகப்படுத்துதலைத் தவிர்க்க உதவுகிறது, ஆனால் காலப்போக்கில் பங்குதாரர்களை பாதிக்கலாம்.

கையகப்படுத்தல்

கடனை அதிகரிப்பதோடு ஒப்பிடுகையில், ஒரு மூலோபாய கையகப்படுத்தல் பங்குதாரர்களுக்கு பயனளிக்கும் மற்றும் கையகப்படுத்துதலைத் தவிர்ப்பதற்கு மிகவும் பயனுள்ள விருப்பத்தை குறிக்கும். ஒரு நிறுவனத்தின் நிர்வாகம் பங்கு, கடன் அல்லது பங்கு இடமாற்றங்கள் ஆகியவற்றின் மூலம் மற்றொரு நிறுவனத்தைப் பெற முடியும். இது கார்ப்பரேட் ரவுடிகளின் கையகப்படுத்தும் முயற்சிகளை அவர்களின் உரிமையாளர் சதவீதத்தை நீர்த்துப்போகச் செய்வதன் மூலம் அதிக விலைக்கு மாற்றும். பங்குதாரர்களுக்கு மற்றொரு நன்மை என்னவென்றால், கையகப்படுத்த பொருத்தமான நிறுவனத்தைத் தேர்ந்தெடுப்பதில் நிறுவனத்தின் நிர்வாகம் அதன் சரியான முயற்சியைச் செய்திருந்தால், பங்குதாரர்கள் நீண்டகால செயல்பாட்டு ஒத்துழைப்பு மற்றும் அதிகரித்த வருவாயிலிருந்து பயனடைவார்கள்.

கையகப்படுத்துபவர்

பிரபலமான வீடியோ கேமிற்குப் பிறகு, இந்த பாதுகாப்பு பெரும்பாலும் பேக்-மேன் பாதுகாப்பு என்று குறிப்பிடப்படுகிறது. இலக்கு நிறுவனம் கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்தின் கட்டுப்பாட்டை எடுக்க தனது சொந்த முயற்சியை மேற்கொள்வதன் மூலம் கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்தின் தேவையற்ற முன்னேற்றங்களைத் தடுக்கிறது. அணுகுமுறை அரிதாகவே வெற்றிகரமாக உள்ளது மற்றும் ஒரு பெரிய கையகப்படுத்தல் கடனுடன் நிறுவனத்தை சேதப்படுத்தும் அபாயத்தை இயக்குகிறது. பங்குதாரர்கள் இந்த விலையுயர்ந்த மூலோபாயத்திற்கு பங்கு விலையில் வீழ்ச்சி அல்லது ஈவுத்தொகை கொடுப்பனவுகளை குறைப்பதன் மூலம் செலுத்தலாம்.

தூண்டப்பட்ட விருப்பம் வெஸ்டிங்

தூண்டப்பட்ட பங்கு விருப்பத்தேர்வு வெஸ்டிங் என்பது நிறுவனத்தின் கையகப்படுத்தல் போன்ற ஒரு குறிப்பிட்ட நிகழ்வு நிகழும்போது செயல்படுத்தும் நிறுவனத்தின் சாசனத்திற்கு இயக்குநர்கள் குழு சேர்க்கும் ஒரு விதி. நிறுவனத்தில் கட்டுப்பாட்டு மாற்றம் இருக்க வேண்டும், முதலீடு செய்யப்படாத அனைத்து பங்கு விருப்பங்களும் தானாகவே இருக்கும், மேலும் கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்தால் ஊழியர்களுக்கு செலுத்தப்பட வேண்டும் என்று பிரிவு கூறுகிறது.

இந்த தந்திரோபாயம் விரோத முதலீட்டாளர்களைத் தடுக்கிறது, ஏனெனில் பெரிய செலவு மற்றும் திறமையான ஊழியர்கள் தங்கள் பங்குகளை விற்று நிறுவனத்தை விட்டு வெளியேற வழிவகுக்கும். இந்த விதி சேர்க்கப்படும் போது பங்குதாரர்கள் பொதுவாக பயனடைவதில்லை, ஏனெனில் இது பெரும்பாலும் பங்கு விலையில் வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுக்கிறது.

அடிக்கோடு

விஷ மாத்திரைகள் மற்றும் சுறா விரட்டிகளின் பயன்பாடு குறைந்து வருகிறது, மேலும் ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவரின் 1500 இன்டெக்ஸ் நிறுவனங்களின் விஷ மாத்திரை விதிமுறை 2017 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் 4% ஆக குறைந்தது என்று ஐஎஸ்எஸ் ஆளுமை அமெரிக்க வாரியத்தின் 2018 தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன. ஸ்டடி. இதற்கு நேர்மாறாக, 54% நிறுவனங்கள் 2005 இல் ஒன்றைக் கொண்டிருந்தன. எஸ் அண்ட் பி 1500 இன்டெக்ஸ் ஸ்டாண்டர்ட் & புவர்ஸ் 500 (எஸ் அண்ட் பி 500), ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸ் மிட்கேப் 400 (எஸ் அண்ட் பி 400) மற்றும் ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸ் ஸ்மால் கேப் 600 (எஸ் அண்ட் பி 600) ஆகியவற்றை ஒருங்கிணைக்கிறது.

ஹெட்ஜ் நிதிகள் மற்றும் பிற முதலீட்டாளர்களின் அதிகரித்த செயல்பாடு, கையகப்படுத்துவதற்கான பங்குதாரர்களின் விருப்பம், தற்காப்புத் திட்டங்களைச் சேர்ப்பதிலிருந்து பலகைகளைத் தடுப்பதற்கான நகர்வுகள் மற்றும் காலப்போக்கில் இத்தகைய உட்பிரிவுகள் குறைதல் உள்ளிட்ட பல காரணிகளால் பிரபலத்தின் வீழ்ச்சி காரணமாகும்.

கையகப்படுத்தல் எதிர்ப்பு தந்திரோபாயங்கள் பங்குதாரர்களுக்கு ஏற்படுத்தும் விளைவு பெரும்பாலும் நிர்வாகத்தின் உந்துதல்களைப் பொறுத்தது. கையகப்படுத்தல் நிறுவனத்தின் லாபத்தை வளர்ப்பதற்கான திறனைக் குறைக்க வழிவகுக்கும் என்று நிர்வாகம் உணர்ந்தால், சரியான நடவடிக்கை கையகப்படுத்தலைத் தடுக்க கிடைக்கக்கூடிய அனைத்து உத்திகளையும் பயன்படுத்துவதாக இருக்கலாம். நிர்வாகம் அதன் சரியான விடாமுயற்சியுடன் செயல்பட்டால் மற்றும் கையகப்படுத்தல் நிறுவனத்திற்கு பயனளிக்கும் மற்றும் அதன் பங்குதாரர்களை நீட்டிப்பதன் மூலம் அங்கீகரிக்கிறது என்றால், நிர்வாகம் எச்சரிக்கையுடன் சில தந்திரோபாயங்களை ஒப்பந்தத்தை பாதிக்காமல் கொள்முதல் விலையை அதிகரிக்க ஒரு வழியாக பயன்படுத்தலாம். இருப்பினும், மேலாண்மை அதன் சொந்த நலன்களைப் பாதுகாக்க முற்றிலும் உந்துதல் பெற்றால், பங்குதாரர்கள் மீதான தாக்கத்தைப் பொருட்படுத்தாமல், அது அவசியமானதாகக் கருதும் தற்காப்பு உத்திகளைப் பயன்படுத்த ஆசைப்படலாம்.