எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) புதிய எல்லா நேரத்திலும் உயர்ந்தது, மேலும் தவிர்க்க முடியாத தலைகீழ் எப்போது வரும், அது எவ்வளவு ஆழமாக இருக்கும், அது எவ்வளவு காலம் நீடிக்கும் என்பதில் பல முதலீட்டாளர்கள் கவலை கொண்டுள்ளனர். போஸ்டனை தளமாகக் கொண்ட முதலீட்டு மேலாண்மை நிறுவனமான கிரந்தம், மாயோ, மற்றும் வான் ஓட்டர்லூ (GMO) ஆகியவற்றில் உள்ள சொத்து ஒதுக்கீட்டுக் குழு, புகழ்பெற்ற பண மேலாளரும் சந்தை குருவுமான ஜெரமி கிரந்தத்தால் இணைந்து நிறுவப்பட்டது, பல ஆண்டுகால எதிர்மறை வருவாயை முன்னறிவிக்கிறது.
குறிப்பாக, எஸ் & பி 500 போன்ற பெரிய அமெரிக்க பங்குகள் அடுத்த 7 ஆண்டுகளில் பணவீக்கத்தால் சரிசெய்யப்பட்ட உண்மையான வருமானத்தை ஆண்டுக்கு சுமார் -2.7% வழங்கும் என்று GMO திட்டங்கள், பிசினஸ் இன்சைடரில் ஒரு அறிக்கையில் தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது. இது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க திருப்பத்தை குறிக்கும், இது அமெரிக்க பெரிய தொப்பிகள் நட்சத்திர நடிகர்களாக இருந்தன, அதே நேரத்தில் சிறிய நிறுவனங்களின் பங்குகள் கடந்த ஆண்டில் மூழ்கியுள்ளன.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- பெரிய தொப்பி அமெரிக்க பங்குகள் அடுத்த 7 ஆண்டுகளுக்கு எதிர்மறையான உண்மையான வருமானத்தை வெளியிடும். சர்வதேச பங்குகள் கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீடுகளை வழங்குகின்றன, மேலும் உயரும். பாண்டுகள் பாதுகாப்பான புகலிடத்தை வழங்காது.
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
கிரந்தம் ஒரு கரடியாக நீண்ட வரலாற்றைக் கொண்டுள்ளார், மேலும் 2000 மற்றும் 2008 சந்தை வீழ்ச்சிகளை அவர் கணித்தார். GMO சுமார் billion 60 பில்லியன் சொத்துக்களை நிர்வகிக்கிறது.
GMO 11 சொத்து வகுப்புகளைப் படித்தது மற்றும் வளர்ந்து வரும் சந்தை பங்குகள், குறிப்பாக வளர்ந்து வரும் சந்தை மதிப்பு பங்குகள், அடுத்த 7 ஆண்டுகளில் பிரகாசமான வாய்ப்புகளைக் கொண்டுள்ளன என்று முடிவுசெய்தது. இந்த சொத்து வகைகளுக்கு GMO திட்டங்கள் முறையே ஆண்டு வருமானம் 5.0% மற்றும் 9.5% ஆகும். சர்வதேச சிறிய தொப்பிகளுக்கு 2.3% வருடாந்திர உண்மையான வருவாயையும், சர்வதேச பெரிய தொப்பிகளுக்கு 1.2% ஐயும் அவர்கள் கணித்துள்ளனர்.
"அமெரிக்காவிற்கும் சர்வதேச பங்குகளுக்கும் இடையிலான மதிப்பீட்டு இடைவெளி இதுவரை இருந்த அளவிற்கு மிக நெருக்கமாக உள்ளது" என்று பிஎம்ஓ எழுதுகிறது. "வளர்ந்து வரும் சந்தை பங்குகளுக்கு, குறிப்பாக வளர்ந்து வரும் சந்தை மதிப்பிற்கு நாங்கள் தொடர்ந்து ஆதரவளிக்கிறோம், மேலும் சர்வதேச மதிப்பு பங்குகளில் சில முறையீடுகளைக் காண்கிறோம். அமெரிக்காவில், ஸ்மால்-கேப் மதிப்பு என்பது ஒரு பாக்கெட் ஆகும், அது எங்களுக்கு மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாகிவிட்டது, " என்று அவர்கள் மேலும் கூறுகிறார்கள். பி.எம்.ஓ அமெரிக்க சிறிய தொப்பி மதிப்புக்கு ஒரு எண் கணிப்பை வெளியிடவில்லை, ஆனால் ஒட்டுமொத்த அமெரிக்க சிறிய தொப்பிகள் அடுத்த 7 ஆண்டுகளில் வெறும் 0.1% சராசரி ஆண்டு உண்மையான வருவாயை ஈட்டும் என்று அவர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள்.
பொதுவாக, சமீபத்திய ஆண்டுகளில் பின்தங்கிய நிலையில் இருந்த நியாயமான விலை மதிப்பு பங்குகள் இப்போது மீண்டும் வருவதற்கு தயாராக உள்ளன என்று GMO நம்புகிறது. வளர்ச்சி பங்கு மதிப்பீடுகள் பெருகிய முறையில் உயர்ந்ததால், திட வருவாய், பணப்புழக்கங்கள் மற்றும் ஈவுத்தொகைகளின் நீண்ட வரலாறுகளைக் கொண்ட மதிப்பு பங்குகள் முறையீட்டை அதிகரித்திருக்க வேண்டும்.
இதற்கிடையில், GMO அவர்கள் படித்த 4 வகை கடன்களுக்கும் எதிர்மறையான உண்மையான வருவாயைக் கணித்துள்ளது: அமெரிக்க பத்திரங்கள், ஹெட்ஜ் செய்யப்பட்ட சர்வதேச பத்திரங்கள், வளர்ந்து வரும் சந்தைக் கடன் மற்றும் அமெரிக்க பணவீக்கத்தால் பாதுகாக்கப்பட்ட பத்திரங்கள். பங்கு மதிப்பீடுகளைப் பற்றி கவலைப்படும் முதலீட்டாளர்களுக்கு கடன் ஒரு பாரம்பரிய பாதுகாப்பான புகலிடமாக இருப்பதால், இது நிச்சயமாக ஒரு முரண்பாடான அழைப்பாகும். உண்மையில், பத்திர ப.ப.வ.நிதிகள் அந்த காரணத்திற்காகவே பதிவு வரத்துக்களை அனுபவித்து வருகின்றன.
முன்னால் பார்க்கிறது
ஜெர்மி கிரந்தமும் GMO இல் உள்ள அவரது சகாக்களும் பங்குச் சந்தை லாபத்தில் கூர்மையான வீழ்ச்சியைக் கணிப்பதில் தனியாக இல்லை. முந்தைய கதையில் விவரிக்கப்பட்டுள்ளபடி பொருளாதார வல்லுனர் ராபர்ட் ஷில்லர், தி லியுடோல்ட் குழுமத்தின் ஜிம் பால்சன் மற்றும் கக்கன்ஹெய்ம் முதலீடுகளின் ஸ்காட் மினெர்ட் ஆகியோர் குறிப்பிடத்தக்கவர்கள். வரலாற்றின் அடிப்படையில் சமீபத்திய வருமானம் நிலையானதாக இல்லை என்று அவர்கள் அனைவரும் வலியுறுத்துகின்றனர்.
தங்கள் பங்கிற்கு, கிரந்தம் மற்றும் GMO சமீபத்திய மாதங்களில் அதிக அவநம்பிக்கை பெற்றுள்ளன. மார்ச் மாதத்தில், அதே கதையில் விவரிக்கப்பட்டுள்ளபடி, அடுத்த 20 ஆண்டுகளில் ஆண்டுதோறும் 2% முதல் 3% வரையான அமெரிக்க பங்குகளின் உண்மையான வருவாயை அவர்கள் கணித்து வந்தனர், கடந்த 100 ஆண்டுகளில் சராசரியாக 6% ஆக இருந்தது.
