கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம், அல்லது சிஏஜிஆர் என்பது ஒரு வருடத்திற்கு மேல் ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் முதலீட்டின் சராசரி ஆண்டு வளர்ச்சி வீதமாகும். தனிப்பட்ட சொத்துக்கள், முதலீட்டு இலாகாக்கள் மற்றும் காலப்போக்கில் மதிப்பு உயரக்கூடிய அல்லது வீழ்ச்சியடையக்கூடிய எதையும் கணக்கிடுவதற்கும் தீர்மானிப்பதற்கும் இது மிகவும் துல்லியமான வழிகளில் ஒன்றாகும்.
CAGR என்பது முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் தங்கள் சந்தை ஆர்வலர்களைக் கையாளும் போது மற்றும் நிதிகள் தங்கள் வருமானத்தை ஊக்குவிக்கும் போது பயன்படுத்தப்படும் ஒரு சொல். ஆனால் அது உண்மையில் என்ன காட்டுகிறது?
CAGR என்றால் என்ன?
சி.ஏ.ஜி.ஆர் என்பது ஒரு கணித சூத்திரமாகும், இது "மென்மையான" வருவாய் விகிதத்தை வழங்குகிறது. இது உண்மையில் ஒரு சார்பு ஃபார்மா எண்ணாகும், இது ஆண்டுதோறும் கூட்டு அடிப்படையில் ஒரு முதலீடு என்ன விளைவிக்கிறது என்பதை உங்களுக்குக் கூறுகிறது - முதலீட்டுக் காலத்தின் முடிவில் முதலீட்டாளர்களுக்கு உண்மையில் என்ன இருக்கிறது என்பதைக் குறிக்கிறது.
எடுத்துக்காட்டாக, 2016 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் நீங்கள் $ 1, 000 முதலீடு செய்துள்ளீர்கள் என்று கருதுங்கள், ஆண்டு இறுதிக்குள் உங்கள் முதலீடு $ 3, 000 மதிப்புடையது, இது 200 சதவீதம் வருமானம். அடுத்த ஆண்டு, சந்தை சரி செய்யப்பட்டது, நீங்கள் 50 சதவீதத்தை இழந்தீர்கள் - 2017 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில், 500 1, 500 உடன் முடிவடைகிறது.
அந்தக் காலத்திற்கான உங்கள் முதலீட்டின் வருமானம் என்ன? சராசரி ஆண்டு வருவாயைப் பயன்படுத்துவது வேலை செய்யாது. இந்த முதலீட்டின் சராசரி வருடாந்திர வருவாய் 75% (200% ஆதாயம் மற்றும் 50% இழப்பின் சராசரி) ஆகும், ஆனால் இந்த இரண்டு ஆண்டு காலத்தில், இதன் விளைவாக, 500 1, 500 அல்ல $ 3, 065 (இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு $ 1, 000 ஆண்டு வீதம் 75 சதவீதம்)). உங்கள் வருடாந்திர வருவாய் என்ன என்பதை தீர்மானிக்க, நீங்கள் CAGR ஐ கணக்கிட வேண்டும்.
CAGR எவ்வாறு செயல்படுகிறது
CAGR ஐக் கணக்கிட நீங்கள் மொத்த வருவாயின் n வது மூலத்தை எடுத்துக்கொள்கிறீர்கள், இங்கு n என்பது நீங்கள் முதலீட்டை வைத்திருந்த ஆண்டுகளின் எண்ணிக்கை. இந்த எடுத்துக்காட்டில், நீங்கள் சதுர மூலத்தை (ஏனெனில் உங்கள் முதலீடு இரண்டு ஆண்டுகளாக இருந்தது) 50 சதவிகிதம் (அந்தக் காலத்திற்கான மொத்த வருவாய்) எடுத்து 22.5 சதவிகிதம் ஒரு சிஏஜிஆரைப் பெறுங்கள்.
கீழேயுள்ள அட்டவணை வருடாந்திர வருமானம், சிஏஜிஆர் மற்றும் இந்த அனுமான இலாகாவின் சராசரி ஆண்டு வருவாயை விளக்குகிறது. இது CAGR இன் மென்மையான விளைவை விளக்குகிறது. கோடுகள் எவ்வாறு வேறுபடுகின்றன என்பதைக் கவனியுங்கள், ஆனால் முடிவடையும் மதிப்பு ஒன்றே.
காலப்போக்கில் வெவ்வேறு முதலீடுகள் எவ்வாறு செயல்பட்டன என்பதை மதிப்பிடுவதற்கான சிறந்த சூத்திரம் CAGR ஆகும். இது எண்கணித சராசரி வருவாயின் வரம்புகளை சரிசெய்ய உதவுகிறது. ஒரு பங்குதாரர் குழுவில் உள்ள மற்ற பங்குகளுக்கு எதிராக அல்லது சந்தைக் குறியீட்டிற்கு எதிராக ஒரு பங்கு எவ்வளவு சிறப்பாக செயல்பட்டது என்பதை மதிப்பீடு செய்ய முதலீட்டாளர்கள் CAGR ஐ ஒப்பிடலாம். பங்குகளின் வரலாற்று வருவாயை பத்திரங்கள் அல்லது சேமிப்புக் கணக்கோடு ஒப்பிடுவதற்கும் CAGR பயன்படுத்தப்படலாம்.
CAGR மற்றும் ஆபத்து
CAGR ஐப் பயன்படுத்தும் போது இரண்டு விஷயங்களை நினைவில் கொள்வது அவசியம்:
- CAGR முதலீட்டு அபாயத்தை பிரதிபலிக்காது.நீங்கள் அதே கால இடைவெளிகளைப் பயன்படுத்த வேண்டும்.
முதலீட்டு வருமானம் நிலையற்றது, அதாவது அவை ஒரு வருடத்திலிருந்து மற்றொரு வருடத்திற்கு கணிசமாக மாறுபடும். இருப்பினும், CAGR நிலையற்ற தன்மையை பிரதிபலிக்காது. CAGR என்பது ஒரு "மென்மையான" வருடாந்திர மகசூலை வழங்கும் ஒரு சார்பு வடிவ எண், எனவே அடிப்படை முதலீட்டின் மதிப்பு கணிசமாக மாறுபடும் போது கூட ஒரு நிலையான வளர்ச்சி விகிதம் உள்ளது என்ற மாயையை இது தரக்கூடும். முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்கும்போது இந்த நிலையற்ற தன்மை அல்லது முதலீட்டு ஆபத்து கருத்தில் கொள்ள வேண்டியது அவசியம்.
முதலீட்டு முடிவுகள் கால அளவைப் பொறுத்து மாறுபடும். எடுத்துக்காட்டாக, நிறுவனத்தின் ஏபிசியின் பங்கு மூன்று ஆண்டுகளில் பின்வரும் விலை போக்கைக் கொண்டிருந்தது:
| ஆண்டு | 0 | 1 | 2 |
| விலை | $ 5 | $ 22 | $ 5 |
நீங்கள் அதன் பங்குகளை $ 5 க்கு வாங்குவதற்கு போதுமான புத்திசாலி மற்றும் ஒரு வருடம் கழித்து 340% க்கு $ 22 க்கு விற்கிறீர்கள் என்றால் இது ஒரு சிறந்த முதலீடாக கருதப்படலாம். ஆனால் ஒரு வருடம் கழித்து விலை $ 5 ஆக இருந்தால், அதை இன்னும் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் வைத்திருந்தால், நீங்கள் கூட இருப்பீர்கள். நீங்கள் ஏபிசி 1 ஆம் ஆண்டில் $ 22 க்கு வாங்கி, அதை இன்னும் 2 ஆம் ஆண்டில் வைத்திருந்தால், உங்கள் பங்கு மதிப்பில் 77 சதவீதத்தை ($ 22 முதல் $ 5 வரை) இழந்திருப்பீர்கள்.
சிஏஜிஆர் மற்றும் நிலையற்ற ஆபத்து இரண்டையும் நிரூபிக்க, மூன்று முதலீட்டு மாற்றுகளைப் பார்ப்போம்: ஒரு திட நீல சிப், ஆபத்தான தொழில்நுட்ப நிறுவனம் மற்றும் ஐந்தாண்டு கருவூல பத்திரம். ஒவ்வொரு முதலீட்டிற்கான CAGR மற்றும் சராசரி வளர்ச்சி விகிதத்தை (ஈவுத்தொகை மற்றும் பிளவுகளுக்கு சரிசெய்யப்பட்டது) ஐந்து ஆண்டுகளுக்கு ஆராய்வோம். நிலையான விலகல் எனப்படும் புள்ளிவிவரத்தைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் இந்த முதலீடுகளின் நிலையற்ற தன்மையை ஒப்பிடுவோம்.
நிலையான விலகல் என்பது ஒரு புள்ளிவிவரமாகும், இது வருடாந்திர வருமானம் எதிர்பார்த்த வருமானத்திலிருந்து எவ்வாறு மாறுபடும் என்பதை அளவிடும். அதிக நிலையற்ற முதலீடுகள் பெரிய நிலையான விலகல்களைக் கொண்டுள்ளன, ஏனெனில் அவற்றின் ஆண்டு வருமானம் அவற்றின் சராசரி ஆண்டு வருமானத்திலிருந்து கணிசமாக மாறுபடும். குறைந்த ஆவியாகும் பங்குகள் சிறிய நிலையான விலகல்களைக் கொண்டுள்ளன, ஏனெனில் அவற்றின் வருடாந்திர வருவாய் அவற்றின் சராசரி ஆண்டு வருவாயுடன் நெருக்கமாக உள்ளது.
எடுத்துக்காட்டாக, சேமிப்புக் கணக்கின் நிலையான விலகல் பூஜ்ஜியமாகும், ஏனெனில் வருடாந்திர வீதம் எதிர்பார்க்கப்படும் வருமான வீதமாகும் (நீங்கள் எந்தப் பணத்தையும் டெபாசிட் செய்யவோ அல்லது திரும்பப் பெறவோ இல்லை என்று கருதி). இதற்கு நேர்மாறாக, ஒரு பங்கின் விலை அதன் சராசரி வருவாயிலிருந்து கணிசமாக மாறுபடும், இதனால் அதிக நிலையான விலகல் ஏற்படுகிறது. ஒரு பங்கின் நிலையான விலகல் பொதுவாக சேமிப்புக் கணக்கை விட அல்லது முதிர்வுக்கு வைத்திருக்கும் பத்திரத்தை விட அதிகமாக இருக்கும்.
மூன்று முதலீடுகளில் ஒவ்வொன்றின் வருடாந்திர வருமானம், சிஏஜிஆர், சராசரி வருடாந்திர வருவாய் மற்றும் நிலையான விலகல் (எஸ்.டி.டெவ்) ஆகியவை கீழே உள்ள அட்டவணையில் சுருக்கப்பட்டுள்ளன. 1996 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் முதலீடுகள் செய்யப்பட்டன என்றும், ஐந்தாண்டு பத்திரம் முதிர்ச்சியடையும் என்றும் நாங்கள் கருதுகிறோம். சந்தை 1996 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் ஐந்தாண்டு பத்திரத்தை 6.21 சதவிகிதம் விளைவிக்கும் வகையில் நிர்ணயித்தது, மேலும் வருடாந்திர திரட்டப்பட்ட தொகையை நாங்கள் காட்டுகிறோம், பத்திரத்தின் விலை அல்ல. பங்கு விலைகள் அந்தந்த ஆண்டுகளின் முடிவில் இருக்கும்.
நாங்கள் ஐந்தாண்டு பத்திரத்தை சேமிப்புக் கணக்கைப் போலவே (பத்திரத்தின் சந்தை விலையைப் புறக்கணித்து) நடத்தியுள்ளதால், சராசரி ஆண்டு வருமானம் CAGR க்கு சமம். எதிர்பார்த்த வருவாயை அடைய முடியாத ஆபத்து பூஜ்ஜியமாக இருந்தது, ஏனெனில் எதிர்பார்த்த வருவாய் "பூட்டப்பட்டுள்ளது." நிலையான விலகலும் பூஜ்ஜியமாகும், ஏனெனில் CAGR வருடாந்திர வருவாயைப் போன்றது.
ப்ளூ-சிப் பங்குகள் ஐந்தாண்டு பத்திரத்தை விட அதிக நிலையற்றவை, ஆனால் உயர் தொழில்நுட்பக் குழுவைப் போல இல்லை. நீல சில்லுக்கான CAGR 20% ஐ விட சற்றே குறைவாக இருந்தது, ஆனால் சராசரி ஆண்டு வருமானம் 23.5% ஐ விட குறைவாக இருந்தது. இந்த வேறுபாடு காரணமாக, நிலையான விலகல் 0.32 ஆக இருந்தது.
65.7% CAGR ஐ இடுகையிடுவதன் மூலம் உயர் தொழில்நுட்பம் நீல சிப்பை விட சிறப்பாக செயல்பட்டது, ஆனால் இந்த முதலீடு மேலும் ஆபத்தானது, ஏனெனில் பங்குகளின் விலை நீல சில்லு விலைகளை விட ஏற்ற இறக்கமாக இருந்தது. இந்த நிலையற்ற தன்மை 3.07 இன் உயர் தர விலகலால் காட்டப்படுகிறது.
பின்வரும் வரைபடங்கள் ஆண்டு இறுதி விலைகளை CAGR உடன் ஒப்பிட்டு இரண்டு விஷயங்களை விளக்குகின்றன. முதலாவதாக, ஒவ்வொரு முதலீட்டிற்கான CAGR உண்மையான ஆண்டு இறுதி மதிப்புகளுடன் எவ்வாறு தொடர்புடையது என்பதை வரைபடங்கள் காட்டுகின்றன. பத்திரத்தைப் பொறுத்தவரை, எந்த வித்தியாசமும் இல்லை (எனவே CAGR ஒப்பீட்டிற்கான அதன் வரைபடத்தை நாங்கள் காண்பிக்கவில்லை) ஏனெனில் உண்மையான வருமானம் CAGR இலிருந்து வேறுபடுவதில்லை. இரண்டாவதாக, உண்மையான மதிப்புக்கும் சிஏஜிஆர் மதிப்புக்கும் உள்ள வேறுபாடு முதலீட்டு அபாயத்தை விளக்குகிறது.
முதலீட்டு மாற்றுகளுக்கு இடையிலான செயல்திறன் மற்றும் இடர் பண்புகளை ஒப்பிட்டுப் பார்க்க, முதலீட்டாளர்கள் ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட CAGR ஐப் பயன்படுத்தலாம். ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட CAGR ஐக் கணக்கிடுவதற்கான ஒரு எளிய முறை, CAGR ஐ ஒரு மைனஸ் மூலம் நிலையான விலகலால் பெருக்க வேண்டும். நிலையான விலகல் (ஆபத்து) பூஜ்ஜியமாக இருந்தால், ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட CAGR பாதிக்கப்படாது. நிலையான விலகல் பெரியது, ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட சி.ஏ.ஜி.ஆர்.
எடுத்துக்காட்டாக, பிணைப்பு, நீல சிப் மற்றும் உயர் தொழில்நுட்ப பங்குக்கான ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட CAGR ஒப்பீடு இங்கே:
இந்த பகுப்பாய்வு இரண்டு கண்டுபிடிப்புகளைக் காட்டுகிறது:
- பத்திரத்தில் முதலீட்டு ஆபத்து இல்லை என்றாலும், வருமானம் பங்குகளை விடக் குறைவாக உள்ளது. ப்ளூ சிப் உயர் தொழில்நுட்ப பங்குகளை விட விரும்பத்தக்க முதலீடாகத் தோன்றுகிறது. ஹைடெக் பங்குகளின் சிஏஜிஆர் நீல சிப்பின் சிஏஜிஆரை விட (65.7% மற்றும் 19.9%) அதிகமாக இருந்தது, ஆனால் உயர் தொழில்நுட்ப பங்குகள் அதிக நிலையற்றதாக இருந்ததால், அதன் ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட சிஏஜிஆர் நீல சிப்பின் ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட சிஏஜிஆரை விட குறைவாக உள்ளது.
வரலாற்று செயல்திறன் எதிர்கால முடிவுகளின் 100% குறிகாட்டியாக இல்லை என்றாலும், இது முதலீட்டாளருக்கு சில மதிப்புமிக்க தகவல்களை வழங்குகிறது.
ஆபத்து காரணியை இணைக்காமல் முதலீட்டு முடிவுகளை ஊக்குவிக்க பயன்படுத்தினால் CAGR சிறந்ததல்ல. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனங்கள் தங்கள் சிஏஜிஆர்களை வெவ்வேறு காலங்களில் இருந்து தங்கள் நிதிகளில் முதலீட்டை ஊக்குவிக்க வலியுறுத்துகின்றன, ஆனால் அவை அரிதாகவே ஆபத்து சரிசெய்தலை இணைத்துக்கொள்கின்றன. பொருந்தும் கால அளவைப் புரிந்துகொள்ள சிறந்த அச்சிடலைப் படிப்பதும் முக்கியம். கள் ஒரு நிதியின் 20% சிஏஜிஆரை தைரியமான வகையாகக் கூறலாம், ஆனால் பயன்படுத்தப்பட்ட காலம் கடைசி குமிழியின் உச்சத்திலிருந்து இருக்கலாம், இது மிக சமீபத்திய செயல்திறனைப் பாதிக்காது.
அடிக்கோடு
CAGR என்பது முதலீட்டு விருப்பங்களை மதிப்பிடுவதற்கான ஒரு நல்ல மற்றும் மதிப்புமிக்க கருவியாகும், ஆனால் அது முழு கதையையும் சொல்லவில்லை. முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் CAGR களை ஒரே கால இடைவெளியில் ஒப்பிடுவதன் மூலம் முதலீட்டு மாற்றுகளை பகுப்பாய்வு செய்யலாம். இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் தொடர்புடைய முதலீட்டு அபாயத்தையும் மதிப்பீடு செய்ய வேண்டும். இதற்கு நிலையான விலகல் போன்ற மற்றொரு அளவைப் பயன்படுத்த வேண்டும்.
முதலீட்டு கணக்குகளை ஒப்பிடுக Investment இந்த அட்டவணையில் தோன்றும் சலுகைகள் இன்வெஸ்டோபீடியா இழப்பீடு பெறும் கூட்டாண்மைகளிலிருந்து வந்தவை. வழங்குநரின் பெயர் விளக்கம்தொடர்புடைய கட்டுரைகள்
இடர் மேலாண்மை
நிலையற்ற தன்மையின் பயன்கள் மற்றும் வரம்புகள்
நிதி விகிதங்கள்
கூர்மையான விகிதத்தைப் புரிந்துகொள்வது
சேவை மேலாண்மை
போர்ட்ஃபோலியோ செயல்திறன் என்பது திரும்பப் பெறுவது மட்டுமல்ல
ஹெட்ஜ் நிதி முதலீடு
ஹெட்ஜ் நிதிகளின் அளவு பகுப்பாய்வைப் புரிந்துகொள்வது
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் எசென்ஷியல்ஸ்
மார்னிங்ஸ்டார் மதிப்பீடுகள் மற்றும் பரஸ்பர நிதிகள் எவ்வாறு உள்ளன
நிதி விகிதங்கள்
நிலையற்ற தன்மையைக் கணக்கிடுகிறது: எளிமைப்படுத்தப்பட்ட அணுகுமுறை
கூட்டாளர் இணைப்புகள்தொடர்புடைய விதிமுறைகள்
கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி வீதத்தைப் புரிந்துகொள்வது - சிஏஜிஆர் கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம் (சிஏஜிஆர்) என்பது ஒரு முதலீடு அதன் ஆரம்ப சமநிலையிலிருந்து அதன் இறுதி இருப்பு வரை வளரத் தேவையான வருவாய் வீதமாகும், இது இலாபங்கள் மறு முதலீடு செய்யப்பட்டதாகக் கருதப்படுகிறது. கூட்டு வட்டி வரையறை கூட்டு வட்டி என்பது ஆரம்ப அசல் மற்றும் ஒரு வைப்புத்தொகை அல்லது கடனின் முந்தைய காலங்களின் திரட்டப்பட்ட வட்டி ஆகியவற்றில் கணக்கிடப்படும் எண் மதிப்பு. கூட்டு வட்டி கடன்களில் பொதுவானது, ஆனால் டெபாசிட் கணக்குகளுடன் குறைவாகவே பயன்படுத்தப்படுகிறது. சராசரி வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்திற்குள் (ஏஏஜிஆர்) சராசரி வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம் (ஏஏஜிஆர்) என்பது ஒரு தனிநபர் முதலீடு, போர்ட்ஃபோலியோ, சொத்து அல்லது பணப்புழக்கத்தின் மதிப்பின் சராசரி அதிகரிப்பு ஆகும். தொடர்ச்சியான வளர்ச்சி விகிதங்களின் எண்கணித சராசரியை எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் இது கணக்கிடப்படுகிறது. நிதி உலகில் அதிக இடர் மேலாண்மை நிதி உலகில், இடர் மேலாண்மை என்பது முதலீட்டு முடிவுகளில் நிச்சயமற்ற தன்மையை அடையாளம் காணுதல், பகுப்பாய்வு செய்தல் மற்றும் ஏற்றுக்கொள்வது அல்லது குறைத்தல் ஆகும். ஒரு முதலீட்டாளர் அல்லது நிதி மேலாளர் ஒரு முதலீட்டில் ஏற்படும் இழப்புகளுக்கான சாத்தியக்கூறுகளை பகுப்பாய்வு செய்து முயற்சிக்கும்போது எப்போது வேண்டுமானாலும் ஆபத்து மேலாண்மை நிகழ்கிறது. மேலும் கூட்டு வருவாய் வரையறை கூட்டு வருவாய் என்பது வருவாய் விகிதம், இது தொடர்ச்சியான ஆதாயங்கள் அல்லது இழப்புகள் காலப்போக்கில் மூலதனத்தின் அளவைக் கொண்டிருக்கும் ஒட்டுமொத்த விளைவைக் குறிக்கிறது. மேலும் ஆபத்து-எதிர்மறையாக இருப்பதன் பொருள் என்னவென்றால், ஆபத்து-வெறுப்பு என்ற சொல் முதலீட்டாளர்களைக் குறிக்கிறது, இதேபோன்ற எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருமானத்துடன் இரண்டு முதலீடுகளை எதிர்கொள்ளும்போது, குறைந்த-ஆபத்து விருப்பத்தை விரும்புகிறார்கள். மேலும்