தீர்வு கட்டணம் என்றால் என்ன?
ஒரு தீர்வு கட்டணம் என்பது அதன் சொந்த வசதிகளைப் பயன்படுத்தி பரிவர்த்தனைகளை முடிப்பதற்காக ஒரு தீர்வு இல்லத்தால் பத்திர பரிவர்த்தனைகளில் மதிப்பிடப்பட்ட கட்டணம் ஆகும். இது பெரும்பாலும் எதிர்கால வர்த்தகத்துடன் தொடர்புடையது மற்றும் ஒரு பரிவர்த்தனை செய்யப்படும் நேரம் முதல் ஒரு பரிவர்த்தனை தீர்க்கப்படும் நேரம் வரை அனைத்து செயல்களையும் உள்ளடக்கியது.
பரிவர்த்தனைக் கட்டணங்கள் பெரும்பாலும் தரகு கட்டணம் மற்றும் தீர்வு கட்டணம் இரண்டையும் உள்ளடக்குகின்றன, ஆனால் எப்போதாவது ஒரு விநியோக கட்டணத்தையும் உள்ளடக்குகின்றன, ஏனெனில் எதிர்கால ஒப்பந்தத்தில் அடிப்படை சொத்தின் உண்மையான விநியோகம் அரிதானது. உண்மையான தீர்வு கட்டணம் செலவு மாறுபடும், ஏனெனில் இது பரிவர்த்தனையின் வகை மற்றும் அளவை அடிப்படையாகக் கொண்டது. பரிவர்த்தனை நடத்தப்பட்ட பரிமாற்றத்தால் கட்டணம் தரகர்களுக்கு வழங்கப்படுகிறது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- துப்புரவு கட்டணம் வர்த்தகம், தீர்வு இல்லத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிக்கும் தரப்பினரால் வசூலிக்கப்படுகிறது. இயல்புநிலை தொடர்பான தாக்கத்தையும் கவலையையும் குறைப்பதே தீர்வு இல்லத்தின் பங்கு. கட்டணங்கள் மிகச் சிறியவை, ஆனால் மாறுபடும், பொதுவாக பரிமாற்ற வாடிக்கையாளர்களுக்கு அனுப்பப்படும் அவர்கள் செலுத்தும் கமிஷன் கட்டணங்களுடன்.
ஒரு தெளிவான கட்டணம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது
தீர்வு கட்டணம் சம்பாதிக்க, ஒரு தீர்வு வீடு ஒரு வர்த்தகத்திற்கு மூன்றாம் தரப்பினராக செயல்படுகிறது. வாங்குபவரிடமிருந்து, தீர்வு வீடு பணத்தைப் பெறுகிறது, மேலும் விற்பனையாளரிடமிருந்து, அது பத்திரங்கள் அல்லது எதிர்கால ஒப்பந்தங்களைப் பெறுகிறது. இது பரிமாற்றத்தை நிர்வகிக்கிறது, இதன் மூலம் அவ்வாறு செய்வதற்கான கட்டணத்தை வசூலிக்கிறது. இன்றைய தானியங்கி, அதிவேக வர்த்தக உலகில், துப்புரவு செய்வதற்கான தேவை பெரும்பாலும் குறைவாகவே எடுத்துக் கொள்ளப்படுகிறது, ஆனால் தீர்வு இல்லத்தின் இருப்பு மற்றும் அதன் பங்கு வர்த்தகர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் மறுபக்கத்தில் உள்ள கட்சி என்ற கவலையை மறுக்க உதவுகிறது. வர்த்தகம் எப்படியாவது மோசமான நம்பிக்கையுடன் செயல்படுவதன் மூலம் அவர்களின் வர்த்தகத்தின் விளைவுகளை மறுக்கும்.
ஒரு கட்டண கட்டணம் என்பது ஒரு மாறி செலவாகும், ஏனெனில் கட்டணத்தின் மொத்த தொகை பரிவர்த்தனையின் அளவு, தேவைப்படும் சேவையின் அளவு அல்லது வர்த்தகம் செய்யப்படும் கருவியின் வகையைப் பொறுத்தது. ஒரு நாளில் பல பரிவர்த்தனைகளை செய்யும் முதலீட்டாளர்கள் குறிப்பிடத்தக்க கட்டணங்களை உருவாக்க முடியும். எதிர்கால ஒப்பந்தங்களைப் பொறுத்தவரையில், ஒரே நாளில் பல வர்த்தகங்களைச் செய்யும் முதலீட்டாளர்களுக்கு தீர்வு கட்டணம் குவிந்துவிடும், ஏனெனில் நீண்ட நிலைகள் ஒப்பந்தத்திற்கு ஒரு கட்டணத்தை நீண்ட காலத்திற்கு பரப்புகின்றன.
கட்டண கட்டணம் ஏன் அவசியம்
வர்த்தகத்தின் ஒப்பந்தக் கடமைகளில் வர்த்தக இயல்புநிலைகளில் சம்பந்தப்பட்ட எந்தவொரு தரப்பினரும் பணம் செலுத்துவதற்கு உத்தரவாதம் அளிக்க வீடுகளை துடைப்பது வர்த்தகங்களில் இடைத்தரகர்களாக செயல்படுகிறது. தொழில்நுட்பம், கணக்கியல், பதிவுசெய்தல், எதிர்மறையான ஆபத்து மற்றும் பணப்புழக்கம் ஆகியவை முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்கள் தங்கள் தீர்வுக் கட்டணத்துடன் செலுத்துகிறார்கள். இது சந்தைகளை திறமையாக வைத்திருக்கிறது மற்றும் பத்திர சந்தைகளில் அதிக பங்கேற்பாளர்களை ஊக்குவிக்கிறது. துப்புரவு இல்லம் வகிக்கும் பங்கின் காரணமாக எதிர் மற்றும் தீர்வுக்கு முந்தைய ஆபத்து பெரும்பாலும் குறைவாகவே கருதப்படுகிறது.
பொருட்கள் எதிர்கால வர்த்தக ஆணையம் (சி.எஃப்.டி.சி) போன்ற கட்டுப்பாட்டாளர்களிடமிருந்து கணிசமான வீடுகளுக்கு தீர்வு காணப்படுகிறது. 2007-2009 ஆம் ஆண்டில் பெரும் மந்தநிலைக்குப் பின்னர், புதிய விதிமுறைகள் வீடுகளை அகற்றுவதன் மூலம் அதிக பணம் கடந்து சென்றன. எனவே, அவர்களின் தோல்வி ஒரு குறிப்பிடத்தக்க சந்தை அதிர்ச்சிக்கு வழிவகுக்கும். 2017 ஆம் ஆண்டின் முடிவில், மூன்று பெரிய தீர்வு வீடுகள் பணப்புழக்க அழுத்த சோதனைகளில் தேர்ச்சி பெற்றன, அவற்றின் இரண்டு பெரிய உறுப்பினர்கள் (வங்கிகள் மற்றும் தரகர்-விற்பனையாளர்கள்) தவறிழைத்தாலும் கூட, சரியான நேரத்தில் கடமைகளை தீர்க்க போதுமான பணப்புழக்கத்தை பராமரிக்க முடியும் என்பதை நிரூபித்தனர்.
தீர்வு கட்டணத்தை வசூலிப்பது யார்?
மூன்று பெரிய தீர்வு வீடுகள் சி.எம்.இ கிளியரிங் (சி.எம்.இ குரூப் இன்க் இன் ஒரு பிரிவு), ஐ.சி.இ க்ளியர் யு.எஸ் (இன்டர் கான்டினென்டல் எக்ஸ்சேஞ்ச் இன்க்.) மற்றும் எல்.சி.எச் லிமிடெட் (லண்டன் பங்குச் சந்தை குழு பி.எல்.சியின் ஒரு பிரிவு).
வீடுகளை அகற்றுவது அவற்றின் தொடக்கத்தை 1636 வரை காணலாம்; இங்கிலாந்தின் சார்லஸ் I இன் நிதியாளரான பிலிப் பர்லாமாச்சி முதலில் ஒரு மத்திய வங்கியின் யோசனையுடன் அவற்றை முன்மொழிந்தார்.
