பேரழிவு பிணைப்பு - பூனை வரையறை

ஒரு பேரழிவு பாண்ட் என்றால் என்ன - கேட்?

பேரழிவு பத்திரம் (கேட்) என்பது பேரழிவு தரக்கூடிய இயற்கை பேரழிவு ஏற்பட்டால் காப்பீட்டுத் துறையில் உள்ள நிறுவனங்களுக்கு பணம் திரட்டுவதற்காக வடிவமைக்கப்பட்ட உயர் விளைச்சல் கடன் கருவியாகும். பூகம்பம் அல்லது சூறாவளி போன்ற குறிப்பிட்ட நிபந்தனைகள் ஏற்பட்டால் மட்டுமே ஒரு கேட் பத்திரம் பத்திரத்திலிருந்து நிதியுதவி பெற அனுமதிக்கிறது. இருப்பினும், பத்திரத்தால் பாதுகாக்கப்பட்ட சிறப்பு நிகழ்வு காப்பீட்டு நிறுவனத்திற்கு பணம் செலுத்துவதைத் தூண்டினால், வட்டி செலுத்துவதற்கும் அசலை திருப்பிச் செலுத்துவதற்கும் கடமை ஒத்திவைக்கப்படுகிறது அல்லது முற்றிலும் மன்னிக்கப்படும்.

கேட் பத்திரங்கள் மூன்று முதல் ஐந்து ஆண்டுகளுக்கு மிகாமல் குறுகிய முதிர்வுகளைக் கொண்டுள்ளன. இந்த பத்திரங்களில் முதன்மை முதலீட்டாளர்கள் ஹெட்ஜ் நிதிகள், ஓய்வூதிய நிதிகள் மற்றும் பிற நிறுவன முதலீட்டாளர்கள்.

பேரழிவு பிணைப்புகளைப் புரிந்துகொள்வது

பேரழிவு பத்திரங்கள் சொத்து மற்றும் விபத்து காப்பீட்டாளர்கள் மற்றும் மறுகாப்பீட்டு நிறுவனங்களால் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஆபத்தை மாற்ற பயன்படுத்தப்படுகின்றன. 1990 களில் முதன்முதலில் சந்தைப்படுத்தப்பட்ட இந்த பத்திரங்கள் காப்பீட்டு மற்றும் மறுகாப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கு எழுத்துறுதி கொள்கைகளுடன் தொடர்புடைய ஆபத்தைத் தள்ளிவைக்க மற்றொரு முறையை வழங்குகின்றன.

இதற்கு ஈடாக, நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் பத்திரத்தின் வாழ்நாளில் பெரும்பாலான நிலையான வருமான பத்திரங்களை விட அதிக வட்டி விகிதத்தைப் பெறுகிறார்கள், இது ஐந்து ஆண்டுகள் வரை முதிர்ச்சியைக் கொண்டிருக்கக்கூடும்.

கேட் பத்திரங்கள் ஒரு வகை காப்பீட்டு-இணைக்கப்பட்ட பாதுகாப்பு (ஐ.எல்.எஸ்) - இது முன் குறிப்பிடப்பட்ட நிகழ்வுகள் அல்லது காப்பீட்டு தொடர்பான அபாயங்களுடன் இணைக்கப்பட்டுள்ள நிதிப் பத்திரங்களுக்கான குடைச்சொல். தூண்டுதல் நிகழ்வு நடந்தால் மட்டுமே காப்பீட்டு நிறுவனத்திற்கு கேட் பத்திரங்கள் செலுத்தப்படுகின்றன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு பேரழிவு பத்திரம் (கேட்) என்பது ஒரு இயற்கை பேரழிவு ஏற்பட்டால் காப்பீட்டுத் துறையில் உள்ள நிறுவனங்களுக்கு பணம் திரட்ட வடிவமைக்கப்பட்ட உயர் விளைச்சல் கடன் கருவியாகும். பூகம்பம் அல்லது சூறாவளி போன்ற குறிப்பிட்ட நிபந்தனைகள் ஏற்பட்டால் மட்டுமே ஒரு கேட் பத்திரம் வழங்குநருக்கு பத்திரக் கட்டணத்தைப் பெற அனுமதிக்கிறது. பத்திரத்தின் வாழ்நாளில் பெரும்பாலான நிலையான வருமான பத்திரங்களை விட முதலீட்டாளர்கள் அதிக வட்டி விகிதத்தைப் பெறுகிறார்கள். சிறப்பு நிகழ்வு பணம் செலுத்துவதைத் தூண்டினால், வட்டி செலுத்தி, அசலைத் திருப்பித் தர வேண்டிய கடமை ஒத்திவைக்கப்படுகிறது அல்லது முற்றிலும் மன்னிக்கப்படுகிறது.

கேட் பத்திரங்களிலிருந்து பணம் செலுத்துங்கள்

பத்திரங்கள் வழங்கப்படும்போது, ​​முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து திரட்டப்பட்ட வருமானம் பாதுகாப்பான இணை கணக்கில் செல்லும். பாதுகாக்கப்பட்ட நிதிகள் பிற, குறைந்த ஆபத்துள்ள பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யப்படலாம். முதலீட்டாளர்களுக்கு வட்டி செலுத்துதல்-வழக்கமாக மற்ற நிலையான வருமான தயாரிப்புகளை விட அதிக விகிதத்தில்-பாதுகாப்பான இணை கணக்கிலிருந்து வருகிறது.

ஒரு கேட் பத்திரம் கட்டமைக்கப்படலாம், இதனால் மொத்த இயற்கை பேரழிவு செலவுகள் ஒரு குறிப்பிட்ட டாலர் தொகையை குறிப்பிட்ட கவரேஜ் காலத்தை விட அதிகமாக இருந்தால் மட்டுமே பணம் செலுத்துகிறது. ஒரு புயல் அல்லது பூகம்பத்தின் வலிமை அல்லது டெக்சாஸைத் தாக்கும் ஐந்துக்கும் மேற்பட்ட பெயரிடப்பட்ட சூறாவளிகள் போன்ற நிகழ்வுகளின் எண்ணிக்கையிலும் பத்திரங்கள் இணைக்கப்படலாம். தொடர்ச்சியான இயற்கை பேரழிவுகள் நடந்தால், காப்பீட்டு நிறுவனத்திற்கு பணம் செலுத்துதல் தூண்டப்படுகிறது. காப்பீட்டு நிறுவனம் பாதுகாப்பான இணை கணக்கிலிருந்து பத்திர வருவாயைப் பெறுகிறது.

மூடப்பட்ட இயற்கை பேரழிவுகளின் செலவுகள் பத்திர வெளியீட்டில் இருந்து திரட்டப்பட்ட மொத்த டாலர் தொகையை விடவும், பாதுகாக்கப்பட்ட கணக்கில் சேமிக்கப்பட்டால் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் அசலை இழக்கிறார்கள். இருப்பினும், பேரழிவை ஈடுகட்ட செலவுகள் பத்திரத்தின் வாழ்நாளில் குறிப்பிட்ட தொகையை விட அதிகமாக இல்லாவிட்டால், முதலீட்டாளர்கள் பத்திரத்தின் முதிர்ச்சியில் தங்கள் அசல் வருவாயைப் பெறுவார்கள். பத்திரத்தை வைத்திருப்பதற்கு ஈடாக வழக்கமான வட்டி செலுத்துதல்களைப் பெறுவதன் மூலமும் முதலீட்டாளர் பயனடைகிறார்.

பேரழிவு பாண்ட் நன்மைகள்

கேட் பத்திரங்களால் செலுத்தப்படும் வட்டி விகிதங்கள் பொதுவாக நிதிச் சந்தைகள் அல்லது பொருளாதார நிலைமைகளுடன் இணைக்கப்படுவதில்லை. இந்த வழியில், வட்டி விகிதங்கள் குறைவாகவும், பாரம்பரிய பத்திரங்கள் குறைந்த விளைச்சலை வழங்கும் காலங்களிலும் கூட முதலீட்டாளர்களுக்கு நிலையான வட்டி செலுத்துதல்களை கேட் பத்திரங்கள் வழங்குகின்றன. மேலும், நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் கேட் பத்திரங்களைப் பயன்படுத்தி ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் பொருளாதார மற்றும் சந்தை அபாயத்தை வேறுபடுத்த உதவலாம். போர்ட்ஃபோலியோ அபாயத்தைக் குறைப்பது இந்த முதலீடுகளிலிருந்து பொருளாதார செயல்திறன் அல்லது பங்குச் சந்தை நகர்வுகளுடன் தொடர்புபடுத்த வேண்டிய அவசியமில்லை.

பிற நிலையான வருமான பத்திரங்கள் மற்றும் ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பங்குகளுடன் ஒப்பிடும்போது கேட் பத்திரங்கள் போட்டி விளைச்சலை வழங்குகின்றன. கேட் பத்திரங்களில் முதலீட்டாளர்கள் பத்திரத்தின் ஆயுள் முழுவதும் நிலையான வட்டி செலுத்துதல்களைப் பெறுகிறார்கள். மேலும், பத்திரங்களின் முதிர்வுகள் பொதுவாக குறுகிய காலத்திற்கு தூண்டக்கூடிய நிகழ்வின் சாத்தியத்தை குறைக்கின்றன.

கேட் பத்திரங்கள் காப்பீட்டுத் தொழிலுக்கு பயனளிக்கின்றன, ஏனெனில் மூலதனம் திரட்டப்படுவது இயற்கை பேரழிவு பாதுகாப்புக்கான அவர்களின் பாக்கெட் செலவுகளை குறைக்கிறது. கேட் பத்திரங்கள் காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கு மிகவும் தேவைப்படும் பணத்தை அவர்களுக்குத் தேவைப்படும்போது வழங்குகின்றன, அவை இயற்கை பேரழிவு காரணமாக திவால்நிலைக்குச் செல்வதைத் தடுக்கின்றன. இதன் விளைவாக, காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் தங்கள் இருப்புநிலைகளில் கூடுதல் பணத்தை வைத்திருக்கின்றன, அவை கூடுதல் காப்பீட்டுக் கொள்கைகளை வழங்க பயன்படுத்தப்படலாம்.

ப்ரோஸ்

• கேட் பத்திரங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு பத்திரங்களின் ஆயுள் மீது நிலையான, அதிக மகசூல் தரும் வட்டி செலுத்துதல்களை வழங்க முடியும்

• இயற்கை பேரழிவுகள் பங்குச் சந்தையில் நகர்வுகளுடன் தொடர்புபடுத்தாததால், ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை பல்வகைப்படுத்த கேட் பத்திரங்கள் உதவும்

• கேட் பத்திரங்கள் ஒன்று முதல் ஐந்து ஆண்டுகள் வரை குறுகிய முதிர்வுகளைக் கொண்டுள்ளன, காப்பீட்டு நிறுவனத்திற்கு பணம் செலுத்துவதற்கான அபாயத்தையும், அசல் இழப்பையும் குறைக்கின்றன

கான்ஸ்

• காப்பீட்டு நிறுவனத்திற்கு பணம் செலுத்தப்பட்டால் கேட் பத்திரங்கள் முதலீடு செய்யப்பட்ட அசல் தொகையை இழக்கும் அபாயம் உள்ளது

• பங்குச் சந்தை சரிவு மற்றும் மந்தநிலைகளின் போது இயற்கை பேரழிவுகள் ஏற்படலாம், இது கேட் பத்திரங்களின் பல்வகைப்படுத்தல் நன்மையைக் குறைக்கும்

• இயற்கை பேரழிவுகளின் அதிர்வெண் மற்றும் செலவுகள் அதிகரித்தால், கேட் பத்திரங்களின் குறுகிய கால முதிர்வு தூண்டக்கூடிய நிகழ்வின் நிகழ்தகவைக் குறைக்காது.

பேரழிவு பாண்ட் அபாயங்கள்

கேட் பத்திரங்கள் காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கு ஆபத்தை குறைக்கின்றன என்றாலும், பத்திரங்களை வாங்குபவர்களால் ஆபத்து ஏற்படுகிறது. முதலீடு செய்யப்பட்ட அசல் தொகையை இழக்கும் ஆபத்து பத்திரங்களின் குறுகிய முதிர்ச்சியால் ஓரளவு குறைக்கப்படுகிறது.

காப்பீட்டு தகவல் நிறுவனம் (III) படி, 2017 காப்பீட்டாளர்களுக்கு ஒரு விலையுயர்ந்த ஆண்டாகும். உலகளவில் அவர்கள் 710 நிகழ்வுகளிலிருந்து மொத்தம் 330 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்களை இழந்துள்ளனர். ஒப்பிடுகையில், முந்தைய ஆண்டில் இயற்கை பேரழிவுகளிலிருந்து ஏற்பட்ட இழப்புகள் 4 184 பில்லியன் மட்டுமே. சூறாவளி மற்றும் வெள்ளம் அமெரிக்க வரலாற்றில் மிகவும் விலையுயர்ந்த இயற்கை பேரழிவுகளைக் கொண்டுள்ளது. செலவுகளைக் கருத்தில் கொண்டு பில்லியன் கணக்கான டாலர்களைக் கடக்க முடியும், கேட் பத்திரங்களை வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீட்டின் அனைத்தையும் அல்லது ஒரு பகுதியையும் இழக்க நேரிடும். கேட் பத்திரங்கள் வழங்கும் கவர்ச்சிகரமான விளைச்சலை திரும்பப் பெறுவதற்கு எதிராக முதலீட்டாளர்கள் அபாயங்களை எடைபோட வேண்டும்.

இயற்கை பேரழிவுகள் பொதுவாக பொருளாதார நிகழ்வுகள் மற்றும் பங்குச் சந்தை இயக்கங்களுடன் தொடர்புபடுத்தாததால், கேட் பத்திரங்கள் பொருளாதார மற்றும் சந்தை ஆபத்திலிருந்து பல்வகைப்படுத்தலை வழங்க முடியும். இருப்பினும், ஒரு இயற்கை பேரழிவு மந்தநிலையையும் பின்னர் பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியையும் ஏற்படுத்தினால் விதிவிலக்குகள் இருக்கலாம். இந்த நிகழ்வு காப்பீட்டு நிறுவனத்திற்கு பணம் செலுத்தத் தூண்டினால், கேட் பத்திரங்களை வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் அசலை இழக்க நேரிடும். தூண்டுதல் நிகழ்வு மந்தநிலையின் போது ஏற்பட்டால், சில முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் வேலையையும் வருமான ஆதாரத்தையும் இழந்தால், கேட் பத்திரத்தில் தங்கள் முதலீட்டை இழந்தால் அதன் விளைவுகள் அதிகரிக்கக்கூடும்.

ஒரு பேரழிவு பத்திரத்தின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

உதாரணமாக, அமெரிக்காவின் மிகப்பெரிய காப்பீட்டு நிறுவனங்களில் ஒன்றான ஸ்டேட் ஃபார்ம் இன்சூரன்ஸ் ஒரு கேட் பத்திரத்தை வெளியிடுகிறது என்று சொல்லலாம். இந்த பத்திரம் face 1, 000 முக மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது, இரண்டு ஆண்டுகளில் முதிர்ச்சியடைகிறது மற்றும் ஒவ்வொரு ஆண்டும் 6.5% வட்டி விகிதத்தை முதலீட்டாளர்களுக்கு செலுத்துகிறது. கேட் பத்திரத்தை வாங்கும் ஒரு முதலீட்டாளருக்கு ஒவ்வொரு ஆண்டும் $ 65 வழங்கப்படும், அதே சமயம் முதிர்ச்சியுடன் திருப்பித் தரப்படும். மொத்தம் million 100 மில்லியனில் இருந்து திரட்டப்பட்ட வருமானம் ஒரு சிறப்புக் கணக்கில் வைக்கப்படுகிறது.

இந்த பத்திரம் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது, இதனால் இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு இயற்கை பேரழிவு செலவுகள் 300 மில்லியன் டாலர்களை தாண்டினால் மட்டுமே மாநில பண்ணைக்கு பணம் செலுத்தப்படுகிறது. மீதமுள்ள எந்த நிதியும் பத்திரத்தின் முதிர்ச்சியில் முதலீட்டாளர்களுக்குத் திருப்பித் தரப்படும்.

இரண்டாம் ஆண்டின் போது, ​​தொடர்ச்சியான இயற்கை பேரழிவுகள் ஏற்படுகின்றன, மொத்த செலவுகள் 50 550 மில்லியன் ஆகும். மாநில பண்ணைக்கு பணம் செலுத்துதல் தூண்டப்படுகிறது, மேலும் million 100 மில்லியன் சிறப்பு கணக்கிலிருந்து காப்பீட்டு நிறுவனத்திற்கு மாற்றப்படுகிறது.

C 1, 000 கேட் பத்திரத்தை வைத்திருந்த முதலீட்டாளர்கள் ஒரு வருடத்தில் interest 65 வட்டிக்கு சம்பாதித்தனர் மற்றும் இரண்டாம் ஆண்டில் தங்கள் அசலை இழந்தனர். கேட் பத்திரத்தை வெளியிடுவதன் மூலம் இயற்கை பேரழிவுகளுக்கான செலவை மாநில பண்ணை 550 மில்லியன் டாலரிலிருந்து 450 மில்லியன் டாலராக குறைத்தது.