பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிர்வகிக்கப்பட்ட நிதிகள் என்றால் என்ன?
பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிர்வகிக்கப்பட்ட நிதிகள் (ஈ.டி.எம்.எஃப்) என்பது 2014 ஆம் ஆண்டில் பத்திர பரிவர்த்தனை ஆணையத்தால் (எஸ்.இ.சி) அங்கீகரிக்கப்பட்ட ஒரு வகை நிதியாகும். அவை பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) இடையே ஒரு கலப்பினமாகும். அவை உலகளாவிய முதலீட்டு நிறுவனமான ஈடன் வான்ஸிற்காக உருவாக்கப்பட்டன, மேலும் அவை நாஸ்டாக் இல் நெக்ஸ்ட்ஷேர்ஸ் என முத்திரை குத்தப்படுகின்றன.
ETMF களைப் புரிந்துகொள்வது
ப.ப.வ.நிதிகள் பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு இடையில் ஒரு நடுத்தர மைதானமாகும், இது செயல்திறன் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ ரகசியத்தன்மை இரண்டையும் தக்கவைத்துக்கொள்வதற்காக ஏற்கனவே இருக்கும் பல்வேறு வகையான நிதிகளின் அம்சங்களை இணைக்கிறது. அவை பரஸ்பர நிதிகள் போன்ற பல குணாதிசயங்களைக் கொண்டுள்ளன, அவற்றுள்:
- இரகசியத்தன்மையைப் பாதுகாப்பதற்காக, தினசரி வைத்திருப்பதை விட, காலாண்டு பங்குகளை வெளிப்படுத்துதல் நாள் முழுவதும் வர்த்தகம் செய்யப்படக்கூடிய வளைந்து கொடுக்கும் தன்மை
ஈ.டி.எம்.எஃப் களில் பரிமாற்ற வர்த்தக நிதிகளின் பல கூறுகளும் அடங்கும், அவற்றுள்:
- வரி செயல்திறன், ஏனெனில் நிதிகள் மூலதன ஆதாயங்கள் நிகர சொத்து மதிப்பு (என்ஏவி) அடிப்படையிலான வர்த்தகத்தை ஈர்க்காது
ஒவ்வொரு வர்த்தக நாளின் முடிவிலும், ஈ.டி.எம்.எஃப் கள் NAV க்கு விலை நிர்ணயம் செய்கின்றன, வர்த்தகத்தில் ஏதேனும் பிரீமியங்கள் அல்லது தள்ளுபடியை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கின்றன. இந்த NAV பின்னர் அந்த நாளின் வர்த்தகத்திற்கான பின்னோக்கி அடிப்படையாக பயன்படுத்தப்படுகிறது. முக்கியமாக, நாள் முழுவதும் சந்தை முடிவடையும் வரை உண்மையான விலை தீர்மானிக்கப்படாது என்பதால், நாள் முழுவதும் வர்த்தகம் ஒரு ப்ராக்ஸி விலையில் நிகழ்கிறது.
பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிர்வகிக்கப்பட்ட நிதிகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு என்ன அர்த்தம்?
ETMF கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு தனித்துவமான மற்றும் புதிய வாய்ப்பை அளிக்கின்றன. பரஸ்பர நிதிகளைப் போலவே, ப.ப.வ.நிதிகளும் தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படுகின்றன, ஆனால் அவை பாரம்பரியமாக நிர்வகிக்கப்படும் ப.ப.வ.நிதிகளின் அதே அபாயங்களை ஏற்படுத்தாது. ஈ.டி.எம்.எஃப் கள் ஒரு பங்குச் சந்தை மூலம் நேரடியாக வாங்கப்பட்டு வர்த்தகம் செய்யப்படலாம் என்பதால், அவை இடைத்தரகர்களுடன் தொடர்புடைய செலவுகள் மற்றும் கட்டணங்களை நீக்குவதால் அவை முதலீட்டாளருக்கு செலவு மற்றும் வரி திறன் கொண்டவை.
பரிமாற்ற-வர்த்தக நிர்வகிக்கப்பட்ட நிதிகளின் வரலாறு
ஈட்டன் வான்ஸின் நெக்ஸ்ட்ஷேர்ஸ் 2014 இன் பிற்பகுதியில் பத்திர பரிவர்த்தனை ஆணையத்தால் (எஸ்.இ.சி) அங்கீகரிக்கப்பட்டது. இருப்பினும், விதிகள் மற்றும் ஒழுங்குமுறைகளின் காரணமாக அவை 2016 ஆம் ஆண்டின் முற்பகுதி வரை வர்த்தகத்தைத் தொடங்கவில்லை. ஈ.டி.எம்.எஃப் வர்த்தகம் எந்த பரிமாற்றத்திலும் எஸ்.இ.சி படிவம் 19 பி -4 ஐ பூர்த்தி செய்ய வேண்டும், இதற்கு தேவைப்படுகிறது ப்ராக்ஸி விலையின் அடிப்படையில் தினசரி வர்த்தகத்தை நடத்த அதன் கணினியை மேம்படுத்துவதற்கான பரிமாற்றம். இன்றுவரை, பின்வரும் ஈடன் வான்ஸ் ஈ.டி.எம்.எஃப் கள் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்கின்றன:
- ஈட்டன் வான்ஸ் பங்கு நெக்ஸ்ட்ஷேர்ஸ் (ஈ.வி.எஸ்.டி.சி): சந்தையில் வர்த்தகத்தைத் தொடங்கிய முதல் ஈ.டி.எம்.எஃப் இதுவாகும். ஈட்டன் வான்ஸ் உலகளாவிய வருமான பில்டர் நெக்ஸ்ட்ஷேர்ஸ் (ஈ.வி.ஜி.பி.சி): இந்த ஈ.டி.எம்.எஃப் முதன்மையாக பொதுவான பங்குகளில் முதலீடு செய்கிறது, ஆனால் வருமான கடமைகள், விருப்பமான பங்குகள் மற்றும் கலப்பின பத்திரங்கள். ஈட்டன் வான்ஸ் டாப்ஸ் 5 முதல் 15 ஆண்டு வரை லேடர்டு முனிசிபல் பாண்ட் நெக்ஸ்ட்ஷேர்ஸ் (ஈ.வி.எல்.எம்.சி): இந்த ஈ.டி.எம்.எஃப் ஆராய்ச்சியின் அடிப்படையில் கவர்ச்சிகரமான மதிப்புள்ள பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கிறது.
ஈட்டன் வான்ஸ் மேலும் நெக்ஸ்ட்ஷேர்களை 2016 இல் வெளியிட திட்டமிட்டுள்ளது, மேலும் பிற நிறுவனங்களும் இதைப் பின்பற்றி தங்கள் சொந்த ஈடிஎம்எஃப்களைக் கோரியுள்ளன. இருப்பினும், இந்த நிதிகள் எப்போது அங்கீகரிக்கப்படும் என்பது தெளிவாகத் தெரியவில்லை, அவை அங்கீகரிக்கப்பட்டால், அவை எப்போது வர்த்தகத்தைத் தொடங்க முடியும்.
