பண மற்றும் கேரி

ரொக்கம் மற்றும் கேரி-நடுவர் என்றால் என்ன

ரொக்கம் மற்றும் கேரி-ஆர்பிட்ரேஜ் என்பது ஒரு சந்தை நடுநிலை மூலோபாயமாகும், இது ஒரு பங்கு அல்லது பொருட்கள் போன்ற ஒரு சொத்தில் ஒரு நீண்ட நிலையை வாங்குவது மற்றும் எதிர்கால ஒப்பந்தத்தில் ஒரு நிலையின் விற்பனை (குறுகிய) அதே அடிப்படை சொத்தின் மீது. அபாயமற்ற இலாபங்களை ஈட்டுவதற்காக, பணத்திற்கான (அல்லது ஸ்பாட்) சந்தை மற்றும் எதிர்கால சந்தைகளில் உள்ள சொத்துக்கான விலை திறனற்ற தன்மையைப் பயன்படுத்த இது முயல்கிறது. எதிர்கால ஒப்பந்தம் அடிப்படை சொத்துடன் ஒப்பிடும்போது கோட்பாட்டளவில் விலை உயர்ந்ததாக இருக்க வேண்டும் அல்லது நடுவர் லாபம் ஈட்டாது.

பணம் மற்றும் கேரி-நடுவர் அடிப்படைகள்

எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் காலாவதி தேதி வரை சொத்தை "எடுத்துச் செல்ல" நடுவர் பொதுவாக முயற்சிப்பார், அந்த நேரத்தில் அது எதிர்கால ஒப்பந்தத்திற்கு எதிராக வழங்கப்படும். ஆகையால், குறுகிய எதிர்கால நிலையில் இருந்து பணப்புழக்கம் கையகப்படுத்தல் செலவை மீறி நீண்ட சொத்து நிலையில் செலவுகளைச் சுமந்தால் மட்டுமே இந்த மூலோபாயம் சாத்தியமாகும்.

பண-மற்றும்-கேரி நடுவர் நிலைகள் அபாயங்கள் இல்லாமல் 100% இல்லை, ஏனெனில் ஒரு தரகு அதன் விளிம்பு விகிதங்களை உயர்த்துவது போன்ற செலவுகளை அதிகரிக்கும் அபாயங்கள் இன்னும் உள்ளன. எவ்வாறாயினும், எந்தவொரு வழக்கமான நீண்ட அல்லது குறுகிய வர்த்தகத்திலும் முக்கிய அங்கமாக இருக்கும் எந்தவொரு சந்தை இயக்கத்தின் அபாயமும் குறைக்கப்படுகிறது, வர்த்தகம் இயக்கப்பட்டவுடன் ஒரே நிகழ்வு எதிர்கால ஒப்பந்தத்திற்கு எதிரான சொத்தை வழங்குவதாகும். காலாவதியாகும் போது திறந்த சந்தையில் ஒன்றை அணுக வேண்டிய அவசியமில்லை.

பீப்பாய்கள் எண்ணெய் அல்லது டன் தானியங்கள் போன்ற உடல் சொத்துக்களுக்கு சேமிப்பு மற்றும் காப்பீடு தேவைப்படுகிறது, ஆனால் எஸ் அண்ட் பி 500 போன்ற பங்குச் சுட்டெண்களுக்கு விளிம்பு போன்ற நிதி செலவுகள் மட்டுமே தேவைப்படும். ஆகையால், இந்த இயற்பியல் அல்லாத சந்தைகளில் நடுவர் அதிக லாபம் ஈட்டக்கூடும், மற்ற அனைத்தும் நிலையானவை. இருப்பினும், நடுவர் மன்றத்தில் பங்கேற்பதற்கான தடைகள் மிகக் குறைவாக இருப்பதால், இதுபோன்ற வர்த்தகத்தை முயற்சிக்க அதிக வீரர்களை அனுமதிக்கின்றன. இதன் விளைவாக ஸ்பாட் மற்றும் ஃபியூச்சர் சந்தைகளுக்கு இடையில் மிகவும் திறமையான விலை நிர்ணயம் மற்றும் இரண்டிற்கும் இடையில் குறைந்த பரவல்கள் உள்ளன. குறைந்த பரவல்கள் என்பது லாபத்திற்கான குறைந்த வாய்ப்புகளைக் குறிக்கிறது.

விளையாட்டின் இருபுறமும் போதுமான பணப்புழக்கம் இருக்கும் வரை, குறைந்த செயலில் உள்ள சந்தைகள் இன்னும் நடுவர் சாத்தியங்களைக் கொண்டிருக்கலாம் - இடம் மற்றும் எதிர்காலம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஸ்பாட் மற்றும் ஃபியூச்சர் சந்தைகளுக்கிடையேயான விலை திறனற்ற தன்மையை சுரண்டுவதற்கு பண-மற்றும்-கேரி ஆர்பிட்ரேஜ்கள் முயல்கின்றன. எதிர்கால ஒப்பந்தத்திற்கான காலாவதி தேதி வரை உடல் விநியோகத்திற்கான சொத்தை "எடுத்துச் செல்வது" யோசனை. ரொக்கம் மற்றும் கேரி-ஆர்பிட்ரேஜ் முற்றிலும் அபாயங்கள் இல்லாமல் இல்லை, ஏனெனில் காலாவதியாகும் வரை ஒரு சொத்தை உடல் ரீதியாக "சுமந்து செல்வது" தொடர்பான செலவுகள் இருக்கலாம்.

பண-மற்றும்-கேரி நடுவர் எடுத்துக்காட்டு

பணம் மற்றும் கேரி-நடுவர் பின்வரும் உதாரணத்தைக் கவனியுங்கள். ஒரு சொத்து தற்போது $ 100 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, ஒரு மாத எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் விலை $ 104. கூடுதலாக, இந்த சொத்துக்கான சேமிப்பு, காப்பீடு மற்றும் நிதி செலவுகள் போன்ற மாதாந்திர சுமை செலவுகள் $ 3 ஆகும். இந்த வழக்கில், வர்த்தகர் அல்லது நடுவர் சொத்தை $ 100 க்கு வாங்குவார் (அல்லது அதில் ஒரு நீண்ட நிலையைத் திறப்பார்), ஒரே நேரத்தில் ஒரு மாத எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை (அதாவது அதில் ஒரு குறுகிய நிலையைத் தொடங்க) $ 104 க்கு விற்கிறார். எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் காலாவதி தேதி வரை வர்த்தகர் சொத்தை வைத்திருப்பார் அல்லது எடுத்துச் செல்வார் மற்றும் ஒப்பந்தத்திற்கு எதிராக சொத்தை வழங்குவார், இதன் மூலம் $ 1 ஒரு நடுவர் அல்லது அபாயமற்ற லாபத்தை உறுதி செய்வார்.