பொருளாதார வளர்ச்சியின் எதிர்கால பாதை, பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி வீதக் குறைப்புகளுக்கான கண்ணோட்டம் மற்றும் அமெரிக்க-சீனா வர்த்தக ஒப்பந்தத்திற்கான வாய்ப்புகள் போன்ற முக்கிய மேக்ரோ நிச்சயமற்ற நிலைகள் இருந்தபோதிலும், பங்குச் சந்தை புதிய சாதனை உயரத்திற்கு உயர்ந்துள்ளது. பிசினஸ் இன்சைடரில் சமீபத்திய முக்கிய கதையின்படி, பங்கு விலைகள் உச்சத்தில் இருக்கக்கூடும் என்ற முரண்பாட்டைக் கருத்தில் கொண்டு, முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் இலாகாக்களை தனியார் ஈக்விட்டிக்கு மாற்றுவதைக் கருத்தில் கொள்ளலாம்.
நிர்வாகத்தின் (AUM) கீழ் 484 மில்லியன் டாலர் சொத்துக்களைக் கொண்ட மாற்று முதலீட்டு நிறுவனமான ஹாமில்டன் லேன் மேற்கொண்ட ஆராய்ச்சி, எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) போன்ற பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்குகள் அழுத்தத்தில் இருக்கும்போது தனியார் சமபங்கு சிறப்பாக செயல்படுவதைக் குறிக்கிறது.. கூடுதலாக, ஜே.பி மோர்கன் போன்ற பிற நிறுவனங்களின் ஆராய்ச்சி, தனியார் சமபங்கு அமெரிக்காவிலும் உலகளவில் நீண்ட காலத்திலும் பொது பங்குச் சந்தைகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது என்பதைக் கண்டறிந்துள்ளது, பிஐ மேலும் கூறுகிறது. ஹாமில்டன் லேனின் தலைமை வாடிக்கையாளர் அதிகாரியான ஜெஃப் மீக்கர் சமீபத்திய நேர்காணலில் BI இடம் கூறியது போல், "நாங்கள் அதிக நிலையற்ற தன்மையிலோ அல்லது குறைந்த நிலையற்ற தன்மையிலோ இருந்தாலும் நீங்கள் அந்த விளிம்பைப் பெறப் போகிறீர்கள் என்று தரவு காட்டுகிறது.
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
தனியார் சமபங்குடன் இப்போது மிகவும் நம்பிக்கைக்குரிய 2 துறைகள் என்று ஹாமில்டன் லேன் கூறுகிறார்: (1) கடந்த 30 ஆண்டுகளில் பாதுகாப்பான வருவாயை வழங்கிய தனியார் கடன், மற்றும் பரந்த சந்தை வீழ்ச்சியடைந்தாலும் நன்றாகச் செய்ய வேண்டும்; (2) சிறிய மற்றும் நடுத்தர சந்தை நிறுவனங்களிடையே வாங்குதல் இலக்குகள், அவை வரலாற்று ரீதியாக சந்தையை ஆபத்து சரிசெய்த அடிப்படையில் சிறப்பாகக் கொண்டுள்ளன.
எவ்வாறாயினும், தனியார் ஈக்விட்டியில் முதலீடுகள் அதிக திரவமற்றவை என்பதை முதலீட்டாளர்கள் அறிந்திருக்க வேண்டும், இதனால் நீண்ட காலத்திற்குத் தயாராக இருப்பவர்களுக்கும் விருப்பமுள்ளவர்களுக்கும் மட்டுமே இது பொருத்தமானது. உண்மையில், கோல்ட்மேன் சாச்ஸ், 20 ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக, தனியார் நிறுவனங்கள் பொதுவாக BI க்கு முன்பு செய்ததை விட ஐபிஓக்களுடன் பொதுவில் செல்ல அதிக நேரம் எடுத்துள்ளன. ஒரு காரணம் என்னவென்றால், பெரிய தனியார் ஈக்விட்டி நிதிகளின் உயர்வு புதிய நிறுவனங்களுக்கு அவர்கள் வளர வேண்டிய பங்கு மூலதனத்தை ஈர்க்க அனுமதித்துள்ளது, அதே நேரத்தில் பொதுவில் செல்லும்போது தேவைப்படும் வெளிப்பாடுகளையும் தவிர்க்கிறது.
தற்போதைய சூழலில், ஆரம்பகால தனியார் ஈக்விட்டி முதலீட்டாளர்கள் ஒரு ஐபிஓவுக்காகக் காத்திருப்பதைக் காட்டிலும், தனியார் நிதியத்தின் பிற்பகுதிகளில் பணமளிக்க முடியும் என்பதையும் கோல்ட்மேன் கவனிக்கிறார். ஜெஃப் மீக்கர் பெரும்பாலான நிறுவனங்களுக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கும் ஒரே மாதிரியாக இருப்பது நல்லது என்று நம்புகிறார். "இதன் பொருள் என்னவென்றால், அதிக மூலதனம் திரட்டப்பட்டாலும், அதிகமான வீரர்கள் விண்வெளியில் வந்திருந்தாலும், எங்களிடம் இருந்து இழுக்க மிகப் பெரிய குளம் கிடைத்துள்ளது, " என்று அவர் BI இடம் கூறினார்.
பெரிய அளவிலான முதலீட்டு மூலதனத்தை ஈட்டிய லாபம் ஈட்டாத தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களைப் பற்றிய பெருகிவரும் கவலைகளையும், அதன்பிறகு அதிக விலை கொண்ட ஐபிஓக்களையும் மீக்கர் உரையாற்றினார். துணிகர மூலதனம் என்பது பரந்த தனியார் பங்குச் சந்தையின் ஒரு சிறிய பகுதி என்று அவர் குறிப்பிடுகிறார். மேலும், அத்தகைய ஐபிஓக்களை வாங்குபவர்கள் பல சந்தர்ப்பங்களில் ஒரு துடிப்பை எடுத்திருக்கிறார்கள், ஆரம்பகால தனியார் ஈக்விட்டி வழங்குநர்கள் பொதுவாக இந்த ஐபிஓக்கள் மூலம் லாபத்தை உணர முடிந்தது.
முன்னால் பார்க்கிறது
இதற்கிடையில், அனைத்து தனியார் பங்கு முதலீடுகளும் பொது பங்குச் சந்தைகளை விட அதிகமாக இல்லை. உண்மையில், 10 பில்லியன் டாலர் அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட சொத்துக்களைக் கொண்ட தனியார் ஈக்விட்டி மெகாஃபண்ட்ஸ் பொதுவாக எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ வெல்லத் தவறிவிட்டன என்று தி வால் ஸ்ட்ரீட் ஜர்னல் தெரிவித்துள்ளது. வரலாற்று ரீதியாக குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் 20% அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட சராசரி வருடாந்திர வருவாயை வழங்குவதற்கான தனியார் ஈக்விட்டியின் நற்பெயர் ஆகியவற்றின் கலவையானது, இறையாண்மை செல்வ நிதிகள் போன்ற பெரிய முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து தனியார் ஈக்விட்டிக்கு பணத்தின் வெள்ளத்தை ஈர்த்துள்ளது என்று ஜர்னல் கூறுகிறது. கொடுக்கப்பட்ட முதலீட்டு மூலோபாயத்தை அதிக பணம் துரத்தும்போது, எதிர்கால செயல்திறனுக்கான முரண்பாடுகள் பெரும்பாலும் உயரும்.
