கால் பிரீமியம் என்றால் என்ன?
கால் பிரீமியம் என்பது, அழைக்கக்கூடிய கடன் பாதுகாப்பின் சம மதிப்புக்கு மேலான டாலர் தொகையாகும், இது வழங்குநரால் ஆரம்பத்தில் பாதுகாப்பை மீட்டெடுக்கும்போது வைத்திருப்பவர்களுக்கு வழங்கப்படுகிறது. அழைப்பு பிரீமியம் மீட்பின் பிரீமியம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.
விருப்பங்கள் சொற்களில், அழைப்பு பிரீமியம் என்பது அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குபவர் எழுத்தாளருக்கு செலுத்த வேண்டிய தொகை.
பத்திரங்கள் மற்றும் விருப்பமான பங்குகளுக்கான பிரீமியத்தை அழைக்கவும்
பெரும்பாலான கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் மற்றும் விருப்பமான பங்குகள் அழைப்பு விதிகளைக் கொண்டுள்ளன, அவை பாதுகாப்பு வழங்குபவர் முதிர்ச்சியடையும் முன் பத்திரங்களை மீட்டெடுக்க அனுமதிக்கின்றன. இந்த அம்சத்தைக் கொண்ட பத்திரங்கள் அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்கள் என குறிப்பிடப்படுகின்றன. ஒரு பத்திரத்தை அழைக்கக்கூடியதாக இருக்கும்போது, பொருளாதாரத்தில் வட்டி விகிதங்கள் குறையும் போது பத்திரங்களை அழைப்பதற்கு வழங்குநருக்கு உரிமை உண்டு. தற்போதுள்ள பத்திரங்கள் முன்கூட்டியே மீட்டெடுக்கப்படும் மற்றும் வழங்குபவர் அதன் கடன் சிக்கலை மறு நிதியளிப்பதன் மூலம் சந்தைகளில் உள்ள கவர்ச்சிகரமான குறைந்த வட்டி விகிதங்களை பயன்படுத்திக் கொள்கிறார். இதன் விளைவாக, வழங்குபவர் அதிக கூப்பன் செலுத்தும் பத்திரங்களை திரும்ப வாங்குகிறார், மேலும் குறைந்த கூப்பன் விகிதங்களுடன் பத்திரங்களை மீண்டும் வெளியிடுகிறார், இது நிறுவனத்தின் கடன் செலவை திறம்பட குறைக்கிறது. இது பத்திர வழங்குநருக்கு சாதகமாக இருக்கும்போது, பத்திரதாரர்கள் மறு முதலீட்டு அபாயத்திற்கு ஆளாகின்றனர் - குறைந்த வட்டி செலுத்தும் பத்திரத்தில் தங்கள் நிதியை மறு முதலீடு செய்யும் ஆபத்து. கூடுதலாக, முன்கூட்டியே மீட்டெடுக்கப்படும் பத்திரங்கள் பத்திரதாரர்களுக்கு வட்டி செலுத்துவதை நிறுத்துகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, நான்கு வருடங்களுக்குப் பிறகு அழைக்கப்படும் 10 ஆண்டு பத்திரத்தை வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர், பத்திரத்தை மீட்டெடுத்த பிறகு மீதமுள்ள ஆறு ஆண்டுகளுக்கு கூப்பன் கொடுப்பனவுகளைப் பெற மாட்டார்.
அழைக்கக்கூடிய பாதுகாப்பு வைத்திருப்பவர்களுக்கு அவர்கள் வெளிப்படும் மறு முதலீட்டு ஆபத்து மற்றும் எதிர்கால வட்டி வருமானத்தை இழப்பதற்காக ஈடுசெய்ய, வழங்குநர்கள் பொதுவாக அழைப்பு பிரீமியத்தை செலுத்துவார்கள். அழைப்பு பிரீமியம் என்பது பாதுகாப்பின் முக மதிப்புக்கு மேல் உள்ள தொகையாகும், மேலும் திட்டமிடப்பட்ட முதிர்வு தேதிக்கு முன்னர் பாதுகாப்பு மீட்டெடுக்கப்பட்டால் அது செலுத்தப்படும். மற்றொரு வழியை வைத்துக் கொள்ளுங்கள், அழைப்பு பிரீமியம் என்பது பத்திரத்தின் அழைப்பு விலைக்கும் அதன் குறிப்பிட்ட மதிப்புக்கும் உள்ள வித்தியாசம். கணக்கிட முடியாத பத்திரங்களுக்கு அல்லது அதன் அழைப்பு பாதுகாப்பு காலத்தில் மீட்டெடுக்கப்பட்ட பத்திரத்திற்கு, அழைப்பு பிரீமியம் என்பது பத்திரதாரர்களுக்கு வழங்குபவர் செலுத்தும் அபராதமாகும்.
முதல் சில ஆண்டுகளில் அழைப்பு அனுமதிக்கப்படுகிறது, பிரீமியம் பொதுவாக ஒரு வருட வட்டிக்கு சமம். பத்திர ஒப்பந்தத்தின் விதிமுறைகளைப் பொறுத்து, தற்போதைய தேதி முதிர்வு தேதியை நெருங்கும்போது அழைப்பு பிரீமியம் படிப்படியாக குறைகிறது. முதிர்ச்சியில், அழைப்பு பிரீமியம் பூஜ்ஜியமாகும்.
விருப்பங்களுக்கான பிரீமியத்தை அழைக்கவும்
அழைப்பு விருப்பம் என்பது ஒரு நிதி ஒப்பந்தமாகும், இது வாங்குபவருக்கு அடிப்படை பங்குகளை ஒப்புக்கொண்ட விலையில் வாங்குவதற்கான உரிமையை வழங்குகிறது. இந்த உரிமையைப் பெறுவதற்கு வாங்குபவர் விற்பனையாளருக்கு (அல்லது எழுத்தாளருக்கு) செலுத்தும் விலை அழைப்பு பிரீமியம். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் AAPL இல் மே 18, 2018 அழைப்பு விருப்பத்தை $ 180 வேலைநிறுத்த விலையுடன் வாங்குகிறார். மே 18 க்குள், பங்கு விலை 180 டாலரை கடந்தால், முதலீட்டாளர் AAPL இன் 100 பங்குகளை தலா 180 டாலருக்கு வாங்குவதற்கான விருப்பத்தை பயன்படுத்துவார். இருப்பினும், அழைப்பு விருப்பத்துடன் தொடர்புடைய உரிமைகளைப் பெற, விற்பனையாளருக்கு அழைப்பு பிரீமியம் செலுத்தப்பட வேண்டும். இந்த வழக்கில், ஒரு ஏஏபிஎல் 180 அழைப்பு விருப்பத்திற்கான பிரீமியம் 60 7.60 ஆகும். எனவே, அழைப்பு எழுத்தாளர் $ 7.60 x 100 பங்குகள் / ஒப்பந்தம் = $ 760 பெற்றார்.
