ஒரு பாண்ட் இடமாற்று என்றால் என்ன
ஒரு பத்திர இடமாற்றம் என்பது ஒரு கடன் கருவியை விற்பனை செய்வதையும், வருமானத்தை மற்றொரு கடன் கருவியை வாங்குவதையும் கொண்டுள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் நிதி நிலைகளை மேம்படுத்துவதற்கான குறிக்கோளுடன் பத்திர பரிமாற்றத்தில் ஈடுபடுகிறார்கள். பத்திர பரிமாற்றம் ஒரு முதலீட்டாளரின் வரிப் பொறுப்பைக் குறைக்கும், முதலீட்டாளருக்கு அதிக வருவாய் ஈட்டும், அல்லது முதலீட்டாளரின் போர்ட்ஃபோலியோவை பல்வகைப்படுத்த உதவும்.
BREAKING DOWN பாண்ட் இடமாற்று
ஒரு பாண்ட் இடமாற்றத்தின் வரி நன்மைகள்
ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பத்திர இடமாற்றத்தில் ஈடுபடும்போது, அவர் தனது போர்ட்ஃபோலியோவில் ஒரு பத்திரத்தை மற்றொரு பத்திரத்துடன் மாற்றியமைக்கிறார். ஒரு முதலீட்டாளர் தனது இலாகாவில் பத்திரங்களை மாற்றுவதற்கு பல காரணங்கள் உள்ளன, அவற்றில் ஒன்று வரி சலுகைகளை உணர வேண்டும். இதைச் செய்ய, ஒரு பத்திரதாரர் மதிப்பிழந்த பத்திரத்தின் விற்பனையில் இழப்பை எடுத்துக்கொள்வதன் மூலமும், அந்த இழப்பைப் பயன்படுத்தி அவர்களின் வரி வருமானத்தில் மூலதன ஆதாயங்களை ஈடுசெய்வதன் மூலமும் ஆண்டு இறுதிக்கு அருகில் பத்திரங்களை மாற்றிக்கொள்வார். இந்த பத்திர இடமாற்று மூலோபாயம் வரி இடமாற்றம் என குறிப்பிடப்படுகிறது. முதலீட்டாளர் தனது வரிப் பொறுப்பைக் குறைக்க அவர் அல்லது அவள் விற்ற பத்திரத்திலிருந்து ஏற்படும் இழப்புகளை எழுத முடியும், முன்பு வைத்திருந்த பத்திரத்தை விற்ற 30 நாட்களுக்குள் விற்கப்பட்டதைப் போலவே அவர் / அவர் கிட்டத்தட்ட ஒரே மாதிரியான பத்திரத்தை வாங்குவதில்லை - கழுவும் விற்பனை விதி. பொதுவாக, பத்திரத்தின் பின்வரும் மூன்று குணாதிசயங்களில் இரண்டு வேறுபட்டவை என்பதை உறுதி செய்வதன் மூலம் ஒரு கழுவும் விற்பனையைத் தவிர்க்கலாம்: வழங்குபவர், கூப்பன் மற்றும் முதிர்ச்சி.
வட்டி விகிதங்கள் மாறும்போது பாண்ட் இடமாற்றங்களைப் பயன்படுத்துதல்
மாறிவரும் சந்தை நிலைமைகளைப் பயன்படுத்த முதலீட்டாளர் பத்திரங்களை மாற்றிக் கொள்ளலாம். வட்டி விகிதங்களுக்கும் பத்திரங்களின் விலைக்கும் இடையே ஒரு தலைகீழ் உறவு உள்ளது. சந்தைகளில் வட்டி விகிதங்கள் குறைந்துவிட்டால், முதலீட்டாளர் வைத்திருக்கும் பத்திரத்தின் மதிப்பு அதிகரிக்கும் மற்றும் பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படலாம். இந்த பத்திரத்தை ஒரு பிரீமியத்திற்கு விற்று, வருமானத்தை மற்றொரு பொருத்தமான சிக்கலாக உருட்டுவதன் மூலம் பத்திரதாரர் மூலதன ஆதாயத்தைப் பிடிக்க முடியும்.
பொருளாதாரத்தில் நிலவும் வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்து கொண்டே இருந்தால், முதலீட்டாளரின் பத்திரத்தின் மதிப்பு எதிர் திசையில் நகரும். அதிக விகிதங்களைப் பயன்படுத்த, ஒரு முதலீட்டாளர் தனது குறைந்த கூப்பன் செலுத்தும் பத்திரங்களை விற்கலாம் மற்றும் ஒரே நேரத்தில் சந்தைகளில் அதிக வட்டி விகிதங்களுடன் பொருந்தக்கூடிய கூப்பன் வீதத்துடன் ஒரு பத்திரத்தை வாங்கலாம். இந்த வழக்கில், போர்ட்ஃபோலியோவில் வைத்திருக்கும் பத்திரம் அசல் கொள்முதல் விலையை விட குறைவாக இருக்கலாம் என்பதால் இழப்பில் விற்கப்படலாம், ஆனால் முதலீட்டாளர் புதிதாக வாங்கிய பத்திரத்துடன் சிறந்த வருவாயைப் பெற முடியும். கூடுதலாக, அதிக வட்டி செலுத்தும் பத்திரமானது மகசூல் மற்றும் முதலீட்டாளரின் ஆண்டு வட்டி வருமானத்தை அதிகரிக்கிறது.
வட்டி விகிதங்கள் உயரும் என்று எதிர்பார்க்கப்பட்டால், ஒரு முதலீட்டாளர் தனது தற்போதைய பத்திரத்தை குறுகிய கால முதிர்ச்சியுடன் மாற்றிக் கொள்ளலாம், ஏனெனில் குறுகிய கால பத்திரங்கள் வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு குறைந்த உணர்திறன் கொண்டவை மற்றும் மதிப்பில் குறைந்த ஏற்ற இறக்கத்துடன் இருக்க வேண்டும். இந்த மூலோபாயம் கீழே உள்ள கூடுதல் விவரங்களில் விவாதிக்கப்படுகிறது.
முதிர்வு விதிமுறைகளை பாண்ட் இடமாற்றத்துடன் மாற்றவும்
பத்திரப் பாதுகாப்பின் முதிர்ச்சியைக் குறைக்க அல்லது நீட்டிக்க பாண்ட் இடமாற்றங்களும் செய்யப்படுகின்றன. இந்த வகை பத்திர இடமாற்று முதிர்வு இடமாற்று என குறிப்பிடப்படுகிறது. இந்த வழக்கில், முதிர்ச்சியடைய ஒரு வருடம் மீதமுள்ள பத்திரத்துடன் ஒரு முதலீட்டாளர் முதிர்ச்சியடைய ஐந்து ஆண்டுகள் மீதமுள்ள ஒரு பத்திரத்துடன் அதை மாற்றலாம். வட்டி விகிதங்கள் குறையும் என்று எதிர்பார்க்கப்பட்டால், முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக தங்கள் பங்குகளின் கால அளவு அல்லது முதிர்ச்சியை நீட்டிக்கிறார்கள், ஏனெனில் அதிக காலம் மற்றும் நீண்ட முதிர்வு கொண்ட பத்திரங்கள் வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டவை. எனவே, வட்டி விகிதங்கள் குறையும் போது நீண்ட கால பத்திரங்கள் குறுகிய கால பத்திரங்களை விட உயரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. கூடுதலாக, குறுகிய கால பத்திரத்தை விற்பது மற்றும் நீண்ட கால பத்திரத்தை வாங்குவது முதலீட்டாளர் மகசூல் வளைவில் வெளியேறும்போது அதிகரித்த மகசூல் அல்லது வருமானத்தை வழங்குகிறது. ஒரு உரையாடல் நடவடிக்கையில், நீண்ட கால பத்திரத்தை விற்று, குறுகிய கால முதிர்ச்சிக்கு மாற்றுவது வட்டி விகிதங்கள் அதிகரித்தால் விலை உணர்திறனைக் குறைக்கிறது.
ஒரு பாண்ட் இடமாற்றுடன் கடன் தரத்தை மாற்றவும்
தரத்தை மேம்படுத்த பத்திரங்களை மாற்றுவது என்பது ஒரு முதலீட்டாளர் குறைந்த கடன் மதிப்பீட்டைக் கொண்ட ஒரு பத்திரத்தை அதிக கடன் மதிப்பீட்டைக் கொண்ட ஒத்த பத்திரத்திற்கு விற்கும்போது ஆகும். ஒரு குறிப்பிட்ட சந்தைத் துறை அல்லது பொருளாதாரம் பெருமளவில் வீழ்ச்சியடைவது குறித்து அக்கறை கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு தரத்தை மாற்றுவது குறிப்பாக கவர்ச்சிகரமானதாக மாறும், ஏனெனில் இது குறைந்த கடன் மதிப்பீடுகளுடன் பத்திர வைத்திருப்பதை எதிர்மறையாக பாதிக்கும். அதிக மதிப்பிடப்பட்ட பத்திரத்திற்கு மாறுவது, எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பாவிலிருந்து ஒரு ஆ பத்திரத்திற்கு, குறைந்த மகசூலுக்கு ஈடாக, பத்திர முதலீடு திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான அதிக நிகழ்தகவு இருக்கும் என்ற அதிக நம்பிக்கையைப் பெறுவதற்கான ஒப்பீட்டளவில் எளிதான வழியாக இருக்கலாம்.
