பத்திர சந்தை எங்களுக்கு சிக்கலை எச்சரிக்க முயற்சிக்கிறது

பெஞ்ச்மார்க் 10 ஆண்டு அமெரிக்க கருவூல மகசூல் ஜனவரி 10, 2018 அன்று 10 மாத உயர்வை எட்டியது, இது மார்ச் 2017 முதல் முதல் முறையாக 2.59% ஆக வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது. இது உயர்வு மட்டுமல்ல, உயர்வு வேகம் முதலீட்டாளர்களை வேதனைப்படுத்துகிறது பத்திர சந்தை விற்பனையானது (பத்திர விலைகள் விளைச்சலுடன் நேர்மாறாக தொடர்புபடுத்தப்பட்டுள்ளன) தீவிர விகிதாச்சாரத்தின் தொற்றுநோயுடன் ஒரு முழுமையான வீழ்ச்சியாக மாறும்.

பாரம்பரியமாக, அதிக மகசூல் வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரத்துடன் தொடர்புடையது. எவ்வாறாயினும், பெரும் மந்தநிலைக்குப் பிந்தைய நாணயக் கொள்கை அனைத்து தொடர்புகளையும் சாளரத்திற்கு வெளியே எறிந்தது, மேலும் சமீபத்திய விளைச்சல் அதிகரிப்பு பொருளாதாரத்தை மேம்படுத்துவதற்கும் எந்த தொடர்பும் இல்லை. இது இன்னும் நிலுவையில் உள்ள பிரச்சினை.

இலவச பணத்தின் தசாப்த கால மத்திய வங்கி பரிசு இறுதியில் முடிவடையும், ஆனால் நீண்ட காலமாக கையேடு எஞ்சியிருக்கும், அது நம் காலடியில் இருந்து எடுக்கப்படும்போது மிகவும் வேதனையாக இருக்கும்; பலர் எதிர்பார்ப்பதை விட விரைவில் ஒரு நாள். தண்ணீருக்கு அடியில் ஒரு பந்தைப் பிடிப்பது போல, பத்திரச் சந்தை இலவச மதிய உணவு முடிந்ததற்கான அறிகுறிகளைக் காட்டுகிறது.

ஜப்பான் வங்கி சமீபத்தில் தனது நீண்டகால பத்திரங்களை வாங்குவதைக் குறைக்கத் தொடங்குவதாக அறிவித்தது, சீனா தனது 3.1 டிரில்லியன் டாலர் அமெரிக்க கருவூலங்களை இறக்குவதைத் தொடங்கியுள்ளதாகக் கூறப்படுகிறது, மேலும் மத்திய வங்கி அதன் இருப்புநிலைக் குறிப்பைத் துண்டிக்கத் தொடங்குகிறது. கதவை நோக்கிச் செல்லும் பண அலை போல, பத்திரச் சந்தை விரிசல் அடைகிறது.

* ஆதாரம்: ஃபேக்ட்செட்

யார் குறை கூறுவது?

நிதி நெருக்கடிக்குப் பின்னர் உலகளாவிய அளவு தளர்த்தல் 15 டிரில்லியன் டாலர்களை முதலிடம் பிடித்தது, இது முதலீட்டாளர்களை குறைந்த விளைச்சல் தரும் பத்திரங்களுக்கு தள்ளியது. உண்மையில் மிகக் குறைவானது, மே 2017 நிலவரப்படி, ஃபிட்ச் மதிப்பீடுகளின்படி, 9 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான எதிர்மறை விளைச்சல் தரும் கடன் - பணத்தை இழக்க உத்தரவாதம் அளிக்கப்பட்ட கடன்.

பெடரலில் இருந்து கால் எடுக்க தயக்கம், பெடரல் ரிசர்வ், ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி மற்றும் ஜப்பான் வங்கி ஆகியவை விளைச்சலில் ஒரு மூடியை வைத்திருக்கின்றன, மற்றும் பத்திர சந்தை பேரணி அப்படியே உள்ளது. இருப்பினும், கவசத்தில் சின்க்ஸ் உருவாகத் தொடங்குகையில், மத்திய வங்கிகள் அடுத்த நெருக்கடியின் சொந்த விதைகளை நட்டிருக்கலாம். மத்திய வங்கிகளால் ஏற்படும் நெருக்கடி, மத்திய வங்கிகளால் காப்பாற்ற முடியாத ஒன்று.

வீழ்ச்சி

இது ஆர்வமுள்ள பத்திர முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு பிரச்சினையாகத் தெரிந்தால், சாத்தியமான வீழ்ச்சி அதிக பறக்கும் பண மேலாளர்களைக் காட்டிலும் அதிகமாக பாதிக்கும். மகசூல் அதிகரிப்பது கடன் செலவுகளை அதிகரிக்கும், மூலதன செலவினங்களைக் குறைக்கும், சந்தேகத்திற்கு இடமின்றி தசாப்தத்தின் குறைந்த வேலையின்மை விகிதத்தை முடிவுக்குக் கொண்டுவரும்.

மேலும், பெரிய அமெரிக்க கனவு இந்த நூற்றாண்டில் இரண்டாவது முறையாக சோதனைக்கு உட்படுத்தப்படும். 10 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான அடமானக் கடனுடன், மகசூல் கூர்மையான உயர்வு அடமானக் கடன் வாங்குபவர்களுக்கு அழுத்தம் கொடுக்கும். வேலைவாய்ப்பு சந்தையில் ஒரு சாத்தியமான சிங்க், அடமானக் கொடுப்பனவுகளின் அதிகரிப்புடன் - நடுத்தர வர்க்க அமெரிக்கர்களுக்கு மிகவும் பரிச்சயமான ஒரு கதை.

அடிக்கோடு

நிதி நெருக்கடியை அடுத்து, நீண்ட கால பத்திர விளைச்சல் 13 ஆம் நூற்றாண்டிலிருந்து காணப்படாத அளவிற்கு தள்ளப்பட்டதாக உலகளாவிய நிதி தரவு தெரிவிக்கிறது. பெரிதும் இடமளிக்கும் நிதி உலகில் இருந்து வெளியேறுவது ஒருபோதும் எளிதாக இருக்காது.

இருப்பினும், பத்திர சந்தை பேரணியின் நீளம் முதலீட்டாளர்களை மனநிறைவை ஏற்படுத்தியது, மத்திய வங்கிகளும். நிலையற்ற தன்மையின் சரிவு ஒரு நல்ல விஷயமாக இருந்தது, ஆனால் ஆர்ட்டெமிஸ் கேபிடல் சுட்டிக்காட்டியபடி, இது ஒரு விலை கருவியாக மாறியது. நிலையற்ற தன்மை குறைவாக இருந்தால், நிலை ஒருபோதும் சவால் செய்யப்படாது என்று அவர்கள் நினைத்தார்கள். அது ஏன் இருக்கும்? ஆனால் இப்போது, ​​பிணைப்பு சந்தை பந்து குழப்பத்தின் மேற்பரப்பில் குமிழ்கள் போல, ஏற்ற இறக்கம் செல்ல ஒரே ஒரு வழியைக் கொண்ட மற்றொரு பந்தாக இருக்கும்.

"நீங்கள் ஒருபோதும் ஆபத்தை அழிக்க முடியாது, அதை மட்டுமே மாற்ற முடியும். அனைத்து நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடும் விலை ஆபத்தை மறைக்கப்பட்ட குறுகிய தொடர்பு அபாயத்திற்கு மாற்றுவதாகும். அதில் எந்த தவறும் இல்லை, தவிர பல முதலீட்டாளர்களிடம் கூறப்பட்டதல்ல, அல்லது பதிவுபெற்றது. " - ஆர்ட்டெமிஸ் மூலதனம்.