குருட்டு ஏலம் வரையறை

குருட்டு ஏலம் என்றால் என்ன?

ஒரு குருட்டு ஏலம் என்பது பொதுவாக பெரிய போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்களால் செய்யப்படும் ஒரு சலுகையாகும், ஒவ்வொன்றின் கலவை அல்லது செலவு தெரியாமல் ஒரு கூடை பத்திரங்களை வாங்கலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு குருட்டு ஏலம் என்பது பொதுவாக பெரிய போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்களால் செய்யப்படும் ஒரு சலுகையாகும், ஒவ்வொன்றின் கலவை அல்லது விலை தெரியாமல் ஒரு கூடை பத்திரங்களை வாங்கலாம். ஒரு குருட்டு ஏலம் ஆபத்தானது, அதில் ஒரு முதலீட்டாளர், கூடையின் கலவை பற்றி தெரியாமல் இருக்கலாம், பயனற்ற பத்திரங்களை சொந்தமாக வைத்திருப்பது. அரசியலமைப்பு முதலீட்டாளர்கள் ஒட்டுமொத்த சந்தையில் செல்வாக்கு செலுத்துவதைத் தவிர்ப்பதற்கு குருட்டு ஏலங்களைப் பயன்படுத்துகிறார்கள் அல்லது இலக்கு வாங்க மற்றும் விற்பனை வர்த்தகங்களைக் கண்டுபிடித்து செயல்படுத்துவதற்கான செலவைச் சந்திப்பார்கள்.

குருட்டு ஏலங்களைப் புரிந்துகொள்வது

ஒரு குருட்டு ஏலம் என்பது ஒரு மூட்டை பத்திரங்களை வாங்குவதற்கான சலுகையாகும், இது சரியான பத்திரங்கள் வாங்கப்படுவதை அறியாமல், இறுதியில் அதிகரித்த அடிப்படை ஆபத்தை கொண்டுள்ளது. ஒரு குருட்டு ஏலம் ஆபத்தானது, அதில் ஒரு முதலீட்டாளருக்கு ஏலம் எடுக்கப்படும் முதலீடுகளின் அமைப்பு பற்றி தெரியாது. ஆபத்து என்னவென்றால், முதலீட்டாளர்கள் பயனற்ற பத்திரங்களை வைத்திருப்பார்கள்.

நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் ஒட்டுமொத்த சந்தையில் செல்வாக்கு செலுத்துவதைத் தவிர்ப்பதற்காக அல்லது இலக்கு வாங்க மற்றும் விற்பனை வர்த்தகங்களைக் கண்டுபிடித்து செயல்படுத்துவதற்கான செலவைச் செய்வதைத் தவிர்க்க குருட்டு ஏலங்களைப் பயன்படுத்துகின்றனர். போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையையும் அவற்றின் கற்பனை மதிப்பையும் அறிந்துகொண்டு, குருட்டு ஏலம் பத்திரங்களின் புத்தகத்தை வர்த்தகம் செய்ய அவர்களுக்கு உதவுகிறது. பெரிய குருட்டு ஏல பரிவர்த்தனை, அடிப்படை பத்திரங்களுடன் தொடர்புடைய ஆபத்து பிரீமியம் அதிகமாகும்.

நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களை விட வேறுபட்ட பத்திரங்களை வாங்குவதைப் பார்க்கிறார்கள். தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் பணப்புழக்கம், நிலையற்ற தன்மை மற்றும் நிறுவனத்தின் செய்திகள் போன்ற காரணிகளை செலுத்த வேண்டிய விலையைத் தீர்மானிக்கிறார்கள், அதேசமயம் நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் நூற்றுக்கணக்கான மில்லியன் டாலர்களில் வர்த்தகம் செய்கிறார்கள் மற்றும் முழு பத்திரங்களின் புத்தகங்களையும் உள்ளடக்குகிறார்கள். நடைமுறையில் என்ன இருக்கிறது என்று தெரியாமல் கைவிடப்பட்ட சேமிப்பக அலகு வாங்குவதைப் போன்றது, ஆனால் பொதுவாக எதை எதிர்பார்க்கலாம் என்பதில் நல்ல யோசனை இருக்கிறது.

குருட்டு முயற்சியின் எடுத்துக்காட்டு

ஒரு குருட்டு ஏலம் சமர்ப்பிக்கப்படலாம், இது பத்திரங்களின் புத்தகத்தின் பீட்டா, நிலையற்ற தன்மை மற்றும் பிற பண்புகளை குறிப்பாக பட்டியலிடாமல் பொதுவான பண்புகளை மட்டுமே வெளிப்படுத்துகிறது. இந்த வழக்கில், போர்ட்ஃபோலியோ மிகக் குறைந்த நிலையற்ற தன்மையைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் பத்திரங்களைக் கொண்டுள்ளது என்று வைத்துக்கொள்வோம். ஒரு நிறுவன முதலீட்டாளர் குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் கொண்ட நிலையான வருமான முதலீடுகளை நாடலாம் மற்றும் குருட்டு முயற்சியைக் காணலாம். அவர்கள் வெறுமனே தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் ஆபத்தை குறைக்க விரும்புவதால், அவர்கள் தனிப்பட்ட கூறுகளை அறியாமல் பத்திரங்களின் புத்தகத்தை வாங்க தேர்வு செய்யலாம். போர்ட்ஃபோலியோவின் பண்புகள் அவை அதிக மதிப்பீடு செய்யப்பட்ட கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் மற்றும் / அல்லது அரசாங்கப் பத்திரங்களைக் கொண்டிருப்பதாகக் கூறலாம், எனவே குருட்டு ஏலம் கட்டாய மதிப்பை வழங்கக்கூடும்.

அடிக்கோடு

ஒரு குருட்டு ஏலம் என்பது சரியான பத்திரங்களை வாங்காமல் ஒரு மூட்டை பத்திரங்களை வாங்குவதற்கான வாய்ப்பாகும். தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் ஒருபோதும் அத்தகைய ஒப்பந்தத்தை செய்ய மாட்டார்கள், இந்த பரிவர்த்தனைகள் நிறுவன முதலீட்டாளர்களிடையே பொதுவானவை, அவை தனிப்பட்ட கூறுகளை விட ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் பண்புகளில் அதிக அக்கறை கொண்டுள்ளன.

குருட்டு ஏலங்கள் கணிசமான அடிப்படை அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளன, இது முதலீட்டாளர் ஆரம்பத்தில் வெளிப்படுத்த முயன்ற முதலீட்டு இலாகாவுடன் ஒப்பிடமுடியாத அடிப்படை சொத்துக்களை வைத்திருப்பதன் முடிவாகும். இந்த கருவிகள் எதிர்மறையாக தொடர்புபடுத்தப்படாத சாத்தியக்கூறுகள் ஒரு ஹெட்ஜிங் மூலோபாயத்தில் அதிக லாபங்கள் அல்லது இழப்புகளின் அபாயத்தை உயர்த்துகின்றன, இது இறுதியில் முதலீட்டாளரின் ஆபத்து சகிப்புத்தன்மையைத் தாண்டி ஆபத்து வரம்பை அதிகரிக்கும். வெவ்வேறு நாணயங்கள், நிலையற்ற சுயவிவரங்கள் அல்லது பீட்டாக்களை உள்ளடக்கிய சில தனிப்பயன் வழித்தோன்றல் ஒப்பந்த பரிவர்த்தனைகளில் அடிப்படை அபாயத்தைக் காணலாம்.