ஏப்ரல் மாத இறுதியில், பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) உட்பட கிட்டத்தட்ட 7, 400 பரிமாற்ற-வர்த்தக தயாரிப்புகள் (ஈ.டி.பி கள்) உலகெங்கிலும் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன, அவை நிர்வாகத்தின் கீழ் 96 4.969 டிரில்லியன் சொத்துக்களைக் கொண்டுள்ளன.
இந்த வார தொடக்கத்தில் வெளியிடப்பட்ட புதிய ஆராய்ச்சியில், உலகின் மிகப்பெரிய சொத்து மேலாளரான பிளாக்ராக், இன்க். (பி.எல்.கே) 2023 ஆம் ஆண்டின் இறுதிக்குள் உலகளாவிய ப.ப.வ.நிதி சொத்துக்களை 12 டிரில்லியன் டாலருக்கு அப்பால் தள்ளக்கூடிய பல காரணிகளை எடுத்துக்காட்டுகிறது. மிகப்பெரிய ப.ப.வ.நிதி. உலகளாவிய ப.ப.வ.நிதி சொத்துக்கள் 2019 ஆம் ஆண்டின் இறுதிக்குள் 6 டிரில்லியன் டாலர்களாகவும், அடுத்த ஆண்டு இறுதிக்குள் 7 டிரில்லியன் டாலர்களாகவும் 2021 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் 8.5 டிரில்லியன் டாலர்களை எட்டும் என்று ஆராய்ச்சி கூறுகிறது.
அந்த கணிப்புகள் துல்லியமாக நிரூபிக்கப்பட்டால், இது ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு ஒரு அதிர்ச்சி தரும் வளர்ச்சிப் போக்கைத் தொடரும், இது பிளாக்ராக் தரவுகளின்படி, இந்த நூற்றாண்டில் நிர்வாகத்தின் கீழ் ஒருங்கிணைந்த சொத்துக்களில் வெறும் 100 பில்லியன் டாலர்களுடன் தொடங்கியது. ஏப்ரல் 30, 2018 உடன் முடிவடைந்த 10 ஆண்டு காலத்திற்கு, உலகளாவிய ப.ப.வ.நிதி சொத்துக்களுக்கான கூட்டு ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதம் (சி.ஏ.ஜி.ஆர்) 19% க்கு அருகில் இருந்தது.
"நிதி நெருக்கடிக்குப் பின்னர் மரபு செயலில் உள்ள மேலாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது எளிய பங்கு குறியீடுகளின் வலுவான செயல்திறன் மட்டுமே ப.ப.வ.நிதி வளர்ச்சிக்கு காரணம்" என்று பிளாக்ராக் கூறினார். "முதலீட்டாளர்கள் சந்தையை வெல்லும் முயற்சிகளை கைவிட்டுவிட்டார்கள் என்பதையும் எதிர்கால ப.ப.வ.நிதி வளர்ச்சி மந்தமான பங்கு எடுப்பதில் தொடர்ந்து உள்ளது என்பதையும் இந்த பார்வை தவறாக குறிக்கிறது."
ப.ப.வ.நிதி வளர்ச்சிக்கான ஒரு முக்கிய ஊக்கியாக தனிநபர் பாதுகாப்புத் தேர்வில் சொத்து ஒதுக்கீட்டின் முக்கியத்துவம் அதிகரித்து வருவதாக சொத்து மேலாளர் குறிப்பிடுகிறார். ப.ப.வ.நிதிகள் விருப்பமான சொத்து ஒதுக்கீட்டு கருவிகளாக மாறியுள்ளன, ஏனெனில் பல திரவ, குறைந்த செலவு விகிதங்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு எண்ணற்ற சொத்து வகுப்புகளுக்கு வெளிப்பாடு வழங்குகின்றன, அவற்றில் சில முன்னர் விலை உயர்ந்தவை அல்லது அணுக கடினமாக இருந்தன.
பிற காரணிகள்
நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் ப.ப.வ.நிதி சொத்து வளர்ச்சியை பல முனைகளில் ஊக்குவிப்பார்கள் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. "காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், ஓய்வூதிய நிதிகள், சொத்து மேலாளர்கள் மற்றும் ஆஸ்தி போன்ற உலகளாவிய நிறுவனங்கள் நீண்டகால முதலீட்டு வாகனங்களுக்கு மேலதிகமாக தந்திரோபாய முதலீட்டிற்கான கருவிகளாக ப.ப.வ.நிதிகளை அதிகளவில் பயன்படுத்துகின்றன" என்று பிளாக்ராக் கூறினார். "2017 ஆம் ஆண்டில் கணக்கெடுக்கப்பட்ட அமெரிக்க நிறுவன முதலீட்டாளர்களில் மூன்றில் ஒரு பகுதியினர் அடுத்த ஆண்டில் ப.ப.வ.நிதி ஒதுக்கீட்டை அதிகரிக்க திட்டமிட்டுள்ளனர். ஐரோப்பாவை மையமாகக் கொண்ட ஒரு தனி ஆய்வில் 40% நிறுவனங்கள் தங்கள் ப.ப.வ.நிதி ஒதுக்கீட்டை அதே காலகட்டத்தில் அதிகரிக்க திட்டமிட்டுள்ளன."
காரணி அடிப்படையிலான, அல்லது ஸ்மார்ட் பீட்டா, உத்திகள் தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் பரஸ்பர நிதிகளிலிருந்து ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு சொத்துக்களைத் தொடர உதவும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. "மதிப்பு போன்ற சில காரணிகள் 1920 களில் அவற்றின் வேர்களைக் கண்டுபிடிக்கின்றன. சமீபத்திய ஆண்டுகளில் ப.ப.வ.நிதிகள் வேகம், தரம், அளவு மற்றும் குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் உள்ளிட்ட பிற வெகுமதி காரணிகளுக்கான அணுகலை விரிவுபடுத்தியுள்ளன" என்று பிளாக்ராக் தெரிவித்துள்ளது. (மேலும் பார்க்க, ஸ்மார்ட் பீட்டா வளர்ச்சி பாதையை சர்வே உறுதிப்படுத்துகிறது .)
கட்டணம் விஷயம்
பரவலாக ஆவணப்படுத்தப்பட்டுள்ளபடி, குறியீட்டு நிதிகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகளுக்கான விலையுயர்ந்த செயலில் உள்ள நிதியை முதலீட்டாளர்கள் கைவிடுவதற்குப் பின்னால் குறைந்த கட்டணங்கள் ஒரு முக்கிய காரணியாகும். நிதி பிரபஞ்சத்தில் கட்டணம் வீழ்ச்சியடைந்து கொண்டிருக்கும்போது, செயலற்ற ப.ப.வ.நிதிகள் மற்றும் குறியீட்டு நிதிகள் அவற்றின் செயலில் உள்ள போட்டியாளர்களைக் காட்டிலும் கணிசமாகக் குறைவானவை.
"பணப்புழக்கங்கள் ஒரு தசாப்த காலமாக செயலில் உள்ள பரஸ்பர நிதிகளிலிருந்து ப.ப.வ.நிதிகளில், முக்கியமாக அமெரிக்க பங்குகளில் இருந்து விலகிச் செல்வதை விளக்குகின்றன: 2009 முதல் 2017 வரை சுமார் 930 பில்லியன் டாலர்கள் தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்பட்ட அமெரிக்க பங்கு நிதிகளில் இருந்து வெளியேறியது, அதே நேரத்தில் சுமார் 848 பில்லியன் டாலர்கள் ஒப்பிடத்தக்க ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு அதே காலகட்டத்தில் நகர்ந்தன, " என்றார் பிளாக்ராக். கடந்த ஆண்டு, சேர்க்கப்பட்ட புதிய சொத்துக்களின் அடிப்படையில் முதல் 10 ப.ப.வ.நிதிகளில் ஒன்று மட்டுமே செலவு விகிதம் 0.20% அல்லது அதற்கும் அதிகமாக இருந்தது. ஆண்டு முதல் இன்றுவரை, அந்த எண்ணிக்கையும் ஒன்றாகும். (கூடுதல் வாசிப்புக்கு, பாருங்கள்: ப.ப.வ.நிதி கட்டணங்களை குறைத்தல் .)
