அமேசான் பங்குகளில் முதலீடு செய்வதன் மிகப்பெரிய அபாயங்கள்

பொருளடக்கம்

• போட்டி
• லாப நிச்சயமற்ற தன்மை
• வருவாய் வளர்ச்சி குறைகிறது
• அதிக ஊக மதிப்பீடு

விற்பனை மற்றும் சந்தை மூலதனமயமாக்கல் ஆகியவற்றில் அமேசான் உலகின் மிகப்பெரிய நிறுவனங்களில் ஒன்றாக வளர்ந்துள்ளது. ஆனால், இவ்வளவு பெரிய அளவோடு, தனித்துவமான அபாயங்களின் தொகுப்பு வருகிறது. அமேசான்.காம், இன்க். (நாஸ்டாக்: AMZN) பங்குகளில் முதலீடு செய்வதன் மிகப்பெரிய அபாயங்கள் போட்டி அதிகரிக்கும், லாப சாத்தியமான நிச்சயமற்ற தன்மை, வருவாய் வளர்ச்சி நிச்சயமற்ற தன்மை, ஊக மதிப்பீடு மற்றும் பங்கு விலை ஏற்ற இறக்கம். அமேசான் உண்மையில் 1997 ஆம் ஆண்டில் பொதுவில் இருந்து அதிக வருவாய் வளர்ச்சியை வழங்கியுள்ளது, இது முதலீட்டாளர்களை எதிர்கால செயல்திறன் குறித்து நம்பிக்கையூட்டுகிறது. இந்த வளர்ச்சியானது, நிலையான நிகர லாபத்தை ஈட்டுவதற்கு நிறுவனத்தின் விருப்பமின்மையை முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்கவில்லை.

இந்த நேர்மறையான எதிர்பார்ப்புகளை பூர்த்தி செய்யாவிட்டால், அமேசானின் பங்கு குறைந்துவிடும், ஏனெனில் எதிர்கால செயல்திறன் வலுவாக இருக்கும் என்று சந்தை ஏற்கனவே கருதியுள்ளது. இந்த ஊகம் அமேசானின் பங்கு விலையை மிகவும் நிலையற்றதாக மாற்றுவதன் மூலம் ஆபத்தை மேலும் கூட்டுகிறது, முதலீட்டாளர்களை சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு ஏற்றவாறு வெளிப்படுத்துகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• சில்லறை வர்த்தகத்தில் மட்டுமல்லாமல் கிளவுட் கம்ப்யூட்டிங், மீடியா மற்றும் பொழுதுபோக்கு ஆகியவற்றில் சந்தைப் பங்கைப் பிடிக்கும் அமேசான் உலகின் மிக வெற்றிகரமான நிறுவனங்களில் ஒன்றாக வளர்ந்துள்ளது. அதன் வெற்றிகளைத் தவிர, நிறுவனம் போட்டியாளர்களுக்கும் ரேஸர்-மெல்லிய இலாப வரம்புகளுக்கும் திறந்திருக்கும். நிறுவனத்தின் பங்கு சுமார் 1.5 பீட்டாவைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் பி / இ விகிதத்தை 84 எக்ஸ் பின்னால் வைத்திருக்கிறது, இது இன்னும் அதிக ஊக முதலீடாக மாறும், இது இன்னும் பெரிய வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது.

போட்டி

அமேசான் எதிர்கொள்ளும் மிக முக்கியமான செயல்பாட்டு ஆபத்து போட்டி ஆகும். பொது வணிக சில்லறைத் தொழில் மிகவும் போட்டித்தன்மை வாய்ந்தது மற்றும் வால்-மார்ட் ஸ்டோர்ஸ், இன்க்., கோஸ்ட்கோ மொத்த விற்பனைக் கழகம் மற்றும் இலக்கு கார்ப்பரேஷன் போன்ற வலிமையான போட்டியாளர்களை உள்ளடக்கியது. சிறப்பு சில்லறை விற்பனையாளர்களான ஸ்டேபிள்ஸ், இன்க்., பெஸ்ட் பை கோ, இன்க்., ஹோம் டிப்போ, இன்க். மற்றும் பெட் பாத் & அப்பால், இன்க். ஆகியவை உடல் ஷோரூம்கள் மற்றும் வகை நிபுணர்களாக இழுவைப் பெற்றுள்ளன. இந்த முக்கிய சில்லறை விற்பனையாளர்கள் அனைவரும் ஆன்லைன் விற்பனை சேனல்களில் பெருமளவில் முதலீடு செய்துள்ளனர். நன்கு அறியப்பட்ட சில்லறை ஈ-காமர்ஸ் தளங்களை உருவாக்குவது சந்தையில் அமேசானின் மேலாதிக்கத்தை சவால் செய்ய அச்சுறுத்துகிறது. இருப்பினும், இந்த முன்னேற்றங்கள் வெறும் அச்சுறுத்தல்களாகவே இருக்கின்றன, ஏனெனில் அமேசான் இன்னும் 2019 ஆம் ஆண்டு நிலவரப்படி மிகவும் துண்டு துண்டான ஆன்லைன் சில்லறை சந்தையில் 40% க்கும் அதிகமாக உள்ளது.

அமேசானின் விரைவான ஏற்றம் மற்ற சில்லறை விற்பனையாளர்களை ஆன்லைன் மாபெரும் செல்வாக்கை எதிர்த்துப் போராடுவதற்காக வடிவமைக்கப்பட்ட உத்திகளை உருவாக்கத் தூண்டியுள்ளது. ஸ்டேபிள்ஸ் மற்றும் பெஸ்ட் பை எப்போதாவது விளம்பரங்களையும் விலை பொருத்தத்தையும் வெளிப்படையாக பொருந்தும் அல்லது அமேசானின் விலைகள் மற்றும் விளம்பரங்களை வெல்லும். போட்டி விலை நிர்ணயம் சந்தையில் அமேசானின் நன்மையை அரித்துவிடுவது மட்டுமல்லாமல், சந்தை பங்கேற்பாளர்களுக்கான பலகையில் குறுகலான ஓரங்களுக்கும் வழிவகுக்கிறது. ஷாப் ரன்னர் அமேசான் பிரைமுக்கு மாற்றாக வழங்குகிறது, மேலும் பல சில்லறை விற்பனையாளர்கள் கப்பல் சேவையுடன் கூட்டு சேர்ந்துள்ளனர். இந்த வகை சேவைகள் அமேசானின் பொருளாதார அகழி குறுகி, விலை சக்தி மற்றும் தொகுதிகளை அச்சுறுத்துகின்றன.

2006 ஆம் ஆண்டில், நிறுவனம் தனது இலாபகரமான அமேசான் வெப் சர்வீசஸ் என்ற கிளவுட் கம்ப்யூட்டிங் தளத்தை அறிமுகப்படுத்தியது, இது 2019 ஆம் ஆண்டில் மொத்த வருவாயில் 13-15% ஐ ஈட்டியுள்ளது. இந்த சந்தையில் நிறுவனத்தின் பங்களிப்பு ஒரு முக்கிய மூலோபாய பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் எதிர்கால வளர்ச்சி வகையை குறிக்கிறது. ஒரு சேவையாக கிளவுட் உள்கட்டமைப்பு என்பது மிகவும் பண்டமாக்கப்பட்ட சந்தையாகும், இதில் ஆக்கிரமிப்பு விலை நிர்ணயம் மூலம் அதிக போட்டி வேறுபாடு அடையப்படுகிறது, மேலும் பல பெரிய தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் விண்வெளியில் தங்களை நிலைநிறுத்திக் கொண்டுள்ளன. கிளவுட் ஸ்டோரேஜில் அமேசானின் மிகப்பெரிய போட்டியாளர்கள் ஹெவ்லெட்-பேக்கார்ட் கம்பெனி, கூகிள், இன்க்., ஏடி அண்ட் டி, இன்க்., ஐபிஎம் மற்றும் மைக்ரோசாஃப்ட் கார்ப்பரேஷன் ஆகியவை அடங்கும். இந்த போட்டியாளர்கள் ஒவ்வொருவரும் பரந்த சந்தையில் வேறுபட்ட இடத்தை உருவாக்குகிறார்கள், மேலும் சிலர் உள்கட்டமைப்பை ஒரு மதிப்பு கூட்டப்பட்ட சேவை அல்லது இழப்புத் தலைவராக ஒரு சேவையாக வழங்குகிறார்கள்.

லாப நிச்சயமற்ற தன்மை

அமேசான் மிகவும் குறுகிய இலாப விகிதங்களுடன் இயங்குகிறது மற்றும் 2010 களின் முற்பகுதியிலிருந்து நடுப்பகுதியில் நிகர லாபத்தைத் தக்கவைக்க முடியவில்லை, அங்கு இது 2012 நிதியாண்டு மற்றும் 2014 நிதியாண்டில் நிகர இழப்புகளைப் பதிவு செய்தது. 2019 க்கு முன்பு, நிறுவனம் அறிவித்த மிக உயர்ந்த முழு ஆண்டு நிகர அளவு 3.7%, இது 2009 ஆம் ஆண்டில் மீண்டும் அடையப்பட்டது. அமேசானின் மொத்த விளிம்புகள் ஒரு சிறிய அளவிலான மிதமான மதிப்புகளுக்குள் இருப்பதை போட்டி விலை நிர்ணயம் உறுதி செய்கிறது. அமசோனின் நிர்வாகம் உள்கட்டமைப்பு விரிவாக்கம் மற்றும் ஆராய்ச்சி மற்றும் வளர்ச்சியில் வளர்ந்து வரும் முதலீடுகளுக்கு உறுதியளித்துள்ளது, அதிக இயக்க செலவுகள் தேவை. 2019 ஆம் ஆண்டில், அமேசானின் லாப அளவு 6% க்கும் அதிகமான சாதனையை எட்டியுள்ளது.

எதிர்கால வளர்ச்சியைத் தூண்டுவதற்காக முதலீட்டாளர்கள் இலாபங்களைத் தவிர்ப்பதற்கு வசதியாக உள்ளனர், ஆனால் விரிவாக்கத்தில் நடந்து வரும் முதலீடுகளை நியாயப்படுத்த தேவையான வருமானத்தை ஈட்டுவதற்கான விலை நிர்ணயம் நிறுவனத்திற்கு உள்ளது என்று கரடுமுரடான பார்வையாளர்கள் சந்தேகிக்கின்றனர். சில முதலீட்டாளர்களுக்கு, ஸ்மார்ட்போன் சந்தையில் கைவிடப்பட்ட பயணம் போன்ற தோல்வியுற்ற திட்டங்களில் அமேசான் கடந்த கால முதலீடுகளால் இந்த கவலைகள் சரிபார்க்கப்படுகின்றன. அமேசான் ஒரு கவர்ச்சிகரமான முதலீட்டு வாய்ப்பாக இருக்க, நிறுவனம் லாபத்திற்குத் திரும்ப வேண்டும் மற்றும் பெருகிவரும் போட்டிச் சந்தையின் மத்தியில் வேகமாக வளர வேண்டும். காளை ஆய்வறிக்கையில் இது குறிப்பிடத்தக்க ஆபத்து.

வருவாய் வளர்ச்சி குறைகிறது

கடந்த தசாப்தத்தில் அமேசான் வலுவான வளர்ச்சி செயல்திறனை வழங்கியுள்ளது, வருடாந்திர வருவாய் வளர்ச்சி அளவீடுகள் அரிதாக 20% க்கும் குறைந்து சில நேரங்களில் 40% ஐ நெருங்குகின்றன. இந்த சாதனை நேர்மறை முதலீட்டாளர்களின் உணர்வையும் ஆக்கிரமிப்பு ஆய்வாளர் மதிப்பீடுகளையும் தூண்டியுள்ளது. ஆயினும்கூட, 2010 களில் வளர்ச்சி சராசரியாக குறைந்துவிட்டது, அமேசானின் வருவாய் 2019 செப்டம்பர் 30 ஆம் தேதியுடன் முடிவடைந்த பன்னிரண்டு மாதங்களுக்கான வருமானம் ஆண்டுக்கு மேல் 20.14% அதிகரித்துள்ளது. இந்த போக்குக்கு பல காரணிகள் பங்களித்தன. ஒவ்வொரு ஆண்டும் அடிப்படை நிலை உயரும்போது விரைவான வளர்ச்சியைத் தக்கவைப்பது கடினம், அதாவது நிலையான வளர்ச்சி விகிதத்தை இயக்க ஒரு பெரிய பெயரளவு விரிவாக்கம் தேவைப்படுகிறது.

சில்லறை மற்றும் வலை சேவைகள் இரண்டிலும் விலை போட்டியை தீவிரப்படுத்துவது விற்பனை வளர்ச்சி விகிதங்களில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. ஆன்லைன் விற்பனை சேனல்களுக்கு கணிசமான மாற்றம் இருந்தபோதிலும், ஈ-காமர்ஸ் மொத்த சில்லறை சந்தையில் 11% ஐ மட்டுமே செய்கிறது. இது செங்கல் மற்றும் மோட்டார் இடங்கள் இல்லாமல் செய்யக்கூடிய வணிகத்தின் அளவிற்கு இயற்கையான உச்சவரம்பைக் குறிக்கலாம், மேலும் இது அமேசானின் தலைகீழாக பாதிக்கிறது. அமேசானின் முழு காளை விவரமும் நிறுவனம் விரைவான வளர்ச்சியை வழங்கும் என்ற அனுமானத்தின் அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது. வருவாய் வளர்ச்சி அதிகமாக இருந்தால், அதிக இயக்க செலவு அளவை உந்திய முதலீடுகள் பயனற்றவை என்பதை நிரூபிக்கும். வருவாய் மற்றும் வருவாய் ஆகியவை எதிர்காலத்தில் தொடர்ச்சியான உயர் விரிவாக்க விகிதங்களை வெளிப்படுத்தாவிட்டால், அமேசானின் மதிப்பீடு நியாயமற்றது என்பதை நிரூபிக்கும். வருவாய் வளர்ச்சியை மெதுவாக்குவது முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டிய ஆபத்து.

அதிக ஊக மதிப்பீடு

அமேசான் பங்குகளின் மதிப்பீடு முதலீட்டு அபாயத்தை ஏற்படுத்துகிறது. ஜனவரி, 2020 நிலவரப்படி ஒரு பங்கிற்கு கிட்டத்தட்ட 9 1, 900, அமேசான் ஒரு சந்தை ஊதியம் 1 டிரில்லியன் டாலரை நெருங்குகிறது மற்றும் 84x வருவாயின் பி / இ விகிதத்தில் பின்தங்கியிருக்கிறது.. ஒரு நபர் அமேசான் மிக உயர்ந்த ஆய்வாளர் மதிப்பீடுகளை சந்திப்பார் என்று கருதினால் இரண்டு ஐந்தாண்டு காலத்தில் ஒவ்வொரு ஆண்டும் 28% வளர்ச்சியடைந்து, சந்தை விலை இன்னும் நீண்ட காலத்திற்கு கிட்டத்தட்ட 10% வருடாந்திர வளர்ச்சியைக் குறிக்கிறது. இது ஒரு சாத்தியமற்ற விளைவு அல்ல, ஆனால் முதலீட்டாளர்கள் நீண்ட, கடினமான-முன்னறிவிப்பு இடைவெளியில் மிகவும் சாதகமான செயல்திறனைக் கருதுகின்றனர். குறைவான நட்சத்திர முடிவுகளை உள்ளடக்கிய சாத்தியமான மற்றும் நம்பத்தகுந்த முடிவுகள் உள்ளன. நிச்சயமற்ற நடுத்தர காலத்துடன் லாபம் ஈட்டாத வளர்ச்சி நிறுவனங்களுக்கு ஊகம் பொதுவானது, ஆனால் இந்த உண்மை, எதிர்பாராத எதிர்பார்ப்புகளின் ஆபத்தை குறைக்காது.

இந்த ஊகத்தின் விளைவாக அதிக பங்கு விலை ஏற்ற இறக்கம் உள்ளது. அமேசானின் பீட்டா 1.51, பங்கு விலைகள் பரந்த பங்குச் சந்தையுடன் சாதகமாக தொடர்புபட்டுள்ளன என்பதையும், சந்தையை விட அதிக அளவில் மேலும் கீழும் நகரும் என்பதையும் குறிக்கிறது. ஆகையால், பங்குதாரர்கள் அதிகரித்த சந்தை அபாயத்திற்கு ஆளாகின்றனர், ஏனெனில் பரவலான சரிவு அமேசான் போன்ற உயர் பீட்டா பங்குகளை விகிதாசாரமாக பாதிக்கிறது.