முதலீட்டாளர்களிடையே அவர்களின் புகழ் வேகமாக வளர்ந்து வருவதால், அமெரிக்க பட்டியலிடப்பட்ட பரிவர்த்தனை வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) அக்டோபர் 2019 இன் இறுதியில் நிர்வாகத்தின் கீழ் (AUM) மொத்த சொத்துக்களில் 4.15 டிரில்லியன் டாலர்களை எட்டியுள்ளன, ETF.com இன் விரிவான அறிக்கை கீழே சுருக்கப்பட்டுள்ளது. "முக்கிய ப.ப.வ.நிதி மதிப்பு முன்மொழிவு, இது மிகவும் குறைந்த விலை பீட்டா, இது வெளிப்படையானது, வரி திறமையானது மற்றும் வர்த்தகம் செய்ய எளிதானது, போகப்போவதில்லை" என்று ப.ப.வ.காம் நிர்வாக இயக்குனர் டேவ் நாடிக் ஒரு பேட்டியில் குறிப்பிட்டார் இன்வெஸ்டோபீடியாவுடன்.
ப.ப.வ.நிதி சந்தையில் இந்த முக்கிய போக்குகளை நாடிக் மற்றும் ப.ப.வ.காம் அடையாளம் கண்டுள்ளன:
- முதலீட்டாளர்களுக்கான தேர்வுகள் விரைவாக அதிகரித்து வருகின்றன. ப.ப.வ.நிதிகளில் உள்ள சொத்துக்கள் 5 ஆண்டுகளில் பரஸ்பர நிதியை விட அதிகமாக இருக்கலாம். ரைசிங் போட்டி புதிய ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு சவால்களை வழங்குகிறது. செயலில் நிர்வகிக்கப்படும் ப.ப.வ.நிதிகள் மிகவும் பொதுவானதாக மாற வேண்டும். தொழில்நுட்ப முன்னேற்றங்கள் சொத்து மேலாண்மை துறையை மாற்றியமைக்கும்.
முதலீட்டாளர்களுக்கு கூடுதல் தேர்வுகள்
அக்டோபர் மாத இறுதியில், 2, 307 அமெரிக்க-பட்டியலிடப்பட்ட ப.ப.வ.நிதிகள் இருந்தன, இதன் விளைவாக 235 புதிய நிதி துவக்கங்கள் மற்றும் 145 நிதி மூடல்கள் ஆண்டு முதல் இன்றுவரை. மூடுதல்களை விட 62% அதிகமான திறப்புகளுடன், போக்கு இன்னும் அதிகரித்த தேர்வின் திசையில் உள்ளது.
ப.ப.வ.நிதிகள் முதன்மையாக பங்கு முதலீடுகளுடன் தொடர்புடையவை, 1, 392 நிதிகள் அல்லது 2, 307 இல் 60% பங்குகளில் கவனம் செலுத்துகின்றன. இரண்டாவது இடத்தில் 364 நிதிகள் அல்லது மொத்தத்தில் 16% நிலையான வருமான ப.ப.வ.நிதிகள் உள்ளன. 11% உடன் மூன்றாவது இடத்தில், பொருத்தப்பட்ட ப.ப.வ.நிதிகளின் கலவையாகும், இது ஒரு அடிப்படைக் குறியீட்டின் இயக்கத்தை பெரிதாக்க அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்துகிறது, மேலும் ஒரு குறியீட்டைப் பிரதிபலிக்க, அடிப்படை பத்திரங்களை வைத்திருப்பதைக் காட்டிலும் வழித்தோன்றல்கள் மற்றும் இடமாற்றுகளைப் பயன்படுத்தும் செயற்கை ப.ப.வ.நிதிகள். மீதமுள்ள 13% ப.ப.வ.நிதிகள் பெரும்பாலும் பொருட்களில் உள்ளன.
நிலையான வருமானம் மற்றும் மாற்று முதலீடுகள் அடுத்த ஆண்டுகளில் வளர்ச்சியின் முன்னணி பகுதிகளாக இருக்கக்கூடும். ஒரு குறிப்பிட்ட பங்குச் சந்தை துறையில் கவனம் செலுத்தும் ஈக்விட்டி ப.ப.வ.நிதிகள் இப்போது 505 அல்லது மொத்தம் 2, 307 இல் 22% ஆகும். இருப்பினும், AUM ஐப் பொறுத்தவரை, அவை மொத்தத்தில் 11% மட்டுமே, 4.15 டிரில்லியன் டாலர்களில் 461 பில்லியன் டாலர்.
பரஸ்பர நிதியை விட விரைவான வளர்ச்சி
அடுத்த ஐந்து ஆண்டுகளில், அமெரிக்க சந்தையில், ப.ப.வ.நிதிகள் AUM இல் பரஸ்பர நிதியை விட அதிகமாக இருக்கும் என்று நாடிக் எதிர்பார்க்கிறார். குறிப்பாக, புதிய "ப.ப.வ.நிதி விதி, " தொழில்நுட்ப ரீதியாக எஸ்.இ.சி விதி 6 சி -11, புதிய ப.ப.வ.நிதிகளை இன்னும் விரைவாக துரிதப்படுத்த உதவும். "1993 முதல் ப.ப.வ.நிதித் துறையைத் தாக்கும் மிக முக்கியமான ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கை இதுவாகும்" என்று நாடிக் பரோன்ஸிடம் கூறினார்.
புதிய விதி புதிய ப.ப.வ.நிதிகளை அங்கீகரிப்பதற்கான செயல்முறையை விரைவுபடுத்துகிறது மற்றும் செலவுகளைக் குறைப்பதற்கும் முதலீட்டு வருவாயை மேம்படுத்துவதற்கும் உறுதியளிக்கும் தனிப்பயன் உருவாக்கம் மற்றும் மீட்புக் கூடைகளை பொதுவான முறையில் பயன்படுத்த அனுமதிக்கிறது. எவ்வாறாயினும், இன்வெஸ்டோபீடியாவுடனான தனது நேர்காணலில் நாடிக் மேலும் கூறினார், "அடுத்த 20 ஆண்டுகளில், ப.ப.வ.நிதிகளின் விரிவாக்கத்தில் சரிவைக் காணப்போகிறோம்."
தீவிர போட்டி
ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் நுழைவதற்கான தடைகளை குறைக்கின்றன. இருப்பினும், ப.ப.வ.நிதிகளின் எண்ணிக்கை அதிகரிக்கும் போது, போட்டி சவால்களும் அதிகரித்து வருகின்றன, மேலும் புதிய நிதிகளின் எண்ணிக்கை அதிகரித்து வருவதால், அவர்கள் கதவுகளை மூடுவதற்கு கட்டாயப்படுத்தப்படுவதற்கு முன்பு லாபகரமான அளவை எட்டுவது கடினம் என்று தி வால் ஸ்ட்ரீட் ஜர்னல் தெரிவித்துள்ளது.
குறிப்பாக, ப.ப.வ.நிதி சந்தையில் மூன்று பெரிய வீரர்கள், தி வான்கார்ட் குழுமம், பிளாக்ராக் இன்க். (பி.எல்.கே), மற்றும் ஸ்டேட் ஸ்ட்ரீட் கார்ப் (எஸ்.டி.டி) ஆகியவை கட்டளை சந்தை பங்கு புள்ளிவிவரங்கள் மற்றும் உதவியாளரின் பெயர் அங்கீகாரத்தை வைத்திருக்கின்றன, இது புதிய நுழைவுதாரர்களுக்கு கடினமாக உள்ளது ஒரு காலடி. ஒட்டுமொத்தமாக, இந்த மூன்று நிறுவனங்களும் அமெரிக்க-பட்டியலிடப்பட்ட ப.ப.வ.நிதிகளில் 24% நிதியுதவி செய்கின்றன, மேலும் இந்த சந்தையில் AUM இன் 81% ஐ கட்டுப்படுத்துகின்றன. கையகப்படுத்துதல்கள் மூலம் வளர்ந்து வரும் இன்வெஸ்கோ லிமிடெட் (IVZ) இல் சேர்க்கவும், முதல் நான்கு வீரர்கள் இப்போது ப.ப.வ.நிதிகளில் 35% சலுகையும், 86% AUM ஐயும் கொண்டுள்ளனர்.
மிகப் பெரிய வீரர்களைப் பற்றி, நாடிக் கூறினார், “இறுதியில் அவர்கள் போட்டியிட வேண்டியிருக்கும், ஆனால் குறைந்த விலை பீட்டா இடத்தில் அவர்கள் அத்தகைய விளிம்பைக் கொண்டுள்ளனர், அவர்கள் எதிர்வரும் எதிர்காலத்தில் அவர்கள் கவனம் செலுத்துவார்கள் என்று நான் நினைக்கிறேன்.” இதற்கிடையில், சிறிய வீரர்கள் மேலும் புதியவர்கள் புதுமைப்பித்தன் செய்யக்கூடிய பிற இடங்களைக் கண்டுபிடிக்க வேண்டும்.
மேலும் தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் ப.ப.வ.நிதிகள்
ப.ப.வ.நிதிகளில் பெரும்பாலானவை சந்தை குறியீடுகளைக் கண்காணிக்கும் குறைந்த விலை செயலற்ற முதலீட்டு உத்திகளைப் பின்பற்றுகின்றன. செயலில் உள்ள நிர்வாகக் கணக்கைப் பயன்படுத்தும் நிதிகள் AUM இன் வெறும் 2.23%, ஆனால் 5.76% வருவாய்.
சுறுசுறுப்பாக நிர்வகிக்கப்படும் ப.ப.வ.நிதிகளின் வளர்ச்சிக்கு ஒரு தடையாக இருப்பது அனைத்து ப.ப.வ.நிதிகளும் தங்களது போர்ட்ஃபோலியோ இருப்புக்களை தினசரி அடிப்படையில் வெளியிட வேண்டும், அவற்றின் தனியுரிம முதலீட்டு உத்திகள் மற்றும் வர்த்தக நடவடிக்கைகளை எவரும் நகலெடுக்க முழு காட்சிக்கு வைக்க வேண்டும். இருப்பினும், எஸ்.இ.சி சமீபத்தில் பிரீசிடியன் ஆக்டிவ்ஷேர்ஸ் ப.ப.வ.நிதி மாதிரியை அங்கீகரித்தது, இது பரஸ்பர நிதிகளைப் போலவே, போர்ட்ஃபோலியோ வெளிப்பாடுகளையும் காலாண்டுக்குள் செய்கிறது. இதன் விளைவாக, தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் ப.ப.வ.நிதிகளின் எண்ணிக்கை குறிப்பாக விரைவாக விரிவடையும்.
தொழில்நுட்பத்தின் தாக்கம்
தொழில்நுட்ப முன்னேற்றங்கள் ப.ப.வ.நிதிகள் மட்டுமல்ல, பொதுவாக சொத்து மேலாண்மை நிறுவனங்களிடையே போட்டியை அதிகரிக்கும் என்றும், முதலீட்டாளர்களின் நடத்தையை மாற்றும் என்றும் நாடிக் நம்புகிறார். "இந்த மாற்று தளங்கள், நீங்கள் அவற்றை நேரடி அட்டவணைப்படுத்தல் என்று அழைத்தாலும் இல்லாவிட்டாலும், ஒருங்கிணைந்த முதலீட்டு நிர்வாகத்தின் எதிர்காலம் என்று நான் நினைக்கிறேன், " என்று அவர் இன்வெஸ்டோபீடியாவிடம் கூறினார்.
