பீட்டாவைக் கணக்கிடுவதற்கான சூத்திரம்

பீட்டா என்பது ஒட்டுமொத்த சந்தையில் தொடர்புடைய ஒரு சொத்து அல்லது போர்ட்ஃபோலியோவின் நிலையற்ற தன்மையை தீர்மானிக்க அடிப்படை பகுப்பாய்வில் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு நடவடிக்கையாகும். ஒட்டுமொத்த சந்தையில் பீட்டா 1.0 உள்ளது, மேலும் தனிப்பட்ட பங்குகள் சந்தையில் இருந்து எவ்வளவு விலகிச் செல்கின்றன என்பதைப் பொறுத்து தரவரிசைப்படுத்தப்படுகின்றன.

பீட்டா என்றால் என்ன?

காலப்போக்கில் சந்தையை விட அதிகமாக மாறும் ஒரு பங்கு 1.0 ஐ விட அதிகமான பீட்டாவைக் கொண்டுள்ளது. ஒரு பங்கு சந்தையை விட குறைவாக நகர்ந்தால், பங்குகளின் பீட்டா 1.0 க்கும் குறைவாக இருக்கும். உயர்-பீட்டா பங்குகள் ஆபத்தானவை, ஆனால் அதிக வருமானத்திற்கான சாத்தியத்தை வழங்குகின்றன; குறைந்த பீட்டா பங்குகள் குறைந்த ஆபத்தை விளைவிக்கின்றன, ஆனால் பொதுவாக குறைந்த வருமானத்தை அளிக்கின்றன.

இதன் விளைவாக, பீட்டா பெரும்பாலும் ஆபத்து-வெகுமதி நடவடிக்கையாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது, அதாவது முதலீட்டாளர்கள் அந்த அபாயத்தை எடுத்துக்கொள்வதற்கான வருவாயை அடைய எவ்வளவு ஆபத்தை எடுக்க விரும்புகிறார்கள் என்பதை தீர்மானிக்க உதவுகிறது. ஆபத்தை மதிப்பிடும்போது ஒரு பங்கின் விலை மாறுபாடு கருத்தில் கொள்ள வேண்டியது அவசியம். ஒரு பங்கு அதன் மதிப்பை இழப்பதற்கான சாத்தியக்கூறு என நீங்கள் நினைத்தால், பீட்டா ஆபத்துக்கான பினாமியாக முறையீடு உள்ளது.

பீட்டாவை எவ்வாறு கணக்கிடுவது

ஒரு பாதுகாப்பின் பீட்டாவைக் கணக்கிட, பாதுகாப்பின் வருவாய்க்கும் சந்தையின் வருவாய்க்கும் இடையிலான ஒற்றுமை அறியப்பட வேண்டும், அத்துடன் சந்தை வருவாயின் மாறுபாடும் அறியப்பட வேண்டும்.

$\begin{matrix} பீட்டா = \frac{துணைமாறுபாடுகளுக்கென்று}{மாறுபாட்டெண்} \\ எங்கே: \\ துணைமாறுபாடுகளுக்கென்று = ஒரு பங்கின் வருவாய் உறவினரின் அளவீட்டு \\ சந்தைக்கு \\ மாறுபாட்டெண் = சந்தை எவ்வாறு உறவினர் நகரும் என்பதை அளவிடவும் \\ அதன் சராசரிக்கு \end{matrix} \ begin {சீரமைத்த} & \ உரை {பீட்டா} = \ frac { உரை {கோவாரன்ஸ்}} { உரை {மாறுபாடு}} \ & \ textbf {எங்கே:} \ & \ உரை {கோவாரன்ஸ்} = \ உரை {அளவீடு ஒரு பங்கின் வருவாய் உறவினர் the \\ & \ உரை the சந்தைக்கு} \ & \ உரை {மாறுபாடு} = \ உரை the சந்தை எவ்வாறு உறவினர்} \ & \ உரையை its அதன் சராசரிக்கு நகர்த்துகிறது என்பதை அளவிட} \ \ இறுதியில் {சீரமைக்கப்பட்டது}$ பீட்டா = மாறுபாடு கோவாரன்ஸ் எங்கே: கோவாரன்ஸ் = சந்தையின் வருவாயுடன் தொடர்புடைய ஒரு பங்கின் வருவாயின் அளவீட்டு மாறுபாடு = சந்தை அதன் சராசரிக்கு ஒப்பீட்டளவில் எவ்வாறு நகர்கிறது என்பதை அளவிடுதல்

இரண்டு பங்குகள் எவ்வாறு ஒன்றாக நகரும் என்பதை கோவாரன்ஸ் அளவிடுகிறது. நேர்மறையான ஒத்துழைப்பு என்பது பங்குகள் அவற்றின் விலைகள் உயரும்போது அல்லது குறையும் போது ஒன்றாகச் செல்ல முனைகின்றன. எதிர்மறை கோவாரன்ஸ் என்றால் பங்குகள் ஒருவருக்கொருவர் எதிர் நகரும்.

மாறுபாடு, மறுபுறம், ஒரு பங்கு அதன் சராசரிக்கு எவ்வளவு தூரம் நகர்கிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, காலப்போக்கில் ஒரு தனிப்பட்ட பங்குகளின் விலையின் ஏற்ற இறக்கத்தை அளவிடுவதில் மாறுபாடு பயன்படுத்தப்படுகிறது. இரண்டு வெவ்வேறு பங்குகளின் விலை நகர்வுகளில் உள்ள தொடர்பை அளவிட கோவாரன்ஸ் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

பீட்டாவைக் கணக்கிடுவதற்கான சூத்திரம் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் பெஞ்ச்மார்க் திரும்புவதற்கான மாறுபாட்டால் வகுக்கப்பட்ட பெஞ்ச்மார்க் திரும்புவதன் மூலம் ஒரு சொத்தின் வருவாயின் கோவாரன்ஸ் ஆகும்.

பீட்டா எடுத்துக்காட்டுகள்

பாதுகாப்பின் நிலையான வருவாயின் விலகலை முதலில் வகுப்பதன் மூலம் பீட்டாவை கணக்கிட முடியும். இதன் விளைவாக மதிப்பு பாதுகாப்பின் வருவாய் மற்றும் பெஞ்ச்மார்க் வருமானத்தின் தொடர்பு ஆகியவற்றால் பெருக்கப்படுகிறது.

ஆப்பிள் இன்க் (ஏஏபிஎல்) க்கான பீட்டாவைக் கணக்கிடுகிறது:

SPDR S&P 500 ETF அறக்கட்டளை (SPY) உடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு முதலீட்டாளர் ஆப்பிள் இன்க் (AAPL) இன் பீட்டாவைக் கணக்கிட விரும்புகிறார். கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் தரவின் அடிப்படையில், AAPL மற்றும் SPY க்கு இடையேயான தொடர்பு 0.83 ஆகும். ஏஏபிஎல் 23.42% வருமானத்தின் நிலையான விலகலைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் SPY 32.21% வருமானத்தின் நிலையான விலகலைக் கொண்டுள்ளது.

$\begin{matrix} AAPL இன் பீட்டா = 0.83 \times (\frac{0.2342}{0.3221}) = 0.6035 \end{matrix} \ begin {சீரமைக்கப்பட்ட} & \ உரை A AAPL இன் பீட்டா} = 0.83 \ மடங்கு \ இடது ( frac {0.2342} {0.3221} வலது) = 0.6035 \\ \ end {சீரமைக்கப்பட்டது}$ AAPL = 0.83 × (0.32210.2342) = 0.6035 இன் பீட்டா

இந்த விஷயத்தில், ஆப்பிள் சந்தை பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதியை (ப.ப.வ.

டெஸ்லா இன்க் (டி.எஸ்.எல்.ஏ) க்கான பீட்டாவைக் கணக்கிடுகிறது:

SPDR S&P 500 ETF அறக்கட்டளை (SPY) உடன் ஒப்பிடும்போது டெஸ்லா மோட்டார்ஸ் இன்க் (TSLA) இன் பீட்டாவைக் கணக்கிட முதலீட்டாளர் விரும்புகிறார் என்று வைத்துக் கொள்வோம். கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் தரவின் அடிப்படையில், டி.எஸ்.எல்.ஏ மற்றும் எஸ்.பி.வி ஆகியவை 0.032 என்ற கோவாரென்ஸைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் SPY இன் மாறுபாடு 0.015 ஆகும்.

$\begin{matrix} TLSA இன் பீட்டா = \frac{0.032}{0.015} = 2.13 \end{matrix} \ begin {சீரமைக்கப்பட்டது} & \ உரை T TLSA இன் பீட்டா} = \ frac {0.032} {0.015} = 2.13 \\ \ end {சீரமைக்கப்பட்டது}$ TLSA இன் பீட்டா = 0.0150.032 = 2.13

எனவே, எஸ்.எஸ்.டி.ஆர் எஸ் அண்ட் பி 500 ப.ப.வ.நிதி அறக்கட்டளையை விட டி.எஸ்.எல்.ஏ கோட்பாட்டளவில் 113% அதிக கொந்தளிப்பானது.

எக்செல் இல் பீட்டாவை எவ்வாறு கணக்கிடுவது?

அடிக்கோடு

நிறுவனங்கள் மற்றும் துறைகளில் பீட்டாக்கள் வேறுபடுகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, பல பயன்பாட்டு பங்குகள் 1 க்கும் குறைவான பீட்டாவைக் கொண்டுள்ளன. மாறாக, பெரும்பாலான உயர் தொழில்நுட்ப, நாஸ்டாக் அடிப்படையிலான பங்குகள் 1 ஐ விட அதிகமான பீட்டாவைக் கொண்டுள்ளன, இது அதிக வருவாய் ஈட்டுவதற்கான வாய்ப்பை வழங்குகிறது, ஆனால் அதிக ஆபத்தையும் ஏற்படுத்துகிறது.

முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய கால அபாயங்களை வேறுபடுத்துவது முக்கியம், அங்கு பீட்டா மற்றும் விலை ஏற்ற இறக்கம் பயனுள்ளதாக இருக்கும் மற்றும் நீண்ட கால அபாயங்கள், அங்கு அடிப்படை (பெரிய படம்) ஆபத்து காரணிகள் அதிகம் காணப்படுகின்றன.

குறைந்த ஆபத்துள்ள முதலீடுகளைத் தேடும் முதலீட்டாளர்கள் குறைந்த பீட்டா பங்குகளுக்கு ஈர்க்கக்கூடும், அதாவது சரிவின் போது ஒட்டுமொத்த சந்தையைப் போல அவற்றின் விலைகள் வீழ்ச்சியடையாது. இருப்பினும், அதே பங்குகள் உயர்வுகளின் போது ஒட்டுமொத்த சந்தையைப் போல உயராது. பீட்டாக்களைக் கணக்கிட்டு ஒப்பிடுவதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவிற்கான உகந்த இடர்-வெகுமதி விகிதத்தை தீர்மானிக்க முடியும்.

பொருளடக்கம்: