சராசரி பயனுள்ள முதிர்வு

சராசரி பயனுள்ள முதிர்ச்சி என்றால் என்ன?

ஒரு பத்திரத்திற்கு, சராசரி பயனுள்ள முதிர்வு (AEM) என்பது முதிர்ச்சியின் ஒரு நடவடிக்கையாகும், இது ஒரு பத்திரத்தை வழங்குபவரால் திரும்ப அழைக்கப்படுவதற்கான வாய்ப்பை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறது. பத்திரங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவைப் பொறுத்தவரை, சராசரி பயனுள்ள முதிர்ச்சி என்பது அடிப்படை பத்திரங்களின் முதிர்வுகளின் எடையுள்ள சராசரி ஆகும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• சராசரி பயனுள்ள முதிர்ச்சி மீண்டும் அழைக்கப்படும் பத்திரங்களின் உண்மையான முதிர்ச்சியை மதிப்பிடுகிறது. குறிப்பிடப்பட்ட முதிர்வுக்கு முன்னர் அவற்றை மீட்டெடுக்க அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்கள் அனுமதிக்கின்றன, இதனால் குறிப்பிட்டதை விட குறைந்த சராசரி பயனுள்ள முதிர்ச்சியைக் கொண்டிருக்கின்றன. ஒரு பத்திரம் அழைக்கப்படுவதற்கான வாய்ப்பை அறிவது முக்கியமானது கணினி சராசரி பயனுள்ள முதிர்ச்சி.

சராசரி பயனுள்ள முதிர்ச்சியைப் புரிந்துகொள்வது

வட்டி விகிதங்கள் மறுநிதியளிப்பதற்கோ அல்லது பத்திரங்களைத் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கோ சாதகமான ஒரு நிலைக்கு வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடைந்தால், அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்களை ஆரம்பத்தில் வழங்குபவர் மீட்டெடுக்க முடியும். பத்திரங்களின் ஆரம்ப மீட்பின் பொருள், பத்திரங்கள் அவற்றின் ஆயுட்காலம் குறைக்கப்படும்.

வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், நம்பிக்கை ஒப்பந்தத்தில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள முதிர்வு தேதியில் பத்திரங்கள் முதிர்ச்சியடையாது. அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்கள், சராசரி பயனுள்ள முதிர்ச்சியைக் கொண்டிருக்கும், இது அழைக்கப்பட்டால் நிர்ணயிக்கப்பட்ட முதிர்ச்சியைக் காட்டிலும் குறைவாக இருக்கும்.

ஒரு அழைப்பு அல்லது பணத்தைத் திரும்பப் பெறுதல் போன்ற ஒரு செயல் முதிர்ச்சியடைவதற்கு முன்பு சில பத்திரங்கள் திருப்பிச் செலுத்தப்படக்கூடும் என்பதைக் கருத்தில் கொண்டு, ஒரு பத்திரமானது முதிர்ச்சியை அடைய எடுக்கும் நேரத்தின் சராசரி பயனுள்ள முதிர்ச்சியை விவரிக்கலாம். சராசரி முதிர்ச்சி நீடிக்கும் போது, ​​வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு பதிலளிக்கும் விதமாக ஒரு நிதியின் பங்கு விலை மேலே அல்லது கீழ் நோக்கி நகரும் (எங்கள் காலத்தை கால அளவைப் படியுங்கள்).

AEM மற்றும் பாண்ட் போர்ட்ஃபோலியோக்கள்

ஒரு பத்திர போர்ட்ஃபோலியோ வெவ்வேறு முதிர்வுகளுடன் பல பத்திரங்களைக் கொண்டுள்ளது. போர்ட்ஃபோலியோவில் ஒரு பத்திரத்திற்கு 20 ஆண்டுகள் முதிர்வு தேதி இருக்க முடியும், மற்றொன்று 13 ஆண்டுகள் முதிர்வு தேதியைக் கொண்டிருக்கலாம். முதிர்வு தேதி நெருங்கும்போது வழங்கல் நேரத்தில் முதிர்வு குறையும்.

எடுத்துக்காட்டாக, 2010 இல் வழங்கப்பட்ட ஒரு பத்திரத்தின் முதிர்வு தேதி 20 ஆண்டுகள் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். 2018 ஆம் ஆண்டில், பத்திரத்தின் முதிர்வு தேதி 12 ஆண்டுகளாக குறையும். பல ஆண்டுகளாக, ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் பத்திரங்களின் முதிர்வு குறையும், புதிய சிக்கல்களுக்கு பத்திரங்கள் மாற்றப்படவில்லை என்று கருதி.

ஒவ்வொரு பத்திரத்தின் முதிர்ச்சியையும் அதன் சந்தை மதிப்பால் போர்ட்ஃபோலியோவைப் பொறுத்து சராசரி பத்திர முதிர்ச்சி கணக்கிடப்படுகிறது மற்றும் எந்தவொரு பத்திரமும் அழைக்கப்படுவதற்கான சாத்தியக்கூறுகள். அடமானங்களின் ஒரு குளத்தில், இது அடமானங்களில் முன்கூட்டியே செலுத்தும் சாத்தியக்கூறுகளுக்கும் காரணமாக இருக்கும். எளிமையின் பொருட்டு, ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ 30, 20, 15, 11, மற்றும் 3 ஆண்டுகள் முதிர்வு விதிமுறைகளுடன் 5 பத்திரங்களால் ஆனது என்று வைத்துக் கொள்வோம். இந்த பத்திரங்கள் முறையே 15%, 25%, 20%, 10% மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பில் 30% ஆகும். போர்ட்ஃபோலியோவின் சராசரி பயனுள்ள முதிர்ச்சியை இவ்வாறு கணக்கிடலாம்:

• சராசரி பயனுள்ள முதிர்வு = (30 x 0.15) + (20 x 0.25) + (15 x 0.20) + (11 x 0.10) + (3 x 0.3) = 4.5 + 5 + 3 + 1.1 + 0.9 = 14.5 ஆண்டுகள்

சராசரியாக, போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள பத்திரங்கள் 14.5 ஆண்டுகளில் முதிர்ச்சியடையும்.

ஒற்றை பத்திர அல்லது போர்ட்ஃபோலியோவின் வெளிப்பாட்டிற்கான உணர்வைப் பெறுவதற்கான சராசரி பயனுள்ள முதிர்வு நடவடிக்கை மிகவும் துல்லியமான வழியாகும். குறிப்பாக பத்திரங்கள் அல்லது பிற கடன்களின் போர்ட்ஃபோலியோ விஷயத்தில், ஒரு எளிய சராசரி மிகவும் தவறான நடவடிக்கையாக இருக்கலாம். போர்ட்ஃபோலியோவின் சராசரி முதிர்ச்சியை அறிந்துகொள்வது அந்த போர்ட்ஃபோலியோ எதிர்கொள்ளும் வட்டி வீத அபாயங்களை அறிந்து கொள்வது அவசியம். உதாரணமாக, நீண்ட முதிர்வு நிதிகள் பொதுவாக அவற்றின் குறுகிய சகாக்களை விட வட்டி விகித உணர்திறன் கொண்டதாக கருதப்படுகின்றன.