அதிக விலை-க்கு-வருவாய் (பி / இ) விகிதங்களைக் கொண்ட பங்குகளை அதிக விலை நிர்ணயம் செய்யலாம். ஆகவே, குறைந்த பி / இ விகிதத்தைக் கொண்ட ஒரு பங்கு எப்போதும் உயர்ந்த ஒன்றைக் காட்டிலும் சிறந்த முதலீடா? குறுகிய பதில்? இல்லை நீண்ட பதில்? இது சார்ந்துள்ளது. விலை-க்கு-வருவாய் விகிதங்கள், அவற்றை எவ்வாறு விளக்குவது, குறைந்த மற்றும் உயர் பி / இ விகிதத்திற்கான வித்தியாசம் மற்றும் எது சிறந்தது என்பதைப் பற்றி மேலும் அறிய படிக்கவும்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- பி / இ விகிதம் ஒரு பங்கின் தற்போதைய பங்கு விலையாக 12 மாத காலத்திற்கு ஒரு பங்கின் வருவாயால் வகுக்கப்படுகிறது. ஒரு பங்கு வர்த்தகம் ஒரு பங்குக்கு $ 40 என்ற இபிஎஸ் உடன் $ 2 ஒரு பி / இ விகிதம் 20 ஆகும், அதே நேரத்தில் ஒரு பங்கு PS 1 இன் இபிஎஸ்ஸுடன் ஒரு பங்குக்கு $ 40 க்கு வர்த்தகம் 40 இன் பி / இ விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது, அதாவது முதலீட்டாளர் வருவாயில் $ 1 கோர $ 40 செலுத்துகிறார். பி / இ விகிதங்கள் தொழில்துறையிலிருந்து தொழிலுக்கு மாறுபடுகின்றன, எனவே ஒரே தொழிற்துறையைச் சேர்ந்த நிறுவனங்களையும் ஒப்பிட்டுப் பார்ப்பது முக்கியம்.
விலை-க்கு-சம்பாதிக்கும் விகிதம் என்ன?
பி / இ விகிதம் ஒரு பங்கின் தற்போதைய பங்கு விலையாக கணக்கிடப்படுகிறது, இது ஒரு பங்குக்கான வருவாய் (இபிஎஸ்) 12 மாத காலத்திற்கு, பொதுவாக கடந்த 12 மாதங்களால் வகுக்கப்படுகிறது. இது 12 மாதங்கள் பின்னால் அழைக்கப்படுகிறது. பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்குகளுக்கு நீங்கள் காணும் பெரும்பாலான பி / இ விகிதங்கள் அதன் முந்தைய 12 மாத வருவாயுடன் ஒப்பிடும்போது பங்குகளின் தற்போதைய விலையின் வெளிப்பாடாகும்.
அதிக விலை-க்கு-சம்பாதிக்கும் விகிதங்களைக் கொண்ட பங்குகளை அதிக விலை நிர்ணயம் செய்யலாம்.
ஒரு பங்குக்கு $ 40 என்ற இபிஎஸ் உடன் $ 2 என்ற பங்கு வர்த்தகம் பி / இ விகிதத்தை 20 ($ 40 $ 2 ஆல் வகுக்கப்படுகிறது) கொண்டிருக்கும், அதேபோல் ஒரு பங்குக்கு $ 20 என ஒரு இபிஎஸ் $ 1 ($ 20 ஆல் $ 1 ஆல் வகுக்கப்படுகிறது). இந்த இரண்டு பங்குகளும் ஒரே விலை-க்கு-வருவாய் மதிப்பீட்டைக் கொண்டுள்ளன. இரண்டு சந்தர்ப்பங்களிலும், முதலீட்டாளர்கள் ஒவ்வொரு $ 1 வருவாய்க்கும் $ 20 செலுத்துகிறார்கள்.
இருப்பினும், ஒரு பங்குக்கு $ 1 சம்பாதிக்கும் ஒரு பங்கு ஒரு பங்குக்கு $ 40 க்கு வர்த்தகம் செய்தால் என்ன செய்வது? பின்னர் 20 க்கு பதிலாக 40 என்ற பி / இ விகிதத்தை நாங்கள் கொண்டிருக்கிறோம், அதாவது முதலீட்டாளர் வெறும் $ 1 வருவாயைக் கோர $ 40 செலுத்துவார். இது ஒரு மோசமான ஒப்பந்தம் போல் தெரிகிறது, ஆனால் இந்த வெளிப்படையான அதிக விலை சிக்கலைத் தணிக்க பல காரணிகள் உள்ளன.
குறைந்த பி / இ உடன் பங்கு எப்போதும் சிறந்த தேர்வா?
வருவாய் மற்றும் அவற்றின் விருப்பம் பற்றிய கேள்வி
முதலாவதாக, பி / இ 20 ஐக் கொண்ட நிறுவனங்களைக் காட்டிலும் எதிர்காலத்தில் நிறுவனம் வருவாயையும் வருவாயையும் மிக விரைவாக வளர்க்கும் என்று எதிர்பார்க்கலாம், இதனால் அதிக எதிர்கால வருவாய்க்கு இன்று அதிக விலைக்கு கட்டளையிடப்படுகிறது. இரண்டாவதாக, 40-பி / இ நிறுவனத்தின் மதிப்பிடப்பட்ட (பின்தங்கிய) வருவாய் செயல்படுவது மிகவும் உறுதியாக உள்ளது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள், அதேசமயம் 20-பி / இ நிறுவனத்தின் எதிர்கால வருவாய் ஓரளவு நிச்சயமற்றது, இது அதிக முதலீட்டு அபாயத்தைக் குறிக்கிறது.
குறைந்த-குறிப்பிட்ட வருமானங்களுக்குப் பதிலாக அதிக-குறிப்பிட்ட வருவாயில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் முதலீட்டாளர்கள் குறைந்த ஆபத்தை சந்திக்க நேரிடும், எனவே அந்த உறுதியான வருவாயை உற்பத்தி செய்யும் நிறுவனம் இன்று அதிக விலைக்கு கட்டளையிடுகிறது.
ஒப்பீடுகள் அவசியம்
சராசரி பி / இ விகிதங்கள் தொழில்துறையிலிருந்து தொழிலுக்கு மாறுபடுகின்றன என்பதையும் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். பொதுவாக, மிகவும் நிலையான, முதிர்ந்த தொழில்களில் அதிக மிதமான வளர்ச்சி திறன் கொண்ட நிறுவனங்கள் ஒப்பீட்டளவில் இளம், விரைவாக வளரும் தொழில்களில் வலுவான எதிர்கால சாத்தியங்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களைக் காட்டிலும் குறைந்த பி / இ விகிதங்களைக் கொண்டுள்ளன. எனவே, ஒரு முதலீட்டாளர் இரண்டு நிறுவனங்களின் பி / இ விகிதங்களை சாத்தியமான முதலீடுகளாக ஒப்பிடும் போது, ஒரே தொழில்துறையைச் சேர்ந்த நிறுவனங்களையும் ஒப்பிட்டுப் பார்ப்பது முக்கியம். இல்லையெனில், ஒரு முதலீட்டாளர் மிகக் குறைந்த பி / இ விகிதங்களுடன் பங்குகளை வெறுமனே வாங்கியிருந்தால், அவை பயன்பாட்டுப் பங்குகள் மற்றும் ஒத்த நிறுவனங்கள் நிறைந்த ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவுடன் முடிவடையும், இது போர்ட்ஃபோலியோவை பன்முகப்படுத்தியதோடு, பன்முகப்படுத்தப்பட்டிருந்தால் விட அதிக ஆபத்துக்குள்ளாகும். சராசரியை விட அதிகமான பி / இ விகிதங்களைக் கொண்ட பிற தொழில்களில்.
உயர் விகிதங்கள் எப்போதும் மோசமாக இல்லை
இருப்பினும், அதிக பி / இ விகிதங்களைக் கொண்ட பங்குகள் நல்ல முதலீடுகளாக மாற முடியாது என்று இது அர்த்தப்படுத்துவதில்லை. முன்னர் குறிப்பிட்ட அதே நிறுவனம் 40-பி / இ விகிதத்துடன் (பங்கு $ 40, கடந்த ஆண்டு ஒரு பங்கிற்கு $ 1 சம்பாதித்தது) வரவிருக்கும் ஆண்டில் ஒரு பங்கிற்கு 4 டாலர் சம்பாதிக்கும் என்று பரவலாக எதிர்பார்க்கப்பட்டது. இதன் பொருள் (பங்கு விலை மாறவில்லை என்றால்) நிறுவனம் ஒரு வருட காலத்தில் 10 / மட்டுமே பி / இ விகிதத்தைக் கொண்டிருக்கும் ($ 40 $ 4 ஆல் வகுக்கப்படுகிறது), இது மிகவும் மலிவானதாகத் தோன்றும்.
அடிக்கோடு
உங்கள் பங்கு பகுப்பாய்வின் ஒரு பகுதியாக பி / இ விகிதங்களைப் பார்க்கும்போது நினைவில் கொள்ள வேண்டிய முக்கியமான விஷயம் என்னவென்றால், ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய்க்கு நீங்கள் இன்று என்ன பிரீமியம் செலுத்துகிறீர்கள் என்பதைக் கருத்தில் கொண்டு, எதிர்பார்க்கப்படும் வளர்ச்சி பிரீமியத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிக்கிறதா என்பதை தீர்மானிக்க வேண்டும். மேலும், முதலீட்டின் விலைக்கு பிரீமியம் மதிப்புள்ளதா என்பதைத் தீர்மானிக்க அதன் ஒப்பீட்டு மதிப்பீட்டைக் காண நிறுவனத்தை அதன் தொழில் சகாக்களுடன் ஒப்பிடுங்கள்.
