ஆலன் கிரீன்ஸ்பன் இன்று ஒரு தொலைக்காட்சி கேமராவின் முன் நின்று, "ஹிண்டன்பேர்க்கைப் போலவே பொருளாதாரமும் ஒரு பெரிய எரியும் குவியலில் வீழ்ச்சியடைந்து கொண்டிருக்கிறது" என்று கூறினால், ஒரு மணி நேரத்திற்குள் பொருளாதாரம் தொட்டிருக்கும் வாய்ப்புகள் நல்லது. இந்த அதிகாரம் நான்கு வெவ்வேறு ஜனாதிபதிகள் கீழ் 19 ஆண்டுகள் அவர் வகித்த பதவியின் விளைவாகும். கிரீன்ஸ்பன் 1987 முதல் 2006 வரை பெடரல் ரிசர்வ் வாரியத்தின் தலைவராக பணியாற்றினார், அந்த ஆண்டு பிப்ரவரி மாதம் பென் பெர்னான்கேவிடம் அவர் பதவி வகித்தார். எல்லா நேர்மையிலும், அமெரிக்காவின் பெடரல் ரிசர்வ் வாரியத்தின் முன்னாள் தலைவர் உலகில் மிகவும் அச்சுறுத்தும் மனிதர் அல்ல. உண்மையில், அவர் பொருளாதாரம் பட்டம் மற்றும் பி.எச்.டி பெறுவதற்கு முன்பு நியூயார்க்கின் ஜூலியார்ட் பள்ளியில் கிளாரினெட் மற்றும் சாக்ஸபோனைப் படித்தார். அவர் ஒரு ஆய்வுக் கட்டுரை இல்லாமல் வழங்கினார். பில் கேட்ஸ் போன்ற ஒரு பொருளாதார நிறுவனத்துடனோ அல்லது சர் வின்ஸ்டன் சர்ச்சில் போன்ற ஒரு தலைவருடனோ ஒப்பிடும்போது அவர் நிச்சயமாக பிரமிப்பைத் தூண்டுவதில்லை, ஆனால் கிரீன்ஸ்பன் பேசும்போது உலகம் நடுங்குகிறது. மறக்கமுடியாத மத்திய வங்கித் தலைவர்களில் ஒருவரின் உயர்வையும் தாழ்வையும் இங்கே காண்பிப்போம், அவருடைய நடவடிக்கைகள் ஜனாதிபதிகள் முதல் சாமானியர்கள் வரை அனைவரையும் எவ்வாறு பாதித்தன என்பதைப் பற்றி விவாதிப்போம்.
அதிகாரத்தின் நிலை
அடிப்படையில், பெடரல் ரிசர்வ் வாரியத்தின் தலைவர் ஒரு காளைச் சண்டை வீரர் மற்றும் ஒரு கரடி-பைட்டர். தலைவர் வட்டி விகிதத்தை மாற்றுவதன் மூலம் சமநிலையை வைத்திருக்கிறார். பொருளாதாரம் மிக வேகமாக வளர்ந்து வரும் போது, பணவீக்கம் மற்றும் சாத்தியமான குமிழி ஆகியவற்றின் விளைவாக, தலைவர் வட்டி வீத உயர்வுகளின் பிளேட்டைப் பயன்படுத்தி, மிருகத்தை மெதுவாக்குகிறார், அதனால் யாரும் பாதிக்கப்படுவதில்லை. பொருளாதாரம் மந்த நிலையில் இருக்கும்போது, குறைந்த வட்டி கடன்களின் சில தேர்வு மோர்சல்களுடன் தலைவர் அதை செயலற்ற நிலையில் இருந்து வெளியேற்ற முடியும். மிக அடிப்படையான சொற்களில், தலைவர் கடினமான காலங்களில் கடன் வாங்குவதையும், எளிதான காலங்களில் கடன் வாங்குவதையும் கடினமாக்குகிறார். (மேலும் தகவலுக்கு, எங்கள் பெடரல் ரிசர்வ் டுடோரியல் மற்றும் பணவியல் கொள்கையை உருவாக்குதல் ஆகியவற்றைப் பார்க்கவும் .)
மத்திய வங்கியின் பங்கு மிகவும் தெளிவானதாக தோன்றினாலும், பெடரல் ரிசர்வ் வாரியத்தின் தலைவரின் பணி ஒரு இருண்ட சாம்பல் மூடுபனியால் சூழப்பட்டுள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, பொருளாதார சரிவுக்கு மீட்க குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் எப்போது தேவைப்படுகின்றன? எந்த கட்டத்தில் பொறுமைக்கு நடவடிக்கை விரும்பத்தக்கது? பொருளாதாரம் வேண்டுமென்றே குறைக்கப்பட வேண்டுமா?
ஒரு பருந்து அல்லது புறாவாக இருக்க வேண்டுமா?
ஒரு முதலீட்டாளராக, கார்ப்பரேட் லாபத்தை அதிகரிக்க குறைந்த வட்டி விகிதங்களை நீங்கள் விரும்பலாம், எனவே, உங்கள் சொந்த வருமானம். ஒரு நபர் சந்தையில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க நிலையை வகித்து, நிதி ரீதியாக திறமையானவராக இருந்தால், மிக மோசமான பணவீக்கத்தைத் தவிர மற்ற அனைத்தும் அருமையானவை. முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏற்ற சூழ்நிலை என்பது வணிகத்திற்கு முடிந்தவரை வளர்ச்சிக்கு இடமளிக்கும் இடமாகும்.
எவ்வாறாயினும், பெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் பொருளாதாரத்திற்கு ஒட்டுமொத்தமாக சேவை செய்கிறார், வோல் ஸ்ட்ரீட்டின் நலன்களையும் எந்தவொரு குறிப்பிட்ட அரசியல் நிர்வாகத்தின் கொள்கைகளையும் மீறுகிறார். பணவீக்கம் மாதத்திற்கு குறைவான உணவுக்கு சமமான வேலையற்றோர் மற்றும் உழைக்கும் ஏழைகளையும் தலைவர் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
எனவே நீங்கள் இரண்டு வகையான தலைவர்களைக் கொண்டிருக்கிறீர்கள்: பருந்துகள் மற்றும் புறாக்கள். பொருளாதாரத்தை ஊக்குவிப்பதற்காக டவ்ஸ் பணவீக்கத்தை அதிகம் ஏற்றுக்கொள்கின்றன, அதே நேரத்தில் பருந்துகள் முதன்மையாக வளர்ச்சியை ஊக்குவிப்பதை விட பணவீக்கத்தை கட்டுப்படுத்துவதில் அக்கறை கொண்டுள்ளன. ஆலன் கிரீன்ஸ்பன் ஒரு பருந்து.
இதனால், வோல் ஸ்ட்ரீட் மற்றும் கிரீன்ஸ்பான் ஆகியவை பெரும்பாலும் முரண்படுகின்றன. பெரும்பாலும், வணிக ஆவணங்கள் கிரீன்ஸ்பானை பணவீக்கத்தை கடுமையாக எதிர்க்கின்றன என்று வரைந்துள்ளன - பணவீக்கம் ஒரு நபராக இருந்தால், கிரீன்ஸ்பன் பற்கள், விரல் நகங்கள் மற்றும் டை கிளிப்புகள் போன்ற ஒரு சூறாவளி போல் அதைத் தாக்கும் என்று கூறுகிறது. இது மிகைப்படுத்தல் என்றாலும், பணவீக்கத்திற்கு எதிராக ஒரு விற்பனையைத் தொடர்ந்ததற்காக கிரீன்ஸ்பன் விமர்சிக்கப்பட்டார், அதற்கு பதிலாக அவர் தனது அதிகாரத்தை முழு வேலைவாய்ப்பு அல்லது பொருளாதார வளர்ச்சியை அடைய பயன்படுத்தியிருக்கலாம். (மேலும் நுண்ணறிவுக்கு, பணவீக்கத்தைப் பற்றிய அனைத்தையும் பார்க்கவும்.)
சிறந்த தீர்ப்பில் தவறுகள்
அமெரிக்க வரலாற்றில் மிகவும் வளமான காலகட்டங்களுக்கு தலைமை தாங்கினாலும், கிரீன்ஸ்பன் இரண்டு பெரிய பிழைகள் செய்ததாக நினைவில் வைக்கப்படுவார். 1990 களில் பெடரல் ரிசர்வ் பணவீக்க அச்சங்களுக்கு பதிலளிக்கும் வகையில் பொருளாதாரத்தில் பிரேக்குகளை வைத்தபோது ஒன்று ஏற்பட்டது. இது முன்னர் வளமான பொருளாதாரத்தில் சரிவை ஏற்படுத்தியது. கிரீன்ஸ்பன் இறுதியில் தனது நடவடிக்கைகளை மாற்றியமைத்தார், "புதிய பொருளாதாரம்" அவர் முதலில் நினைத்தபடி பணவீக்கத்திற்கு எளிதில் பாதிக்கப்படவில்லை என்பதை ஒப்புக் கொண்டார்.
தனது தவறை ஒப்புக்கொள்வதில், கிரீன்ஸ்பான் உண்மையில் "புனித ஆலன் கிரீன்ஸ்பான்" என்று தனது உருவத்தை பலப்படுத்தினார். அவர் தவறான, மனித மற்றும் செனட்டின் முன் மனந்திரும்பும் அளவுக்கு தாழ்மையானவர். உண்மையில், கிரீன்ஸ்பன் 2000 ஆம் ஆண்டில் தனது பருந்து நிலைப்பாட்டில் இருந்து விலகினார், டாட்காம்கள் எரிந்துபோனபோது, 2001 இல், உலக வர்த்தக மையம் தாக்கப்பட்ட பின்னர். இதுபோன்ற போதிலும், அவர் ஒரு கடுமையான ஒழுக்கமானவராக நினைவுகூரப்படுவார்..
கிரீன்ஸ்பான் செய்த இரண்டாவது பிழை மிகவும் அழிவுகரமானது. ஒரு அரசியலற்ற பெடரல் ரிசர்விற்கான தரத்தை அமைத்த பின்னர், அவர் தனது உத்தியோகபூர்வ கடமைகளுக்கு வெளியே தன்னை சமரசம் செய்தார்.
கிரீன்ஸ்பன் தனது தெளிவற்ற முறையில் பேசியதற்காக புகழ் பெற்றார், பெரும்பாலும் சந்தைகளை அவரது கருத்துக்களுக்கு மிகைப்படுத்தாமல் வைத்திருப்பதால். அவரது முக்கியத்துவம் அதிகரித்தவுடன், அவரது பேச்சுகளால் செய்யக்கூடிய சேதமும் அதிகரித்தது. நிதி ஒரு மதமாக இருந்தால், கிரீன்ஸ்பன் போப் ஆவார். இதோ, அவர் ஒரு தீர்க்கதரிசனம் சொன்னார் - அது பொய்.
கிரீன்ஸ்பானின் மிகப்பெரிய தவறு வட்டி உயர்வு அல்லது வெட்டு அல்ல, ஆனால் ஜனாதிபதி ஜார்ஜ் டபிள்யூ புஷ் பதவியேற்றபோது அவர் கூறிய கருத்து. புரிந்துகொள்ளக்கூடிய பேச்சின் ஒரு அரிய தருணத்தில், கிரீன்ஸ்பன் வரி குறைப்புக்கு போதுமான பொருளாதார தோள்பட்டை அறை மட்டுமல்லாமல், தேசிய கடன் மிக விரைவாக செலுத்தப்படும் அபாயமும் இருப்பதாக பரிந்துரைத்தார். (புஷ் செயல்படுத்த விரும்பும் 1.6 டிரில்லியன் டாலர் எண்ணை கிரீன்ஸ்பான் குறிப்பாக அங்கீகரிக்கவில்லை என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.)
தனது அறிக்கையை வெளியிடும் போது, வரிக் குறைப்புக்கு இடமிருக்கும்போது, அவை பற்றாக்குறையை மீண்டும் உருவாக்குவதற்கு நிபந்தனையாக இருக்க வேண்டும் என்றும், அதில் பற்றாக்குறையின் தோற்றம் வெட்டுக்களைக் குறைக்க வழிவகுக்கும் என்றும் குறிப்பிட்டார். கிரீன்ஸ்பன் பின்னர் அதே வெட்டுக்களைக் கண்டித்தார், ஆனால் சேதம் ஏற்கனவே செய்யப்பட்டது. வரிக் குறைப்புக்கள் ஒரே நேரத்தில் போர்கள் மற்றும் பொது எழுச்சிகளின் காலத்திற்கு முன்பே இருக்கும் என்பதை அவர் அறிந்திருக்க முடியாது, ஆனால் அவற்றை நியாயப்படுத்தியதற்காக அவர் கடுமையாக விமர்சிக்கப்பட்டார்.
ஒரு சகாப்தத்தின் முடிவு
வரலாற்றின் மிக மோசமான பொருளாதார நெருக்கடிகளில் ஒன்றான 1987 இன் சரிவுக்கு முன்பாக கிரீன்ஸ்பன் ஆட்சியைப் பிடித்தார், மேலும் வட்டி விகிதங்களை தைரியமாகக் குறைப்பதன் மூலம் அவர் பிறந்ததைப் போன்ற ஒரு மனச்சோர்வுக் காலத்திற்குள் பொருளாதாரம் மூழ்காமல் தடுத்தார். அதைத் தொடர்ந்து வந்த ஆண்டுகள் அமெரிக்காவிற்குத் தேவையானதைச் செய்த ஒரு நடைமுறைவாதி என்ற அவரது நற்பெயரை உறுதிப்படுத்தின - எந்தவொரு அமெரிக்கர்களுக்கும் அவசியமில்லை. இருப்பினும், கிளின்டன்-கிரீன்ஸ்பன்-ராபர்ட் ரூபின் பொருளாதாரம் அமெரிக்க பொருளாதார ஆதிக்கத்தின் பொற்காலம் என்று பலர் நம்புகிறார்கள்.
கிரீன்ஸ்பன் எப்போதுமே அமெரிக்கப் பொருளாதாரத்தின் கேப்டன் என்று நினைவுகூரப்படுவார், அது கடலில் மிகப்பெரிய கப்பலாக இருந்தபோது. அவர் எப்போதுமே சரியாக இருக்கவில்லை, ஆனால் பொறுமை மற்றும் தழுவல் ஆகியவற்றின் கலவையால் அவர் கப்பலை இன்னும் ஒரு கெல்லில் வைத்திருக்க முடிந்தது. தற்போதைய தலைவரான பென் பெர்னான்கே மற்றும் அவருக்குப் பின் வந்தவர்கள் அமெரிக்க கடற்படையை விட சமமான மற்றும் பெரிய கப்பல்கள் நிறைந்த கடலில் பொருளாதாரத்தை மிதக்க வைத்த தைரியமான மாலுமிகள் என்று நினைவுகூரப்படுவதற்கான வாய்ப்பு உள்ளது. அவரைப் பின்தொடர்பவர்களுடன் ஒப்பிடுகையில் ஆலன் கிரீன்ஸ்பானின் மரபு ஒருநாள் வெளிர். ஆனால் அவர்களில் யாராவது செனட்டின் முன்னால் ஒரு நாள் கேள்விகளை முடிக்க முடியும், பின்னர் ஒரு கிளப்புக்குச் சென்று சாக்ஸபோனில் ஸ்விங் இசையை ஒரு துடிப்பைக் காணாமல் விளையாட முடியுமா?
மேலதிக வாசிப்புக்கு, சப்ளை-சைட் எகனாமிக்ஸ் , மேக்ரோ பொருளாதார பகுப்பாய்வு மற்றும் மேக்ரோ பொருளாதாரம் மற்றும் மைக்ரோ பொருளாதாரம் ஆகியவற்றுக்கு என்ன வித்தியாசம்?
