பொருளடக்கம்
- கையகப்படுத்தல் என்றால் என்ன?
- ஏன் கையகப்படுத்தல்?
- கையகப்படுத்தல், கையகப்படுத்தல் அல்லது ஒன்றிணைத்தல்?
- கையகப்படுத்தல் வேட்பாளர்களை மதிப்பீடு செய்தல்
- 1990 களின் கையகப்படுத்தல் வெறி
- கையகப்படுத்துதல்களின் நிஜ-உலக எடுத்துக்காட்டு
கையகப்படுத்தல் என்றால் என்ன?
ஒரு நிறுவனத்தின் கட்டுப்பாட்டைப் பெற ஒரு நிறுவனம் பெரும்பாலான அல்லது மற்றொரு நிறுவனத்தின் பங்குகளை வாங்கும் போது ஒரு கையகப்படுத்தல் ஆகும். இலக்கு நிறுவனத்தின் பங்கு மற்றும் பிற சொத்துக்களில் 50% க்கும் அதிகமாக வாங்குவது, நிறுவனத்தின் பங்குதாரர்களின் ஒப்புதல் இல்லாமல் புதிதாக வாங்கிய சொத்துக்கள் குறித்து முடிவுகளை எடுக்க வாங்குபவர் அனுமதிக்கிறது. கையகப்படுத்துதல், வணிகத்தில் மிகவும் பொதுவானது, இலக்கு நிறுவனத்தின் ஒப்புதலுடன் அல்லது அதன் மறுப்புக்கு மத்தியிலும் ஏற்படலாம். ஒப்புதலுடன், செயல்பாட்டின் போது பெரும்பாலும் கடை இல்லாத பிரிவு உள்ளது.
பெரிய பிரபலமான நிறுவனங்களின் கையகப்படுத்துதல்களைப் பற்றி நாங்கள் பெரும்பாலும் கேள்விப்படுகிறோம், ஏனெனில் இந்த மிகப்பெரிய மற்றும் குறிப்பிடத்தக்க ஒப்பந்தங்கள் செய்திகளில் ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன. உண்மையில், பெரிய நிறுவனங்களுக்கிடையில் இருப்பதை விட சிறிய மற்றும் நடுத்தர அளவிலான நிறுவனங்களுக்கிடையில் இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல்கள் (எம் & ஏ) தொடர்ந்து நிகழ்கின்றன.
கையகப்படுத்தல் என்றால் என்ன?
ஏன் கையகப்படுத்தல்?
நிறுவனங்கள் பல்வேறு காரணங்களுக்காக மற்ற நிறுவனங்களை வாங்குகின்றன. அவர்கள் அளவு, பல்வகைப்படுத்தல், அதிக சந்தைப் பங்கு, அதிகரித்த சினெர்ஜி, செலவுக் குறைப்பு அல்லது புதிய முக்கிய பிரசாதங்களின் பொருளாதாரங்களை நாடலாம். கையகப்படுத்துதலுக்கான பிற காரணங்கள் கீழே பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன.
ஒரு வெளிநாட்டு சந்தையில் நுழைய ஒரு வழியாக
ஒரு நிறுவனம் தனது செயல்பாடுகளை வேறொரு நாட்டிற்கு விரிவுபடுத்த விரும்பினால், அந்த நாட்டில் ஏற்கனவே இருக்கும் ஒரு நிறுவனத்தை வாங்குவது வெளிநாட்டு சந்தையில் நுழைவதற்கான எளிதான வழியாகும். வாங்கிய வணிகத்தில் ஏற்கனவே அதன் சொந்த பணியாளர்கள், ஒரு பிராண்ட் பெயர் மற்றும் பிற அருவமான சொத்துக்கள் இருக்கும், இது கையகப்படுத்தும் நிறுவனம் ஒரு புதிய சந்தையில் திடமான தளத்துடன் தொடங்கும் என்பதை உறுதிப்படுத்த உதவும்.
ஒரு வளர்ச்சி உத்தி
ஒருவேளை ஒரு நிறுவனம் உடல் அல்லது தளவாட தடைகளை சந்தித்தது அல்லது அதன் வளங்களை குறைத்துவிட்டது. ஒரு நிறுவனம் இந்த வழியில் இணைக்கப்பட்டிருந்தால், அதன் சொந்தத்தை விரிவாக்குவதை விட மற்றொரு நிறுவனத்தை வாங்குவது பெரும்பாலும் சத்தமானது. அத்தகைய நிறுவனம் இளம் நிறுவனங்களுக்கு லாபத்திற்கான ஒரு புதிய வழியாக அதன் வருவாயைப் பெறுவதற்கும் இணைத்துக்கொள்வதற்கும் உறுதியளிக்கும்.
அதிகப்படியான திறனைக் குறைக்க மற்றும் போட்டியைக் குறைக்க
அதிகப்படியான போட்டி அல்லது வழங்கல் இருந்தால், நிறுவனங்கள் அதிகப்படியான திறனைக் குறைப்பதற்கும், போட்டியை அகற்றுவதற்கும், அதிக உற்பத்தி வழங்குநர்கள் மீது கவனம் செலுத்துவதற்கும் கையகப்படுத்துதல்களைப் பார்க்கலாம்.
புதிய தொழில்நுட்பத்தைப் பெற
புதிய தொழில்நுட்பத்தை உருவாக்க நேரத்தையும் பணத்தையும் செலவழிப்பதை விட, ஒரு புதிய தொழில்நுட்பத்தை ஏற்கனவே வெற்றிகரமாக செயல்படுத்திய மற்றொரு நிறுவனத்தை வாங்குவது சில நேரங்களில் அதிக செலவு குறைந்ததாக இருக்கும்.
எந்தவொரு கையகப்படுத்துதலுக்கும் முன்னர் இலக்கு நிறுவனங்களின் முழுமையான விடாமுயற்சியுடன் செயல்பட நிறுவனங்களின் அதிகாரிகளுக்கு நம்பகமான கடமை உள்ளது.
கையகப்படுத்தல், கையகப்படுத்தல் அல்லது ஒன்றிணைத்தல்?
தொழில்நுட்ப ரீதியாக, "கையகப்படுத்தல்" மற்றும் "கையகப்படுத்தல்" என்ற சொற்கள் கிட்டத்தட்ட ஒரே பொருளைக் குறிக்கின்றன என்றாலும், அவை வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் வெவ்வேறு நுணுக்கங்களைக் கொண்டுள்ளன. பொதுவாக, "கையகப்படுத்தல்" என்பது முதன்மையாக இணக்கமான பரிவர்த்தனையை விவரிக்கிறது, அங்கு இரு நிறுவனங்களும் ஒத்துழைக்கின்றன; "கையகப்படுத்தல்" இலக்கு நிறுவனம் வாங்குவதை எதிர்க்கிறது அல்லது கடுமையாக எதிர்க்கிறது என்று கூறுகிறது; வாங்குதல் மற்றும் இலக்கு நிறுவனங்கள் பரஸ்பரம் ஒன்றிணைந்து முற்றிலும் புதிய நிறுவனத்தை உருவாக்கும்போது "இணைப்பு" என்ற சொல் பயன்படுத்தப்படுகிறது. இருப்பினும், ஒவ்வொரு கையகப்படுத்தல், கையகப்படுத்தல் மற்றும் இணைப்பு ஆகியவை ஒரு தனித்துவமான வழக்கு என்பதால், அதன் சொந்த தனித்தன்மையையும் பரிவர்த்தனையை மேற்கொள்வதற்கான காரணங்களையும் கொண்டுள்ளதால், இந்த விதிமுறைகளின் பயன்பாடு ஒன்றுடன் ஒன்று உள்ளது.
கையகப்படுத்துதல்: பெரும்பாலும் நட்பு
இலக்கு நிறுவனம் கையகப்படுத்த ஒப்புக் கொள்ளும்போது நட்புரீதியான கையகப்படுத்துதல் நிகழ்கிறது; அதன் இயக்குநர்கள் குழு (பி இன் டி, அல்லது போர்டு) கையகப்படுத்துதலுக்கு ஒப்புதல் அளிக்கிறது. நட்பு கையகப்படுத்துதல் பெரும்பாலும் கையகப்படுத்தும் மற்றும் இலக்கு நிறுவனங்களின் பரஸ்பர நன்மைக்காக செயல்படுகிறது. இரு நிறுவனங்களும் கையகப்படுத்தும் நிறுவனம் பொருத்தமான சொத்துக்களை வாங்குவதை உறுதி செய்வதற்கான உத்திகளை உருவாக்குகின்றன, மேலும் அவை சொத்துக்களுடன் வரக்கூடிய எந்தவொரு கடமைகளுக்கும் நிதி அறிக்கைகள் மற்றும் பிற மதிப்பீடுகளை மதிப்பாய்வு செய்கின்றன. இரு தரப்பினரும் விதிமுறைகளை ஒப்புக் கொண்டு, எந்தவொரு சட்ட நிபந்தனைகளையும் பூர்த்தி செய்தவுடன், கொள்முதல் தொடர்கிறது.
கையகப்படுத்தல்: பொதுவாக விருந்தோம்பல், பெரும்பாலும் விரோதமானது
இலக்கு நிறுவனம் கையகப்படுத்துவதற்கு சம்மதிக்காதபோது, பொதுவாக "விரோத கையகப்படுத்தல்" என்று அழைக்கப்படும் நட்பற்ற கையகப்படுத்துதல்கள் நிகழ்கின்றன. விரோத கையகப்படுத்துதல்கள் இலக்கு நிறுவனத்திடமிருந்து ஒரே உடன்பாட்டைக் கொண்டிருக்கவில்லை, எனவே கையகப்படுத்தும் நிறுவனம் ஒரு கட்டுப்பாட்டு ஆர்வத்தைப் பெற இலக்கு நிறுவனத்தின் பெரிய பங்குகளை தீவிரமாக வாங்க வேண்டும், இது கையகப்படுத்துதலை கட்டாயப்படுத்துகிறது.
கையகப்படுத்தல் சரியாக விரோதமாக இல்லாவிட்டாலும், நிறுவனங்கள் ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட குறிப்பிடத்தக்க வழிகளில் சமமாக இல்லை என்பதை இது குறிக்கிறது.
இணைப்புகள்: பரஸ்பர, ஒரு புதிய நிறுவனத்தை உருவாக்குகிறது
இரண்டு நிறுவனங்களின் பரஸ்பர இணைவு ஒரு புதிய சட்ட நிறுவனமாக, ஒரு இணைப்பு என்பது நட்பை விட அதிகமான கையகப்படுத்தல் ஆகும். அவற்றின் அடிப்படை பண்புகள் - அளவு, வாடிக்கையாளர்களின் எண்ணிக்கை, செயல்பாடுகளின் அளவு மற்றும் பலவற்றின் அடிப்படையில் தோராயமாக சமமாக இருக்கும் நிறுவனங்களுக்கிடையில் இணைப்புகள் பொதுவாக நிகழ்கின்றன. ஒன்றிணைக்கும் நிறுவனங்கள் ஒன்றுடன் ஒன்று இருப்பதை விட, அவர்களின் ஒருங்கிணைந்த நிறுவனம் அனைத்து தரப்பினருக்கும் (குறிப்பாக பங்குதாரர்களுக்கு) மிகவும் மதிப்புமிக்கதாக இருக்கும் என்று உறுதியாக நம்புகிறது.
கையகப்படுத்தல் வேட்பாளர்களை மதிப்பீடு செய்தல்
ஒரு கையகப்படுத்தல் செய்வதற்கு முன், ஒரு நிறுவனம் தனது இலக்கு நிறுவனம் ஒரு நல்ல வேட்பாளரா என்பதை மதிப்பீடு செய்வது கட்டாயமாகும்.
- விலை சரியாக இருக்கிறதா? கையகப்படுத்தல் வேட்பாளரை மதிப்பிடுவதற்கு முதலீட்டாளர்கள் பயன்படுத்தும் அளவீடுகள் தொழில்துறையால் வேறுபடுகின்றன. கையகப்படுத்துதல் தோல்வியடையும் போது, இலக்கு நிறுவனத்திடம் கேட்கும் விலை இந்த அளவீடுகளை மீறுவதால் தான். கடன் சுமையை ஆராயுங்கள். வழக்கத்திற்கு மாறாக அதிக அளவு கடன்களைக் கொண்ட ஒரு இலக்கு நிறுவனம் எதிர்வரும் சிக்கல்களின் எச்சரிக்கையாக பார்க்கப்பட வேண்டும். தேவையற்ற வழக்கு. வணிகத்தில் வழக்குகள் பொதுவானவை என்றாலும், ஒரு நல்ல கையகப்படுத்தல் வேட்பாளர் அதன் அளவு மற்றும் தொழில்துறைக்கு நியாயமான மற்றும் இயல்பானதை விட அதிகமான வழக்குகளை கையாள்வதில்லை. நிதிகளை ஆராயுங்கள். ஒரு நல்ல கையகப்படுத்தல் இலக்கு தெளிவான, ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட நிதிநிலை அறிக்கைகளைக் கொண்டிருக்கும், இது வாங்குபவர் சரியான விடாமுயற்சியுடன் சுமூகமாக செயல்பட அனுமதிக்கிறது. முழுமையான மற்றும் வெளிப்படையான நிதிகளும் கையகப்படுத்தல் முடிந்ததும் தேவையற்ற ஆச்சரியங்களைத் தடுக்க உதவுகின்றன.
1990 களின் கையகப்படுத்தல் வெறி
கார்ப்பரேட் அமெரிக்காவில், 1990 கள் இணைய குமிழியின் தசாப்தமாகவும், மெகாடீலாகவும் நினைவில் வைக்கப்படும். 1990 களின் பிற்பகுதியில், குறிப்பாக, வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் காணப்படாத தொடர்ச்சியான பல பில்லியன் டாலர் கையகப்படுத்துதல்களை உருவாக்கியது. யாகூவின் 1999 $ 6 பில்லியன் டாலர் பிராட்காஸ்ட்.காம் வாங்கியதில் இருந்து அட் ஹோம் கார்ப்பரேஷனின் ஏறக்குறைய 7 பில்லியன் டாலர் எக்ஸைட் வாங்கியதில் இருந்து, நிறுவனங்கள் "இப்போது வளர்ச்சி, பின்னர் லாபம்" என்ற நிகழ்வைக் குறைத்துக்கொண்டன. இத்தகைய கையகப்படுத்துதல்கள் 2000 ஆம் ஆண்டின் முதல் சில வாரங்களில் அவற்றின் உச்சத்தை எட்டின.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஒரு நிறுவனம் பெரும்பாலான அல்லது மற்ற நிறுவனத்தின் பங்குகளை வாங்கும் போது ஒரு கையகப்படுத்தல் நிகழ்கிறது. ஒரு நிறுவனம் ஒரு இலக்கு நிறுவனத்தின் பங்குகளில் 50% க்கும் அதிகமாக வாங்கினால், அது அந்த நிறுவனத்தின் கட்டுப்பாட்டை திறம்பட பெறுகிறது. கையகப்படுத்தல் பெரும்பாலும் நட்பாக இருக்கும், அதே சமயம் ஒரு கையகப்படுத்தல் விரோதமாக இருக்கும்; ஒரு இணைப்பு இரண்டு தனித்தனி நிறுவனங்களிலிருந்து ஒரு புதிய நிறுவனத்தை உருவாக்குகிறது.
கையகப்படுத்துதல்களின் நிஜ-உலக எடுத்துக்காட்டு
ஏஓஎல் மற்றும் டைம் வார்னர் (2000)
ஏஓஎல் இன்க். (முதலில் அமெரிக்கா ஆன்லைன்) என்பது அதன் காலத்தின் மிகவும் விளம்பரப்படுத்தப்பட்ட ஆன்லைன் சேவையாகும், மேலும் இது பெரும்பாலும் "இணையத்தை அமெரிக்காவிற்கு கொண்டு வந்த நிறுவனம்" என்று புகழப்படுகிறது. 1985 ஆம் ஆண்டில் நிறுவப்பட்டது, 2000 ஆம் ஆண்டில் அதன் பிரபலத்தின் உயரத்தால் அமெரிக்காவின் மிகப்பெரிய இணைய வழங்குநராக AOL இருந்தது. இதற்கிடையில், ஊடக நிறுவனமான டைம் வார்னர், இன்க். வெளியீடு, தொலைக்காட்சி போன்ற உறுதியான வணிகங்கள் மற்றும் ஒரு பொறாமைமிக்க வருமான அறிக்கை இருந்தபோதிலும், ஒரு "பழைய ஊடக" நிறுவனமாக அறிவிக்கப்பட்டது.
2000 ஆம் ஆண்டில், நம்பிக்கையின் மேலான ஒரு சிறந்த காட்சியில், இளம் மேலதிக ஏஓஎல் மதிப்புமிக்க மாபெரும் டைம் வார்னரை 165 பில்லியன் டாலருக்கு வாங்கியது; இது எல்லா பதிவுகளையும் குள்ளமாக்கி வரலாற்றில் மிகப்பெரிய இணைப்பாக மாறியது. புதிய நிறுவனம், ஏஓஎல் டைம் வார்னர், செய்தி, வெளியீடு, இசை, பொழுதுபோக்கு, கேபிள் மற்றும் இணையத் தொழில்களில் ஆதிக்கம் செலுத்தும் சக்தியாக மாறும். இணைப்புக்குப் பிறகு, AOL அமெரிக்காவின் மிகப்பெரிய தொழில்நுட்ப நிறுவனமாக மாறியது.
இருப்பினும், கூட்டு கட்டம் ஒரு தசாப்தத்திற்கும் குறைவாகவே நீடித்தது. ஏஓஎல் மதிப்பை இழந்து, டாட்-காம் குமிழி வெடித்ததால், இணைப்பின் எதிர்பார்த்த வெற்றிகள் செயல்படத் தவறிவிட்டன, மேலும் ஏஓஎல் மற்றும் டைம் வார்னர் தங்கள் தொழிற்சங்கத்தைக் கலைத்தனர்:
- 2009 ஆம் ஆண்டில், ஏஓஎல் டைம் வார்னர் ஒரு ஸ்பின்-ஆஃப் ஒப்பந்தத்தில் கலைக்கப்பட்டது. 2009 முதல் 2016 வரை, டைம் வார்னர் முற்றிலும் சுதந்திரமான நிறுவனமாகவே இருந்தார். 2015 ஆம் ஆண்டில், வெரிசோன் கம்யூனிகேஷன்ஸ், இன்க். (NYSE: VZ) AOL ஐ 4 4.4 பில்லியனுக்கு வாங்கியது.
AT&T மற்றும் Time Warner (2018)
அக்டோபர் 2016 இல், AT&T (NYSE: T) மற்றும் டைம் வார்னர் (TWX) ஒரு ஒப்பந்தத்தை அறிவித்தன, இதில் AT&T டைம் வார்னரை.4 85.4 பில்லியனுக்கு வாங்கும், AT&T ஐ மீடியா ஹெவி ஹிட்டராக மாற்றும். ஜூன் 2018 இல், நீடித்த நீதிமன்றப் போருக்குப் பிறகு, AT&T டைம் வார்னரை கையகப்படுத்தியது.
நிச்சயமாக, 2018 ஆம் ஆண்டின் ஏடி & டி-டைம் வார்னர் கையகப்படுத்தல் ஒப்பந்தம் 2000 ஆம் ஆண்டின் ஏஓஎல்-டைம் வார்னர் ஒப்பந்தத்தைப் போலவே வரலாற்று முக்கியத்துவம் வாய்ந்ததாக இருக்கும்; இன்னும் சரியாக எப்படி என்று எங்களுக்குத் தெரியவில்லை. இந்த நாட்களில், 18 ஆண்டுகள் பல வாழ்நாட்களுக்கு சமம்-குறிப்பாக ஊடகங்கள், தகவல் தொடர்பு மற்றும் தொழில்நுட்பம்-மற்றும் தொடர்ந்து மாறிக்கொண்டே இருக்கும். இருப்பினும், இப்போதைக்கு இரண்டு விஷயங்கள் உறுதியாகத் தெரிகிறது:
- ஏடி & டி-டைம் வார்னர் இணைப்பின் நிறைவு ஏற்கனவே ஊடகத் துறையின் பெரும்பகுதியை மாற்றியமைக்கத் தொடங்கியது. எம் & ஒரு நிறுவனம் இன்னும் உயிருடன் இருக்கிறது.
