கடுமையாக மந்தமான பொருளாதாரத்தில் வழிநடத்த அதிக அளவு பங்குகள்

நீண்ட அமெரிக்க பொருளாதார விரிவாக்கத்தின் போது சிறப்பாக செயல்பட்ட பல பங்கு முதலீட்டு கருப்பொருள்கள் பொருளாதாரத்தில் கூர்மையான வீழ்ச்சி, உயரும் செலவுகள் மற்றும் பெருநிறுவன இலாப வரம்புகளை குறைத்தல் ஆகியவற்றின் காரணமாக காலாவதியானவை என்பதை நிரூபிக்கின்றன. இதன் விளைவாக, "முதலீட்டாளர்கள் குறைந்த இயக்க திறனுடன் பங்குகளை வைத்திருக்க பரிந்துரைக்கிறோம் மற்றும் அதிக இயக்க திறன் கொண்ட நிறுவனங்களை விற்க பரிந்துரைக்கிறோம்" என்கிறார் கோல்ட்மேன் சாச்ஸ். "மந்தமான பொருளாதாரத்திலிருந்து விற்பனையை இழுப்பது குறைந்த இயக்க அந்நிய பங்குகளுக்கு குறைவாக இருக்கும், ஏனெனில் அவை வருவாயின் சதவீதமாக அதிக மாறி செலவுகள் காரணமாக அதிக நிலையான விளிம்புகளைக் கொண்டுள்ளன" என்று கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் சமீபத்திய அறிக்கையில் குறிப்பிடுகிறார்.

அந்த தலைப்புக்கு அர்ப்பணிக்கப்பட்ட இரண்டு கதைகளில் இது இரண்டாவது. எங்கள் முந்தைய கதை கோல்ட்மேனின் பகுப்பாய்வு கட்டமைப்பை விளக்கியது மற்றும் 50 குறைந்த இயக்க அந்நிய நிறுவனங்களின் பரிந்துரைக்கப்பட்ட கூடையில் ஆறு பங்குகளை முன்னிலைப்படுத்தியது.

இந்த கதையில், AMETEK Inc. (AME), வாட்டர்ஸ் கார்ப் (WAT), பிலிப் மோரிஸ் இன்டர்நேஷனல் இன்க். (PM), கான்ஸ்டெல்லேஷன் பிராண்ட்ஸ் இன்க். (STZ), லாம்ப் வெஸ்டன் ஹோல்டிங்ஸ் இன்க். (எல்.டபிள்யூ), டாவிடா இன்க். (டி.வி.ஏ), பயோஜென் இன்க். (பிஐஐபி), மற்றும் கோபார்ட் இன்க். (சிபிஆர்டி).

லீன் டைம்ஸிற்கான 8 உயர் விளிம்பு பங்குகள்

(இயக்க திறன் குறைந்த பட்டம் அடிப்படையில்)

• AMETEK, 1.7 வாட்டர்ஸ் கார்ப்பரேஷன், 2.1 பிலிப் மோரிஸ், 1.7 கான்ஸ்டெல்லேஷன் பிராண்டுகள், 1.8 லாம்ப் வெஸ்டன் ஹோல்டிங்ஸ், 1.8 டேவிடா, 2.0 பயோஜென், 1.8 கோபார்ட், கூடையில் 1.4 மீடியன் பங்கு, எஸ் அண்ட் பி 500 இல் 1.7 மீடியன் பங்கு, 2.6 *

முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்

அதன் சமீபத்திய அமெரிக்க வீக்லி கிக்ஸ்டார்ட் அறிக்கையில், கோல்ட்மேன் கூறுகையில், இந்த பங்குகள் ஒரு பொருளாதாரத்திற்கு மிகவும் பொருத்தமானவை, அவை கடுமையாக வீழ்ச்சியடைந்துள்ளன, அதே நேரத்தில் எஸ் அண்ட் பி 500 நிறுவனங்களுக்கான ஒருமித்த வருவாய் வளர்ச்சி மதிப்பீடுகளும் குறைக்கப்பட்டுள்ளன. இயக்க ஆற்றலின் அளவு வீழ்ச்சியடையும் போது, ​​நிலையான செலவுகளை விட மாறி செலவுகள் - மொத்த செலவினங்களின் ஒப்பீட்டளவில் அதிக விகிதத்தைக் குறிக்கும். விற்பனை குறைய வாய்ப்புள்ள ஒரு மேக்ரோ சூழலில், குறைந்த இயக்க திறன் கொண்ட நிறுவனங்கள் அதிக இயக்க திறன் கொண்ட நிறுவனங்களை விட வருவாயில் ஒரு குறிப்பிட்ட சதவீத குறைப்புக்கு லாபத்தில் சிறிய சதவீத வீழ்ச்சியைத் தாங்கும்.

குறைந்த இயக்கத் திறனைக் கொண்ட பங்குகள் உயர்ந்த செயல்பாட்டுத் திறனுடன் கூடிய சகாக்களுக்கு எதிராக சிறந்த அடிப்படைகளை வழங்குகின்றன, கோல்ட்மேன் கூறுகிறார். கூடுதலாக, குறைந்த இயக்க அந்நிய பங்குகள் அதிக அளவு முன்னறிவிக்கப்பட்ட வருவாய் வளர்ச்சியைக் கொண்ட பங்குகளை விட மிகவும் கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீடுகளைக் கொண்டுள்ளன, அவை சமீபத்தில் கோல்ட்மேனுக்கு விருப்பமான முதலீட்டு கூடைகளில் ஒன்றாகும்.

டாவிடாவின் அவுட்லுக்

மேலே பட்டியலிடப்பட்ட எட்டு பங்குகளில், சிறுநீரக டயாலிசிஸ் சென்டர் ஆபரேட்டர் டேவிடாவின் ஒருமித்த மதிப்பீடுகள் வருவாய் வெறும் 2% அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, ஆனால் 2019 இல் இபிஎஸ் 27% அதிகரிக்கும். குறைந்த இயக்க திறன் கொண்ட பங்குகள், வரையறையின்படி, பொதுவாக சதவீதத்தைக் காண வேண்டும் விற்பனையில் ஏற்பட்ட மாற்றங்களை விட சிறியதாக இருக்கும் இலாபங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்கள், பிற காரணிகள் செயல்படுகின்றன என்பதை இது குறிக்கிறது.

டேவிடா சமீபத்தில் அதன் செயல்திறன் மிக்க நிர்வகிக்கப்பட்ட பராமரிப்பு துணை நிறுவனமான டேவிடா மெடிக்கல் குரூப்பை யுனைடெட் ஹெல்த் குரூப் இன்க் (யுஎன்ஹெச்) க்கு விற்றது, இது வருவாயில் சில நேர தாக்கங்களை உருவாக்கக்கூடும். வருமானத்தை கடனாகக் குறைக்கவும், பங்குகளை மறு கொள்முதல் செய்யவும் டேவிடா திட்டமிட்டுள்ளது. பங்கு மறு கொள்முதல், ஈக்விட்டி தளத்தை சுருக்கி, இதனால் இபிஎஸ் அதிகரிக்கும்.

முன்னால் பார்க்கிறது

அதிக வருவாய் வளர்ச்சியைக் கொண்ட பங்குகளிலிருந்து குறைந்த இயக்க திறன் கொண்டவர்களுக்கு கோல்ட்மேனின் முக்கியத்துவம் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ இருப்புக்களையும் அவற்றின் உத்திகளையும் தவறாமல் மறு மதிப்பீடு செய்வது எப்படி என்பதற்கு ஒரு எடுத்துக்காட்டு. எடுத்துக்காட்டாக, உயர்ந்த திட்டமிடப்பட்ட வளர்ச்சியைக் கொண்ட பங்குகளுக்கான அதிக ஒப்பீட்டு மதிப்பீடுகள் புதிய கொள்முதல் போன்றவற்றைக் கவர்ந்திழுக்கக்கூடும் என்றாலும், அவை மிகக் குறைந்த விலையில் வாங்கப்பட்டால் அவை மதிப்புக்குரியதாக இருக்கலாம்.