பேரம் பேசுவதற்கான டிவிடெண்ட் பங்குகள்

ஒரு ஈவுத்தொகை சார்ந்த நிதியால் இடுகையிடப்பட்ட எண்கள் உண்மையிலேயே சுவாரஸ்யமாக உள்ளன, மேலும் வெற்றிகரமான நீண்ட கால முதலீட்டு சூத்திரத்தை பரிந்துரைக்கின்றன, பரோனின் அறிக்கைகள். AllianzGI NFJ மிட்-கேப் மதிப்பு நிதி (PQNAX) 2017 இல் கிட்டத்தட்ட 27% திரும்பியது, கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் சராசரியாக ஆண்டுக்கு 15%, மிட்-கேப் மதிப்பு நிதி பிரிவில் 86% தோழர்களை வீழ்த்தியது, அதே போல் ரஸ்ஸல் பரோன் மேற்கோள் காட்டிய மார்னிங்ஸ்டார் இன்க் இன் தரவு ஒன்றுக்கு 1000 மதிப்பு அட்டவணை. (மேலும், மேலும் காண்க: 2018 இல் கையகப்படுத்துதல்களில் பெற 8 பங்குகள் தயாராக உள்ளன .)

நிதி மேலாளர் ஜான் மோவ்ரி, பரோனுடன் விவாதித்த ஐந்து சிறந்த தேர்வுகள் இங்கே உள்ளன, அவற்றின் ஆண்டு முதல் தேதி மற்றும் பிப்ரவரி 1 ஆம் தேதிக்கு ஒரு வருட லாபங்கள் மற்றும் அவற்றின் தற்போதைய ஈவுத்தொகை மகசூல், பரோனின் ஒவ்வொரு:

• அமெரிக்கன் டவர் REIT (AMT), + 3.1% YTD, + 39.7% 1 வருடம், 1.9% மகசூல் வீயர்ஹெய்சர் கோ. % YTD, -9% 1 வருடம், 5.14% மகசூல் சன்ட்ரஸ்ட் வங்கிகள் இன்க். (STI), + 10.6% YTD, + 23.2% 1 வருடம், 2.24% மகசூல் கன்சாஸ் சிட்டி தெற்கு (KSU), + 7.3% YTD, + 31.8% 1 ஆண்டு, 1.28% மகசூல்

எவ்வாறாயினும், வோல் ஸ்ட்ரீட் ஜேர்னல் அறிக்கையின்படி, அதிகரித்து வரும் பத்திர விளைச்சல் பொதுவாக பங்குகள் மற்றும் குறிப்பாக அதிக ஈவுத்தொகை செலுத்துவோருக்கு ஒரு தலைவலியை அளிக்கிறது என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) நவம்பர் மாத இறுதியில் இருந்து ஜனவரி 30 வரை 6.6% ஆகவும், பயன்பாடுகள் 10% ஆகவும், ரியல் எஸ்டேட் பங்குகள் 4.9% ஆகவும் சரிந்தன என்று ஜர்னல் குறிப்பிடுகிறது. இருப்பினும், கீழே விவாதிக்கப்பட்டபடி, இவை அலையன்ஸ் நிதி பொதுவாக தவிர்க்கும் இரண்டு துறைகள்.

ஃபார்முலா முதலீடு

அலையன்ஸ் குளோபல் முதலீட்டாளர்களின் மேலாளர்கள் 1989 முதல் இந்த நிதிக்கான அதே முதலீட்டு சூத்திரத்தைப் பின்பற்றி வருகிறார்கள் என்று பரோன்ஸ் சுட்டிக்காட்டுகிறது. அவை ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பங்குகளைத் தேடுகின்றன, ஆனால் மதிப்பீடு, விலை வேகம், வருவாய் திருத்தங்கள் மற்றும் குறுகிய வட்டி ஆகியவற்றில் அதிக கவனம் செலுத்துவதன் மூலம் அபாயத்தைக் குறைக்க முயற்சிக்கின்றன. மதிப்பு சிக்கல்கள் அல்லது மலிவான விலையுள்ள பங்குகளை அடையாளம் காணவும் தவிர்க்கவும் அவை குறிப்பாக கவனமாக இருக்கின்றன, ஏனெனில் நிறுவனங்கள் சிக்கலில் உள்ளன, நீண்டகால வாய்ப்புகள் மோசமடைகின்றன.

இந்த நிதிக்கு குறைந்தபட்ச மகசூல் இலக்கு இல்லை, மேலும் அது "மகசூலுக்கு அதிக கட்டணம் செலுத்தக்கூடாது" என்பதில் கவனமாக உள்ளது, ஏனெனில் நிதி மேலாளர் ஜான் மவுரி பரோன்ஸிடம் கூறுகிறார். உண்மையில், "பயன்பாடுகள் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் போன்ற சந்தையின் அதிக விளைச்சல் தரும் சில பகுதிகளில் நாங்கள் எடை குறைவாக இருக்கிறோம்" என்று அவர் மேலும் கூறுகிறார். பயன்பாடுகளின் சிக்கல், அவர் கூறுகிறார், அவற்றின் மதிப்பீடுகள் 25 ஆண்டு உயரத்தில் உள்ளன. அவரது நிதி சில்லறை REIT களைத் தவிர்க்கிறது, ஏனெனில் அவர் "அமேசான் விளைவு" என்று அழைப்பதில் இருந்து அவர்கள் அழுத்தத்தில் உள்ளனர்.

இதன் விளைவாக, பரோன்ஸுக்கு, 1.97% விளைவிக்கும் ஒரு நிதியாகும், இது அதன் மிட்-கேப் மதிப்பு சகாக்களில் 80% ஐ விட அதிகமாகும். மேலும், பரோன்ஸ் மேலும் கூறுகையில், இந்த நிதி அதன் சகாக்களை விட சந்தை வீழ்ச்சியில் சிறப்பாக செயல்படுகிறது.

ஓட்டுநர் படைகள்

அமெரிக்க டவர் REIT என்பது தகவல்தொடர்பு கோபுர வியாபாரத்தில் சில்லறை அல்லாத "உள்கட்டமைப்பு நாடகம்" என்று மோவ்ரி கூறுகிறார். இதற்கிடையில், மர உற்பத்தியாளர்களான வெயர்ஹெய்சர் போன்ற பொருட்களின் உற்பத்தியாளர்கள் இதற்கிடையில், அதிகரித்து வரும் வட்டி வீத சூழலில் செழிக்க வேண்டும் என்று அவர் சுட்டிக்காட்டுகிறார்.

எரிசக்தி பங்குகளில், மோவ்ரி அதிக மதிப்பீடுகள், குறைந்த வருவாய், ஈவுத்தொகை வெட்டுக்கள் மற்றும் துரப்பணியாளர்கள் மற்றும் சேவையாளர்களிடையே அதிகப்படியான கடன் ஆகியவற்றைக் காண்கிறார். மறுபுறம், சுத்திகரிப்பு மற்றும் பைப்லைன் நிறுவனங்கள் கவர்ச்சிகரமானவை. மாகெல்லனுடன், அவர் 5% க்கும் அதிகமான விளைச்சலையும், பதின்ம வயதினரின் மதிப்பீட்டு மல்டிபிளையும் அதன் வரலாற்று சராசரிக்குக் குறைவாக விரும்புகிறார்.

பிராந்திய வங்கிகளுடன், வருவாய் அதிகரித்து வருவதாகவும், மதிப்பீட்டு மடங்குகளைக் குறைப்பதாகவும் அவர் குறிப்பிடுகிறார். சன் ட்ரஸ்ட், இப்போது 14 மடங்கு முன்னோக்கி வருவாயில் வர்த்தகம் செய்து வருகிறது, மேலும் பங்கு விலையில் சமீபத்திய லாபங்கள் அதிகரித்த மதிப்பீட்டைக் காட்டிலும் உயரும் வருவாயிலிருந்து வந்தவை.

கன்சாஸ் சிட்டி சதர்ன் போன்ற சரக்கு இரயில் பாதை பங்குகள், தொழில்துறையினருடன் சேர்ந்து, "வருவாயில் சுழற்சியை மேம்படுத்துகின்றன" என்று மோவ்ரி கவனிக்கிறார். கன்சாஸ் சிட்டி சதர்ன் அதன் வருவாயில் சுமார் 25% மெக்ஸிகோவுடனான வர்த்தகத்துடன் இணைந்திருப்பதால், நாஃப்டா மறு பேச்சுவார்த்தை ஒரு ஆபத்தை ஏற்படுத்துகிறது, ஆனால் இந்த சாத்தியமான எதிர்மறையானது ஏற்கனவே விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டுள்ளது என்று அவர் கருதுகிறார். அதன் தற்போதைய பின்தங்கிய பி / இ விகிதம் 12 அதன் "20 மடங்கு வருவாயின் வரலாற்று மதிப்பீட்டிற்கு செங்குத்தான தள்ளுபடியை" குறிக்கிறது, ஈவுத்தொகை மகசூல் அதன் வரலாற்று மட்டத்தை விட 50% ஆகும், இரயில் பாதைகள் வரி சீர்திருத்தத்தில் வெற்றியாளராக இருக்க வேண்டும், மற்றும் நான்காவது காலத்தில் ரயில் கார்லோடுகள் காலாண்டு துடிப்பு மதிப்பீடுகள், இயக்க விளிம்புகள் மற்றும் இலவச பணப்புழக்கத்திற்கு இவை அனைத்தும் சிறந்தவை என்று குறிப்பிடுகிறார்.