பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதி (ப.ப.வ.) சந்தை செயலில், போட்டி மற்றும் எப்போதும் வளர்ந்து வருகிறது. இது மிகவும் அதிக எடை கொண்டது; நிர்வாகத்தின் (AUM) கீழ் மொத்த முதலீட்டு சொத்துக்களில் மிகப் பெரிய பகுதியை மிகப்பெரிய நிறுவனங்கள் ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, அமெரிக்காவின் முதல் மூன்று வழங்குநர்கள் - பிளாக்ராக்கின் ஐஷேர்ஸ், ஸ்டேட் ஸ்ட்ரீட்டின் எஸ்பிடிஆர் மற்றும் வான்கார்ட் - அனைத்து ப.ப.வ.நிதி நடவடிக்கைகளிலும் 80% க்கும் அதிகமானவற்றைக் கையாளுகின்றன.
உலக சந்தை மிகவும் சீரானதாக இல்லை. ப.ப.வ.நிதிகளில் 2.7 பில்லியன் டாலர்களில் முக்கால்வாசிக்கும் அதிகமான முதல் நான்கு நிறுவனங்கள் உள்ளன. ஜேர்மனியை தளமாகக் கொண்ட டாய்ச் வங்கியின் ப.ப.வ.நிதி, டாய்ச் அசெட் & வெல்த் மேனேஜ்மென்ட் என அழைக்கப்படுகிறது, இது பெரிய அமெரிக்க மூன்று பேருடன் நான்காவது பெரிய வீரராகும். இன்வெஸ்கோவின் பவர்ஷேர்ஸ் ப.ப.வ.நிதி தொடர் உலக சந்தைகளில் ஐந்தாவது இடத்தில் உள்ளது. எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, முதல் பத்து மிகப்பெரிய ப.ப.வ.நிதி வழங்குநர்கள் அனைத்து ப.ப.வ.நிதி சொத்துக்களில் 85% க்கும் அதிகமான நுகர்வோர்.
ப.ப.வ.நிதிகள் இன்னும் ஒப்பீட்டளவில் இளம் கருவி வகுப்பாகும். ஐந்து பெரிய நிறுவனங்கள் ஒவ்வொன்றும் போட்டி நன்மைகளை அட்டவணையில் கொண்டு வந்து அவற்றை வெற்றிகரமாக ஆக்குகின்றன.
பிளாக்ராக்கின் ஐஷேர்ஸ் ப.ப.வ.நிதிகள்
மொத்த AUM இன் அடிப்படையில் வான்கார்ட் மற்றும் ஸ்டேட் ஸ்ட்ரீட்டைப் பிரிக்க அதிகம் இல்லை என்றாலும், இருவரும் பிளாக்ராக் மற்றும் பெருமளவில் வெற்றிகரமான ஐஷேர்ஸ் தொடருக்கு தொலைதூர வினாடிக்கு போராடுகிறார்கள்.
பிளாக்ராக் ஐஷேர்களை உருவாக்கவில்லை; 2009 ஆம் ஆண்டில் பார்க்லேஸ் குளோபல் முதலீட்டாளர்களை கையகப்படுத்தியபோது இந்தத் தொடர் வாங்கப்பட்டது. பார்க்லேஸ் உண்மையில் 1996 இல் ஐஷேர்களைத் தொடங்கியது. 2015 ஆம் ஆண்டளவில், ஐஷேர்ஸில் 500 க்கும் மேற்பட்ட நிதிகள் மற்றும் ஏயூமில் 650 பில்லியன் டாலர்கள் அடங்கும்.
ஐஷேர்ஸ் ப.ப.வ.நிதிகளின் வெற்றிக்கு பெருமளவில் நன்றி, பிளாக்ராக் மொத்த முதலீடு செய்யக்கூடிய சொத்துக்களில் 3.5 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாக உள்ளது - இது மூன்று நாடுகளைத் தவிர மற்ற அனைத்தையும் விட பெரியது மற்றும் அமெரிக்க பொருளாதாரத்தின் அளவின் ஐந்தில் ஒரு பங்கைக் குறிக்கிறது.
பார்க்லேஸ் கேபிடல், டோவ் ஜோன்ஸ், மார்னிங்ஸ்டார் மற்றும் ஸ்டாண்டர்ட் & புவர்ஸ் போன்ற முன்னணி உலகளாவிய குறியீடுகளைச் சுற்றி அதன் ப.ப.வ.நிதிகளை உருவாக்குவதில் ஐஷேர்ஸ் மிகவும் பிரபலமானது. இந்த நிதிகள் எந்தவொரு வழங்குநரின் மிக உயர்ந்த சராசரி ஈவுத்தொகை விளைச்சலை சராசரியாகக் கொண்டுள்ளன.
வான்கார்ட் ப.ப.வ.நிதிகள்
2015 ஆம் ஆண்டின் இரண்டாவது காலாண்டின் தொடக்கத்தில், வான்கார்ட் மாநில தெரு ஆலோசகர்களை உலகின் இரண்டாவது பெரிய ப.ப.வ.நிதி வழங்குநராக கடந்துவிட்டது. இந்த பட்டியலில் வான்கார்ட் அநேகமாக மிகவும் தனித்துவமான மற்றும் குறிப்பிடத்தக்க ப.ப.வ.நிதி வழங்குநராக இருக்கலாம், மேலும் இந்த சந்தையில் எந்தவொரு நிறுவனத்தின் சிறந்த 2014 ஐ அது கொண்டிருந்தது.
முதலீட்டு நிறுவனங்களின் வால்மார்ட் என்று வான்கார்ட் கருதலாம், அதன் மிகக் குறைந்த விலை மந்திரத்துடன். வான்கார்ட் சில நிர்வகிக்கப்பட்ட ப.ப.வ.நிதிகளை வழங்கினாலும், இந்த நிறுவனம் செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படும் நிதிகளுக்கான சிறிய செலவு விகிதங்களில் பற்களை வெட்டுகிறது. அதன் எஃப்.டி.எஸ்.இ வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் ப.ப.வ.நிதி (வி.டபிள்யூ.ஓ) குறிப்பாக அதன் அளவு (AUM இல் + 60 + பில்லியன்) மற்றும் மகத்தான அளவு (கிட்டத்தட்ட 19 மில்லியன் மூன்று மாத வர்த்தகத்தில்).
வான்கார்ட்டை வேறுபடுத்துவது என்னவென்றால், அது அதன் சொந்த நிதிகளுக்கு சொந்தமானது, அதாவது அதன் வாடிக்கையாளர்களும் உரிமையாளர்கள்.
மாநில வீதி உலகளாவிய ஆலோசகர்களின் SPDR ப.ப.வ.நிதிகள்
1792 இல் நிறுவப்பட்ட ஸ்டேட் ஸ்ட்ரீட் குளோபல் அட்வைசர்ஸ் 100 க்கும் மேற்பட்ட ப.ப.வ.நிதிகளை வழங்குகிறது. இவற்றில் பெரும்பாலானவை எஸ்பிடிஆர் நிதிகள் என்று குறிப்பிடப்படுகின்றன. SPDR S&P 500 ப.ப.வ.நிதி (SPY) இது போன்ற மிகப் பழமையான மற்றும் மிகப்பெரிய ப.ப.வ.நிதியாகும், இது AUM இல் கிட்டத்தட்ட 125 பில்லியன் டாலர்கள். SPY என்பது உலகில் மிகவும் தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் ப.ப.வ.நிதி.
எஸ்பிடிஆர் தொடர் சற்று வித்தியாசமானது, இதில் அனைத்து நிதிகளும் யூனிட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகளாக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. வளர்ந்த நாடுகளில் பெரிய தொப்பி நிறுவனங்களைக் கண்காணிக்க அவை முனைகின்றன.
டாய்ச் வங்கி AWM எக்ஸ்-டிராக்கர்கள் ப.ப.வ.நிதிகள்
டாய்ச் வங்கியின் எக்ஸ்-டிராக்கர்கள் இதுவரை அமெரிக்க அல்லாத மிகப் பெரிய ப.ப.வ.நிதி வழங்குநராகும். இந்த தொடர் 2007 இல் தொடங்கப்பட்டது மற்றும் உடனடி வெற்றியை சந்தித்தது, இருப்பினும் ஐரோப்பிய சந்தைகளில் வான்கார்ட்டில் இருந்து கடுமையான விலை போட்டி அச்சுறுத்தல் உள்ளது.
ஐரோப்பாவில் பணச் சந்தைகள், கடன் சந்தைகள் மற்றும் நாணயச் சந்தைகளை குறிவைக்கும் ப.ப.வ.நிதிகளின் அசல் தொடர் இதுவாகும். இருப்பினும், இது வட அமெரிக்கா மற்றும் ஆசியாவில் பின்தங்கியிருக்கிறது.
இன்வெஸ்கோ பவர்ஷேர்ஸ் ப.ப.வ.நிதிகள்
இன்வெஸ்கோ பவர்ஷேர்ஸ் இன்வெஸ்கோ லிமிடெட் நிறுவனத்தின் ஒரு பகுதியாகும், இது 2003 இல் தொடங்கப்பட்டது. மேற்கூறிய ப.ப.வ.நிதிகளை விட மிகச் சிறியதாக இருந்தாலும், பவர்ஷேர்ஸ் அதன் விதிகளை அடிப்படையாகக் கொண்ட அளவு அணுகுமுறைக்கு குறிப்பிடத்தக்கதாகும். நிறுவனம் இதை இன்டெலிடெக்ஸ் மூலோபாயம் என்று அழைக்கிறது, அங்கு மூலதன பாராட்டு திறனுக்காக பங்கு எடையும்.
பவர்ஷேர்ஸ் வரிசையில் ஒரு நிதி ஆதிக்கம் செலுத்துகிறது: பவர்ஷேர்ஸ் QQQ (QQQ). மற்ற இன்வெஸ்கோ ப.ப.வ.நிதிகளை விட ஐந்து மடங்கு பெரியது, QQQ என்பது உலகின் மிகவும் பிரபலமான ப.ப.வ.நிதிகளில் ஒன்றாகும்.
