ஒரு நிறுவனத்தில் நீண்ட காலமாக பணியாற்றிய பலர் - நிர்வாகிகள் உட்பட - பெரும்பாலும் ஒரு நிறுவனத்தில் (பொதுவாக அவர்களின் முதலாளி) செறிவூட்டப்பட்ட பங்குகளை வைத்திருக்கிறார்கள். இது பெரும்பாலும் பல்வகைப்படுத்தல், வரி சிக்கல்கள் மற்றும் பணப்புழக்கம் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் முதலீட்டாளருக்கு ஒரு சிக்கலை ஏற்படுத்தும். அதிக செறிவூட்டப்பட்ட பங்கு நிலை முதலீட்டாளரை ஒரு நிறுவனத்தின் அதிர்ஷ்டத்திற்கு குறிப்பிடத்தக்க ஆபத்து வெளிப்படுத்துகிறது. கூடுதலாக, பதவியில் குறிப்பிடத்தக்க மூலதன ஆதாயங்கள் இருந்திருந்தால் முழு நிலையையும் விற்பது வரி-திறனுள்ள விருப்பமாக இருக்காது.
இந்த சிக்கல்களை நிர்வகிக்க, உங்கள் நிகர மதிப்புக்கு ஆபத்தை குறைக்க பொதுவாக நான்கு உத்திகள் எடுக்கப்படலாம்.
விவாதிக்கப்பட்ட உத்திகளை அனைவரும் பயன்படுத்திக் கொள்ள முடியாது. விவரிக்கப்பட்டுள்ள பெரும்பாலான நிதிக் கருவிகள் பொதுவாக முதலீட்டாளரை பாதுகாப்பு மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) ரெக் டி கீழ் "அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர்" என்று கருத வேண்டும். இது பொதுவாக குறிப்பிடத்தக்க அளவிலான பன்முகப்படுத்தப்படாத பங்குகளைக் கொண்ட உயர் நிகர மதிப்புள்ள முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த கருவிகளைப் பயன்படுத்துவதை கட்டுப்படுத்துகிறது. அவர்கள் ஹெட்ஜ் செய்ய விரும்பும் நிலை.
1. ஈக்விட்டி காலர்கள்
முதல் அணுகுமுறை மிகவும் பொதுவான ஹெட்ஜிங் உத்தி மற்றும் பல முதலீட்டாளர்களுக்கு தெரிந்திருக்கலாம். ஈக்விட்டி காலர் முறை, நீண்ட கால அழைப்பு விருப்பத்தின் விற்பனையுடன் இணைந்து செறிவூட்டப்பட்ட பங்கு வைத்திருப்பதில் நீண்ட கால தேதியிட்ட புட் விருப்பத்தை வாங்குவதை உள்ளடக்குகிறது. காலர் சாத்தியமான ஆதாயங்கள் மற்றும் இழப்புகளுக்கு போதுமான இடத்தை விட்டுச்செல்ல வேண்டும், எனவே இது உள்நாட்டு வருவாய் சேவையால் (ஐஆர்எஸ்) ஆக்கபூர்வமான விற்பனையாக கருதப்படுவதில்லை மற்றும் வரிகளுக்கு உட்பட்டது.
ஈக்விட்டி காலரில், புட் விருப்பம் உரிமையாளருக்கு எதிர்காலத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் தங்கள் பன்முகப்படுத்தப்படாத பங்கு நிலையை விற்க உரிமையை அளிக்கிறது, இது அவர்களுக்கு தீங்கு விளைவிக்கும் பாதுகாப்பை வழங்குகிறது. அழைப்பு விருப்பத்தின் விற்பனை முதலீட்டாளருக்கு பிரீமியம் வருமானத்தை அளிக்கிறது, அவை புட் விருப்பத்தை வாங்குவதற்கு செலுத்த பயன்படுத்தலாம். பெரும்பாலும், பலர் "விலையுயர்ந்த" காலரைத் தேர்ந்தெடுப்பார்கள், அங்கு விற்பனையின் பிரீமியம் புட் விருப்பத்தை வாங்குவதற்கான முழு செலவையும் ஈடுகட்ட போதுமானதாக இருக்கும், இதன் விளைவாக முதலீட்டாளரிடமிருந்து பூஜ்ஜிய பணப்பரிமாற்றம் தேவைப்படுகிறது.
மாற்றாக, நீங்கள் கூடுதல் வருமானத்தை விரும்பினால், அதிக பிரீமியத்துடன் அழைப்பு விருப்பத்தை விற்க உங்களுக்கு விருப்பமும் உள்ளது, இது முதலீட்டாளருக்கு நிகர பண வரவை உருவாக்குகிறது. இருப்பினும் நீங்கள் அதைச் செய்ய விரும்பினால், காலர் கால எல்லைக்கு மேல் குறைந்த மற்றும் மேல் வரம்புக்கு இடையில் பங்கு நிலையின் மதிப்பை ஈக்விட்டி காலர் திறம்பட கட்டுப்படுத்தும்.
2. மாறி ப்ரீபெய்ட் முன்னோக்கி
ஈக்விட்டி காலர் போன்ற ஒத்த விளைவை அடையக்கூடிய மற்றொரு பிரபலமான உத்தி ஒரு மாறி ப்ரீபெய்ட் ஃபார்வர்ட் ஒப்பந்தத்தின் (வி.பி.எஃப்) பயன்பாடு ஆகும். ஒரு வி.பி.எஃப் பரிவர்த்தனையில், செறிவூட்டப்பட்ட பங்கு நிலையில் உள்ள முதலீட்டாளர், தற்போதைய தேதியில் பண முன்கூட்டியே ஈடாக எதிர்கால தேதியில் தங்கள் பங்குகளை விற்க ஒப்புக்கொள்கிறார்.
சந்தையில், பங்குகளின் செயல்திறனைப் பொறுத்து, எதிர்கால தேதியில் விற்கப்படும் பங்குகளின் எண்ணிக்கை வரம்பில் மாறுபடும். அதிக பங்கு விலையில், கடமையை பூர்த்தி செய்ய குறைவான பங்குகளை விற்க வேண்டியிருக்கும், மற்றும் நேர்மாறாக குறைந்த பங்கு விலைகளுடன். இந்த மாறுபாடு ஒரு வி.பி.எஃப் இன் பயன்பாடு ஐ.ஆர்.எஸ் ஒரு ஆக்கபூர்வமான விற்பனையாக கருதப்படவில்லை.
இந்த அணுகுமுறையின் நன்மை பண முன்கூட்டியே பெறப்பட்ட உடனடி பணப்புழக்கம் ஆகும். கூடுதலாக, VPF இன் பயன்பாடு மூலதன ஆதாயங்களைத் தள்ளிவைக்க மற்றும் பங்குகளின் எதிர்கால விற்பனை தேதியைத் தேர்ந்தெடுப்பதில் நெகிழ்வுத்தன்மையை அனுமதிக்கிறது.
3. பரிவர்த்தனை நிதியில் பூல் பங்குகள்
விவரிக்கப்பட்ட முதல் இரண்டு முறைகள் முதலீட்டாளருக்கு எதிர்மறையான அபாயத்தைக் குறைக்கும் மேலதிக வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்தி ஹெட்ஜிங் உத்திகள். இந்த அடுத்த முறைகள் தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்தைக் குறைக்க முயற்சிக்கின்றன, ஆனால் தலைகீழாக லாபத்திற்கு அதிக இடத்தை விட்டு விடுகின்றன.
பன்முகப்படுத்த விரும்பும் செறிவூட்டப்பட்ட பங்கு நிலையுடன் இதேபோன்ற நிலையில் ஏராளமான முதலீட்டாளர்கள் உள்ளனர் என்ற உண்மையை பரிமாற்ற நிதி முறை பயன்படுத்திக் கொள்கிறது. எனவே, இந்த வகை நிதியில் பல முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளை ஒரு கூட்டாண்மைக்குள் திரட்டுகிறார்கள், மேலும் ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரும் பரிமாற்ற நிதியத்தின் விகித சார்பு பங்கைப் பெறுகிறார்கள். இப்போது முதலீட்டாளர் வெவ்வேறு பங்குகளின் போர்ட்ஃபோலியோவைக் கொண்ட ஒரு நிதியின் பங்கை வைத்திருக்கிறார் - இது சில பல்வகைப்படுத்தலை அனுமதிக்கிறது.
இந்த அணுகுமுறை முதலீட்டாளருக்கு பல்வகைப்படுத்தலின் அளவை அடைவது மட்டுமல்லாமல், வரிகளை ஒத்திவைக்கவும் அனுமதிக்கிறது. இருப்பினும், பரிவர்த்தனை நிதிகள் பொதுவாக வரி ஒத்திவைப்பு தேவைகளை பூர்த்தி செய்ய ஏழு ஆண்டு பூட்டுதல் காலத்தைக் கொண்டிருக்கின்றன, இது சில முதலீட்டாளர்களுக்கு சிக்கலை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
4. நிறைவு நிதியுடன் மறுசீரமைத்தல்
கடைசி முறை ஒரு செறிவூட்டப்பட்ட பங்கு நிலையை பல்வகைப்படுத்த ஒப்பீட்டளவில் நேரடியான அணுகுமுறையாகும். ஒரு நிறைவு நிதி காலப்போக்கில் மெதுவாக வைத்திருப்பதன் மூலம் ஒரு நிலையை வேறுபடுத்துகிறது, மேலும் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவை வாங்க பணத்தை மறு முதலீடு செய்கிறது. பரிமாற்ற நிதிக்கு மாறாக, முதலீட்டாளர் சொத்துக்களின் கட்டுப்பாட்டில் இருக்கிறார், மேலும் ஒரு குறிப்பிட்ட கால எல்லைக்குள் விரும்பிய பல்வகைப்படுத்தலை முடிக்க முடியும்.
நிறைவு நிதியின் எடுத்துக்காட்டுக்கு, உங்களிடம் million 5 மில்லியன் மதிப்புள்ள ஏபிசி கார்ப் பங்கு உள்ளது என்று வைத்துக்கொள்வோம், மேலும் இந்த பங்குக்கான உங்கள் வெளிப்பாட்டைக் குறைக்க விரும்புகிறீர்கள். பங்கு நிலை காலப்போக்கில் கணிசமாக பாராட்டப்பட்டது, மேலும் நீங்கள் செலுத்த வேண்டிய உடனடி வரிகளின் அளவு காரணமாக ஒரு பரிவர்த்தனையில் million 5 மில்லியனை விற்க விரும்பவில்லை. அதற்கு பதிலாக, நீங்கள் ஒவ்வொரு ஆண்டும் 15 சதவிகித நிலையை விற்க தேர்வு செய்யலாம், மேலும் வருமானத்தை மற்ற பங்குகளில் பன்முகப்படுத்த பயன்படுத்தலாம். எனவே, காலப்போக்கில் முதலீட்டாளர் தங்கள் ஆபத்து சகிப்புத்தன்மையுடன் இணைந்த ஒரு முழுமையான பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவை அடைகிறார்.
அடிக்கோடு
பொதுவாக, இங்கு விவரிக்கப்பட்டுள்ள பெரும்பாலான உத்திகள் ஒரு தொழில்முறை நிதி ஆலோசகரால் சிறப்பாக மேற்கொள்ளப்படுகின்றன. இருப்பினும், உங்கள் நிகர மதிப்பைப் பாதுகாக்கும்போது உங்கள் விருப்பங்களை அறிந்து கொள்வது நிச்சயம் மதிப்புக்குரியது, எனவே இந்த உத்திகளைச் செயல்படுத்த ஒரு ஆலோசகரைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது மேலும் தகவலறிந்த முடிவை எடுக்க முடியும்.
