பங்குகள் குறிப்பிடத்தக்க திருத்தம் அல்லது நீண்ட கால கரடி சந்தையை எதிர்கொள்ளும்போது, எழுத்து பொதுவாக பல வாரங்களுக்கு முன்பு சுவரில் இருக்கும். 2015 ஆம் ஆண்டின் நான்காம் காலாண்டில் இதுதான் நிகழ்ந்தது, இதில் சிவப்புக் கொடிகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு எதிர்மறையான ஹெட்ஜ் பாதுகாப்பைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். தற்போதைய முதலீட்டாளர்களுக்கு உறவினர் அடிப்படையில் வெகுமதி அளிக்கப்படுகிறது.
போர்ட்ஃபோலியோவில் பணத்தை உயர்த்தவும்
வரி தாக்கங்கள் காரணமாக பல முதலீட்டாளர்கள் விற்பனையை வெறுக்கிறார்கள், ஆனால் பலர் 2000 மற்றும் 2008 கரடி சந்தைகளில் தங்கள் இலாகாக்களில் 50% அல்லது அதற்கு மேற்பட்டவற்றை இழந்தனர், இதனால் 100% லாபம் தேவைப்படுகிறது. வரி கடித்தலைக் குறைப்பதற்கான ஒரு வழி, இழந்த நிலைகளை விற்பதன் மூலம் லாபகரமான பங்கு விற்பனையை ஈடுசெய்வதாகும். பணத்தை திரட்டுவது என்பது எல்லாவற்றையும் அல்லது ஒன்றுமில்லாத முடிவாக இருக்க வேண்டியதில்லை.
ஜெஸ்ஸி லிவர்மோர் தனது இலாகாவில் ஏற்பட்ட இழப்புகளைப் பற்றி கவலைப்படும்போது "தூக்க நிலைக்கு விற்கப்படுவது" பற்றி பேசினார். ஒரு முதலீட்டாளர் பங்குகளில் முழுமையாக முதலீடு செய்தால், பணத்தை 20, 30, 40% ஆக உயர்த்தவும் அல்லது அவசியமானதாக உணரவும். சிலர் வெறுமனே எல்லாவற்றையும் விற்க தேர்வுசெய்து புகை வெளியேறும் வரை காத்திருக்கிறார்கள். மற்றொரு தந்திரோபாயம் என்னவென்றால், பங்குகளில் பின்தங்கிய நிறுத்த-இழப்புகளை வைப்பது, எனவே பங்குகள் தொடர்ந்து பரந்த சந்தையை மீறி மேலே சென்றால் இலாபங்கள் குவிகின்றன. ஸ்டாப்-லாஸ் போர்ட்ஃபோலியோவைக் குறைத்துவிட்டால் அதை நீக்குகிறது.
எஸ் அண்ட் பி 500 ஐக் குறைக்கவும் அல்லது புட் விருப்பங்களை வாங்கவும்
எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ நேரடியாக ஹெட்ஜ் செய்ய பல வழிகள் உள்ளன. முதலீட்டாளர்கள் ஒரு எஸ் & பி 500 ப.ப.வ.நிதி, குறுகிய எஸ் & பி 500 எதிர்காலங்களை குறைக்கலாம், ரைடெக்ஸ் அல்லது புரோஃபண்ட்ஸிலிருந்து தலைகீழ் எஸ் & பி 500 பரஸ்பர நிதியை வாங்கலாம் அல்லது எஸ் அண்ட் பி 500 ப.ப.வ.நிதி அல்லது எஸ் அண்ட் பி எதிர்காலங்களில் வாங்கலாம். பல சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் இந்த உத்திகளில் பெரும்பாலானவற்றைப் பற்றி வசதியாகவோ தெரிந்தவர்களாகவோ இல்லை, மேலும் பெரும்பாலும் சரிவைத் தாண்டி பெரிய இரட்டை இலக்க போர்ட்ஃபோலியோ இழப்பை சந்திக்கிறார்கள். புட் ஆப்ஷன் தேர்வின் ஒரு சிக்கல் என்னவென்றால், ஒரு பெரிய சரிவின் போது அதிகரித்த ஏற்ற இறக்கத்துடன் விருப்பத்தேர்வு பிரீமியங்கள் செலுத்தப்படுகின்றன, எனவே ஒரு முதலீட்டாளர் திசையில் சரியாக இருக்கக்கூடும், இன்னும் பணத்தை இழக்க நேரிடும். சந்தைகளில் சாதாரணமாக மட்டுமே ஈடுபடும் முதலீட்டாளருக்கு குறுகிய விற்பனை அநேகமாக பொருந்தாது.
கருவூல பத்திரங்கள் மற்றும் குறிப்புகளை வாங்கவும்
முழு அளவிலான விற்பனை பீதியில், முதலீட்டாளர்கள் கருவூல பத்திரங்கள் அல்லது குறிப்புகளில் விமானம்-க்கு-தரம் அல்லது விமானத்திலிருந்து பாதுகாப்புக்கு நகர்வதைப் பயன்படுத்துகின்றனர். மகசூல் வளைவின் குறுகிய முடிவானது ஐந்தாண்டு குறிப்புகள் அல்லது குறைவாக அடிக்கடி அணிவகுத்து நிற்கிறது, மேலும் இது பிப்ரவரி 2016 நடுப்பகுதியில் பங்குகளில் நீர்வீழ்ச்சி வீழ்ச்சியின் போது நிகழ்ந்தது. கருவூலங்களில் "மந்தை மனநிலையை" அவர்கள் அதிகமாக மதிப்பிடுவதைப் பின்பற்றுவது வேடிக்கையானது என்று தோன்றுகிறது, ஆனால் ஒரு வர்த்தகர் பங்குகளை உறுதிப்படுத்தத் தொடங்கும் போது லாபத்தை எடுத்துக்கொள்ளும் உணர்வு இருந்தால் அது செயல்படும்.
இருப்பினும், பல நீண்டகால கரடி சந்தைகள் பொருளாதார மந்தநிலையுடன் ஒத்துப்போகின்றன, இந்த விஷயத்தில், போர்ட்ஃபோலியோ 10 அல்லது 30 ஆண்டு கருவூலங்களை வாங்குவதன் மூலம் மகசூல் வளைவின் நீண்ட முடிவை நோக்கி சாய்ந்திருக்க வேண்டும். நிச்சயமாக, முதலீட்டாளர்கள் முதல் சிவப்புக் கொடியில் இந்த நோக்குநிலைக்கு மாறாததற்கு வருத்தப்படுகிறார்கள்.
VIX அழைப்புகளை வாங்கவும்
எஸ் & பி 500 பங்கு குறியீட்டு விருப்பத்தேர்வு விலைகளால் குறிக்கப்பட்ட ஏற்ற இறக்கம் குறித்த சந்தை கண்ணோட்டத்தை VIX அட்டவணை அளவிடுகிறது. மிருகத்தனமான சந்தை சரிவுகள் எப்போதுமே ஏற்ற இறக்கம் அதிகரிக்கும், மேலும் நீண்ட ஏற்ற இறக்கம் செல்வது ஒரு தர்க்கரீதியான தந்திரமாகும். இதை நிறைவேற்ற இரண்டு முறைகள் உள்ளன, முதலாவது சிகாகோ போர்டு விருப்பங்கள் பரிமாற்றத்தில் (சிபிஓஇ) பட்டியலிடப்பட்ட VIX அழைப்பு விருப்பங்களை வாங்குவது. அழைப்புகள் பொதுவாக VIX குறியீட்டுடன் உயரும், மேலும் பொருத்தமான வேலைநிறுத்த விலைகள் மற்றும் முதிர்வு தேதிகளைத் தேர்ந்தெடுப்பது முக்கியம். வேலைநிறுத்த விலை பணத்திற்கு மிக அதிகமாக உள்ளது, எடுத்துக்காட்டாக, எதையும் சாதிக்க முடியாது, மற்றும் பிரீமியம் இழக்கப்படுகிறது. அழைப்புகள் VIX எதிர்காலங்களின் விலையை அடிப்படையாகக் கொண்டவை என்பதை அறிந்து கொள்ளுங்கள், மேலும் அழைப்பு விலைகள் எப்போதும் குறியீட்டுடன் சரியாக தொடர்புபடுத்தாது.
இரண்டாவது அணுகுமுறை ஐபாத் எஸ் அண்ட் பி 500 விக்ஸ் எஸ்.டி ஃபியூச்சர்ஸ் ஈ.டி.என் (என்.ஒய்.எஸ்.ஏ.ஆர்.ஏ: வி.எக்ஸ்.எக்ஸ்) இல் வாங்குவது, ஆனால் இது செயல்திறன் சிக்கல்களால் சுமையாக உள்ளது. இது ஒரு பரிமாற்ற-வர்த்தக குறிப்பு (ETN), ஒரு ப.ப.வ.நிதி அல்ல, மற்றும் VIX அழைப்பு விருப்பத்தைப் போலவே, இது VIX எதிர்காலங்களை அடிப்படையாகக் கொண்டது. இது சில வினாக்களுக்கு வழிவகுக்கிறது, அதாவது விஎக்ஸ்எக்ஸ் எஸ் அண்ட் பி 500 16% நேரத்தின் அதே திசையில் நகரும் போது, இது எதிர் திசையில் செல்ல வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. VIX அழைப்புகள் நீண்ட ஏற்ற இறக்கம் செல்வதன் மூலம் பாதுகாக்க சிறந்த தேர்வாகும்.
புயலை வானிலைப்படுத்த பல வழிகள்
சந்தை கொந்தளிப்பு என்பது முதலீட்டு விளையாட்டின் ஒரு பகுதியாகும், அது ஒருபோதும் விலகிப்போவதில்லை. புயல் நெருங்கும் போது, முதலீட்டாளர்கள் சிறந்த நாட்கள் திரும்பும் வரை பயனுள்ள ஹெட்ஜ்களுடன் தங்களைக் கையாள வேண்டும்.
