முதலீட்டு மேலாண்மை நிறுவனமான பெர்ன்ஸ்டீனின் விரிவான அறிக்கையின்படி, குறைந்த தாமதம் மற்றும் விலையில் குறைந்த தாக்கத்துடன் பங்குகளை வாங்க அல்லது விற்கக்கூடிய திறனை வழங்கும் பங்குச் சந்தை பணப்புழக்கம், அடுத்த தசாப்தத்தில் கடுமையாக கீழ்நோக்கிச் செல்லும், முதலீட்டாளர்களுக்கான அபாயங்களை உயர்த்தும். வழங்கியவர் வணிக இன்சைடர். ஒரு மோசமான சூழ்நிலையில், கட்டுப்படுத்தப்பட்ட சந்தை பணப்புழக்கம் ஒரு புதிய நிதி நெருக்கடியை ஏற்படுத்தும் பங்கு விலைகளில் கரைப்பைத் தூண்டும். பெர்ன்ஸ்டீனின் மூன்று முக்கிய பரிந்துரைகள் கீழே சுருக்கப்பட்டுள்ளன.
பணப்புழக்கத்திலிருந்து தப்பிக்க 3 வழிகள்
- பண ஒதுக்கீட்டை அதிகரித்தல் தேவையற்ற பெரிய பதவிகளைத் தவிர்க்கவும், கூட்ட நெரிசலில் எச்சரிக்கையாகவும் இருங்கள் பணப்புழக்கத்தின் எதிர்மறையான தாக்கத்தை சுரண்டுவதற்கான செயலில் உள்ள உத்திகளை உருவாக்குங்கள்
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
பண ஒதுக்கீட்டை அதிகரிப்பதற்கான காரணம் நேரடியானது. தேவையற்ற பெரிய போர்ட்ஃபோலியோ நிலைகளைத் தவிர்ப்பதன் மூலமும், சந்தை உணர்வு மாறியவுடன் கடுமையான விற்பனை அழுத்தத்திற்கான சாத்தியக்கூறுகள் நிறைந்த கூட்டங்கள் குறித்து எச்சரிக்கையாக இருப்பதன் மூலமும் ஆபத்தை குறைப்பதற்கும் இதுவே பொருந்தும். துன்பகரமான விலையில் பங்குகளை கொட்டாமல், ஒரு ஒழுங்கான முறையில் ஒரு நிலையை மூடுவதற்கு எத்தனை வர்த்தக நாட்கள் ஆகலாம் என்பதையும் முதலீட்டாளர்கள் அறிந்து கொள்ள வேண்டும்.
இதற்கிடையில், சி.என்.பி.சி அறிக்கை செய்தபடி, ஜெஃப்பெரிஸின் மூலோபாயவாதிகள் சமீபத்தில் அதிக வருவாய் கொண்ட ஹெட்ஜ் நிதிகளால் அதிக உரிமையுடன் பங்குகளை அடையாளம் கண்டனர். இந்த நிதிகள் வெளியேறும் போது இந்த பங்குகள் திடீர் மற்றும் தீவிர விற்பனை அழுத்தங்களுக்கு உள்ளாகும் அபாயத்தில் உள்ளன.
அவர்களின் மூன்றாவது பரிந்துரையின் பேரில், செயலற்ற முதலீட்டின் உயர்வு பணப்புழக்கத்தைக் குறைப்பதாக பெர்ன்ஸ்டைன் கூறுகிறார். அவர்கள் எந்தவொரு விசேஷத்தையும் வழங்கவில்லை என்றாலும், தங்களைப் போலவே செயலில் உள்ள முதலீட்டு மேலாளர்களும் இந்த சூழலில் செழித்து வளர பங்கு எடுக்கும் நிபுணத்துவம் இருப்பதாக அவர்கள் நம்புகிறார்கள். இருப்பினும், மார்னிங்ஸ்டாரின் ஆராய்ச்சிக்கு, தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் நிதிகளில் பெருகிவரும் பெரும்பான்மையானவை அவற்றின் செயலற்ற வரையறைகளை குறைத்து செயல்படுகின்றன.
பெர்ன்ஸ்டைன் பணப்புழக்கத்தை வடிகட்டுகின்ற ஐந்து சக்திகளை அடையாளம் காட்டுகிறது. முதலாவதாக, உயர் அதிர்வெண் வர்த்தகம் (எச்.எஃப்.டி) மற்றும் ஒழுங்குமுறை ஆகியவற்றின் கலவையானது கடந்த 10 ஆண்டுகளில் ஏலம் கேட்கும் பரவல்களில் கிட்டத்தட்ட 75% வீழ்ச்சியைத் தூண்டும் காரணிகளாக இருந்தன, ஆனால் அவை தொகுதிகள் மற்றும் விற்றுமுதல் குறைந்துவிட்டன என்று கூறுகிறார்கள்.
இரண்டாவதாக, பொதுச் சந்தைகளில் குறைவான முதலீட்டாளர்கள் அடிப்படைகளால் இயக்கப்படுகிறார்கள். மாறாக, முதலீட்டாளர்கள் ப.ப.வ.நிதிகள் போன்ற செயலற்ற வாகனங்களை நோக்கி வருகிறார்கள். பெர்ன்ஸ்டீனில் உலகளாவிய அளவு மற்றும் ஐரோப்பிய பங்கு மூலோபாயத்தின் தலைவரான இனிகோ ஃப்ரேசர்-ஜென்கின்ஸ் எழுதுவது போல், "முதலீட்டாளர்களின் சொத்துக்களில் பெரும் பங்கை விற்க முடியாத பணக்கார நிலைகளில் பிணைத்திருந்தால், அது அதிக திரவ இருப்புக்களுக்கு அழுத்தம் கொடுக்கக்கூடும்" வாடிக்கையாளர்களுக்கான சமீபத்திய குறிப்பு, BI ஆல் மேற்கோள் காட்டப்பட்டுள்ளது.
மூன்றாவது மற்றும் நான்காவது சக்திகள் மத்திய வங்கிகளான பெடரல் ரிசர்வ் போன்ற அளவு தளர்த்தலை (கியூஇ) மாற்றியமைத்தல் மற்றும் பெருகிவரும் கார்ப்பரேட் கடன். ஐந்தாவது மற்றும் இறுதி சக்தி பொருளாதார சுழற்சியை குறைப்பதாகும்.
பணப்புழக்கத்தை வீழ்த்துவது டாய்ச் வங்கியின் ஆய்வாளர்களின் முக்கிய கவலையாகும். 2008 நிதி நெருக்கடியின் தொடக்க கட்டங்களுடன் அவர்கள் இன்று கவலையான இணக்கங்களைக் காண்கிறார்கள் மற்றும் சந்தை ஏற்ற இறக்கம் அதிகரிப்பது ஒரு விளைவு என்று எச்சரிக்கின்றனர். ஜே.பி மோர்கனில் உள்ள மேக்ரோ அளவு மற்றும் வழித்தோன்றல் ஆராய்ச்சியின் உலகளாவிய தலைவரான மார்கோ கோலனோவிக், ஒரு "பெரிய பணப்புழக்க நெருக்கடியை" முன்னறிவிக்கிறார், இதில் விருப்பமுள்ள வாங்குபவர்களின் காணாமல் போவது ஒரு பங்குச் சந்தை விற்பனையை ஒரு முழு வீழ்ச்சியாக மாற்றுகிறது.
முன்னால் பார்க்கிறது
செயலில் உள்ள வர்த்தகர்களுக்கான நீண்டகால சிறந்த நடைமுறை சராசரி வர்த்தக அளவுகள் மற்றும் சராசரி ஏலம் கேட்கும் பரவல்கள் குறித்து விழிப்புடன் இருக்க வேண்டும். பரந்த பரவலுடன் கூடிய திரவப் பங்குகளில் வர்த்தகம் செய்வது சாதாரண காலங்களில் ஆபத்தானது, சந்தை பீதி காலங்களில் ஒருபுறம் இருக்கட்டும். மேலும், குறைந்த அளவிலான பணப்புழக்கத்தை நோக்கிய ஒரு போக்கு, நீண்ட காலமாக வைத்திருக்கும் காலங்களை எதிர்பார்க்கும் வாங்குவோர் மற்றும் வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கான கிளர்ச்சிகளைக் கொண்டுள்ளது, ஏனெனில் ஒரு நிலையை மூடுவதற்கு உத்தரவாதம் அளிக்கப்படும் நாள் இறுதியில் வரக்கூடும்.
