நாணய மாற்று வீத முன்னறிவிப்பைப் பயன்படுத்துவது தரகர்கள் மற்றும் வணிகங்கள் அபாயங்களைக் குறைப்பதற்கும் வருமானத்தை அதிகரிக்க உதவுவதற்கும் தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுக்க உதவும். நாணய மாற்று விகிதங்களை முன்னறிவிப்பதற்கான பல முறைகள் உள்ளன. இங்கே, மிகவும் பிரபலமான சில முறைகளைப் பார்ப்போம்.
நாணய மாற்றங்களை முன்னறிவிப்பதற்கான 3 வழிகள்
வாங்கும் திறன் சமநிலை
பெரும்பாலான பொருளாதார பாடப்புத்தகங்களில் அதன் அறிவுறுத்தல் காரணமாக வாங்கும் திறன் சமநிலை (பிபிபி) மிகவும் பிரபலமான முறையாகும். பிபிபி முன்கணிப்பு அணுகுமுறை ஒரு விலையின் தத்துவார்த்த சட்டத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது, இது வெவ்வேறு நாடுகளில் ஒரே மாதிரியான பொருட்கள் ஒரே மாதிரியான விலைகளைக் கொண்டிருக்க வேண்டும் என்று கூறுகிறது.
எடுத்துக்காட்டாக, கனடாவில் ஒரு பென்சில் பரிமாற்ற வீதத்தை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டு பரிவர்த்தனை மற்றும் கப்பல் செலவுகளைத் தவிர்த்து அமெரிக்காவில் பென்சிலுக்கு சமமான விலையாக இருக்க வேண்டும் என்று இந்த சட்டம் வாதிடுகிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஒரு நாட்டில் மலிவான பென்சில்களை வாங்கி மற்றொரு நாட்டில் லாபத்திற்காக விற்க ஒருவருக்கு நடுவர் வாய்ப்பு இருக்கக்கூடாது.
இந்த அடிப்படைக் கொள்கையின் அடிப்படையில் பணவீக்கம் காரணமாக விலை மாற்றங்களை ஈடுசெய்ய மாற்று விகிதம் மாறும் என்று பிபிபி அணுகுமுறை கணித்துள்ளது. மேற்கண்ட உதாரணத்தைப் பயன்படுத்த, அமெரிக்காவில் பென்சில்களின் விலை அடுத்த ஆண்டை விட 4% அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் கனடாவில் விலைகள் 2% மட்டுமே உயரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இரு நாடுகளுக்கும் இடையிலான பணவீக்க வேறுபாடு:
4% -2% = 2%
இதன் பொருள், கனடாவில் உள்ள விலைகளுடன் ஒப்பிடும்போது அமெரிக்காவில் பென்சில்களின் விலை வேகமாக உயரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த சூழ்நிலையில், இரு நாடுகளுக்கும் இடையிலான பென்சில் விலையை ஒப்பீட்டளவில் சமமாக வைத்திருக்க அமெரிக்க டாலர் ஏறக்குறைய 2% வீழ்ச்சியடைய வேண்டும் என்று வாங்கும் திறன் சமநிலை அணுகுமுறை கணிக்கும். எனவே, தற்போதைய பரிமாற்ற வீதம் ஒரு கனேடிய டாலருக்கு 90 சென்ட் அமெரிக்க டாலராக இருந்தால், பிபிபி ஒரு மாற்று விகிதத்தை முன்னறிவிக்கும்:
(1 + 0.02) × (CA $ 1 க்கு US $ 0.90) = CA $ 1 க்கு US $ 0.92
ஒரு கனேடிய டாலரை வாங்க இப்போது 91.8 சென்ட் அமெரிக்காவை எடுக்கும்.
பிபிபி முறையின் மிகவும் பிரபலமான பயன்பாடுகளில் ஒன்று பிக் மேக் குறியீட்டால் விளக்கப்பட்டுள்ளது, இது தி எகனாமிஸ்ட் தொகுத்து வெளியிடுகிறது. பல்வேறு நாடுகளில் உள்ள பிக் மேக்ஸின் விலையின் அடிப்படையில் ஒரு நாணயம் குறைவாக மதிப்பிடப்படுகிறதா அல்லது அதிகமாக மதிப்பிடப்படுகிறதா என்பதை அளவிட இந்த ஒளிமயமான குறியீட்டு முயற்சிக்கிறது. பிக் மேக்ஸ்கள் அவை விற்கப்படும் அனைத்து நாடுகளிலும் கிட்டத்தட்ட உலகளாவியவை என்பதால், அவற்றின் விலைகளின் ஒப்பீடு குறியீட்டுக்கான அடிப்படையாக அமைகிறது.
உறவினர் பொருளாதார வலிமை
பெயர் குறிப்பிடுவது போல, மாற்று விகிதங்களின் திசையை முன்னறிவிப்பதற்காக, தொடர்புடைய நாடுகளின் பொருளாதார வளர்ச்சியின் வலிமையைப் பார்க்கிறது. இந்த அணுகுமுறையின் பின்னணி ஒரு வலுவான பொருளாதார சூழல் மற்றும் அதிக வளர்ச்சி ஆகியவை வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து முதலீடுகளை ஈர்க்க அதிக வாய்ப்புள்ளது என்ற கருத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது. மேலும், விரும்பிய நாட்டில் முதலீடுகளை வாங்குவதற்கு, ஒரு முதலீட்டாளர் நாட்டின் நாணயத்தை வாங்க வேண்டும் - அதிகரித்த தேவையை உருவாக்கி நாணயத்தைப் பாராட்ட வேண்டும்.
இந்த அணுகுமுறை நாடுகளுக்கிடையிலான பொருளாதார வலிமையை மட்டும் பார்க்கவில்லை. இது மிகவும் பொதுவான பார்வையை எடுக்கும் மற்றும் அனைத்து முதலீட்டு ஓட்டங்களையும் பார்க்கிறது. உதாரணமாக, ஒரு குறிப்பிட்ட நாட்டிற்கு முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கக்கூடிய மற்றொரு காரணி வட்டி விகிதங்கள். அதிக வட்டி விகிதங்கள் முதலீட்டாளர்களை தங்கள் முதலீடுகளில் அதிக மகசூல் பெறும் என்று ஈர்க்கும், இதனால் நாணயத்திற்கான தேவை அதிகரிக்கும், இது மீண்டும் நாணயத்தைப் பாராட்டும்.
மாறாக, குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் சில நேரங்களில் ஒரு குறிப்பிட்ட நாட்டில் முதலீடு செய்வதைத் தவிர்க்க முதலீட்டாளர்களைத் தூண்டலாம் அல்லது மற்ற முதலீடுகளுக்கு நிதியளிப்பதற்காக அந்த நாட்டின் நாணயத்தை குறைந்த வட்டி விகிதத்தில் கடன் வாங்கலாம். ஜப்பானில் வட்டி விகிதங்கள் மிகக் குறைவாக இருந்தபோது பல முதலீட்டாளர்கள் ஜப்பானிய யென் மூலம் இதைச் செய்தனர். இந்த மூலோபாயம் பொதுவாக கேரி-டிரேட் என்று அழைக்கப்படுகிறது.
பிபிபி அணுகுமுறையைப் போலன்றி, மாற்று விகிதம் என்னவாக இருக்க வேண்டும் என்பதை உறவினர் பொருளாதார வலிமை முறை கணிக்கவில்லை. மாறாக, இந்த அணுகுமுறை முதலீட்டாளருக்கு ஒரு நாணயம் பாராட்டப் போகிறதா அல்லது மதிப்பிழக்கப் போகிறதா என்பது பற்றிய பொதுவான உணர்வையும் இயக்கத்தின் வலிமைக்கான ஒட்டுமொத்த உணர்வையும் தருகிறது. இந்த அணுகுமுறை பொதுவாக முழுமையான முடிவை உருவாக்க பிற முன்கணிப்பு முறைகளுடன் இணைந்து பயன்படுத்தப்படுகிறது.
முன்கணிப்பு பரிமாற்ற வீதங்களின் பொருளாதார அளவீடுகள்
பரிமாற்ற வீதங்களை முன்னறிவிப்பதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் மற்றொரு பொதுவான முறை, நாணய இயக்கங்களை பாதிக்கும் என்று நீங்கள் நம்பும் காரணிகளைச் சேகரிப்பதும், இந்த காரணிகளை மாற்று விகிதத்துடன் தொடர்புபடுத்தும் மாதிரியை உருவாக்குவதும் அடங்கும். எக்கோனோமெட்ரிக் மாதிரிகளில் பயன்படுத்தப்படும் காரணிகள் பொதுவாக பொருளாதாரக் கோட்பாட்டை அடிப்படையாகக் கொண்டவை, ஆனால் பரிமாற்ற வீதத்தை கணிசமாக பாதிக்கும் என்று நம்பப்பட்டால் எந்த மாறுபாடும் சேர்க்கப்படலாம்.
உதாரணமாக, ஒரு கனேடிய நிறுவனத்திற்கான ஒரு முன்னறிவிப்பாளருக்கு அடுத்த ஆண்டில் அமெரிக்க டாலர் / கேட் பரிமாற்ற வீதத்தை முன்னறிவிக்கும் பணி வழங்கப்பட்டுள்ளது என்று வைத்துக்கொள்வோம். ஒரு எக்கோனோமெட்ரிக் மாதிரி பயன்படுத்த ஒரு நல்ல முறையாக இருக்கும் என்று அவர்கள் நம்புகிறார்கள் மற்றும் பரிமாற்ற வீதத்தை பாதிக்கும் என்று அவர்கள் கருதும் காரணிகளை ஆராய்ச்சி செய்துள்ளனர். அவர்களின் ஆராய்ச்சி மற்றும் பகுப்பாய்விலிருந்து, அவை மிகவும் செல்வாக்கு செலுத்தும் காரணிகளாகும்: அமெரிக்காவிற்கும் கனடாவிற்கும் இடையிலான வட்டி வீத வேறுபாடு (ஐஎன்டி), மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியின் வளர்ச்சி விகிதங்களில் (ஜிடிபி) வேறுபாடு மற்றும் இருவருக்கும் இடையிலான வருமான வளர்ச்சி விகிதம் (ஐஜிஆர்) வேறுபாடுகள் நாடுகளில். அவர்கள் கொண்டு வரும் சுற்றுச்சூழல் அளவீடு பின்வருமாறு காட்டப்பட்டுள்ளது:
USD / Cad (1 - Year) = z + a (INT) + b (GDP) + c (IGR) எங்கே: z = நிலையான அடிப்படை பரிமாற்ற வீதம், b மற்றும் c = ஒவ்வொரு காரணியின் ஒப்பீட்டு எடையைக் குறிக்கும் குணகங்கள் INT = வட்டி விகிதங்களில் வேறுபாடு எங்களுக்கு இடையே. மற்றும் கனடா ஜிடிபி = மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியின் வளர்ச்சி விகிதங்களில் வேறுபாடு ஐஜிஆர் = வருமான வளர்ச்சி விகிதங்களில் வேறுபாடு
மாதிரி தயாரிக்கப்பட்ட பிறகு, ஒரு முன்னறிவிப்பை உருவாக்க INT, GDP மற்றும் IGR ஆகிய மாறிகள் செருகப்படலாம். A, b மற்றும் c ஆகிய குணகங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட காரணி விளைவின் பரிமாற்ற வீதத்தையும் திசையையும் எவ்வளவு பாதிக்கிறது என்பதை தீர்மானிக்கும் (இது நேர்மறை அல்லது எதிர்மறை என்பதை). இந்த முறை அநேகமாக மிகவும் சிக்கலான மற்றும் நேரத்தை எடுத்துக்கொள்ளும் அணுகுமுறையாகும், ஆனால் மாதிரி கட்டமைக்கப்பட்டவுடன், புதிய தரவுகளை எளிதாகப் பெற்று விரைவான முன்னறிவிப்புகளை உருவாக்க செருகலாம்.
மாற்று விகிதங்களை முன்னறிவிப்பது மிகவும் கடினமான பணியாகும், இந்த காரணத்தினால்தான் பல நிறுவனங்களும் முதலீட்டாளர்களும் தங்கள் நாணய அபாயத்தை பாதுகாக்கிறார்கள். இருப்பினும், பரிமாற்ற வீதங்களை முன்னறிவிப்பதில் மதிப்பைக் காண்பவர்கள் மற்றும் அவர்களின் இயக்கங்களை பாதிக்கும் காரணிகளைப் புரிந்து கொள்ள விரும்புவோர் இந்த அணுகுமுறைகளை தங்கள் ஆராய்ச்சியைத் தொடங்க ஒரு நல்ல இடமாகப் பயன்படுத்தலாம்.
