பங்குச் சந்தை அதன் சமீபத்திய பின்னடைவிலிருந்து ஒரு பகுதியளவு முன்னேற்றம் அடைந்துள்ளது, ஆனால் தி லியுடோல்ட் குழுமத்தின் தலைமை முதலீட்டு அதிகாரி (சிஐஓ) ஜிம் பால்சன், பொருளாதாரத்தில் "அதிக வெப்ப அழுத்தம்" கட்டடத்தைக் காண்கிறார், இது பங்கு விலைகளுக்கு கடுமையான ஆபத்தை ஏற்படுத்துகிறது. பிசினஸ் இன்சைடர் மேற்கோளிட்டுள்ள சமீபத்திய கிளையன்ட் குறிப்பில் அவர் எச்சரித்தார்: "பணவீக்கம் மற்றும் விளைச்சல் மிகக் குறைவாகவே இருக்கின்றன, பங்குச் சந்தைக்கு அதிக அச்சுறுத்தலைக் குறிக்கவில்லை என்ற பொதுவான கருத்து வெறுமனே தவறானது. ஏனெனில் ஊதியம் மற்றும் விலை பணவீக்கம் இரண்டும் சமீபத்தில் அடைந்தன புதிய மீட்பு அதிகபட்சம், அதிக வெப்ப அழுத்தம் இன்னும் தெளிவாகத் தெரிகிறது."
இதற்கிடையில், "பிழையின் விளிம்பு இல்லை" என்ற தலைப்பில் ஒரு சமீபத்திய அறிக்கையில், மோர்கன் ஸ்டான்லி பல மேக்ரோ சக்திகள் பெருநிறுவன இலாப வரம்புகளில் கீழ்நோக்கி அழுத்தம் கொடுப்பதைக் குறிக்கிறது, மேலும் இது இறுதியில் பங்கு விலைகள் மீதான கீழ்நோக்கிய அழுத்தத்தைக் குறிக்கிறது. அந்த சக்திகளில் பால்சென் பார்க்கும் இரண்டு பெரிய அச்சுறுத்தல்கள், பணவீக்கம் பொதுவாக வணிக செலவுகளை உயர்த்தும் மற்றும் குறிப்பாக ஊதிய வளர்ச்சி. தங்கள் அறிக்கையில் உள்ள "மார்ஜின் வெப்ப வரைபடம்" படி, மோர்கன் எந்த தொழில் குழுக்கள் கடுமையான விளிம்பு சுருக்கத்திற்கும் ஒருமித்த மதிப்பீடுகளுக்கும் அதிக ஆபத்தை எதிர்கொள்கிறது என்று கீழேயுள்ள பட்டியல் குறிக்கிறது. (மேலும், மேலும் காண்க: இந்த பங்கு திருத்தம் இப்போது ஒரு தசாப்தத்தில் மிக உயர்ந்தது .)
- மெட்டீரியல்ஸ் டிரான்ஸ்போர்ட்டேஷன் ஆட்டோஸ் & காம்பனென்ட்ஸ் கன்ஸூமர் டூரபிள்ஸ் & அப்பரல் டெக் ஹார்ட்வேர் & எக்யூப்மென்ட் செமிகண்டக்டர்ஸ் & செமிகண்டக்டர் கருவி
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
பால்சன் மேலும் கூறினார்: "பணவீக்கத்தைப் பற்றிய கவலைகள் அங்கீகரிக்கப்பட்டதை விட விரைவாக உயர்ந்து கொண்டிருக்கின்றன. வோல் ஸ்ட்ரீட்டின் அதிக வெப்ப மனப்பான்மை அதிக கவலையின் கூட்டத்தில் இருப்பதாகத் தெரிகிறது." ஊதியம் மற்றும் முக்கிய நுகர்வோர் விலை பணவீக்கத்தை விரைவுபடுத்துவதன் மூலம் 2015 மற்றும் 2016 ஆம் ஆண்டுகளில் ஒரு "அதிக வெப்ப சுற்று" குறிக்கப்படுவதாகவும், பங்கு விலைகளை எடைபோடுவதாகவும் அவர் வலியுறுத்தினார். இறுதி விலைகளின் அடிப்படையில், எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) மே 18, 2015 முதல் நவம்பர் 4, 2016 வரை 2.1% சரிந்தது.
"பணவீக்கம் மற்றும் மகசூல் மிகவும் குறைவாகவே உள்ளது மற்றும் பங்குச் சந்தைக்கு அதிக அச்சுறுத்தலைக் குறிக்கவில்லை என்ற பொதுவான கருத்து வெறுமனே தவறானது." Im ஜிம் பால்சன்
மேலும், பிசினஸ் இன்சைடர், பங்கு மற்றும் பத்திர விலைகள் இரண்டும் சமீபத்திய பின்னடைவின் போது சரிந்தன, ஏனெனில் பத்திர விளைச்சலில் அதிகரிப்பு பத்திரங்களின் விலைகளை வீழ்ச்சியடையச் செய்தது, அதே நேரத்தில் கவலைப்பட்ட பங்கு முதலீட்டாளர்களால் விற்பனையைத் தூண்டியது. உண்மையில், பிரபலமான ஞானத்திற்கு மாறாக, பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களின் விலைகள் கடந்த 20 ஆண்டுகளில் சாதகமாக தொடர்புபடுத்தப்பட்டுள்ளன, அதே கட்டுரை குறிப்பிடுகிறது. அந்த இரண்டு தசாப்தங்களில் அவற்றின் விலைகள் எதிர் திசைகளில் நகர்ந்த சில சந்தர்ப்பங்களில், அவை பரவலாக பங்குகளை விற்பனை செய்வதன் மூலம் குறிக்கப்பட்டுள்ளன. பால்சென் இதை "மாற்று சுவிட்ச்" என்று அழைக்கிறது, இது அதிக வெப்ப அழுத்தத்தின் எதிர்மறையான தாக்கத்தை வரலாற்று ரீதியாக பெரிதுபடுத்தியுள்ளது. (மேலும் பார்க்க, மேலும் காண்க: ஏன் 1929 பங்குச் சந்தை விபத்து 2018 இல் ஏற்படக்கூடும் .)
நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டால் (சிபிஐ) அளவிடப்பட்டபடி அமெரிக்காவின் பணவீக்கம் செப்டம்பர் மாதத்தில் 2.3% என்ற வருடாந்திர வீதத்தில் இருந்தது, இது ஜூன் மற்றும் ஜூலை மாதங்களில் மிக உயர்ந்த 2.9% ஆக இருந்தது, ஆனால் 2015 ஆம் ஆண்டின் பெரும்பகுதி வரை சுமார் 0% ஆக இருந்தது, வர்த்தக பொருளாதாரத்தால் வழங்கப்பட்ட அமெரிக்க தொழிலாளர் புள்ளிவிவர பணியகத்தின் தரவு ஒன்றுக்கு. வர்த்தக பொருளாதாரத்தால் வழங்கப்பட்ட அமெரிக்க பொருளாதார பகுப்பாய்வு பணியகத்தின் தரவுகளின்படி, ஆகஸ்ட் மாதத்தில் ஊதியங்கள் மற்றும் சம்பளங்கள் 4.8% என்ற வருடாந்திர வீதத்தில் வளர்ந்தன, இது தரவு கிடைக்கக்கூடிய சமீபத்திய மாதமாகும், இது 2015 ஆம் ஆண்டில் சராசரி அதிகரிப்பு விகிதத்தை விட இரு மடங்காகும்.
முன்னால் பார்க்கிறது
மோர்கன் ஸ்டான்லியின் "மார்ஜின் ஹீட் மேப்" மேலே பட்டியலிடப்பட்டுள்ள தொழில்களைக் காட்டிலும் பல தொழில்கள் விளிம்பு சுருக்கத்தின் அதிக ஆபத்தைக் கொண்டிருக்கக்கூடும் என்பதைக் குறிக்கிறது. மூலதன பொருட்கள் மற்றும் சில்லறை விற்பனை ஆகியவை தேவைக்கு அதிகமாக பாதிக்கப்படுகின்றன. வீட்டு மற்றும் தனிப்பட்ட தயாரிப்புகள், உணவு மற்றும் ஸ்டேபிள்ஸ் சில்லறை விற்பனை, மற்றும் உணவு, பானம் மற்றும் புகையிலை ஆகியவை அவற்றின் வருவாய் வெளியீடுகள் மற்றும் வழிகாட்டுதல்களில் செலவு அழுத்தங்களைப் பற்றி அடிக்கடி குறிப்பிடுகின்றன. எரிசக்தி, தொலைத்தொடர்பு சேவைகள் மற்றும் மென்பொருள் மற்றும் சேவைகள் அனைத்தும் ஒருமித்த மதிப்பீடுகளைக் கொண்டுள்ளன, மோர்கன் ஸ்டான்லி அதிக நம்பிக்கை கொண்டவர் என்று நம்புகிறார். மோர்கன் ஸ்டான்லியும் அதிக ஏற்ற இறக்கத்தை எதிர்பார்க்கிறார், இது முதலீட்டாளர்களிடையே அதிருப்தியை அதிகரிக்கக்கூடும், மேலும் பால்சன் முன்னறிவிக்கும் பதட்டத்தால் தூண்டப்பட்ட வீழ்ச்சிக்கு களம் அமைக்கிறது.
