சந்தேகத்திற்குரிய நெறிமுறைகளின் சட்ட வணிக நடைமுறைகள்

அல்வாரெஸ் & மார்சலின் இணை தலைமை நிர்வாக அதிகாரியும், லெஹ்மன் பிரதர்ஸ் நிறுவனத்தின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரியுமான பிரையன் பி. மார்சல், வரலாற்றில் மிகப்பெரிய திவால்நிலைக்கான நடவடிக்கைகளை மேற்பார்வையிட்டார் - லெஹ்மன் பிரதர்ஸ். வணிகர்கள் குழுவிற்கு வழங்கியபோது, ​​வணிகத்தில் நெறிமுறைகளின் நிலை குறித்து கருத்து தெரிவிக்கும்படி அவரிடம் கேட்கப்பட்டது. அவரது பதில்: யாரும் இல்லை. மார்சலின் பதில் வோல் ஸ்ட்ரீட்டிலும், நிர்வாக அறைகளிலும் பொதுவான நடைமுறையாக மாறியுள்ள சட்டபூர்வமான மற்றும் விரும்பத்தகாத நடத்தைக்கு ஒரு கவனத்தை ஈர்க்கிறது.

வோல் ஸ்ட்ரீட் க்ரூக்ஸ் வரலாறு உருவாக்குதல்

ஒரு பன்றி Vs இல் உதட்டுச்சாயம். நேர்மையான ஆலோசனை

ஒரு முறை மெரில் லிஞ்ச் ஆய்வாளர் ஹென்றி ப்ளாட்ஜெட்டின் வினோதங்களை விட தெரு செயல்படும் முறையை வேறு எதுவும் சிறப்பிக்கவில்லை. டாட்காம் ஏற்றம் உச்சத்தில் வால் ஸ்ட்ரீட்டில் முன்னணி இணைய மற்றும் இணையவழி ஆய்வாளராக ப்ளாட்ஜெட் இருந்தார். தனியார் மின்னஞ்சல் செய்திகளில் "குப்பை" மற்றும் "ஒரு பேரழிவு" போன்ற சொற்களைக் கொண்டு அவர் குறிப்பிட்ட தொழில்நுட்ப பங்குகளை பகிரங்கமாக பரிந்துரைத்ததற்காக அவர் பிரபலமடைந்தார்.

ப்ளாட்ஜெட்டின் பரிந்துரைகளின் அடிப்படையில், மெரில் லிஞ்ச் புரோக்கர்கள் இந்த "குப்பை" பங்குகளை முதலீட்டாளர்களுக்கு தீவிரமாக விற்றனர். தொழில்நுட்ப பங்குகள் சரிந்தபோது வாடிக்கையாளர் இலாகாக்கள் பெரும் இழப்பை சந்தித்தன. ப்ளாட்ஜெட்டின் நடவடிக்கைகள் மிகவும் நெறிமுறையற்றவை என்றாலும், இன்னும் சட்டபூர்வமானவை. இதன் விளைவாக, அவர் தொழில்துறையில் இருந்து தடை செய்யப்பட்டார், அவர் விரும்பாத பங்குகளை அவர் ஊக்குவித்ததால் அல்ல, ஆனால் அவர் ஊக்குவித்த நிறுவனங்கள் மெரில் லிஞ்ச் முதலீட்டு வங்கி வாடிக்கையாளர்களாக இருந்ததால், வட்டி மோதலை உருவாக்கியது. இன்று, முதலீட்டாளர்கள் வால் ஸ்ட்ரீட் ஆய்வாளர்களை ப்ளாட்ஜெட் படுதோல்விக்கு முன்பு இருந்ததை விட சற்று குறைவாக நம்புகிறார்கள்.

2002 ஆம் ஆண்டில், தரகு நிறுவனமான சார்லஸ் ஸ்வாபிற்கான ஒரு பிரபலமான தொலைக்காட்சி விளம்பரத்தில் ப்ளாட்ஜெட் விளக்கமளிக்கப்பட்டார், அதில் ஒரு வோல் ஸ்ட்ரீட் மூத்த வீரர் சில தரகர்களிடம் "இந்த பன்றிக்கு கொஞ்சம் உதட்டுச்சாயம் போடுங்கள்" என்று கூறுகிறார்.

சிக்கலான பத்திரங்கள் Vs. வாங்குபவர் ஜாக்கிரதை

கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றங்கள், சிறப்பு முதலீட்டு வாகனங்கள், அடமான ஆதரவுடைய பத்திரங்கள் மற்றும் ஹெட்ஜ் நிதிகள் உள்ளிட்ட சிக்கலான முதலீடுகளின் ஒருபோதும் முடிவில்லாதது, சிதைந்த இலாகாக்களின் தடத்தை விட்டு, முதலீட்டாளர்களை குழப்பத்தில் ஆழ்த்தியுள்ளது. முதலீடுகள் மற்றும் அவற்றைப் போன்ற பிறவற்றில், அதிநவீன முதலீட்டாளர்களுக்கு கூட முழுமையாக புரிந்துகொள்ள முடியாத கட்டமைப்புகள் உள்ளன. முதலீடுகள் வீழ்ச்சியடைந்து, அறிவார்ந்த அடித்தளங்கள், ஆஸ்தி, பெருநிறுவன ஓய்வூதிய திட்டங்கள், உள்ளூர் அரசாங்கங்கள் மற்றும் பிற நிறுவனங்களின் இலாகாக்களை இழுத்துச் செல்லும்போது இது தெளிவாக நிரூபிக்கப்படுகிறது.

இந்த முதலீடுகளின் அபாயங்களை குறைத்து மதிப்பிடும் சந்தைப்படுத்தல் மற்றும் விற்பனை முயற்சிகள் மூலம், முதலீட்டாளரின் தாங்கள் வாங்குவதைப் புரிந்துகொள்வதற்கான "கடமைக்கு" எதிராக, முதலீட்டாளர்களுக்கு மீண்டும் தங்கள் எதிரிக்கு எதிராக எந்த நம்பிக்கையும் இல்லை.

ஜன்னல் உடை

விண்டோ டிரஸ்ஸிங் என்பது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்களால் ஆண்டு அல்லது காலாண்டு முடிவிற்கு அருகில் வாடிக்கையாளர்கள் அல்லது பங்குதாரர்களுக்கு வழங்குவதற்கு முன் போர்ட்ஃபோலியோ / ஃபண்ட் செயல்திறனின் தோற்றத்தை மேம்படுத்த பயன்படுத்தப்படுகிறது. சாளர உடைக்கு, நிதி மேலாளர் பெரிய இழப்புகளைக் கொண்ட பங்குகளை விற்று, காலாண்டின் இறுதியில் அதிக பறக்கும் பங்குகளை வாங்குவார். இந்த பத்திரங்கள் பின்னர் நிதியின் இருப்புக்களின் ஒரு பகுதியாக தெரிவிக்கப்படுகின்றன.

வாங்கிய மற்றும் விற்கப்பட்ட அடிப்படையில் அல்லாமல், ஒரு கட்டத்தில் ஹோல்டிங்ஸ் காட்டப்படுவதால், இது காகிதத்தில் நன்றாகத் தெரிகிறது, மேலும் இது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனங்களின் அதிகாரப்பூர்வ முடிவுகளாக வழங்கப்படுகிறது. ஒரு முதலீட்டாளர் அதைப் படித்து நம்பினால் என்ன செய்ய முடியும்?

முதலீட்டாளர்களுக்கு வட்டி விகிதம் செலுத்துதல் Vs. கடன் வாங்குபவர்களுக்கு வட்டி விகிதம் வசூலிக்கப்படுகிறது

நீங்கள் உங்கள் வங்கிக்குச் சென்று $ 100 சேமிப்புக் கணக்கில் வைத்தால், ஒரு வருடத்திற்கு 1% வட்டிக்கு வங்கி உங்களுக்கு பணம் கொடுத்தால் நீங்கள் அதிர்ஷ்டசாலி. நீங்கள் வங்கி நிதியளிக்கும் கிரெடிட் கார்டை எடுத்தால், வங்கி உங்களிடம் 25% அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட வட்டி வசூலிக்கும். இப்போது, ​​அந்த படத்தில் என்ன தவறு? வங்கிகளின் கூற்றுப்படி, எதுவும் இல்லை. இது எல்லாம் சட்டபூர்வமானது.

இன்னும் சிறப்பாக, அவர்கள் பார்வையில், டெபாசிட்டர்களிடம் ஒரு சொல்பவரிடம் பேச கட்டணம், குறைந்த இருப்பு வைத்திருப்பதற்கான கட்டணம், ஏடிஎம் பயன்படுத்த கட்டணம், காசோலைகளை ஆர்டர் செய்ய கட்டணம், பவுன்ஸ் செய்யப்பட்ட காசோலைகளுக்கு கட்டணம் மற்றும் ஒரு கூடுதல் லாபம் மற்றும் நல்ல நடவடிக்கைக்காக வீசப்படும் பிற சேவைகளுக்கான இன்னும் சில கட்டணங்கள். பின்னர், வைப்புத்தொகை கடன் வாங்க முடிவு செய்தால், அவர்கள் கடன் தோற்றம் கட்டணம், கடன் சேவை கட்டணம், வருடாந்திர கிரெடிட் கார்டு கட்டணம் மற்றும் கிரெடிட் கார்டுகள் மற்றும் கடன்களுக்கான வட்டி ஆகியவற்றை வசூலிக்க முடியும். இவை அனைத்தும் சட்டபூர்வமானவை மற்றும் முழுமையாக வெளிப்படுத்தப்பட்டவை, சராசரி வங்கி வாடிக்கையாளருக்கு திகைப்பூட்டுகின்றன.

"மோசமான" கடன் Vs க்கான அதிக வட்டி விகிதங்கள். "நல்ல" வரவுக்கான குறைந்த விகிதங்கள்

நீங்கள் பெறுவதில் சிக்கல் இருந்தால் (ஒருவேளை நீங்கள் உங்கள் வேலையை இழந்திருக்கலாம் அல்லது சில பில்களில் பின்தங்கியிருக்கலாம்) மற்றும் உங்கள் கடன் மதிப்பீடு வெற்றிபெற்ற பிறகு உங்கள் கால்களைத் திரும்பப் பெற முயற்சிக்கிறீர்கள் என்றால், அடுத்த முறை அதிக வட்டி வசூலிக்கப்படுவீர்கள் நீங்கள் பணம் கடன் வாங்குகிறீர்கள். நீங்கள் ஒரு அடமானம், ஒரு கார் கடன், ஒரு வங்கிக் கடன் மற்றும் நீங்கள் கற்பனை செய்யக்கூடிய மற்ற ஒவ்வொரு கடனுக்கும் அதிக பணம் செலுத்துவீர்கள்.

மறுபுறம், செல்வந்தர்கள் பாறை-கீழ் வட்டி விகிதத்தில் கடன்களைப் பெறலாம். அதிக இடர் வாடிக்கையாளர்களுக்கு அதிகமாக மாற்றுவது நிலையான நடைமுறையாகும். இந்தக் கொள்கை காகிதத்தில் அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கிறது, ஆனால் கடின உழைப்பாளர்களுக்கு எந்தவிதமான உதவிகளையும் செய்யாது.

சப் பிரைம் அடமானங்கள்

சப் பிரைம் அடமானம் என்பது "மோசமான கடனுக்கான அதிக வட்டி விகிதங்கள்" கருப்பொருளின் சிறப்பு மாறுபாடாகும். 600 க்கும் குறைவான கடன் மதிப்பீடுகளைக் கொண்ட கடன் பெறுபவர்கள் பெரும்பாலும் அதிக வட்டி விகிதங்களை வசூலிக்கும் சப் பிரைம் அடமானங்களுடன் சிக்கிவிடுவார்கள். கடன் வாங்குபவரின் குறைக்கப்பட்ட கடன் மதிப்பீட்டின் காரணமாக, ஒரு வழக்கமான அடமானம் வழங்கப்படாது, ஏனென்றால் கடன் வாங்குபவர் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான சராசரியை விட பெரிய அபாயத்தைக் கொண்டிருப்பதாக கடன் வழங்குநர் கருதுகிறார். தாமதமாக பில் செலுத்துதல் அல்லது தனிப்பட்ட திவால்நிலை என்று அறிவித்தல் ஆகியவை கடன் வாங்குபவர்களுக்கு ஒரு சப் பிரைம் அடமானத்திற்கு மட்டுமே தகுதி பெறக்கூடிய சூழ்நிலையில் நன்றாக இருக்கும்.

வாடிக்கையாளர்களுக்கு பங்குகளை ஊக்குவிக்கும் முதலீட்டு நிறுவனங்கள் Vs. பிற கணக்குகளில் அவற்றை விற்பனை செய்தல்

வியாபாரத்தின் ஒரு பக்கம் அதன் வாடிக்கையாளர்களுக்கு பங்கு X ஐ பரபரப்பாக விற்பனை செய்கிறது, அதே நேரத்தில் நிறுவனத்தின் சொந்த கணக்குகளின் சார்பாக பணத்தை நிர்வகிக்கும் வணிகத்தின் மறுபக்கம் பங்கு சரிவதற்கு முன்பு வெளியேற, பங்கு X ஐ விரைவாக விற்கிறது. இது பொதுவாக ஒரு பம்ப் மற்றும் டம்ப் திட்டம் என்று குறிப்பிடப்படுகிறது, பல வேறுபாடுகள் ஏதேனும் ஒரு வடிவத்தில் உள்ளன. சில சந்தர்ப்பங்களில், நிறுவனத்தின் புரோக்கர்கள் சில்லறை முதலீட்டாளர்களை வாங்க "அறிவுறுத்துகிறார்கள்", அதே நேரத்தில் நிறுவனத்தின் ஹெட்ஜ் நிதி பங்காளிகள் விற்கும்படி கூறப்படுகிறார்கள். மற்ற சந்தர்ப்பங்களில், இரண்டு "கூட்டாளர்களுக்கு" முரண்பாடான ஆலோசனை வழங்கப்படுகிறது, ஒரு பக்கம் மறுபுறம் வாங்குகிறது, "ஆலோசனை" கொடுப்பவர்கள் வாங்குபவர் எரிக்கப்படுவார்கள் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள். வேகாஸைப் போலவே, நாள் முடிவில், நன்மை வீட்டிற்கு செல்கிறது.

பங்கு பரிந்துரைகள்

ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு வாங்குவது மதிப்புள்ளதா இல்லையா என்பதைப் பற்றிய நுண்ணறிவுக்காக முதலீட்டாளர்கள் பங்கு ஆய்வாளர்களைப் பார்க்கிறார்கள். எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, ஆய்வாளர்கள் நாள் முழுவதும் ஆராய்ச்சி செய்வதற்கு செலவிடுகிறார்கள், பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்களுக்கு நேரம் அல்லது நிபுணத்துவம் இல்லை. பகுப்பாய்வு அனைத்தும் நடைபெறுவதால், "வாங்க, " "பிடி" மற்றும் "விற்பனை" உள்ளிட்ட பரிந்துரைகளின் பரவலான விநியோகத்தை ஒருவர் எதிர்பார்க்கலாம். அந்த அப்பாவியாக எதிர்பார்ப்பு யதார்த்தத்தால் கடுமையாக பாதிக்கப்படுகிறது. வோல் ஸ்ட்ரீட் ஜேர்னலின் படி, ஜனவரி 14, 2012 அன்று வெளியிடப்பட்ட ஒரு கட்டுரையில், ஸ்டாண்டர்ட் மற்றும் புவர்ஸ் 500 இன்டெக்ஸில் உள்ள 500 பத்திரங்கள் 10, 000 க்கும் மேற்பட்ட ஆய்வாளர் பரிந்துரைகளுக்கு உட்பட்டுள்ளன. முடிவுகள்: 5, 802 "வாங்க / விஞ்சி" தரவரிசை, 4, 484 "பிடி" பரிந்துரைகள் மற்றும் வெறும் 530 "விற்பனை" மதிப்பீடுகள்.

இதேபோல், ஃப்யூஷன் ஐ.க்யூவின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரியும் தி பிக் பிக்சர் வலைப்பதிவின் ஆசிரியருமான பாரி ரித்தோல்ஸ், மே 2008 இல், வோல் ஸ்ட்ரீட் பரிந்துரைகளில் 5% மட்டுமே "விற்க" என்று குறிப்பிட்டார். சிறிய தோழர்களின் பார்வையில், 95% பங்குகள் இவ்வளவு பெரிய ஒப்பந்தங்களாக இருந்தால், முதலீட்டாளர்கள் ஏன் சிறப்பாக செயல்படவில்லை? பதில்: வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் உள்ள வட்டி மோதல்கள், முதலீட்டு நிறுவனங்கள் தங்களுக்கு வணிகத்தை வழங்கும் நிறுவனங்களுக்கு அழகாக இருப்பது மிகவும் லாபகரமானதாக ஆக்குகிறது, ஏனெனில் அந்த உறவுகள் "சிறிய பையனுக்கு" சேவை செய்வதிலிருந்து சம்பாதிக்கும் பணத்தை விட மிகவும் லாபகரமானவை. தவிர, அவர்கள் இன்னும் "சிறிய பையனால்" பணம் பெறுகிறார்கள்.

ஓய்வூதிய திட்டம் "முடக்கம்" மற்றும் முடித்தல் Vs. தொழிலாளர்களுக்கு ஓய்வூதிய கொடுப்பனவுகள்

உங்கள் முழு வாழ்க்கையையும் நீங்கள் உழைத்து, உங்கள் ஆரோக்கியத்தின் சிறந்த ஆண்டுகளை ஒரு நிறுவனத்திற்குக் கொடுத்தீர்கள் என்று கற்பனை செய்து பாருங்கள். இருப்பினும், நீங்கள் ஓய்வு பெறுவதற்கு சில ஆண்டுகளுக்கு முன்பு, நிறுவனம் ஓய்வூதிய திட்டத்தை முடக்கியது. நீங்கள் வெளியேறத் தயாரான ஆண்டு, அவர்கள் அந்த திட்டத்தை நிறுத்திவிட்டு, ஆயுள் ஓய்வூதிய காசோலைக்கு பதிலாக ஒரு மொத்த தொகை காசோலையை உங்களுக்கு வழங்கினர். மோசமான பகுதி? இது அடிக்கடி நிகழ்கிறது மற்றும் முற்றிலும் சட்டபூர்வமானது.

வகுப்பு நடவடிக்கை வழக்குகள் Vs. தவறு செய்தவர்களுக்கு நீதி

ஒரு பெரிய நிறுவனத்தால் தனக்கு அநீதி இழைக்கப்பட்டுள்ளதை "சிறிய பையன்" உணர்ந்தால் என்ன ஆகும்? பெரும்பாலும், அவர் நிறுவனத்தை நீதிமன்றத்திற்கு அழைத்துச் செல்வார். இருப்பினும், ஒரு பெருநிறுவன பெஹிமோத்துடன் போரிடுவதற்குத் தேவையான சட்டப்பூர்வ பிரதிநிதித்துவத்தை சிறிய பையனால் வாங்க முடியாது என்பதால், அவர் இதேபோன்ற இக்கட்டான நிலையில் ஒரு பெரிய குழுவினரை பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் ஒரு வழக்கறிஞரைத் தேடுகிறார்.

எடுத்துக்காட்டாக, தவறான அறிவுறுத்தப்பட்ட முதலீட்டு கொள்முதல் மூலம் 1, 000 பேரின் வாழ்க்கை பாழடைந்தது என்று கூறுங்கள். பாதிக்கப்பட்டவர்கள் ஒரு தீர்வைப் பெற்றால், வக்கீல்கள் அந்த பணத்தின் கணிசமான பகுதியை, பாதிக்கும் மேற்பட்டவர்களுக்கு கட்டளையிட முடியும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு million 10 மில்லியன் தீர்வு வாதிகளுக்கு தலா 5, 000 டாலர்களாகவும், வழக்கறிஞர்களுக்கு 5 மில்லியன் டாலர்களாகவும் பிரிக்கப்படலாம், இது அனைத்தும் சட்டபூர்வமானது. "சிறிய பையன்" நீதிமன்றத்தில் தனது நாளைப் பெறக்கூடும், ஆனால் அவர் தகுதியுள்ளதை அவர் பெறுவார் என்பதற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை, குறிப்பாக அவரது வழக்கறிஞர் வழங்கிய சேவைகளுக்கான கட்டணமாக குடியேற்றத்தின் ஒரு பெரிய பகுதியை விரும்பினால்.

அடிக்கோடு

இந்த நெறிமுறை சந்தேகத்திற்குரிய வணிக நடைமுறைகள் சட்டமியற்றுபவர்களின் பார்வையில் சட்டபூர்வமானவை மற்றும் நியாயமானவை என்று நம்புவது கடினமாக இருக்கலாம். இருப்பினும், இந்த நேர்மையற்ற முறைகளைப் பற்றி அறிந்திருப்பது அவற்றை உங்களால் முடிந்தவரை தவிர்க்க உதவும். கட்டுப்பாட்டாளர்களின் சிறந்த நோக்கங்கள் இருந்தபோதிலும், மக்களைப் பாதுகாக்க சட்டத்தால் இயலாத சில நிகழ்வுகளே மேலே உள்ள எடுத்துக்காட்டுகள்.