நாம் ஏன் ஏற்கனவே ஒரு கரடி சந்தையில் இருக்கலாம்

எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) ஆகஸ்ட் 26, 2019 அன்று ஜூலை 26 அன்று இன்ட்ராடே வர்த்தகத்தில் அதன் அனைத்து நேர உயர் மட்டத்திலிருந்து 3.0% குறைந்துள்ளது. இது ஒரு கரடியின் பரவலாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட வரையறையை உள்ளடக்கிய 20% பின்வாங்கலில் இருந்து வெகு தொலைவில் உள்ளது சந்தை, மோர்கன் ஸ்டான்லி இருப்பினும், "நாங்கள் இன்னும் சுழற்சி கரடி சந்தையில் மூழ்கிவிட்டோம்" என்று கூறுகிறார்.

ஜனவரி 2018 உடனான ஒப்பீடுகளின் அடிப்படையில் இந்த மதிப்பீட்டிற்கு அவை மூன்று காரணங்களை வழங்குகின்றன. முதலாவதாக, எஸ் அண்ட் பி 500 "தோராயமாக தட்டையானது", ஆகஸ்ட் 9, 2019 நெருக்கமான ஜனவரி மாதத்தில் இன்ட்ராடே உயர்வை விட 1% க்கும் சற்று குறைவாக இருந்தது. 26, 2018. இரண்டாவதாக, உலகளாவிய பங்குச் சந்தைகளில் 80% 10% க்கு அருகில் சரிந்துள்ளது. மூன்றாவதாக, மற்ற அமெரிக்க பங்குச் சந்தை குறியீடுகளும், பெரும்பாலான அமெரிக்க பங்குகளும் சுமார் 10% குறைந்துள்ளன. மோர்கன் ஸ்டான்லி இந்த வார பதிப்பை தங்கள் வாராந்திர சூடான அறிக்கையின் பதிப்பில் செய்கிறார்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• மோர்கன் ஸ்டான்லி கூறுகையில், நாங்கள் ஒரு சுழற்சி கரடி சந்தையின் நடுவே இருக்கிறோம். பெரும்பாலான முக்கிய உலகளாவிய பங்கு குறியீடுகள் அவற்றின் உயர்விலிருந்து கணிசமாகக் குறைந்துவிட்டன. பெரும்பாலான அமெரிக்க பங்குகளும் அவற்றின் சொந்த உயர்விலிருந்து கீழே உள்ளன. மோசமான பொருளாதார அடிப்படைகள் இலாபங்களை குறைத்து வருகின்றன.

முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்

கடந்த 18 மாதங்களில், உலகெங்கிலும் உள்ள பெரும்பாலான பங்குச் சந்தை குறியீடுகள் அவற்றின் உயர்விலிருந்து கணிசமாகக் குறைந்துவிட்டன, மேலும் வலுவான காளை சந்தை ஆதாயங்களின் முந்தைய இரண்டு ஆண்டுகளில் இருந்ததை விட மிகப் பெரிய ஏற்ற இறக்கம் ஏற்பட்டுள்ளது என்று அறிக்கை குறிப்பிடுகிறது. "நாங்கள் கண்காணிக்கும் அனைத்து முக்கிய குறியீடுகளிலும் கிட்டத்தட்ட 80 சதவிகிதம் புதிய உயர்வை உருவாக்கவில்லை, மேலும் அவை 10 சதவிகிதத்திற்கும் அதிகமாக உள்ளன" என்று மோர்கன் ஸ்டான்லி கூறுகிறார். "இந்த கட்டத்தில், பல ஆண்டு ஒருங்கிணைப்பு மற்றும் சுழற்சி கரடி சந்தைக்காகவும், நிறுவப்பட்ட மற்றும் ஆவணப்படுத்தப்பட்ட எங்கள் அழைப்பை 2018 ஜனவரியில் பார்ப்போம்" என்று அவர்கள் முடிக்கிறார்கள்.

அமெரிக்க பங்குகளைப் பார்க்கும்போது, ​​ஸ்மால் கேப் எஸ் அண்ட் பி 600 மற்றும் மிட் கேப் எஸ் அண்ட் பி 400 ஆகிய இரண்டும் 2019 ஆம் ஆண்டில் புதிய உச்சத்தை எட்டவில்லை என்பதையும், செப்டம்பர் 2018 இல் நிர்ணயிக்கப்பட்ட முந்தைய உயர்விலிருந்து இரண்டும் 10% க்கும் அதிகமாக குறைந்துவிட்டன என்பதையும் அறிக்கை கவனிக்கிறது., 11 எஸ் அண்ட் பி 500 துறைகளில் 5 மட்டுமே 2019 இல் புதிய உயர்வை எட்டியுள்ளன, அவற்றில் 3 தற்காப்பு சக்திகள்: பயன்பாடுகள், நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் மற்றும் REIT கள். மற்ற இரண்டு தகவல் தொழில்நுட்பம் மற்றும் நுகர்வோர் விருப்பப்படி, அமேசான்.காம் இன்க் (AMZN) ஐச் சேர்ப்பதன் மூலம் பின்வருவனவற்றின் செயல்திறன், "நுகர்வோர் பற்றிய நல்ல வாசிப்பைக் காட்டிலும் தொழில்நுட்பக் கோளாறு."

2018 ஆம் ஆண்டில், மத்திய வங்கியின் இறுக்கம் ஒரு "உருளும் கரடி சந்தையை" உருவாக்கியது, இது ஒவ்வொரு முக்கிய சொத்து வகுப்பையும் ஒவ்வொன்றாக நகர்த்தி, "பலவீனமான இணைப்புகள்" என்று தொடங்கி, இறுதியில் அனைத்தையும் ஆண்டுக்கு அனுப்பியது, "வரலாற்றில் ஒரு அரிய நிகழ்வு." இந்த சுற்று இறுக்கம் உலகளாவிய பொருளாதார வளர்ச்சியை மெதுவாக்கியது, "பலவீனமான பொருளாதாரங்கள் முதல் மற்றும் கடினமானவை."

சில பார்வையாளர்கள் பெடரல் ரிசர்வ் கொள்கையில் வட்டி வீதக் குறைப்புகளுக்கான சமீபத்திய மாற்றத்தை அமெரிக்க பங்குகளுக்கு சாதகமாகக் கருதுகின்றனர், மோர்கன் ஸ்டான்லி இதை ஏற்கவில்லை. இந்த கொள்கை தலைகீழானது அமெரிக்காவிலும் வெளிநாட்டிலும் பொருளாதார அடிப்படைகள் மோசமடைந்து வருவதற்கான சான்றுகளாக அவர்கள் கருதுகின்றனர், அவை பெருநிறுவன இலாபங்கள் மற்றும் இலாப வரம்புகளில் மேலும் சரிவை ஏற்படுத்தும். ஆகஸ்ட் 9 ஆம் தேதி நிலவரப்படி எஸ் அண்ட் பி 500 நிறுவனங்களில் சுமார் 90% 2Q 2019 முடிவுகளை அறிவித்துள்ள நிலையில், அவர்களின் கலப்பு வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 75 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைந்துள்ளதாக அறிக்கை கண்டறிந்துள்ளது, அதிகரித்துவரும் தொழிலாளர் செலவுகள் ஒரு பெரிய காரணியாக உள்ளன.

"நாம் இன்னும் ஒரு சுழற்சி கரடி சந்தையின் நடுவில் இருக்கிறோமா என்று கேள்வி எழுப்புபவர்களுக்கு மிகவும் உறுதியான சான்று என்னவென்றால், நீண்டகால கருவூல பத்திரங்கள் கடந்த 18 மாதங்களில், குறிப்பாக செப்டம்பர் முதல் உலகின் சிறந்த பங்குச் சந்தையை தோற்கடித்தன என்பதே உண்மை. "மோர்கன் ஸ்டான்லி வலியுறுத்துகிறார்.

முன்னால் பார்க்கிறது

மோசமடைந்துவரும் பொருளாதாரக் கண்ணோட்டத்திற்கு எதிராக, மோர்கன் ஸ்டான்லி, பாதுகாப்புப் பங்குகளை விட வளர்ச்சிப் பங்குகள் மிகவும் பாதிக்கப்படக்கூடியவை என்று நம்புகிறார். இதன் விளைவாக, அவை பயன்பாடுகள் மற்றும் நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் போன்ற தற்காப்பு நடவடிக்கைகளுக்கு ஆதரவளிக்கின்றன, மேலும் தகவல் தொழில்நுட்பம் மற்றும் நுகர்வோர் விருப்பப்படி போன்ற வளர்ச்சித் துறைகளில் எடை குறைந்தவை.