தொழில்நுட்ப ஐபோக்கள் ஏன் முதலீட்டாளர்களுக்கு இழக்கும் பந்தயம்

தொழில்நுட்ப யூனிகார்னின் ஆண்டு - ஜூம், உபெர், லிஃப்ட் மற்றும் பிற - கிட்டத்தட்ட இருபது ஆண்டுகளில் தொழில்நுட்ப ஐபிஓக்களுக்கான பரபரப்பான ஆண்டாக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. ஆனால் மெகா வருமானத்திலிருந்து லாபம் ஈட்டுவதற்காக ஆரம்பகால பங்குகளை ஸ்னாப் செய்ய விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் இந்த பங்குகளில் பல இழக்கும் பந்தயம் என்பதைக் காணலாம். ஜானஸ் ஹென்டர்சன் குழுமத்தால் நிர்வகிக்கப்படும் ஒரு ஹெட்ஜ் நிதியத்தின் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் அனீத் சக்ரா நடத்திய புதிய ஆய்வு, தொழில்நுட்ப பங்குகள் பொதுமக்களுக்கு கிடைக்கக்கூடிய முதல் நாளையே வாங்கியதைக் காட்டுகிறது. முதல் ஆண்டு, கீழே குறிப்பிடப்பட்டுள்ளபடி பரோனின் விரிவான கதையின்படி.

தொழில்நுட்ப ஐபிஓக்கள் ஏன் ஒரு இழந்த பந்தயம்

· சராசரி செயல்திறன்: முதல் ஆண்டில் 19%

Under சராசரி செயல்திறன்: முதல் ஆண்டில் 10%

1 காரணம் 1: தொழில்நுட்ப ஐபிஓக்கள் ஆரம்பத்தில் அதிகமாக மதிப்பிடப்படுகின்றன

2 காரணம் 2: 6 மாத பூட்டுதல் காலத்தைத் தொடர்ந்து கீழ்நோக்கிய விலை அழுத்தம்

முதலீட்டாளர்களுக்கு இது என்ன அர்த்தம்

ஜனவரி 2010 முதல் மார்ச் 2018 வரையிலான எட்டு ஆண்டு காலப்பகுதியில் 12 மாதங்களுக்கும் மேலாக அமெரிக்காவில் பட்டியலிடப்பட்ட ஒவ்வொரு தொழில்நுட்ப ஐபிஓவையும் ஆராய்ந்த சச்ரா 220 தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் தரவுகளை தொகுத்தார். ஆரம்ப ஐபிஓ ஒப்பந்தத்தில் அல்லது சலுகை விலையில் நீங்கள் பெற முடியுமானால், அது இரண்டாம் நிலை சந்தையில் வர்த்தகம் தொடங்குவதற்கு முன்பு, “நீங்கள் நன்றாகச் செய்யப் போகிறீர்கள்” என்று அவர் கண்டறிந்தார். இல்லையெனில், பங்குகளின் தொடக்க விலையில் ஆரம்ப வாங்குபவர்களில் ஒருவராக இருப்பது இரண்டாம் நிலை சந்தை முதல் ஆண்டிற்கான செயல்திறனில் முடிவடையும்.

ஆரம்ப சலுகை விலையில் தொழில்நுட்ப பங்குகளை வாங்க முடிந்த முதலீட்டாளர்களுக்கு, சராசரி முதல் நாள் லாபம் 21% என்று சக்ரா கண்டறிந்தார். ஆனால் இரண்டாம் நிலை வர்த்தகத்தில் வர்த்தகத்தின் முதல் நாளில் தொடக்க விலையில் வாங்கிய முதலீட்டாளர்களுக்கு, முதல் ஆண்டில் சராசரி செயல்திறன் 19% மற்றும் சராசரி செயல்திறன் 10% ஆகும்.

தொழில்நுட்ப ஐபிஓக்களின் மோசமான குறுகிய கால செயல்திறனுக்கான இரண்டு காரணங்களை சக்ரா காரணம் கூறுகிறார்: நடத்தை சார்பு மற்றும் பூட்டுதல் காலம். நடத்தை சார்பு தொழில்நுட்ப ஐபிஓக்கள் சந்தையில் முதலில் விற்பனை செய்யத் தொடங்கும் போது ஆரம்பத்தில் அதிகமாக மதிப்பிடப்படுவதற்கான போக்கை சுட்டிக்காட்டுகிறது, இது சந்தை நிலைமைகள் வலுவாக இருக்கும்போது மட்டுமே பொதுவில் செல்வதற்கு பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் கொண்டிருக்கும் முன்னுரிமையால் அதிகரிக்கக்கூடும். பூட்டுதல் காலம் என்பது ஆறு மாத கால ஒழுங்குமுறையைக் குறிக்கிறது, ஆரம்பகால துணிகர மூலதன முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளை விற்பனை செய்வதற்கு முன்பு காத்திருக்க வேண்டும். அந்தக் காலத்தைத் தொடர்ந்து, இந்த முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளை விற்கும்போது பெரும்பாலும் கீழ்நோக்கிய விலை அழுத்தம் உள்ளது.

முன்னால் பார்க்கிறது

இந்த கண்டுபிடிப்புகளை வழங்குவதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் உபெர்ஸ் போன்ற அடுத்த பெரிய தொழில்நுட்ப ஐபிஓவைத் தூண்டுவதற்கு குறைந்தபட்சம் ஒரு வருடம் காத்திருக்க விரும்பலாம். காத்திருப்பதன் மூலம், "மிகவும் கவர்ச்சிகரமான மட்டத்தில் வாங்க உங்களுக்கு மற்றொரு வாய்ப்பு கிடைக்கக்கூடும்" என்று சக்ரா கூறுகிறார். பேஸ்புக் ஒரு விஷயமாகும். அதன் 2012 ஐபிஓவுக்குப் பிறகு இது மோசமாக இருந்தது, ஆனால் கடந்த 7 ஆண்டுகளில் கிட்டத்தட்ட ஐந்து மடங்கு உயர்ந்துள்ளது. ஐபிஓக்களின் நீண்டகால செயல்திறனைப் பார்க்கும் ஆய்வுகள், இந்த சந்தர்ப்பங்களில் கூட எச்சரிக்கையுடன் இருக்க வேண்டும் என்று கூறுகின்றன. ஒரு சமீபத்திய யுபிஎஸ் ஆய்வு 1975 முதல் 2011 வரை குறைந்தது 7, 000 ஐபிஓக்களில் 60% க்கும் அதிகமானவர்கள் சிஎன்பிசியில் ஒரு கதைக்கு இரண்டாம் நிலை சந்தையில் ஐந்து ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு எதிர்மறையான முழுமையான வருவாயைக் கொண்டிருந்ததாகக் காட்டுகிறது. ஒரு ஐபிஓ பொதுவாக ஒரு நிறுவனம் விரைவாக வளர்ந்து வருகிறது, மேலும் விரிவாக்க விரும்புகிறது என்பதற்கான அறிகுறியாகும், இது ஒரு முதலீடாக வெற்றியாளர் என்பதற்கு இன்னும் உத்தரவாதம் அளிக்காது.