இன்று பங்குச் சந்தை ஏன் டாட்காம் குமிழியை விட அதிக ஆபத்தை எதிர்கொள்கிறது

அமெரிக்காவிற்கும் சீனாவிற்கும் இடையிலான வர்த்தக பதட்டங்கள் அதிகரித்து வரும் நிலையில், கடந்த வாரத்தில் 2019 ஆம் ஆண்டில் மிக மோசமான செயல்திறனை சந்தித்ததன் பின்னர் அமெரிக்க பங்குகள் திங்களன்று வீழ்ச்சியடைந்தன. கெட்ட செய்தி: அவை வீழ்ச்சியடைய இன்னும் நிறைய இருக்கலாம். முன்னாள் பொருளாதார பேராசிரியரும், ஹஸ்மான் முதலீட்டு அறக்கட்டளையின் தற்போதைய தலைவருமான ஜான் ஹஸ்மனின் பார்வையில் 65% பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சி ஆச்சரியமல்ல, அவர் டாட்காம் தொழில்நுட்ப குமிழின் போது இருந்ததைவிட இப்போது அபாயங்கள் மிகப் பெரியவை என்று நம்புகிறார்.

"தற்போதைய மதிப்பீட்டு உச்சநிலையைப் பொறுத்தவரை, தற்போதைய சந்தைச் சுழற்சியை ஒரு பாதசாரி, மில்-ஓடுதலில் நிறைவு செய்தால், சந்தையின் மதிப்பில் மூன்றில் இரண்டு பங்கு எஸ் & பி 500 இல் இழப்பு ஏற்படும் என்று நான் தொடர்ந்து நம்புகிறேன், " என்று ஹஸ்மான் எழுதினார் ஆல்பாவைத் தேடுவது குறித்த சமீபத்திய வலைப்பதிவு இடுகை.

இந்த சந்தை ஏன் டாட்காம் குமிழியை விட ஆபத்தானது

• டாட்காம் பப்பில்: பங்குகள் 50% சரிந்தன இன்றைய சந்தை: பங்குகள் 65% வீழ்ச்சியடையக்கூடும்

முதலீட்டாளர்களுக்கு இது என்ன அர்த்தம்

அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகள், 2018 ஆம் ஆண்டின் இறுதி வீழ்ச்சியைக் குறைத்து, புதிய சாதனை உச்சத்திற்கு தள்ளப்பட்டு சில வாரங்களே ஆகின்றன. ஆனால் உலகின் இரு பெரிய பொருளாதாரங்களுக்கிடையிலான வர்த்தகப் பேச்சுவார்த்தைகள் ஒரு சிக்கலைத் தாக்கியதன் விளைவாக, சீன இறக்குமதிகள் மற்றும் சீனாவிலிருந்து பதிலடி கொடுக்கும் கட்டணங்கள் குறித்த டிரம்ப் நிர்வாகத்தின் கட்டண உயர்வுகளின் விளைவாக, முதலீட்டாளர்களின் எதிர்பார்ப்புகள் புளிப்படையத் தொடங்கியுள்ளன.

"மிகப்பெரிய பிரச்சனை என்னவென்றால், சந்தைகள் எதை எதிர்பார்க்கின்றன, இப்போது என்ன செய்கின்றன என்பதோடு மிகப்பெரிய துண்டிப்பு. சிட்னியில் உள்ள AMP கேபிடல் இன்வெஸ்டர்ஸ் லிமிடெட் நிறுவனத்தின் நாடர் நெய்மி கூறுகையில், சந்தைகள் மிகச் சிறந்த சூழ்நிலையை நிர்ணயித்தன, முரண்பாடுகள் மோசமான சூழ்நிலையை நோக்கி நகர்கின்றன. ப்ளூம்பெர்க் கூற்றுப்படி, "சீனாவின் பதில் நிச்சயமாக ஆபத்து சந்தைகள் எதிர்பார்ப்பது அல்ல" என்று அவர் கூறினார்.

கட்டணங்களுக்கு மேலதிகமாக, உலகெங்கிலும் உடையக்கூடிய பொருளாதார வளர்ச்சியின் மத்தியில் உயரும் விலைகள் மற்றும் எண்ணெய் விலைகள் அதிகரிப்பதை நெய்மி சுட்டிக்காட்டினார், ஏனெனில் பெருகிவரும் சில அபாயங்கள் மனநிறைவான பங்குகளுக்கு "சரியான புயலாக" மாறுகின்றன.

புகார் என்பது அவர்களுக்கு ஒரு சொல். ஹஸ்மானின் கருத்தில், மிகைப்படுத்தப்பட்ட மற்றொரு விஷயம், மற்றும் முக்கியமாக தொழில்நுட்ப பங்குகள் அதிகமாக இருந்த டாட்காம் குமிழியைப் போலல்லாமல், முழு சந்தையும் வரலாற்றில் மிகவும் விலையுயர்ந்த மட்டத்தில் இருப்பதாக ஹஸ்மான் கருதுகிறார்.

"2000-2002 கரடி சந்தையைத் தவிர, வரலாற்று விதிமுறைகளை விட 25% அதிகமாக இருந்த மதிப்பீடுகளில் முடிவடைந்தது-2007-2009 வீழ்ச்சி உட்பட வரலாற்றில் மற்ற ஒவ்வொரு கரடி சந்தை வீழ்ச்சியும், நம்பகமான மதிப்பீட்டு நடவடிக்கைகளை எடுத்துள்ளது என்பதை நினைவில் கொள்வது மதிப்பு வரலாற்று விதிமுறைகள் தற்போது -60% முதல் -65% வரை தற்போதைய சந்தை மட்டங்களை விட குறைவாக உள்ளன, ”என்று ஹஸ்மான் கூறினார்.

முன்னால் பார்க்கிறது

எல்லா ஆய்வாளர்களும் தாங்கமுடியாதவர்கள் என்றாலும், சமீபத்திய நிகழ்வுகள் மற்றும் எதிர்கால அபாயங்களில் சந்தைகள் விலை நிர்ணயம் செய்ய முயற்சிப்பதால், ஏற்ற இறக்கம் மிக விரைவில் அதிகரிக்கும் என்று பெரும்பாலானவர்கள் நம்புகின்றனர். இருப்பினும், சந்தை ஆச்சரியங்கள் தொடர்ந்து காண்பிக்கப்பட்டால், அந்த நிலையற்ற தன்மை மிகக்குறைந்த காலத்திற்கு அப்பால் நீடிக்கக்கூடும், இது பெரிய விபத்து அபாயத்தை அதிகரிக்கும்.

"சந்தையில் உள்ள ஆச்சரியங்கள் தலைகீழாக இருப்பதை விட எதிர்மறையாக இருக்கும் என்று நாங்கள் நம்ப வேண்டும் என்று நான் வாதிடுகிறேன்" என்று மோர்கன் ஸ்டான்லி இன்வெஸ்ட்மென்ட் மேனேஜ்மென்ட்டின் நிலையான வருமான போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் ஜிம் கரோன் ப்ளூம்பெர்க்கிடம் தெரிவித்தார்.