பணச் சந்தை நிதிகள் ஏன் பக் உடைக்கின்றன

பொருளடக்கம்

• (பணம்) சந்தையில் பாதுகாப்பின்மை
• பாதுகாப்பின் தட பதிவு
• அபாயங்களுக்கு உங்களை தயார்படுத்துதல்
• பணச் சந்தையில் குழப்பம்
• அடிக்கோடு

பணச் சந்தை நிதிகள் பெரும்பாலும் பணமாகவும் மற்ற இடங்களில் முதலீடு செய்யப்படாத பணத்தை நிறுத்த பாதுகாப்பான இடமாகவும் கருதப்படுகின்றன. பணச் சந்தை நிதியில் முதலீடு செய்வது மிகவும் பாதுகாப்பான, மிகவும் திரவமான, குறுகிய கால கடன் கருவிகளின் ஒரு குளத்தில் குறைந்த ஆபத்து, குறைந்த வருவாய் முதலீடு ஆகும்.

பணச் சந்தை நிதிகள் ஒருபோதும் பணத்தை இழக்கக்கூடாது மற்றும் நிகர சொத்து மதிப்பை (என்ஏவி) $ 1 ஆக வைத்திருக்க வேண்டும் என்ற குறிக்கோளுடன் ஸ்திரத்தன்மையையும் பாதுகாப்பையும் நாடுகின்றன. இந்த ஒரு பக் NAV அடிப்படை "பக் உடைக்க" என்ற சொற்றொடருக்கு வழிவகுக்கிறது, அதாவது மதிப்பு NA 1 NAV மட்டத்திற்கு கீழே விழுந்தால், அசல் முதலீடு சில போய்விட்டது மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் பணத்தை இழப்பார்கள்.

இருப்பினும், இது மிகவும் அரிதாகவே நிகழ்கிறது, ஆனால் பணச் சந்தை நிதிகள் எஃப்.டி.ஐ.சி-காப்பீடு செய்யப்படாததால், பணச் சந்தை நிதிகள் பணத்தை இழக்கக்கூடும் என்பதாகும்.

(பணம்) சந்தையில் பாதுகாப்பின்மை

பணச் சந்தை நிதிகள் ஒரு வங்கியில் சேமிப்புக் கணக்கு போல பாதுகாப்பாக இல்லை என்பதை முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக அறிந்திருக்கும்போது, ​​அவர்கள் அவற்றைப் போலவே கருதுகிறார்கள், ஏனெனில் அவர்களின் தட பதிவு காண்பிப்பது போல, அவை மிக நெருக்கமாக உள்ளன. ஆனால் 2008 ஆம் ஆண்டின் பாறை சந்தை நிகழ்வுகளைப் பார்த்தால், பலர் தங்கள் பணச் சந்தை நிதிகள் பணத்தை உடைக்குமா என்று ஆச்சரியப்பட்டனர்.

பணச் சந்தையின் வரலாற்றில், 1971 ஆம் ஆண்டிலிருந்து, 2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடி வரை ஒரு சில நிதிகளுக்கும் குறைவான தொகையை முறித்துக் கொண்டது. 1994 ஆம் ஆண்டில், சரிசெய்யக்கூடிய விகித பத்திரங்களில் முதலீடு செய்த ஒரு சிறிய பணச் சந்தை நிதி, வட்டி விகிதங்கள் அதிகரித்து, முதலீடு செய்யப்பட்ட ஒவ்வொரு டாலருக்கும் 96 காசுகள் மட்டுமே செலுத்தும்போது பிடிபட்டது. ஆனால் இது ஒரு நிறுவன நிதியாக இருந்ததால், எந்தவொரு தனிப்பட்ட முதலீட்டாளரும் பணத்தை இழக்கவில்லை, ஒரு தனிநபர் முதலீட்டாளர் ஒரு சதத்தை இழக்காமல் 37 ஆண்டுகள் கடந்துவிட்டன.

இருப்பினும், 2008 ஆம் ஆண்டில், லெஹ்மன் பிரதர்ஸ் ஹோல்டிங்ஸ் இன்க். திவால்நிலைக்குத் தாக்கல் செய்த மறுநாளே, லெஹ்மான் வழங்கிய கடனைத் தள்ளுபடி செய்த பின்னர் ஒரு பணச் சந்தை நிதி 97 காசுகளாக சரிந்தது. இது அதிக சந்தைகள் பணத்தை உடைக்கும் என்ற அச்சம் இருந்ததால் பணச் சந்தைகளில் வங்கி இயங்குவதற்கான சாத்தியத்தை இது உருவாக்கியது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு பணச் சந்தை நிதியில், முதலீட்டாளர்கள் பத்திரங்களை வாங்குகிறார்கள், தரகு அவற்றை வைத்திருக்கிறது. ஒரு பணச் சந்தை வைப்புக் கணக்கில், முதலீட்டாளர்கள் வங்கியில் பணத்தை டெபாசிட் செய்கிறார்கள். ஒரு பணச் சந்தை வைப்பு கணக்கில், வங்கி அதைத் தானே முதலீடு செய்து செலுத்துகிறது முதலீட்டாளர் ஒப்புக் கொண்ட வருமானம். FDIC பணம் சந்தை நிதிகளை காப்பீடு செய்யாது. இது பணச் சந்தை வைப்பு கணக்குகளுக்கு உத்தரவாதம் அளிக்கிறது.

அதன்பிறகு, மற்றொரு நிதி மீட்பின் காரணமாக அது கலைக்கப்படுவதாக அறிவித்தது, ஆனால் அடுத்த நாள் யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸ் கருவூலம் பகிரங்கமாக வழங்கப்படும் பணச் சந்தை நிதிகளின் இருப்புக்களை காப்பீடு செய்வதற்கான ஒரு திட்டத்தை அறிவித்தது, இதனால் ஒரு மூடிய நிதி ரூபாயை உடைக்க வேண்டும், முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாக்கப்படுவார்கள் $ 1 என்ஏவி.

பல தரகு கணக்குகள் பணத்தை வேறு இடங்களில் முதலீடு செய்ய முடியும் வரை பணத்தை இயல்புநிலை வைத்திருக்கும் முதலீடாக பணச் சந்தை நிதிகளில் செலுத்துகின்றன.

பாதுகாப்பின் தட பதிவு

பணச் சந்தை நிதிகள் பாதுகாப்பான தட பதிவைக் கொண்டிருக்க மூன்று முக்கிய காரணங்கள் உள்ளன.

1. போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள கடனின் முதிர்வு குறுகிய காலமாகும் (397 நாட்கள் அல்லது அதற்கும் குறைவானது), சராசரி போர்ட்ஃபோலியோ முதிர்வு 90 நாட்கள் அல்லது அதற்கும் குறைவாக இருக்கும். இது போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்களை மாற்றும் வட்டி வீத சூழலுடன் விரைவாக சரிசெய்ய அனுமதிக்கிறது, இதனால் ஆபத்தை குறைக்கிறது. கடனின் கடன் தரம் மிக உயர்ந்த கடன் தரத்துடன், பொதுவாக 'ஏஏஏ' மதிப்பிடப்பட்ட கடனுடன் மட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. அரசாங்கத்தைத் தவிர வேறு எந்த ஒரு வழங்குநரிடமும் பணச் சந்தை நிதிகள் 5% க்கும் அதிகமாக முதலீடு செய்ய முடியாது, எனவே கடன் தரமதிப்பீடு ஒட்டுமொத்த நிதியை பாதிக்கும் அபாயத்தை அவை பன்முகப்படுத்துகின்றன. சந்தையில் பங்கேற்பாளர்கள் பெரிய தொழில்முறை நிறுவனங்கள், அவற்றின் நற்பெயர்கள் சவாரி செய்கின்றன NAV ஐ $ 1 க்கு மேல் வைத்திருக்கும் திறன். ஒரு நிதி ரூபாயை உடைக்கும் மிக அரிதான சந்தர்ப்பத்தில், எந்தவொரு நிறுவனமும் இந்த வகை இழப்புக்கு தனிமைப்படுத்த விரும்பவில்லை. இது நடந்தால், அது ஒட்டுமொத்த நிறுவனத்திற்கு பேரழிவை ஏற்படுத்தும் மற்றும் அதன் அனைத்து முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையையும் உலுக்கும், பாதிக்கப்படாதவர்களும் கூட. நிறுவனங்கள் பக் உடைப்பதைத் தவிர்ப்பதற்கு எதையும் செய்வார்கள், இது முதலீட்டாளர்களுக்கு பாதுகாப்பை சேர்க்கிறது.

அபாயங்களுக்கு உங்களை தயார்படுத்துதல்

அபாயங்கள் பொதுவாக மிகக் குறைவாக இருந்தாலும், நிகழ்வுகள் பணச் சந்தை நிதிக்கு அழுத்தம் கொடுக்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, வட்டி விகிதங்களில் திடீர் மாற்றங்கள், பல நிறுவனங்களுக்கான முக்கிய கடன் தரம் தரமிறக்குதல் மற்றும் / அல்லது எதிர்பார்க்கப்படாத அதிகரித்த மீட்புகள் இருக்கலாம்.

ஃபெட் ஃபண்ட்ஸ் விகிதம் நிதியின் செலவு விகிதத்தை விடக் குறைந்துவிட்டால் மற்றொரு சாத்தியமான பிரச்சினை ஏற்படலாம், இது நிதியின் முதலீட்டாளர்களுக்கு இழப்பை ஏற்படுத்தக்கூடும்.

அபாயங்களைக் குறைக்கவும், தங்களை சிறப்பாகப் பாதுகாக்கவும், முதலீட்டாளர்கள் பின்வருவனவற்றைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்:

• நிதி வைத்திருப்பதை மதிப்பாய்வு செய்யவும். நீங்கள் எதைப் பெறுகிறீர்கள் என்பது உங்களுக்குப் புரியவில்லை என்றால், மற்றொரு நிதியைத் தேடுங்கள். வருவாய் ஆபத்துடன் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள் - அதிக வருமானம் பொதுவாக ஆபத்தானது. ஆபத்து அதிகரிக்காமல் வருமானத்தை அதிகரிப்பதற்கான ஒரு வழி குறைந்த கட்டணத்துடன் நிதிகளைத் தேடுவது. குறைந்த கட்டணம் கூடுதல் ஆபத்து இல்லாமல் அதிக வருமானத்தை ஈட்ட அனுமதிக்கும். பெரிய நிறுவனங்கள் பொதுவாக சிறந்த நிதியுதவி அளிக்கப்படுகின்றன, மேலும் சிறிய நிறுவனங்களை விட குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கத்தை சிறப்பாக எதிர்கொள்ள முடியும். சில சந்தர்ப்பங்களில், நிதி நிறுவனங்கள் ஒரு நிதியில் ஏற்படும் இழப்புகளை ஈடுகட்டும், இது ரூபாயை உடைக்காது என்பதை உறுதிசெய்யும். எல்லாமே சமமாக, பெரியதாக இருப்பது பாதுகாப்பானது.

பணச் சந்தையில் குழப்பம்

பணச் சந்தை நிதிகள் சில நேரங்களில் "பண நிதிகள்" அல்லது "பணச் சந்தை பரஸ்பர நிதிகள்" என்று அழைக்கப்படுகின்றன, ஆனால் அமெரிக்காவில் உள்ள வங்கிகளால் வழங்கப்படும் ஒத்த ஒலி சந்தை சந்தை வைப்புக் கணக்குகளுடன் குழப்பமடையக்கூடாது.

முக்கிய வேறுபாடு என்னவென்றால், பணச் சந்தை நிதிகள் ஒரு தரகு அல்லது ஒரு வங்கியின் சொத்துக்கள், அதேசமயம் பணச் சந்தை வைப்பு கணக்குகள் ஒரு வங்கியின் பொறுப்புகள், அவை பணத்தை அதன் விருப்பப்படி முதலீடு செய்யலாம் - மற்றும் பணத்தை தவிர வேறு (ஆபத்தான) முதலீடுகளில் சந்தை பத்திரங்கள்.

ஒரு வங்கி பணச் சந்தை வைப்புக் கணக்கில் செலுத்துவதை விட அதிக விகிதத்தில் நிதியை முதலீடு செய்ய முடிந்தால், அது லாபம் ஈட்டுகிறது. வங்கிகள் வழங்கும் பணச் சந்தை வைப்பு கணக்குகள் எஃப்.டி.ஐ.சி காப்பீடு செய்யப்படுகின்றன, எனவே அவை பண சந்தை நிதிகளை விட பாதுகாப்பானவை. அவை பெரும்பாலும் பாஸ்புக் சேமிப்புக் கணக்கை விட அதிக மகசூலை வழங்குகின்றன, மேலும் அவை பணச் சந்தை நிதிகளுடன் போட்டியிடக்கூடும், ஆனால் வரையறுக்கப்பட்ட பரிவர்த்தனைகள் அல்லது குறைந்தபட்ச இருப்புத் தேவைகள் இருக்கலாம்.

அடிக்கோடு

2008 நிதி நெருக்கடிக்கு முன்னர், முந்தைய 37 ஆண்டுகளில் இரண்டு சிறிய நிறுவன நிதிகள் மட்டுமே பணத்தை உடைத்தன. 2008 நிதி நெருக்கடியின் போது, ​​அமெரிக்க அரசாங்கம் நுழைந்து எந்தவொரு பணச் சந்தை நிதியையும் காப்பீடு செய்ய முன்வந்தது, இதுபோன்ற மற்றொரு பேரழிவு ஏற்பட்டால் மீண்டும் அவ்வாறு செய்யும் என்ற எதிர்பார்ப்பை ஏற்படுத்தியது.

பணச் சந்தை நிதிகள் மிகவும் பாதுகாப்பானவை மற்றும் வங்கிக் கணக்கை விட அதிக வருமானத்தை விரும்பும் முதலீட்டாளருக்கு ஒரு நல்ல வழி, மற்றும் எதிர்கால முதலீட்டிற்காக அதிக அளவு பணப்புழக்கத்துடன் காத்திருக்கும் பணத்தை ஒதுக்க எளிதான இடம் என்று முடிவு செய்வது எளிது. உங்கள் பணச் சந்தை நிதி ரூபாயை உடைக்கும் என்பது மிகவும் சாத்தியமில்லை என்றாலும், சரியான நிலைமைகள் ஏற்படும் போது அது தள்ளுபடி செய்யப்படக்கூடாது.