நகராட்சி பத்திர வரையறை

நகராட்சி பத்திரம் என்றால் என்ன?

நகராட்சி பத்திரம் என்பது நெடுஞ்சாலைகள், பாலங்கள் அல்லது பள்ளிகளை நிர்மாணிப்பது உள்ளிட்ட அதன் மூலதன செலவினங்களுக்கு நிதியளிப்பதற்காக ஒரு மாநிலம், நகராட்சி அல்லது மாவட்டத்தால் வழங்கப்பட்ட கடன் பாதுகாப்பு ஆகும். அவை உள்ளூர் அரசாங்கங்களுக்கு முதலீட்டாளர்கள் செய்யும் கடன்கள் என்று கருதலாம். நகராட்சி பத்திரங்கள் கூட்டாட்சி வரி மற்றும் பெரும்பாலான மாநில மற்றும் உள்ளூர் வரிகளிலிருந்து விலக்கு அளிக்கப்படுகின்றன, இதனால் அவை அதிக வருமான வரி அடைப்புகளில் உள்ளவர்களுக்கு குறிப்பாக கவர்ச்சிகரமானவை. 2018 ஆம் ஆண்டில், நகராட்சி பத்திரச் சந்தை சுமார் 8 3.8 டிரில்லியன் சொத்துக்களைக் கொண்டிருந்தது. நகராட்சி பத்திரங்கள், "முனி பத்திரங்கள்" அல்லது "முனிஸ்" என்றும் அழைக்கப்படுகின்றன, இது ஒரு வகை நகராட்சி பாதுகாப்பு ஆகும், இதில் குறிப்புகள், வாரண்டுகள், பங்கேற்பு சான்றிதழ்கள் மற்றும் பிற ஒத்த கடமைகளும் அடங்கும்.

நகராட்சி பத்திரம் என்றால் என்ன?

நகராட்சி பத்திரங்களைப் புரிந்துகொள்வது

நகராட்சி பத்திரம் என்பது ஒரு இலாப நோக்கற்ற அமைப்பு, ஒரு தனியார் துறை நிறுவனம் அல்லது பள்ளிகள், மருத்துவமனைகள் மற்றும் நெடுஞ்சாலைகளை நிர்மாணித்தல் போன்ற பொது திட்டங்களுக்கு கடனைப் பயன்படுத்தி ஒரு பொது நிறுவனத்தால் வழங்கப்பட்ட கடன் கடமையாகும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• நகராட்சி பத்திரங்கள் உள்ளூர் அரசாங்கங்களுக்கு முதலீட்டாளர்கள் செய்யும் கடன்கள் என்று கருதலாம். இந்த பத்திரங்கள் நகரங்கள், மாநிலங்கள் மற்றும் நாடுகள் உள்ளிட்ட அரசாங்கங்களால் வழங்கப்படுகின்றன. நகராட்சி பத்திரங்களில் செலுத்தப்படும் ஆர்வம் பொதுவாக வரிவிலக்கு, இது உயர்ந்த நபர்களுக்கு கவர்ச்சிகரமான முதலீட்டு விருப்பமாக அமைகிறது வரி அடைப்புக்குறிகள்.

நகராட்சி பத்திரங்களின் வகைகள்

ஒரு நகராட்சி பத்திரமானது அதன் வட்டி செலுத்துதல் மற்றும் அசல் திருப்பிச் செலுத்துதலின் மூலத்தின் அடிப்படையில் வகைப்படுத்தப்படுகிறது. ஒரு பத்திரத்தை பல்வேறு வழிகளில் பல்வேறு நன்மைகள், அபாயங்கள் மற்றும் வரி சிகிச்சைகள் வழங்க முடியும். நகராட்சி பத்திரத்தால் கிடைக்கும் வருமானம் வரி விதிக்கப்படலாம். எடுத்துக்காட்டாக, கூட்டாட்சி வரி விலக்குக்கு தகுதியற்ற ஒரு பத்திரத்தை ஒரு நகராட்சி வழங்கலாம், இதன் விளைவாக உருவாக்கப்பட்ட வருமானம் கூட்டாட்சி வரிகளுக்கு உட்பட்டது.

ஒரு பொது கடமை பத்திரம் (GO) அரசாங்க நிறுவனங்களால் வழங்கப்படுகிறது மற்றும் ஒரு சுங்கச்சாவடி போன்ற ஒரு குறிப்பிட்ட திட்டத்தின் வருவாயால் ஆதரிக்கப்படவில்லை. சில GO பத்திரங்கள் பிரத்யேக சொத்து வரிகளால் ஆதரிக்கப்படுகின்றன; மற்றவை பொது நிதியில் இருந்து செலுத்தப்படும்.

வருவாய் பத்திரம் வழங்குபவர் அல்லது விற்பனை, எரிபொருள், ஹோட்டல் குடியிருப்பு அல்லது பிற வரிகளின் மூலம் அசல் மற்றும் வட்டி செலுத்துதல்களைப் பாதுகாக்கிறது. நகராட்சி என்பது பத்திரங்களை வழங்குபவராக இருக்கும்போது, ​​மூன்றாம் தரப்பு வட்டி மற்றும் அசல் கொடுப்பனவுகளை உள்ளடக்கியது.

நகராட்சி பத்திர அபாயங்கள்

கார்ப்பரேட் பத்திரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது நகராட்சி பத்திரங்களுக்கு இயல்புநிலை ஆபத்து குறைவாக உள்ளது. இருப்பினும், GO பத்திரங்களை விட நுகர்வோர் சுவை மாற்றங்கள் அல்லது பொது பொருளாதார வீழ்ச்சிகளுக்கு வருவாய் பத்திரங்கள் மிகவும் பாதிக்கப்படக்கூடியவை. எடுத்துக்காட்டாக, பூங்காவை வாடகைக்கு விடக்கூடிய தங்குமிடம் பகுதியை விட தண்ணீரை வழங்குவது, கழிவுநீரை சுத்திகரிப்பது அல்லது பிற அடிப்படை சேவைகளை வழங்குவது ஆகியவை நம்பகமான வருவாயைக் கொண்டுள்ளன.

ஒரு நிலையான வருமான பாதுகாப்பாக, நகராட்சி பத்திரத்தின் சந்தை விலை வட்டி விகிதங்களில் மாற்றங்களுடன் மாறுபடுகிறது: வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, ​​பத்திர விலைகள் குறைகின்றன; வட்டி விகிதங்கள் குறையும் போது, ​​பத்திர விலைகள் உயரும். கூடுதலாக, நீண்ட முதிர்ச்சியுடன் கூடிய ஒரு பத்திரமானது குறுகிய முதிர்ச்சியுடன் கூடிய பத்திரத்தை விட வட்டி வீத மாற்றங்களுக்கு மிகவும் எளிதில் பாதிக்கப்படுகிறது, இது நகராட்சி பத்திர முதலீட்டாளரின் வருமானத்தில் இன்னும் பெரிய மாற்றங்களை ஏற்படுத்துகிறது. மேலும், நகராட்சி பத்திரங்களில் பெரும்பாலானவை திரவமற்றவை; உடனடி பணம் தேவைப்படும் முதலீட்டாளர் அதற்கு பதிலாக மற்ற பத்திரங்களை விற்க வேண்டும்.

பல நகராட்சி பத்திரங்கள் அழைப்பு விதிகளை கொண்டுள்ளன, இது முதிர்வு தேதிக்கு முன்னதாக பத்திரத்தை மீட்டெடுக்க வழங்குநரை அனுமதிக்கிறது. வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடைந்து நகராட்சி பத்திரங்களை குறைந்த வட்டி விகிதத்தில் மறு வெளியீடு செய்யும் போது ஒரு வழங்குநர் பொதுவாக ஒரு பத்திரத்தை அழைக்கிறார். ஒரு பத்திரம் அழைக்கப்படும் போது, ​​முதலீட்டாளர்கள் வட்டி செலுத்துதல்களிலிருந்து வருமானத்தை இழந்து, குறைந்த வருமானத்துடன் ஒரு பத்திரத்தில் மறு முதலீட்டை எதிர்கொள்கின்றனர். (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, "நகராட்சி பத்திரங்களின் அடிப்படைகள்" ஐப் பார்க்கவும்)