ஒரு முதலீட்டு முடிவை எடுக்கும்போது நிகர வருமானத்திற்கு மாறாக, வரிக்குப் பிறகு நிகர இயக்க லாபத்தைப் பயன்படுத்துவது அல்லது NOPAT ஐப் பயன்படுத்துவது மிகவும் நன்மை பயக்கும், ஏனெனில் ஒரு நிறுவனத்தின் NOPAT என்பது அந்த நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பில் கடன் நிதியுதவியின் செலவு மற்றும் வரி சலுகைகளை விலக்கும் லாபத்தின் ஒரு நடவடிக்கையாகும்.
வரிக்குப் பிறகு நிகர இயக்க லாபம் என்றால் என்ன?
நோபாட் என்பது வட்டி மற்றும் வரிகளுக்கு முன் ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய் அல்லது வரி கட்டமைப்பின் தாக்கத்திற்காக சரிசெய்யப்பட்ட ஈபிஐடி ஆகும். NOPAT க்கான சமன்பாடு பின்வருமாறு:
வரிக்குப் பிறகு நிகர இயக்க லாபம் = (i) × (1 - r) எங்கே: i = இயக்க வருவாய் = வரி விகிதம்
ஒரு நிறுவனத்தின் நிகர இயக்க லாபம் வரிக்குப் பிறகு அதன் நிகர வருமானத்தை விட முதலீட்டாளருக்கு ஏன் முக்கியமானது?
கடன் மற்றும் அதனுடன் தொடர்புடைய வட்டி செலுத்துதல்களை நோபாட் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளாததால், இது முதலீட்டாளர்களுக்கும் ஆய்வாளர்களுக்கும் ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு செயல்திறனைப் பற்றிய சிறந்த படத்தைக் கொடுக்கிறது. ஒரு நிறுவனம் தன்னை எவ்வாறு அந்நியப்படுத்திக் கொள்ள முடிவு செய்கிறது அல்லது அதன் வங்கிக் கடனின் அளவு ஆகியவற்றால் இந்த கணக்கீடு மறைக்கப்படவில்லை.
வட்டி செலுத்துதல் ஒரு முன்கூட்டிய செலவு என்பதால், சூத்திரம் வரிக்கு முன் ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாயிலிருந்து கழிக்கிறது, எனவே ஒரு நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த நிகர லாபத்தை குறைக்கிறது, ஆனால் அந்த நிறுவனத்திற்கு செலுத்த வேண்டிய வரி பொறுப்பையும் குறைக்கிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் மற்றும் லாபத்தை மதிப்பிடுவதற்கு நிகர வருமானத்திற்கு பதிலாக NOPAT ஐப் பயன்படுத்தும் போது, ஒரு முதலீட்டாளர் நிறுவனம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதற்கான தெளிவான படத்தைப் பெற முடியும்.
எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிறுவனம் N 100 NOPAT ஐக் கொண்டுள்ளது, ஆனால் monthly 100 மாதாந்திர வட்டி செலுத்துவதையும் கொண்டிருந்தால், அது ஒரு முதலீட்டாளருக்கு லாபகரமானதாகத் தெரிகிறது. எவ்வாறாயினும், நிறுவனம் தனது கடனை தீவிரமாக செலுத்துகிறது அல்லது இந்த தொகையை வட்டி செலுத்துவதற்கான திட்டங்களை சாத்தியமாக்குகிறது, அதாவது செயல்பாடுகள் நன்றாக இருக்கலாம், இதனால் நீண்ட கால முதலீட்டிற்கு மதிப்புள்ளது.
