தற்காப்பு பங்குகளின் பெரிய லாபங்கள் ஏன் தொடங்கியுள்ளன

பயன்பாடுகள், ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் போன்ற தற்காப்பு பங்குத் துறைகள் சமீபத்திய மாதங்களில் சந்தையை முன்னெடுத்து வருகின்றன, மேலும் சீனாவுடனான நீடித்த வர்த்தக மோதலை எதிர்கொள்வதில் இந்த துறைகள் இன்னும் பெரிய தலைகீழாக உள்ளன, மேலும் அமெரிக்க பொருளாதாரம் இருக்கலாம் என்ற கவலைகள் மந்தநிலையை நோக்கி செல்கிறது. "இது தாமத சுழற்சி என்ற கருத்தில் இருந்து இது சுழற்சியின் முடிவு என்ற நம்பிக்கைக்கு நகர்கிறோம்" என்று மோர்கன் ஸ்டான்லியின் தலைமை அமெரிக்க பங்கு மூலோபாய நிபுணர் மைக் வில்சன் ஒரு புதிய அறிக்கையில் கூறினார், "மிக சமீபத்திய வளர்ச்சி பயங்களின் போது 2015 ஆம் ஆண்டின் பிற்பகுதியில் / 2016 ஆம் ஆண்டின் முற்பகுதியில் மற்றும் 4 கியூ 18 இல், தற்காப்பு கூட்டுறவு மதச்சார்பற்ற வளர்ச்சியை 25% விஞ்சியது. இதுவரை, செயல்திறன் 12% ஆக இருந்தது, அல்லது அது முடிவடைவதற்கு முன்பு நான் எதிர்பார்க்கும் பாதிகளில் பாதி."

முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்

வில்சன் தொடர்கிறார்: "கடந்த ஆண்டில், தற்காப்பு பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் இருக்க வேண்டிய இடமாக இருந்தன, வளர்ச்சி பங்குகள் அல்ல, குறிப்பாக ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட அடிப்படையில். வளர்ச்சி பங்குகள் ஆண்டின் முதல் பாதியில் மீண்டும் தங்கள் தலைமையைத் தொடங்கினாலும், அவர்கள் அதை மீண்டும் கைவிட்டனர் ஜூலை நடுப்பகுதியில், இது பத்திரங்களுக்கும் பங்குகளுக்கும் இடையிலான நேர்மறையான தொடர்பு தலைகீழாக மாறியது."

எஸ். குறியீடுகள். இதற்கிடையில், எஸ் அண்ட் பி 500 வளர்ச்சி பங்குகள் வெறும் 1.68% ஐப் பெற்றன. 2019 ஆம் ஆண்டிற்கான ஆண்டுக்கான புள்ளிவிவரங்கள் செயல்திறனில் சிறிய வேறுபாடுகளைக் காட்டுகின்றன, ஆனால் தற்காப்பு நடவடிக்கைகள் தொடர்ந்து முன்னணியில் உள்ளன: எஸ் அண்ட் பி 500 + 18.74%, பயன்பாடுகள் + 22.29%, ரியல் எஸ்டேட் + 26.64%, நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் + 20.60%, மற்றும் வளர்ச்சி பங்குகள் +19.67 %.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• தற்காப்பு பங்குகள் சந்தைத் தலைவர்கள், வளர்ச்சி பங்குகளை விட சிறப்பாக செயல்படுகின்றன. மோர்கன் ஸ்டான்லியின் மூலோபாயவாதி மைக் வில்சன் தாங்கமுடியாமல் இருக்கிறார். மந்தநிலை மற்றும் பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியின் அபாயத்தை அவர் காண்கிறார். வில்சன் தற்காப்புடன் முதலீடு செய்ய பரிந்துரைக்கிறார்.

குறிப்பாக, அமெரிக்க பொருளாதாரக் கண்ணோட்டத்தைப் பற்றி வில்சன் இருண்டவர். "மத்திய வங்கிக் காட்சிகளில் ஏற்படும் ஆபத்து கணிசமாக அதிகமான வெட்டுக்களை நோக்கி எடைபோடுகிறது என்பது எனது கருத்து, ஏனென்றால் பலர் ஒப்புக்கொள்ளத் தயாராக இருப்பதை விட வளர்ச்சி மிகவும் குறைந்து வருகிறது, மேலும் மந்தநிலையின் ஆபத்து பொருள் ரீதியாக அதிகரித்துள்ளது" என்று அவர் எழுதினார்.

அது போதாது எனில், சந்தையைப் பற்றிய கரடுமுரடான மற்றொரு காரணத்தை அவர் முன்வைக்கிறார். "நாங்கள் சமீபத்தில் பொதுவில் செல்லத் தவறியது சக்திவாய்ந்த மதச்சார்பற்ற போக்குகளில் முக்கியமான முதலிடங்களைக் குறிக்கும் கடந்த கார்ப்பரேட் நிகழ்வுகளை நினைவூட்டுகிறது: யுனைடெட் ஏர்லைன்ஸின் அக்டோபர் 1989 இல் தோல்வியுற்ற எல்.பி.ஓ, இது 1980 களின் உயர் மகசூல் / எல்பிஓ கிராஸை திறம்பட முடிவுக்குக் கொண்டுவந்தது; ஏஓஎல் / டிடபிள்யூஎக்ஸ். ஜனவரி 2000 இல் ஒன்றிணைந்து, டாட்காம் குமிழியை நெருங்கி வந்தது; மார்ச் 2008 இல் ஜேபிஎம் பியர் ஸ்டேர்ன்ஸைக் கைப்பற்றியது, இது 2000 களின் நிதி மீறல்களின் முடிவைக் குறிக்கிறது."

ஓக்ரூக் இன்வெஸ்ட்மென்ட்ஸின் இணை தலைமை முதலீட்டு அதிகாரி பீட்டர் ஜான்கோவ்ஸ்கிஸ் ப்ளூம்பெர்க்கிடம் கூறினார். "அவர்கள் நம்பிக்கையின் அறிகுறிகளைக் காண்கிறார்கள், ஆனால் இந்த விஷயங்கள் ஏற்கனவே பல முறை உடைந்துவிட்டன என்பதில் அவர்கள் எச்சரிக்கையாக இருக்கிறார்கள். இந்த நம்பிக்கைகள் நிறைவேற்றப்படாவிட்டால் அவர்கள் தடுத்து நிறுத்துவார்கள் என்று அவர்கள் சந்தேகிக்கும் பெயர்களுடன் அவர்கள் தங்கள் கால்களை மீண்டும் தண்ணீரில் போடுகிறார்கள், ”என்று அவர் கூறினார்.

முன்னால் பார்க்கிறது

இந்த சூழலில், மோர்கன் ஸ்டான்லியின் வில்சன் தனது நிறுவனம் ஒரு நீண்ட தற்காப்பு / குறுகிய மதச்சார்பற்ற வளர்ச்சி ஜோடியை "இந்த சுழற்சி கரடி சந்தையில் அடுத்த நகர்வு என்ன என்பதைக் கைப்பற்றுவதற்கான ஒரு வழியாக பரிந்துரைக்கிறோம் - எங்களிடம் ஒன்று இருக்கிறதா இல்லையா என்பதை மந்தநிலைக்கு விலை நிர்ணயம் செய்கிறது" என்று கூறுகிறார்.

பலவீனமடைந்து வரும் அமெரிக்க நுகர்வோர் சந்தைகளுக்கு அதிக அழுத்தம் கொடுக்கக்கூடும். "சமீபத்திய அமெரிக்க மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியின் அறிக்கையில் நாம் கண்டது பொருளாதாரத்தின் உற்பத்திப் பக்கத்திற்கும் (இன்னும் பலவீனமான) நுகர்வோர் பக்கத்திற்கும் (வலுவான) இடையே வேறுபாடு" என்று சன் ட்ரஸ்டின் தலைமை சந்தை மூலோபாயவாதி கீத் லெர்னர் பரோன்ஸிடம் தெரிவித்தார். எவ்வாறாயினும், "சமீபத்திய கட்டணங்கள், இயற்றப்பட்டால், நுகர்வோர் மீது அதிக கவனம் செலுத்துகின்றன, " என்று அவர் கூறினார்.