பணவீக்கம் மற்றும் வட்டி விகிதங்களுக்கு என்ன தொடர்பு?

பணவீக்கம் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் பெரும்பாலும் இணைக்கப்பட்டு அடிக்கடி பொருளாதார பொருளாதாரத்தில் குறிப்பிடப்படுகின்றன. பணவீக்கம் என்பது பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளுக்கான விலைகள் உயரும் வீதத்தைக் குறிக்கிறது. யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸில், வட்டி விகிதம், அல்லது கடன் வாங்குபவரிடம் கடன் வாங்கியவர் வசூலிக்கும் தொகை, கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது, இது பெடரல் ரிசர்வ் (சில நேரங்களில் "மத்திய வங்கி" என்று அழைக்கப்படுகிறது) தீர்மானிக்கப்படுகிறது.

கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்திற்கான இலக்கை நிர்ணயிப்பதன் மூலம், மத்திய வங்கி பணவீக்க விகிதத்தை பாதிக்கப் பயன்படுத்தும் ஒரு சக்திவாய்ந்த கருவியைக் கொண்டுள்ளது. இந்த கருவி இலக்கு வேலைவாய்ப்பு விகிதங்கள், நிலையான விலைகள் மற்றும் நிலையான பொருளாதார வளர்ச்சியை அடைவதற்கு தேவையான பண விநியோகத்தை விரிவாக்க அல்லது ஒப்பந்தம் செய்ய மத்திய வங்கிக்கு உதவுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• வட்டி விகிதங்களுக்கும் பணவீக்க வீதத்திற்கும் இடையே ஒரு தலைகீழ் தொடர்பு உள்ளது. அமெரிக்காவில், வங்கிகள் கடன் வாங்குபவர்களிடம் வசூலிக்கும் வட்டி விகிதங்களை பாதிக்கும் கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தை அமைப்பது உட்பட நாட்டின் நாணயக் கொள்கையை செயல்படுத்த பெடரல் ரிசர்வ் பொறுப்பாகும். பொதுவாக, வட்டி போது விகிதங்கள் குறைவாக உள்ளன, பொருளாதாரம் வளர்கிறது மற்றும் பணவீக்கம் அதிகரிக்கிறது. மாறாக, வட்டி விகிதங்கள் அதிகமாக இருக்கும்போது, ​​பொருளாதாரம் குறைந்து பணவீக்கம் குறைகிறது.

வட்டி விகிதங்களுக்கும் பணவீக்கத்திற்கும் இடையிலான தலைகீழ் தொடர்பு

பகுதியளவு ரிசர்வ் வங்கி முறையின் கீழ், வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் பணவீக்கம் ஆகியவை நேர்மாறாக தொடர்புபடுத்தப்படுகின்றன. இந்த உறவு சமகால நாணயக் கொள்கையின் மையக் கொள்கைகளில் ஒன்றாகும்: பொருளாதாரத்தில் பணவீக்க விகிதத்தை பாதிக்க மத்திய வங்கிகள் குறுகிய கால வட்டி விகிதங்களை கையாளுகின்றன.

கீழேயுள்ள விளக்கப்படம் வட்டி விகிதங்களுக்கும் பணவீக்கத்திற்கும் இடையிலான தலைகீழ் தொடர்பை நிரூபிக்கிறது. விளக்கப்படத்தில், சிபிஐ நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டைக் குறிக்கிறது, இது விலைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்களைக் கண்காணிக்கும் ஒரு அளவீடாகும். சிபிஐ மாற்றங்கள் பணவீக்கம் மற்றும் பணவாட்டத்தின் காலங்களை அடையாளம் காண பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

பொதுவாக, வட்டி விகிதங்கள் குறைக்கப்படுவதால், அதிகமான மக்கள் அதிக பணம் கடன் வாங்க முடிகிறது. இதன் விளைவாக நுகர்வோர் செலவழிக்க அதிக பணம் இருப்பதால், பொருளாதாரம் வளரவும் பணவீக்கம் அதிகரிக்கவும் காரணமாகிறது.

உயரும் வட்டி விகிதங்களுக்கு நேர்மாறானது உண்மை. வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கப்படுவதால், சேமிப்பிலிருந்து கிடைக்கும் வருமானம் அதிகமாக இருப்பதால் நுகர்வோர் சேமிக்க முனைகிறார்கள். வட்டி வீதத்தின் அதிகரிப்பின் விளைவாக குறைந்த செலவழிப்பு வருமானம் செலவிடப்படுவதால், பொருளாதாரம் குறைந்து பணவீக்கம் குறைகிறது.

பணவீக்கம் மற்றும் வட்டி விகிதங்களுக்கிடையிலான உறவு எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதை நன்கு புரிந்து கொள்ள, வங்கி முறை, பணத்தின் அளவு கோட்பாடு மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் வகிக்கும் பங்கைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம்.

பணவீக்கம் மற்றும் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியின் நுட்பமான நடனம்

பின்ன ரிசர்வ் வங்கி

உலகம் தற்போது ஒரு பகுதியளவு ரிசர்வ் வங்கி முறையைப் பயன்படுத்துகிறது. யாராவது $ 100 ஐ வங்கியில் டெபாசிட் செய்யும்போது, ​​அவர்கள் அந்த $ 100 இல் உரிமை கோருகிறார்கள். எவ்வாறாயினும், மத்திய வங்கியால் நிர்ணயிக்கப்பட்ட இருப்பு விகிதத்தின் அடிப்படையில் வங்கி அந்த டாலர்களை கடன் வழங்க முடியும். இருப்பு விகிதம் 10% என்றால், வங்கி மற்ற 90% கடன் கொடுக்க முடியும், இது இந்த வழக்கில் $ 90 ஆகும். பணத்தின் 10% பகுதியானது வங்கி பெட்டகங்களில் தங்கியுள்ளது.

அடுத்தடுத்த $ 90 கடன் நிலுவையில் இருக்கும் வரை, பொருளாதாரத்தில் மொத்தம் 190 டாலர் என இரண்டு உரிமைகோரல்கள் உள்ளன. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், பண வழங்கல் $ 100 முதல் $ 190 வரை அதிகரித்துள்ளது. வங்கி எவ்வாறு பண விநியோகத்தை வளர்க்கிறது என்பதற்கான எளிய நிரூபணம் இது.

பணத்தின் அளவு கோட்பாடு

பொருளாதாரத்தில், பணத்தின் அளவு கோட்பாடு பண வழங்கல் மற்றும் தேவை பணவீக்கத்தை தீர்மானிக்கிறது என்று கூறுகிறது. பண வழங்கல் அதிகரித்தால், விலைகள் உயரும், ஏனென்றால் ஒவ்வொரு தனித்தனி காகிதமும் குறைந்த மதிப்புமிக்கதாக மாறும்.

மிகை பணவீக்கம் என்பது தீவிர பணவீக்கத்தை விவரிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு பொருளாதாரச் சொல்லாகும், அங்கு விலை அதிகரிப்பு விரைவாகவும் கட்டுப்பாடற்றதாகவும் இருக்கும். மத்திய வங்கிகள் பொதுவாக வருடாந்த பணவீக்க விகிதத்தை சுமார் 2% முதல் 3% வரை ஆரோக்கியமான பொருளாதாரத்திற்கு ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய வீதமாக இலக்காகக் கொண்டாலும், மிகை பணவீக்கம் இதைத் தாண்டி செல்கிறது. உயர் பணவீக்கத்தை அனுபவிக்கும் நாடுகள் மாதத்திற்கு 50% அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட பணவீக்க வீதத்தைக் கொண்டுள்ளன.

வட்டி விகிதங்கள், சேமிப்பு, கடன்கள் மற்றும் பணவீக்கம்

வட்டி விகிதம் பணத்தை வைத்திருப்பதற்கோ அல்லது கடன் வாங்குவதற்கோ ஒரு விலையாக செயல்படுகிறது. வைப்புத்தொகையாளர்களை ஈர்ப்பதற்காக வங்கிகள் சேமிப்புக்கு வட்டி விகிதத்தை செலுத்துகின்றன. வங்கிகள் தங்கள் வைப்புகளில் இருந்து கடன் பெறும் பணத்திற்கான வட்டி விகிதத்தையும் பெறுகின்றன.

வட்டி விகிதங்கள் குறைவாக இருக்கும்போது, ​​தனிநபர்களும் வணிகங்களும் அதிக கடன்களைக் கோருகின்றன. ஒவ்வொரு வங்கிக் கடனும் ஒரு பகுதியளவு ரிசர்வ் வங்கி முறையில் பண விநியோகத்தை அதிகரிக்கிறது. பணத்தின் அளவு கோட்பாட்டின் படி, வளர்ந்து வரும் பண வழங்கல் பணவீக்கத்தை அதிகரிக்கிறது. இதனால், குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் அதிக பணவீக்கத்தை விளைவிக்கும். அதிக வட்டி விகிதங்கள் பணவீக்கத்தைக் குறைக்கும்.

இது உறவின் மிகவும் எளிமையான பதிப்பாகும், ஆனால் வட்டி விகிதங்களும் பணவீக்கமும் ஏன் தலைகீழ் தொடர்புபடுத்தப்படுகின்றன என்பதை இது எடுத்துக்காட்டுகிறது.

கூட்டாட்சி திறந்த சந்தைக் குழு

பெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டி (FOMC) ஒவ்வொரு ஆண்டும் எட்டு முறை பொருளாதார மற்றும் நிதி நிலைமைகளை மறுஆய்வு செய்வதற்கும் பணவியல் கொள்கையை முடிவு செய்வதற்கும் கூடுகிறது. பணக் கொள்கை என்பது பணம் மற்றும் கடன் கிடைப்பதையும் செலவையும் பாதிக்கும் நடவடிக்கைகளை குறிக்கிறது. இந்த கூட்டங்களில், குறுகிய கால வட்டி வீத இலக்குகள் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன.

நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (சிபிஐ) மற்றும் உற்பத்தியாளர் விலைக் குறியீடுகள் (பிபிஐ) போன்ற பொருளாதார குறிகாட்டிகளைப் பயன்படுத்தி, மத்திய வங்கி பொருளாதாரத்தை சமநிலையில் வைத்திருக்கும் நோக்கில் வட்டி வீத இலக்குகளை நிறுவும். வட்டி வீத இலக்குகளை மேலே அல்லது கீழ் நோக்கி நகர்த்துவதன் மூலம், மத்திய வங்கி இலக்கு வேலைவாய்ப்பு விகிதங்கள், நிலையான விலைகள் மற்றும் நிலையான பொருளாதார வளர்ச்சியை அடைய முயற்சிக்கிறது. மத்திய வங்கி பணவீக்கத்தைக் குறைக்க வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும் மற்றும் பொருளாதார வளர்ச்சியைத் தூண்டுவதற்கான விகிதங்களைக் குறைக்கும்.

முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்கள் FOMC வீத முடிவுகளை உன்னிப்பாகக் கவனிக்கின்றனர். ஒவ்வொரு எட்டு FOMC கூட்டங்களுக்கும் பின்னர், முக்கிய வட்டி விகிதங்களை அதிகரிக்க, குறைக்க அல்லது பராமரிக்க மத்திய வங்கியின் முடிவு குறித்து ஒரு அறிவிப்பு வெளியிடப்படுகிறது. சில சந்தைகள் எதிர்பார்த்த வட்டி வீத மாற்றங்களுக்கு முன்கூட்டியே மற்றும் உண்மையான அறிவிப்புகளுக்கு பதிலளிக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, வட்டி வீத அதிகரிப்புக்கு பதிலளிக்கும் விதமாக அமெரிக்க டாலர் பொதுவாக அணிவகுக்கிறது, அதே நேரத்தில் பத்திர சந்தை வீத உயர்வுகளுக்கு எதிர்வினையாகும்.