டெல்டா என்றால் என்ன?

பொருளடக்கம்

• டெல்டா என்றால் என்ன?
• டெல்டாவைப் புரிந்துகொள்வது
• டெல்டாவின் எடுத்துக்காட்டுகள்
• டெல்டா நடத்தை எவ்வாறு ஆணையிடுகிறது
• டெல்டா ஸ்ப்ரெட்

டெல்டா என்றால் என்ன?

டெல்டா என்பது ஒரு சொத்தின் விலையில் ஏற்படும் மாற்றத்தை, பொதுவாக சந்தைப்படுத்தக்கூடிய பாதுகாப்பை, அதன் வழித்தோன்றலின் விலையில் ஏற்படும் மாற்றத்துடன் ஒப்பிடும் விகிதமாகும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பங்கு விருப்பம் டெல்டா மதிப்பை 0.65 ஆகக் கொண்டிருந்தால், இதன் பொருள் என்னவென்றால், அடிப்படை பங்கு ஒரு பங்குக்கு $ 1 ஆக அதிகரித்தால், அதன் விருப்பம் ஒரு பங்கிற்கு 65 0.65 ஆக உயரும், மற்ற அனைத்தும் சமமாக இருக்கும்.

டெல்டா

டெல்டாவைப் புரிந்துகொள்வது

விருப்பத்தின் வகையைப் பொறுத்து டெல்டா மதிப்புகள் நேர்மறை அல்லது எதிர்மறையாக இருக்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, அழைப்பு விருப்பத்திற்கான டெல்டா எப்போதும் 0 முதல் 1 வரை இருக்கும், ஏனெனில் அடிப்படை சொத்து விலை அதிகரிக்கும் போது, ​​அழைப்பு விருப்பங்கள் விலையில் அதிகரிக்கும். புட் ஆப்ஷன் டெல்டாக்கள் எப்போதும் -1 முதல் 0 வரை இருக்கும், ஏனெனில் அடிப்படை பாதுகாப்பு அதிகரிக்கும் போது, ​​புட் விருப்பங்களின் மதிப்பு குறைகிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு புட் விருப்பத்தில் -0.33 டெல்டாவும், அடிப்படை சொத்தின் விலை $ 1 ஆகவும் இருந்தால், புட் விருப்பத்தின் விலை 33 0.33 குறையும். தொழில்நுட்ப ரீதியாக, விருப்பத்தின் டெல்டாவின் மதிப்பு, அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலையைப் பொறுத்து விருப்பத்தின் மதிப்பின் முதல் வழித்தோன்றலாகும்.

டெல்டா பெரும்பாலும் ஹெட்ஜிங் உத்திகளில் பயன்படுத்தப்படுகிறது, மேலும் இது ஹெட்ஜ் விகிதம் என்றும் குறிப்பிடப்படுகிறது.

டெல்டாவின் எடுத்துக்காட்டுகள்

பிகார்ப் என்ற பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஒரு நிறுவனம் இருப்பதாக வைத்துக் கொள்வோம். அதன் பங்குகளின் பங்குகள் ஒரு பங்குச் சந்தையில் வாங்கப்பட்டு விற்கப்படுகின்றன, மேலும் அந்த பங்குகளுக்கு வர்த்தகம் செய்யப்படும் விருப்பங்களும் அழைப்பு விருப்பங்களும் உள்ளன. பிகார்ப் பங்குகளில் அழைப்பு விருப்பத்திற்கான டெல்டா.35. அதாவது பிகார்ப் பங்குகளின் விலையில் $ 1 மாற்றம் பிகார்ப் அழைப்பு விருப்பங்களின் விலையில் 35.35 மாற்றத்தை உருவாக்குகிறது. ஆக, பிகார்ப் நிறுவனத்தின் பங்குகள் $ 20 ஆகவும், அழைப்பு விருப்பம் $ 2 ஆகவும் வர்த்தகம் செய்தால், பிகார்ப் நிறுவனத்தின் பங்குகளின் விலையை $ 21 ஆக மாற்றினால், அழைப்பு விருப்பம் 35 2.35 விலையாக அதிகரிக்கும்.

புட் விருப்பங்கள் எதிர் வழியில் செயல்படுகின்றன. பிகார்ப் பங்குகளின் புட் விருப்பம் ஒரு டெல்டா - $ 65 ஐக் கொண்டிருந்தால், பிகார்ப் நிறுவனத்தின் பங்கு விலையில் $ 1 அதிகரிப்பு பிகார்ப் நிறுவனத்தின் புட் விருப்பங்களின் விலையில் $.65 குறைவை உருவாக்குகிறது. எனவே பிகார்ப் நிறுவனத்தின் பங்குகள் $ 20 ஆகவும், புட் ஆப்ஷன் $ 2 ஆகவும் வர்த்தகம் செய்தால், பிகார்ப் நிறுவனத்தின் பங்குகள் $ 21 ஆக அதிகரிக்கும், மற்றும் புட் விருப்பம் 35 1.35 விலைக்கு குறையும்.

டெல்டா நடத்தை எவ்வாறு ஆணையிடுகிறது

டெல்டா ஒரு முக்கியமான கணக்கீடு (கணினி மென்பொருளால் செய்யப்படுகிறது), ஏனெனில் இது விருப்பங்களின் விலைகள் அவர்கள் செல்லும் வழியை நகர்த்துவதற்கான முக்கிய காரணங்களில் ஒன்றாகும், மேலும் இது எவ்வாறு முதலீடு செய்வது என்பதற்கான குறிகாட்டியாகும். அழைப்பு மற்றும் புட் ஆப்ஷன் டெல்டாவின் நடத்தை மிகவும் கணிக்கக்கூடியது மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள், வர்த்தகர்கள், ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளர்கள் மற்றும் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

அழைப்பு விருப்பம் டெல்டா நடத்தை விருப்பம் "பணத்தில்" (தற்போது லாபகரமானது), "பணத்தில்" (அதன் வேலைநிறுத்த விலை தற்போது அடிப்படை பங்குகளின் விலைக்கு சமம்) அல்லது "பணத்திற்கு வெளியே" என்பதைப் பொறுத்தது. (தற்போது லாபம் இல்லை). காலாவதி நெருங்கும்போது பணத்தில் உள்ள அழைப்பு விருப்பங்கள் 1 ஐ நெருங்குகின்றன. பணத்தின் அழைப்பு விருப்பங்கள் பொதுவாக 0.5 டெல்டாவைக் கொண்டிருக்கின்றன, மேலும் காலாவதி நெருங்கும் போது பணத்திற்கு வெளியே அழைப்பு விருப்பங்களின் டெல்டா 0 ஐ நெருங்குகிறது. பணத்தின் ஆழமான அழைப்பு விருப்பம், டெல்டா 1 க்கு நெருக்கமாக இருக்கும், மேலும் விருப்பம் அடிப்படை சொத்தைப் போலவே செயல்படும்.

புட் ஆப்ஷன் டெல்டா நடத்தைகள் விருப்பம் "பணத்தில்", "பணத்தில்" அல்லது "பணத்திற்கு வெளியே" உள்ளதா என்பதையும், அழைப்பு விருப்பங்களுக்கு நேர்மாறானதா என்பதையும் பொறுத்தது. காலாவதி நெருங்கும்போது பணத்தில் வைக்கும் விருப்பங்கள் -1 ஐ நெருங்குகின்றன. பணம் சம்பாதிப்பதற்கான விருப்பங்கள் பொதுவாக -0.5 டெல்டாவைக் கொண்டிருக்கின்றன, மேலும் பணத்திற்கு வெளியே உள்ள புட் விருப்பங்களின் டெல்டா காலாவதி அணுகுமுறையாக 0 ஐ நெருங்குகிறது. பணத்தின் ஆழமான விருப்பம், டெல்டா -1 க்கு நெருக்கமாக இருக்கும்.

டெல்டா ஸ்ப்ரெட்

டெல்டா பரவல் என்பது ஒரு விருப்பத்தேர்வு வர்த்தக உத்தி ஆகும், இதில் வர்த்தகர் ஆரம்பத்தில் ஒரு டெல்டா நடுநிலை நிலையை நடுநிலை விகிதத்திற்கு ஏற்ப ஒரே நேரத்தில் வாங்குவதன் மூலமும் விற்பனை செய்வதன் மூலமும் நிறுவுகிறார் (அதாவது நேர்மறை மற்றும் எதிர்மறை டெல்டாக்கள் ஒருவருக்கொருவர் ஈடுசெய்கின்றன, இதனால் சொத்துக்களின் ஒட்டுமொத்த டெல்டா கேள்வி மொத்தம் பூஜ்ஜியம்). டெல்டா பரவலைப் பயன்படுத்தி, ஒரு வர்த்தகர் வழக்கமாக அடிப்படை பாதுகாப்பு விலையில் பரவலாக மாறாவிட்டால் ஒரு சிறிய லாபத்தை எதிர்பார்க்கிறார். இருப்பினும், பங்கு இரு திசைகளிலும் கணிசமாக நகர்ந்தால் பெரிய ஆதாயங்கள் அல்லது இழப்புகள் சாத்தியமாகும்.

மிகவும் பொதுவான டெல்டா பரவல் ஒரு காலண்டர் பரவல் ஆகும். வெவ்வேறு காலாவதி தேதிகளுடன் விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தி டெல்டா நடுநிலை நிலையை உருவாக்குவது காலெண்டர் பரவலில் அடங்கும். எளிமையான எடுத்துக்காட்டில், ஒரு வர்த்தகர் ஒரே நேரத்தில் மாத அழைப்பு விருப்பங்களை விற்று, அவர்களின் நடுநிலை விகிதத்திற்கு ஏற்ப பின்னர் காலாவதியாகும் அழைப்பு விருப்பங்களை வாங்குவார். நிலை டெல்டா நடுநிலையானது என்பதால், வர்த்தகர் அடிப்படை பாதுகாப்பில் சிறிய விலை நகர்வுகளிலிருந்து ஆதாயங்களையும் இழப்புகளையும் அனுபவிக்கக்கூடாது. மாறாக, வர்த்தகர் விலை மாறாமல் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறார், மேலும் மாதத்திற்கு அருகிலுள்ள அழைப்புகள் நேர மதிப்பை இழந்து காலாவதியாகி வருவதால், வர்த்தகர் அழைப்பு விருப்பங்களை நீண்ட காலாவதி தேதிகளுடன் விற்கலாம் மற்றும் லாபத்தை ஈட்ட முடியும்.