நல்ல செலவு விகிதமாகக் கருதப்படுவது எது?

ஒரு பரஸ்பர நிதி அல்லது பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதியை (ப.ப.வ.நிதி) நிர்வகிக்க நிறுவனங்கள் முதலீட்டாளர்களிடம் வசூலிக்கும் தொகை செலவு விகிதம் ஆகும். செலவு விகிதம் நிதியின் நிர்வாக கட்டணம் மற்றும் இயக்க செலவுகள் அனைத்தையும் குறிக்கிறது. மியூச்சுவல் ஃபண்டின் இயக்க செலவுகளை நிதியில் உள்ள அனைத்து சொத்துக்களுக்கும் சராசரி மொத்த டாலர் மதிப்பால் வகுப்பதன் மூலம் செலவு விகிதம் கணக்கிடப்படுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு பரஸ்பர நிதி அல்லது பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதியை நிர்வகிக்க நிறுவனங்கள் முதலீட்டாளர்களிடம் வசூலிக்கும் தொகை ஒரு செலவு விகிதம் ஆகும். ஒரு நல்ல குறைந்த செலவு விகிதம் பொதுவாக தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் போர்ட்ஃபோலியோவுக்கு 0.5% முதல் 0.75% வரை கருதப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் செலவு விகிதம் 1.5% க்கும் அதிகமாக இருக்கும் உயர்ந்ததாகக் கருதப்படுகிறது. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் செலவு விகிதங்கள் பொதுவாக ப.ப.வ.நிதிகளுக்கான செலவு விகிதங்களை விட அதிகமாக இருக்கும். செயலற்ற குறியீட்டு நிதிகளுக்கு, வழக்கமான விகிதம் தோராயமாக 0.2% ஆகும்.

உயர் மற்றும் குறைந்த விகிதங்கள்

செலவு விகிதம் ஒப்பீட்டளவில் உயர்ந்ததா அல்லது குறைவாக உள்ளதா என்பதை பல காரணிகள் தீர்மானிக்கின்றன. இருப்பினும், ஒரு நல்ல குறைந்த செலவு விகிதம் பொதுவாக தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் போர்ட்ஃபோலியோவுக்கு 0.5% முதல் 0.75% வரை கருதப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் 1.5% க்கும் அதிகமான செலவு விகிதம் அதிகமாக கருதப்படுகிறது.

பரஸ்பர நிதிகளுக்கான செலவு விகிதம் பொதுவாக ப.ப.வ.நிதிகளுக்கான செலவு விகிதங்களை விட அதிகமாக இருக்கும். ப.ப.வ.நிதிகள் செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன மற்றும் எஸ் அண்ட் பி 500 போன்ற குறியீட்டுடன் குறியிடப்படுகின்றன. மறுபுறம், ஒரு பரஸ்பர நிதி தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படுகிறது, இதன் மூலம் பத்திரங்கள் வாங்கப்பட்டு விற்கப்படுகின்றன.

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் ப.ப.வ.நிதிகளை விட அதிக செலவு விகிதங்களைக் கொண்டுள்ளன, ஏனெனில் அவை அதிக மனித மேலாண்மை தேவை.

தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் பரஸ்பர நிதிகளுக்கான சராசரி செலவு விகிதம் 0.5% முதல் 1.0% வரை இருக்கும், பொதுவாக இது 2.5% ஐ விட அதிகமாக இருக்காது, இருப்பினும் சில நிதி விகிதங்கள் அதிகமாகிவிட்டன. செயலற்ற குறியீட்டு நிதிகளுக்கு, வழக்கமான விகிதம் தோராயமாக 0.2% ஆகும்.

செலவு விகிதங்களை பாதிக்கும் காரணிகள்

பல்வேறு வகையான நிதிகளுக்கு இடையில் செலவுகள் கணிசமாக மாறுபடும். முதலீடுகளின் வகை, முதலீடு செய்வதற்கான உத்தி மற்றும் நிதியின் அளவு அனைத்தும் செலவு விகிதத்தை பாதிக்கும். குறைந்த எண்ணிக்கையிலான சொத்துக்களைக் கொண்ட ஒரு நிதி பொதுவாக செலவுகளை ஈடுசெய்வதற்கான வரையறுக்கப்பட்ட நிதி தளத்தின் காரணமாக அதிக செலவு விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது.

சர்வதேச நிதிகள் பல நாடுகளில் பணியாளர்கள் தேவைப்பட்டால் அதிக செயல்பாட்டு செலவுகளைக் கொண்டிருக்கலாம். சராசரி செலவு விகிதம் 1.25% உடன், பெரிய தொப்பி நிதிகள் பொதுவாக சிறிய தொப்பி நிதிகளை விட குறைந்த விலை கொண்டவை, இது சராசரியாக 1.4% ஆகும்.

நிதி செலவுகள் முதலீட்டாளர் லாபத்தில் குறிப்பிடத்தக்க வித்தியாசத்தை ஏற்படுத்தும். ஒரு நிதி ஒட்டுமொத்த வருடாந்திர வருவாயை 5% உணர்ந்தாலும், மொத்தம் 2% செலவுகளை வசூலிக்கிறது என்றால், நிதியின் வருவாயில் 40% கட்டணம் மூலம் ஈடுசெய்யப்படுகிறது. எனவே, முதலீட்டாளர்கள் நிதியை ஆராய்ச்சி செய்யும் போது செலவுகளை ஒப்பிட வேண்டும். முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிதியின் செலவுகளை ஒரு நிதி வாய்ப்பில் காணலாம் அல்லது நிதி வலைத்தளங்களில் பட்டியலிடலாம்.

குறியீட்டு நிதிகள் குறைந்த செலவுகளுக்கு எவ்வாறு வழி வகுத்தன

குறியீட்டு நிதிகள் மிகவும் பிரபலமாகிவிட்டதால், அவை குறைந்த செலவு விகிதங்களை ஊக்குவித்துள்ளன. குறியீட்டு நிதிகள் ஒரு குறிப்பிட்ட நிதிச் சந்தை குறியீட்டின் வருவாயைப் பிரதிபலிக்கின்றன. இந்த வகை முதலீடு செயலற்றதாகக் கருதப்படுகிறது, மேலும் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் தங்கள் இலக்கு குறியீடுகளில் பத்திரங்களின் பிரதிநிதி மாதிரியை வாங்கி வைத்திருக்கிறார்கள்.

எனவே, குறியீட்டு நிதிகள் சராசரிக்கும் குறைவான செலவு விகிதங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன. இதற்கு மாறாக, செயலில் உள்ள நிர்வாகத்தின் கீழ், மேலாளர்கள் துறைகள் அல்லது பத்திரங்களுக்கான வெளிப்பாட்டை அதிகரிக்கலாம் அல்லது குறைக்கலாம், மேலும் அவர்கள் பங்குகள் அல்லது பத்திரங்கள் குறித்து குறிப்பிடத்தக்க ஆராய்ச்சியை மேற்கொள்ளலாம். இந்த கூடுதல் வேலை என்பது செயலில் உள்ள நிர்வாகத்தின் கீழ் முதலீடுகள் அதிக செலவு ஆகும் என்பதாகும்.

எஸ் & பி 500 போன்ற அமெரிக்க பெரிய தொப்பி குறியீடுகளை குறிவைக்கும் பெரிய தொப்பி கலப்பு நிதிகளில் அவை கவனம் செலுத்துவதால் குறியீட்டு பரஸ்பர நிதிகள் குறைந்த செலவு விகிதங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன. மறுபுறம், செயலில் நிர்வகிக்கப்படும் இலாகாக்கள், மாறுபட்ட சந்தை மூலதனங்களைக் கொண்ட பங்குகளை சேர்க்கலாம், சர்வதேச நிறுவனங்களின் பங்குகளாக இருக்கலாம், மேலும் அவை சிறப்புத் துறைகளைச் சேர்ந்தவையாக இருக்கலாம், எனவே சொத்துக்களை நிர்வகிக்க அதிக நிபுணத்துவம் தேவை.

ஒரு பொது விதியாக, பெரிய நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யும் பரஸ்பர நிதிகள் 1% க்கும் அதிகமாக இருக்கக்கூடாது, அதே நேரத்தில் சிறிய நிறுவனங்கள் அல்லது சர்வதேச பங்குகளை மையமாகக் கொண்ட ஒரு நிதி செலவு விகிதம் 1.25% ஐ விடக் குறைவாக இருக்க வேண்டும்.