ஜனவரி முதல் விளைவு 2019 முதல் மாதத்தில் முழுமையாக நடைமுறைக்கு வந்தது. அமெரிக்க-சீனா வர்த்தகப் போரில் முன்னேற்றத்தின் அறிகுறிகள் தோன்றியதால், ஜனவரி முதல் சில வாரங்களில் பங்குகள் மீண்டும் உயர்ந்தன, பெடரல் ரிசர்வ் இன்னும் மோசமான தொனியை ஏற்றுக்கொண்டது வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் வருவாய் பருவம் சில நிறுவனங்கள் மற்றும் துறைகள் எதிர்பார்த்ததை விட நேர்மறையான பார்வைகளைக் கொண்டுள்ளன என்பதை வெளிப்படுத்தின.
நினைவில் கொள்ள ஒரு மாதம்:
- எஸ் அண்ட் பி 500, 7.8% உயர்ந்து, 1987 ஆம் ஆண்டிலிருந்து அதன் சிறந்த ஜனவரி செயல்திறனையும், அக்டோபர் 2015 முதல் அதன் மிகப்பெரிய மாத லாபத்தையும் பெற்றது. டிஜேஐ ஜனவரி மாதத்தில் 7.17% உயர்ந்தது, இது 2015 ஆம் ஆண்டிலிருந்து அதன் மிகப்பெரிய ஒரு மாத உயர்வு மற்றும் 30 ஆண்டுகளில் மிகப்பெரிய ஜனவரி லாபம். எண்ணெய் விலைகள் அவற்றின் சிறந்த மாதத்தைப் பதிவுசெய்தன, மூன்று தொடர்ச்சியான மாத இழப்புகளுக்குப் பிறகு 19% க்கும் அதிகமாக உயர்ந்தன. வெளியீட்டு வெட்டுக்கள் மற்றும் வெனிசுலாவில் ஏற்பட்ட குழப்பம், அந்த செயல்திறனுடன் நிறைய தொடர்பு கொண்டிருந்தன. ஜனவரி மாதத்தில் அமெரிக்கா 304, 000 வேலைகளைச் சேர்த்தது, பணிநிறுத்தம் இருந்தபோதிலும் எதிர்பார்ப்புகளை வெடித்தது.
பங்குகள் மீண்டும் வளர்ந்தாலும், குறிப்பாக அமெரிக்க நிறுவனங்கள் மற்றும் குறியீடுகளுக்கு, அபாயங்கள் இன்னும் இருக்கின்றன, அவற்றில் பல பிப்ரவரியில் இன்னும் தெளிவாகத் தெரியும். இந்த மாதத்தில் வரவிருக்கும் மிகவும் குறிப்பிடத்தக்க அபாயங்கள் மற்றும் நிகழ்வுகள் இவை, முதலீட்டாளர்கள் அடிவானத்தில் விழிப்புடன் இருக்க வேண்டும். வரவிருக்கும் மாதத்திற்கான மேக்ரோ படத்தை நாங்கள் வரைவோம், எங்கள் நிபுணர்களின் குழு முதலீடு மற்றும் வர்த்தகம் ஆகியவற்றில் அவர்களின் குறிப்பிட்ட கவனம் செலுத்தும் பகுதிகளை எடைபோடும்.
மேக்ரோ படம்
உலகப் பொருளாதாரம் மந்தமாகி வருகிறது. இது ஒரு ரகசியம் அல்ல. கடந்த பத்தாண்டுகளாக வளர்ச்சியின் வேகமான வேகத்தில் இருந்த சீனா, இப்போது அதன் பொருளாதாரம் இந்த ஆண்டு 6% -6.5% வரம்பில் வளரும் என்று எதிர்பார்க்கிறது. இது இன்னும் மிக வலுவான வளர்ச்சி விகிதமாக இருந்தாலும், உலகின் இரண்டாவது பெரிய பொருளாதாரத்திலிருந்து முன்னர் எதிர்பார்த்ததை விட இது மெதுவாக உள்ளது. அந்த மந்தநிலை ஆப்பிள் (ஏஏபிஎல்), கம்பளிப்பூச்சி (கேட்) மற்றும் என்விடியா (என்விடிஏ) போன்ற நிறுவனங்களை எவ்வாறு பாதித்தது என்பதை நாங்கள் பார்த்தோம்.
அமெரிக்காவில், வளர்ச்சி சுமார் 2.5% ஆக இருக்கும் என்று பெடரல் ரிசர்வ் தெரிவித்துள்ளது. இது 2018 இல் எட்டப்பட்ட 3.5% வளர்ச்சியிலிருந்து கீழே உள்ளது, ஆனால் அது இன்னும் வளர்ந்து வருகிறது. தற்காலிக பகுதி அரசாங்க பணிநிறுத்தம் வளர்ச்சியில் குறைந்த தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியது, ஆனால் பிப்ரவரி 15 அல்லது அதற்கு முன்னர் அரசாங்கத்திற்கு நிதியளிப்பதற்கான தொடர்ச்சியான தீர்மானத்தில் காங்கிரசும் ஜனாதிபதி டிரம்பும் ஒரு உடன்பாட்டை எட்டவில்லை என்றால், மற்றொரு பணிநிறுத்தம் தவிர்க்க முடியாததாக இருக்கலாம், இது பொருளாதார வளர்ச்சியை பாதிக்கும். குறிப்பிடத்தக்க வகையில், அமெரிக்க பங்குச் சந்தை மூன்று வாரங்கள் மூடப்பட்டதன் மூலம் திரண்டது, ஆனால் அது சீனாவுடனான வர்த்தக பேச்சுவார்த்தைகளில் முன்னேற்றத்தின் அறிகுறிகளாகும்.
வரவிருக்கும் மந்தநிலையைப் பற்றி 2019 ஆம் ஆண்டிலும் 2020 ஆம் ஆண்டிலும் வளர்ந்து வரும் டிரம் பீட் உள்ளது. மந்தநிலைகளை கணிப்பது கடினம் என்றாலும், மந்தநிலைக்கு முந்திய முக்கிய பொருளாதார குறிகாட்டிகளில் அறிகுறிகளைக் கண்டோம். அதாவது, மகசூல் வளைவின் தலைகீழ், வீட்டுவசதி துவக்கம், பணியமர்த்தல் மற்றும் பிற அளவீடுகள் மற்றும் பங்குச் சந்தை ஏற்ற இறக்கம் ஆகியவற்றை உள்ளடக்கிய முன்னணி பொருளாதார குறிகாட்டிகளில் குறைவு. மந்தநிலைகள் எப்போதுமே கரடி சந்தைகளை ஏற்படுத்தாது, நேர்மாறாகவும் இல்லை, ஆனால் வரலாறு காட்டியுள்ளபடி இவை இரண்டும் பெரும்பாலும் தொடர்புபடுத்தப்படுகின்றன. ஓய்வூதிய கூட்டாளர்களிடமிருந்து இந்த விளக்கப்படம் அதைச் சுருக்கமாகக் கூறுகிறது.
மத்திய வங்கி நிலைப்பாடு
பெடரல் ரிசர்வ் ஜனவரி 30 ம் தேதி அதன் சமீபத்திய FOMC கூட்டத்தில், 2019 ஆம் ஆண்டு வரை திட்டமிட்ட வட்டி விகித உயர்வுகளுடன் ஒரு 'காத்திருங்கள் மற்றும் பார்' அணுகுமுறைக்கு சென்றுள்ளது. உயரும் வட்டி விகிதங்கள் பலவற்றில் சுட்டிக்காட்டப்பட்ட குற்றவாளிகளில் ஒன்றாகும் கடந்த இலையுதிர்காலத்தில் சந்தை திருத்தம், இது அருகிலுள்ள காலத்திற்கு பங்குகளை எதிர்கொள்ளும் ஒரு தலைக்கவசமாக இருக்கக்கூடாது. மெதுவான உலகளாவிய பொருளாதாரம் மற்றும் நிதிச் சந்தைகளில் ஏற்ற இறக்கம் ஆகியவை முகம் பற்றிய காரணங்களாக மத்திய வங்கி மேற்கோளிட்டுள்ளது, மேலும் தலைவர் பவல் இந்த பணவியல் கொள்கையை தேவைப்படும் வரை அதன் காம்பில் வைத்திருப்பதாக சுட்டிக்காட்டியுள்ளார். நிலைமைகள் மோசமடைந்துவிட்டால் 2019 ஆம் ஆண்டில் விகிதங்களைக் குறைக்க மத்திய வங்கி முடிவு செய்யலாம், இது பங்குகளுக்கு மற்றொரு வரமாக இருக்கும். இன்று அமர்ந்திருக்கும் 2.25% -2.50% வரம்பில், ஒரே இரவில் கடன் விகிதத்தை வளைகுடாவில் வைத்திருப்பது, கடன் வாங்குவதற்கு உதவுகிறது, கடன் வழங்குவதை ஊக்குவிக்கிறது, அடமானங்கள், கார் கடன்கள் மற்றும் கிரெடிட் கார்டுகளுக்கான நுகர்வோருக்கான விகிதங்களைக் குறைக்கிறது, மேலும் டாலரை பலவீனப்படுத்துகிறது. உற்பத்தியாளர்கள் மற்றும் ஏற்றுமதியாளர்கள்.
ஐரோப்பா - உண்மையில் பிரெக்சிட்
ஐரோப்பா சிக்கலானது. கண்டம் மற்றும் ஐரோப்பிய ஒன்றியம் எதிர்கொள்ளும் மிகப்பெரிய ஒற்றை பிரச்சினை பிரெக்ஸிட் ஆகும். ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தை முறையாக வெளியேற்ற இங்கிலாந்துக்கு மார்ச் 29 காலக்கெடு வேகமாக நெருங்கி வருவதால், பிரெக்சிட்டின் முன்னணி ஆதரவாளரான பிரதமர் தெரேசா மே தனது பதவியில் ஒரு நூல் மூலம் தொங்குகிறார். பிரிட்டிஷ் பாராளுமன்றத்தில் பல "நம்பிக்கையற்ற" வாக்குகள், அமைச்சரவை விலகல்கள், ஐரோப்பிய ஒன்றியம் மற்றும் வடக்கு அயர்லாந்தின் சிக்கலான கோரிக்கைகள் மற்றும் பொது கருத்து வேறுபாடு ஆகியவற்றிலிருந்து அவர் தப்பியுள்ளார். பாராளுமன்றத்தில் ஒரு எதிர்க்கட்சி மார்ச் 29 வெளியேறும் தேதியை ஒத்திவைக்க முயன்றது மற்றும் தோல்வியுற்றது, எனவே காலெண்டரில் வட்டமிடுவதற்கான நாள் இதுதான்.
ஐரோப்பிய ஒன்றியத்திற்கான வளர்ச்சி 2018 ஜனவரியில் 2.6% ஆக இருந்து இந்த ஜனவரியில் 1.6% ஆக குறைந்துள்ளது.
ஜனவரி 31 அன்று, இத்தாலி அதிகாரப்பூர்வமாக மந்தநிலையில் விழுந்தது, அதிக வேலையின்மை மற்றும் அதிக கடனில் மூழ்கியது. ஐரோப்பிய ஒன்றியத்திற்குள் இத்தாலி நான்காவது பெரிய பொருளாதாரம், ஆனால் அது 6 2.6 டிரில்லியன் கடனை எதிர்கொள்கிறது. பிரான்சும் கிரேக்கமும் மந்தமான வளர்ச்சியையும் அரசியல் அமைதியின்மையையும் எதிர்கொள்கின்றன - குறிப்பாக பிரான்சில்.
வர்த்தகப் போர்
இரு பொருளாதார சக்திகளும் ஒரு முழுமையான வர்த்தக யுத்தத்தை முன்னெடுக்க முயற்சிக்கும்போது அமெரிக்காவும் சீனாவும் ஒரு வகையான சமாதான உடன்படிக்கையின் நடுவில் உள்ளன. இறக்குமதி செய்யப்பட்ட பொருட்களுக்கு நாடுகள் ஒருவருக்கொருவர் நூற்றுக்கணக்கான பில்லியன் டாலர் அபராதம் விதித்துள்ளன, இது இரு நாடுகளிலும் உள்ள உற்பத்தியாளர்களுக்கும் விவசாயிகளுக்கும் தண்டனை விதித்துள்ளது, மேலும் அவை ஒவ்வொன்றிலிருந்தும் வாங்கவும் விற்கவும் செய்கின்றன. சோயாபீன்ஸ் முதல் எஃகு வரை, கட்டணங்களின் அதிகரிப்பு காரணமாக ஆயிரக்கணக்கான தயாரிப்புகள் பாதிக்கப்படுகின்றன, மேலும் செலவுகள் நுகர்வோருக்கு வழங்கப்படுகின்றன.
எங்கள் முதலீட்டு நிபுணர் ஜான் ஜாகர்சன் கருத்துப்படி, சீனா உற்பத்தி கொள்முதல் மேலாளர்கள் குறியீட்டில் ஒரு கண் வைத்திருங்கள். எதைப் பார்க்க வேண்டும் என்பதற்கான அவரது எடுத்துக்காட்டு இங்கே:
"... ஜனவரி மாத உற்பத்தி தரவு எதிர்பார்த்ததை விட குறைவாக இருந்தது, ஆனால் இன்னும் சுருங்கிய பிரதேசத்தில் இருந்தது. 2015 இல் அனுபவித்த சந்தை போன்ற மற்றொரு பொருளாதார தோல்வியைத் தவிர்க்க, சீன பொருளாதார தரவு மேம்படுத்தப்பட வேண்டும். பின்வரும் அட்டவணையில் நீங்கள் காணக்கூடியபடி, சீனாவுக்கான உற்பத்தி கொள்முதல் மேலாளர்கள் அட்டவணை (பிஎம்ஐ) இப்போது பல மாதங்களாக வீழ்ச்சியடைந்துள்ளது. 50 க்கும் குறைவான பிஎம்ஐ அளவீடுகள் சுருக்கத்தைக் குறிக்கின்றன. விடுமுறை காரணமாக, அடுத்த தொழில்துறை உற்பத்தித் தரவு திட்டமிடப்படாதது, பிப்ரவரி இறுதி வரை பிஎம்ஐ மீண்டும் வெளியேறாது சீனாவின் வர்த்தக இருப்பு, தொழில்துறை உற்பத்தி அல்லது பிஎம்ஐ எண்களில் மீட்பு அல்லது பலவீனம் இருப்பதற்கான அறிகுறிகள் 2015 மீண்டும் நிகழும் திறனைப் புரிந்துகொள்வதற்கான ஒரு முக்கிய அம்சமாக இருக்கும், எனவே முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பாராத செய்திகளுக்கு எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும்."
கார்ப்பரேட் வருவாயில் ஆச்சரியம் இல்லை
கார்ப்பரேட் வருவாய் பருவத்தில் நாங்கள் பாதியிலேயே இருக்கிறோம், முடிவுகள் எதிர்பார்த்தபடி உள்ளன. 2017 வரிச்சலுகைகளின் வால்விண்ட் மங்கிவிட்டது, உலகப் பொருளாதாரம் மந்தமடைந்து வருகிறது மற்றும் வர்த்தகப் போரைச் சுற்றியுள்ள நிச்சயமற்ற தன்மை பரவலாக இருப்பதால் அவை பலவீனமாக இருக்கும் என்பதை நாங்கள் அறிவோம். ஜனவரி 30 ஆம் தேதி நிலவரப்படி, எஸ் அண்ட் பி 500 இன் சந்தை தொப்பியில் 49.7% 2018 ஆம் ஆண்டின் கடைசி காலாண்டில் பதிவாகியுள்ளது. வருவாய் 2.3% எதிர்பார்ப்புகளைத் தாண்டி வருகிறது, 65% நிறுவனங்கள் தங்கள் கீழ்நிலை மதிப்பீடுகளை மீறுகின்றன. கிரெடிட் சூயிஸின் கூற்றுப்படி, இது கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் 4.9% மற்றும் 70% உடன் ஒப்பிடுகிறது. அமேசான்.காம், ஜெனரல் மோட்டார்ஸ், குட்இயர் டயர்கள் மற்றும் யூம் பிராண்ட்ஸ் ஆகியவற்றிலிருந்து வருவாய் முடிவுகளை நாங்கள் கேள்விப்படுவோம், ஆனால் சில நிறுவனங்கள் அடுத்த வாரம் அறிக்கை செய்யவுள்ளன. முந்தைய காலாண்டில் இருந்து அவர்களின் முடிவுகள் முக்கியமானவை என்றாலும், 2019 ஆம் ஆண்டிற்கான அவர்களின் பார்வைகள் தான் நாங்கள் அதிகம் அக்கறை கொள்கிறோம். அரசியல் மற்றும் பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மையால் அவர்கள் எச்சரிக்கையாக இருக்கிறார்களா, அல்லது மத்திய வங்கியின் சமீபத்திய நிலைப்பாடு மற்றும் வர்த்தக பேச்சுவார்த்தைகளில் இருந்து நல்ல அறிகுறிகளைக் கொடுத்தார்களா?
பிப்ரவரியில் பங்குகள்
ஆண்டின் இரண்டாவது மாதத்திற்கு வரலாறு அவ்வளவு இரக்கமாக இருக்கவில்லை, இது மிகக் குறுகியதாகும். அதற்கு எந்தவிதமான ரைம் அல்லது காரணமும் இல்லை, ஆனால் கடந்த 50 ஆண்டுகளில், பிப்ரவரி பொதுவாக அமெரிக்க பங்குகளுக்கு ஒரு தட்டையான மாதமாக இருந்து வருகிறது. ஜூன் மற்றும் செப்டம்பர் மாதங்கள் மட்டுமே வரலாற்று ரீதியாக மோசமாக உள்ளன என்று எல்பிஎல் பைனான்சியல் தெரிவித்துள்ளது.
எல்பிஎல் நிதி.
எல்பிஎல் நிறுவனத்தின் மூத்த சந்தை மூலோபாயவாதி ரியான் டெட்ரிக் இதை இவ்வாறு குறிப்பிடுகிறார்:
"எளிதான 10% குறைந்த அளவிலிருந்து உருவாக்கப்பட்டுள்ளது, அடுத்த 10% மிகவும் கடினமாக இருக்கும் என்று நாங்கள் கூற விரும்புகிறோம்… மத்திய வங்கி கொள்கை, சீனா நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் ஒட்டுமொத்த உலகளாவிய வளர்ச்சி கவலைகள் போன்றவை பங்குச் சந்தைகளில் ஒரு பங்கைக் கொண்டிருக்கும் இங்கிருந்து செல்லுங்கள். ”
இன்வெஸ்டோபீடியாவில், பங்குகளுக்கான தொழில்நுட்ப குறிகாட்டிகளையும் பார்க்க விரும்புகிறோம். அதிர்ஷ்டவசமாக எங்கள் அணியில் ஜேம்ஸ் சென், சிஎம்டி உள்ளனர்.
பிப்ரவரியில் எஸ் அண்ட் பி 500 க்கு என்ன பார்க்க வேண்டும் என்பது குறித்த அவரது எடுத்துக்காட்டு இங்கே:
மேலே உள்ள எஸ் அண்ட் பி 500 (எஸ்.பி.எக்ஸ்) தினசரி விளக்கப்படத்தை விரைவாகப் பார்ப்பது டிசம்பரின் கூர்மையான வீழ்ச்சி மற்றும் ஜனவரி மாதத்தின் கூர்மையான மீள் எழுச்சியின் முழு கதையையும் சொல்கிறது. பிப்ரவரி மாதத்தைப் பார்க்கும்போது, இந்த மீள்விளைவு 2, 710-2, 715 வரம்பைச் சுற்றியுள்ள ஒப்பீட்டளவில் வலுவான எதிர்ப்பு புள்ளியை எட்டியுள்ளது, இது 100 நாள் நகரும் சராசரி மற்றும் ஒரு முக்கிய 61.8% ஃபைபோனச்சி நிலை (செப்டம்பர் மாதத்தின் எல்லா நேரத்திலும் அளவிடப்படுகிறது டிசம்பர் பிற்பகுதியில் குறைந்த வரை).
பிப்ரவரி சந்தையில் எதிர்ப்பை உடைத்து மேலும் மீள விரிவாக்க போதுமான சாறு இருக்குமா? வலுவான கார்ப்பரேட் வருவாய் மற்றும் பெருகிய முறையில் டூவிஷ் மற்றும் இடமளிக்கும் பெடரல் ரிசர்வ் ஆகியவை ஜனவரி மாதம் சந்தை பேரணியின் முதன்மை இயக்கிகளாக இருந்தன. இவை இரண்டும் வலுவான அடிப்படை இயக்கிகள், ஆனால் தலைகீழான தொழில்நுட்ப எதிர்ப்பும் வலுவானது. பிப்ரவரியில், எஸ் & பி 500 இந்த எதிர்ப்பை முறியடிக்க முடியுமா இல்லையா என்பதுதான், நீண்டகால காளை போக்கை மீண்டும் தொடங்க ஒரு தொடர்ச்சியான நகர்வுக்கு மேடை அமைக்கும். அல்லது, மிகவும் குறைவான கவர்ச்சியான சூழ்நிலை பிப்ரவரி மீண்டும் கரடி சந்தை நிலப்பகுதிக்கு எதிரான எதிர்ப்பை அல்லது அதற்கு அருகில் திரும்பும்.
இந்த மாதத்திற்கான இந்த கண்ணோட்டத்தில் நாங்கள் நிறைய பேக் செய்துள்ளோம், ஆனால் முதலீட்டின் சிக்கலான உலகத்தைப் பற்றிய விரிவான தோற்றத்தை உங்களுக்கு வழங்குவதே குறிக்கோள்.
இது உதவும் என்று நம்புகிறோம்.
