வேகா வரையறை

வேகா என்றால் என்ன

வேகா என்பது அடிப்படை சொத்தின் ஏற்ற இறக்கம் மாற்றங்களுக்கான விருப்பத்தின் விலை உணர்திறன் அளவீடு ஆகும். வேகா என்பது ஒரு விருப்ப ஒப்பந்தத்தின் விலை அடிப்படை சொத்தின் உள்ளார்ந்த நிலையற்ற தன்மையில் 1% மாற்றத்திற்கு எதிர்வினையாக மாறுகிறது.

வேகா

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• வேகா ஒரு அடிப்படை சொத்தின் உள்ளார்ந்த நிலையற்ற தன்மையின் மாற்றங்களுடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு விருப்ப விலையின் மதிப்பை அளவிடுகிறது. நீண்ட காலமாக இருக்கும் விருப்பங்கள் நேர்மறையான வேகாவைக் கொண்டிருக்கின்றன, அதே நேரத்தில் குறுகிய விருப்பங்கள் எதிர்மறை வேகாவைக் கொண்டுள்ளன.

வேகாவின் அடிப்படைகள்

ஏற்ற இறக்கம் விலை மற்றும் வேகத்தை நகர்த்தும் அளவையும் வேகத்தையும் அளவிடுகிறது, மேலும் விலை சமீபத்திய மாற்றங்கள், வரலாற்று விலை மாற்றங்கள் மற்றும் வர்த்தக கருவியில் எதிர்பார்க்கப்படும் விலை நகர்வுகள் ஆகியவற்றை அடிப்படையாகக் கொண்டது. எதிர்கால தேதியிட்ட விருப்பங்கள் நேர்மறையான வேகாவைக் கொண்டிருக்கின்றன, அதே நேரத்தில் காலாவதியாகும் விருப்பங்கள் எதிர்மறை வேகாவைக் கொண்டுள்ளன. இந்த மதிப்புகளுக்கான காரணம் மிகவும் வெளிப்படையானது. விருப்பத்தேர்வுகள் உடனடியாக காலாவதியாகும் விருப்பங்களை விட எதிர்காலத்தில் காலாவதியாகும் விருப்பங்களுக்கு அதிக பிரீமியங்களை ஒதுக்க முனைகின்றன.

அடிப்படை சொத்தில் பெரிய விலை இயக்கங்கள் (அதிகரித்த ஏற்ற இறக்கம்) இருக்கும்போது வேகா மாறுகிறது, மேலும் விருப்பம் காலாவதியை நெருங்கும்போது விழும். விருப்பங்கள் பகுப்பாய்வில் பயன்படுத்தப்படும் கிரேக்கர்களின் குழுவில் வேகாவும் ஒன்றாகும். அவை சில வர்த்தகர்களால் மறைமுகமான நிலையற்ற தன்மைக்கு எதிராகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. ஒரு விருப்பத்தின் வேகா ஏலம் கேட்கும் பரவலை விட அதிகமாக இருந்தால், இந்த விருப்பம் ஒரு போட்டி பரவலை வழங்கும் என்று கூறப்படுகிறது. நேர்மாறாகவும் உண்மை. அடிப்படை சொத்தின் நிலையற்ற தன்மையின் மாற்றங்களின் அடிப்படையில் விருப்பத்தின் விலை எவ்வளவு மாறக்கூடும் என்பதையும் வேகா எங்களுக்குத் தெரியப்படுத்துகிறது.

ஏற்ற இறக்கம்

வேகா ஒவ்வொரு சதவிகித புள்ளி நகர்வுக்கும் கோட்பாட்டு விலை மாற்றத்தை அளவிடக்கூடிய நிலையற்ற தன்மையில் அளவிடுகிறது. தற்போதைய சந்தை விலைகள் ஒரு அடிப்படை சொத்தின் எதிர்கால நிலையற்ற தன்மையை மதிப்பிடுகின்றன என்பதை தீர்மானிக்கும் விருப்பத்தேர்வு விலை மாதிரியைப் பயன்படுத்தி குறிக்கப்பட்ட ஏற்ற இறக்கம் கணக்கிடப்படுகிறது. மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம் ஒரு திட்டமாக இருப்பதால், இது உண்மையான எதிர்கால நிலையற்ற தன்மையிலிருந்து விலகிச் செல்லக்கூடும்.

விலை நகர்வுகள் எப்போதும் ஒரே மாதிரியாக இருக்காது, வேகாவும் இல்லை. காலப்போக்கில் வேகா மாறுகிறது. எனவே, இதைப் பயன்படுத்தும் வர்த்தகர்கள் அதை தவறாமல் கண்காணிக்கின்றனர். குறிப்பிட்டுள்ளபடி, காலாவதியை நெருங்கும் விருப்பங்கள் காலாவதியிலிருந்து மேலும் தொலைவில் உள்ள ஒத்த விருப்பங்களுடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த வேகாஸைக் கொண்டிருக்கின்றன

வேகாவின் எடுத்துக்காட்டு

ஒரு விருப்பத்தின் வேகா ஏலம் கேட்கும் பரவலை விட அதிகமாக இருந்தால், இந்த விருப்பம் ஒரு போட்டி பரவலை வழங்கும் என்று கூறப்படுகிறது. நேர்மாறாகவும் உண்மை.

அடிப்படை சொத்தின் நிலையற்ற தன்மையின் மாற்றங்களின் அடிப்படையில் விருப்பத்தின் விலை எவ்வளவு மாறக்கூடும் என்பதையும் வேகா எங்களுக்குத் தெரியப்படுத்துகிறது.

அனுமான பங்கு ஏபிசி ஜனவரி மாதத்தில் ஒரு பங்குக்கு $ 50 மற்றும் பிப்ரவரி $ 52.50 அழைப்பு விருப்பத்திற்கு ஏல விலை 50 1.50 மற்றும் கேட்கும் விலை 5 1.55 எனக் கொள்ளுங்கள். விருப்பத்தின் வேகா 0.25 என்றும், உள்ளார்ந்த நிலையற்ற தன்மை 30% என்றும் வைத்துக் கொள்ளுங்கள். அழைப்பு விருப்பங்கள் போட்டி பரவலை வழங்குகின்றன: பரவல் வேகாவை விட சிறியது. விருப்பம் ஒரு நல்ல வர்த்தகம் என்று அர்த்தமல்ல, அல்லது அது விருப்பத்தை வாங்குபவருக்கு பணம் சம்பாதிக்கும். இது ஒரு கருத்தாகும், ஏனெனில் பரவலானது மிக அதிகமாக வர்த்தகம் செய்வதற்கும் வெளியேறுவதற்கும் மிகவும் கடினமான அல்லது விலை உயர்ந்ததாக இருக்கும்.

மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம் 31% ஆக அதிகரித்தால், விருப்பத்தின் ஏல விலை மற்றும் கேட்கும் விலை முறையே 75 1.75 மற்றும் 80 1.80 ஆக அதிகரிக்க வேண்டும் (ஏலம் கேட்கும் பரவலில் 1 x $ 0.25 சேர்க்கப்பட்டுள்ளது). மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம் 5% குறைந்துவிட்டால், ஏல விலை மற்றும் கேட்கும் விலை கோட்பாட்டளவில் 25 0.25 ஆல் $ 0.30 ஆக குறைய வேண்டும் (5 x $ 0.25 = $ 1.25, இது $ 1.50 மற்றும் $ 1.55 இலிருந்து கழிக்கப்படுகிறது). அதிகரித்த ஏற்ற இறக்கம் விருப்பத்தேர்வு விலைகளை விலை உயர்ந்ததாக ஆக்குகிறது, அதே நேரத்தில் ஏற்ற இறக்கம் குறைவதால் விருப்பங்கள் விலையில் வீழ்ச்சியடையும்.