கருவூல பில்கள் - டி

பொருளடக்கம்

• கருவூல மசோதா என்றால் என்ன?
• கருவூல பில்களைப் புரிந்துகொள்வது
• டி-பில்களை வாங்குதல்
• டி-பில் முதலீட்டு நன்மை தீமைகள்
• டி-பில் விலைகளை என்ன பாதிக்கிறது?
• உண்மையான உலக உதாரணம்

கருவூல மசோதா என்றால் என்ன?

ஒரு கருவூல மசோதா (டி-பில்) என்பது ஒரு குறுகிய கால அமெரிக்க அரசாங்க கடனாகும், இது கருவூலத் துறையின் ஆதரவுடன் ஒரு வருடம் அல்லது அதற்கும் குறைவான முதிர்ச்சியுடன் இருக்கும். கருவூல பில்கள் வழக்கமாக $ 1, 000 என்ற பிரிவில் விற்கப்படுகின்றன. இருப்பினும், சிலர் போட்டியிடாத ஏலங்களில் அதிகபட்சமாக million 5 மில்லியனை எட்டலாம். இந்த பத்திரங்கள் குறைந்த ஆபத்து மற்றும் பாதுகாப்பான முதலீடுகளாக பரவலாகக் கருதப்படுகின்றன.

கருவூலத் திணைக்களம் ஒரு போட்டி மற்றும் போட்டி இல்லாத ஏலச்சீட்டு செயல்முறையைப் பயன்படுத்தி ஏலத்தின் போது டி-பில்களை விற்கிறது. போட்டியிடாத ஏலங்கள் - போட்டி அல்லாத டெண்டர்கள் என்றும் அழைக்கப்படுகின்றன - பெறப்பட்ட அனைத்து போட்டி ஏலங்களின் சராசரியின் அடிப்படையில் ஒரு விலை உள்ளது. டி-பில்கள் அதிக உறுதியான நிகர மதிப்பைக் கொண்டுள்ளன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு கருவூல மசோதா (டி-பில்) என்பது ஒரு ஆண்டு அல்லது அதற்கும் குறைவான முதிர்ச்சியுடன் அமெரிக்க கருவூலத் துறையின் ஆதரவுடன் குறுகிய கால கடன் கடமையாகும். கருவூல பில்கள் வழக்கமாக $ 1, 000 மதிப்பில் விற்கப்படுகின்றன, சில அதிகபட்சமாக million 5 மில்லியனை எட்டலாம். முதிர்வு தேதி நீண்டது, டி-பில் முதலீட்டாளருக்கு செலுத்தும் வட்டி விகிதம் அதிகமாகும்.

கருவூல மசோதா

கருவூல பில்களைப் புரிந்துகொள்வது

பள்ளிகள் மற்றும் நெடுஞ்சாலைகளை நிர்மாணிப்பது போன்ற பல்வேறு பொது திட்டங்களுக்கு நிதியளிக்க அமெரிக்க அரசு டி-பில்களை வெளியிடுகிறது. ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு டி-பில் வாங்கும்போது, ​​அமெரிக்க அரசாங்கம் முதலீட்டாளருக்கு ஒரு ஐ.ஓ.யை திறம்பட எழுதுகிறது. டி-பில்கள் ஒரு பாதுகாப்பான மற்றும் பழமைவாத முதலீடாக கருதப்படுகின்றன, ஏனெனில் அமெரிக்க அரசாங்கம் அவற்றை ஆதரிக்கிறது.

டி-பில்கள் பொதுவாக முதிர்வு தேதி வரை நடைபெறும். இருப்பினும், சில வைத்திருப்பவர்கள் முதிர்வுக்கு முன்பே பணம் சம்பாதிக்க விரும்பலாம் மற்றும் இரண்டாம் நிலை சந்தையில் முதலீட்டை மறுவிற்பனை செய்வதன் மூலம் குறுகிய கால வட்டி ஆதாயங்களை உணரலாம்.

டி-பில் முதிர்வு

டி-பில்கள் ஒரு சில நாட்கள் அல்லது அதிகபட்சம் 52 வாரங்கள் வரை முதிர்ச்சியைக் கொண்டிருக்கலாம், ஆனால் பொதுவான முதிர்வு 4, 8, 13, 26 மற்றும் 52 வாரங்கள் ஆகும். முதிர்வு தேதி நீண்டது, டி-பில் முதலீட்டாளருக்கு செலுத்தும் வட்டி விகிதம் அதிகமாகும்.

டி-பில் மீட்டுதல்கள் மற்றும் வட்டி சம்பாதித்தது

டி-பில்கள் சம மதிப்பு-அல்லது மசோதாவின் முக மதிப்பு from ஆகியவற்றிலிருந்து தள்ளுபடியில் வழங்கப்படுகின்றன, அதாவது கொள்முதல் விலை மசோதாவின் முக மதிப்பை விட குறைவாக உள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு bill 1, 000 பில் தயாரிப்பு வாங்குவதற்கு முதலீட்டாளருக்கு 50 950 செலவாகும்.

பில் முதிர்ச்சியடையும் போது, ​​முதலீட்டாளருக்கு அவர்கள் வாங்கிய மசோதாவின் முக மதிப்பு - சம மதிப்பு paid வழங்கப்படுகிறது. முக மதிப்பு மதிப்பு கொள்முதல் விலையை விட அதிகமாக இருந்தால், வித்தியாசம் முதலீட்டாளருக்கு சம்பாதித்த வட்டி. கூப்பன் பத்திரத்தைப் போல டி-பில்கள் வழக்கமான வட்டி செலுத்துதல்களை செலுத்தாது, ஆனால் ஒரு டி-பில் வட்டி அடங்கும், அது முதிர்ச்சியடையும் போது அது செலுத்தும் தொகையில் பிரதிபலிக்கிறது.

டி-பில் வரி பரிசீலனைகள்

டி-பில்களின் வட்டி வருமானம் மாநில மற்றும் உள்ளூர் வருமான வரிகளிலிருந்து விலக்கு அளிக்கப்படுகிறது. இருப்பினும், வட்டி வருமானம் கூட்டாட்சி வருமான வரிக்கு உட்பட்டது. முதலீட்டாளர்கள் கூடுதல் வரி தகவல்களுக்கு கருவூல டைரக்ட் வலைத்தளத்தின் ஆராய்ச்சி பிரிவை அணுகலாம்.

டி-பில்களை வாங்குதல்

முன்னர் வழங்கப்பட்ட டி-பில்களை ஒரு தரகர் மூலம் இரண்டாம் சந்தையில் வாங்கலாம். டி-பில்களின் புதிய சிக்கல்களை கருவூல டைரக்ட் தளத்தில் அரசாங்கம் வைத்திருக்கும் ஏலத்தில் வாங்கலாம். ஏலத்தில் வாங்கப்பட்ட டி-பில்கள் ஏலச்சீட்டு செயல்முறை மூலம் விலை நிர்ணயம் செய்யப்படுகின்றன. ஏலம் போட்டி அல்லது போட்டி இல்லாத ஏலங்களாக குறிப்பிடப்படுகின்றன. மேலும் ஏலம் எடுப்பவர்கள் ஒரு வங்கி அல்லது வியாபாரி போன்ற குழாய் வழியாக வாங்கும் மறைமுக ஏலதாரர்களாக இருக்கலாம். ஏலதாரர்கள் தங்கள் சார்பாக வாங்கும் நேரடி ஏலதாரர்களாகவும் இருக்கலாம். ஏலதாரர்கள் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் முதல் ஹெட்ஜ் நிதிகள், வங்கிகள் மற்றும் முதன்மை விநியோகஸ்தர்கள் வரை உள்ளனர்.

ஒரு போட்டி ஏலம் டி-பில்லின் சம மதிப்பிலிருந்து தள்ளுபடியில் விலையை நிர்ணயிக்கிறது, இது டி-மசோதாவிலிருந்து நீங்கள் பெற விரும்பும் விளைச்சலைக் குறிப்பிட அனுமதிக்கிறது. போட்டியிடாத ஏல ஏலங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு டாலர் டாலர் பில்களை வாங்குவதற்கான முயற்சியை சமர்ப்பிக்க அனுமதிக்கின்றன. முதலீட்டாளர்கள் பெறும் மகசூல் அனைத்து ஏலதாரர்களிடமிருந்தும் சராசரி ஏல விலையை அடிப்படையாகக் கொண்டது.

போட்டி ஏலம் உள்ளூர் வங்கி அல்லது உரிமம் பெற்ற தரகர் மூலம் செய்யப்படுகிறது. தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் கருவூல டைரக்ட் வலைத்தளம் மூலம் போட்டியிடாத ஏலங்களை செய்யலாம். முடிந்ததும், டி-பில் வாங்குவது ஏலத்தின் விதிமுறைகளின்படி, நீங்கள் முதலீடு செய்த பணத்திற்கு நீங்கள் கடன்பட்டிருப்பதாகக் கூறும் அரசாங்கத்தின் அறிக்கையாக செயல்படுகிறது.

டி-பில் முதலீட்டு நன்மை தீமைகள்

கருவூல பில்கள் முதலீட்டாளருக்கு கிடைக்கக்கூடிய பாதுகாப்பான முதலீடுகளில் ஒன்றாகும். ஆனால் இந்த பாதுகாப்பு செலவில் வரலாம். டி-பில்கள் ஒரு நிலையான வட்டி விகிதத்தை செலுத்துகின்றன, இது நிலையான வருமானத்தை அளிக்கும். இருப்பினும், வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்து கொண்டே இருந்தால், தற்போதுள்ள டி-பில்கள் ஒட்டுமொத்த சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது அவற்றின் விகிதங்கள் குறைவாக கவர்ச்சிகரமானதாக இருப்பதால் சாதகமாக இல்லை. இதன் விளைவாக, டி-பில்கள் வட்டி வீத அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளன, அதாவது தற்போதுள்ள பத்திரதாரர்கள் எதிர்காலத்தில் அதிக விகிதங்களை இழக்க நேரிடும்.

டி-பில்கள் இயல்புநிலை அபாயத்தைக் கொண்டிருந்தாலும், அவற்றின் வருமானம் பொதுவாக கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் மற்றும் சில வைப்புச் சான்றிதழ்களை விடக் குறைவாக இருக்கும். கருவூல பில்கள் அவ்வப்போது வட்டி செலுத்துவதில்லை என்பதால், அவை பத்திரத்தின் முக மதிப்புக்கு தள்ளுபடி விலையில் விற்கப்படுகின்றன. பத்திரம் முதிர்ச்சியடையும் போது ஆதாயம் உணரப்படுகிறது, இது கொள்முதல் விலைக்கும் முக மதிப்புக்கும் உள்ள வித்தியாசம்.

இருப்பினும், அவை ஆரம்பத்தில் விற்கப்பட்டால், விற்பனையின் போது பத்திர விலைகள் எங்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன என்பதைப் பொறுத்து ஆதாயம் அல்லது இழப்பு ஏற்படலாம். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஆரம்பத்தில் விற்கப்பட்டால், டி-பில் விற்பனை விலை அசல் கொள்முதல் விலையை விட குறைவாக இருக்கலாம்.

ப்ரோஸ்

• டி-பில்கள் அமெரிக்க அரசாங்க உத்தரவாதத்தைக் கொண்டிருப்பதால் பூஜ்ஜிய இயல்புநிலை ஆபத்து.

• டி-பில்கள் குறைந்தபட்ச குறைந்தபட்ச முதலீட்டுத் தேவையை $ 100 வழங்குகின்றன.

• வட்டி வருமானம் மாநில மற்றும் உள்ளூர் வருமான வரிகளிலிருந்து விலக்கு அளிக்கப்படுகிறது, ஆனால் கூட்டாட்சி வருமான வரிகளுக்கு உட்பட்டது.

• முதலீட்டாளர்கள் இரண்டாம் பத்திர பத்திர சந்தையில் டி-பில்களை எளிதாக வாங்கலாம் மற்றும் விற்கலாம்.

கான்ஸ்

• டி-பில்கள் மற்ற கடன் கருவிகளுடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த வருமானத்தை வழங்குகின்றன, அதே போல் வைப்புச் சான்றிதழ்களுடன் (சி.டி.க்கள்) ஒப்பிடுகையில்.

• டி-பில் அதன் முதிர்ச்சிக்கு வழிவகுக்கும் கூப்பன் - வட்டி செலுத்துதல்களை pay செலுத்தவில்லை.

• டி-பில்கள் நிலையான வருமானம் தேவைப்படும் முதலீட்டாளர்களுக்கு பணப்புழக்கத்தைத் தடுக்கலாம்.

• டி-பில்கள் வட்டி வீத அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளன, எனவே, அவற்றின் வீதம் உயரும் விகித சூழலில் குறைந்த கவர்ச்சியாக மாறும்.

டி-பில் விலைகளை என்ன பாதிக்கிறது?

டி-பில் விலைகள் மற்ற கடன் பத்திரங்களைப் போலவே மாறுபடும். பல காரணிகள் டி-பில் விலைகளை பாதிக்கலாம், இதில் பொருளாதார பொருளாதார நிலைமைகள், பணவியல் கொள்கை மற்றும் கருவூலங்களுக்கான ஒட்டுமொத்த வழங்கல் மற்றும் தேவை ஆகியவை அடங்கும்.

முதிர்வு தேதிகள்

நீண்ட முதிர்வு தேதிகள் கொண்ட டி-பில்கள் குறுகிய முதிர்வு கொண்டவர்களைக் காட்டிலும் அதிக வருவாயைக் கொண்டுள்ளன. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், குறுகிய கால டி-பில்கள் நீண்ட கால தேதியிட்ட டி-பில்களைக் காட்டிலும் குறைவாக தள்ளுபடி செய்யப்படுகின்றன. நீண்ட கால முதிர்வுகள் குறுகிய கால பில்களை விட அதிக வருமானத்தை செலுத்துகின்றன, ஏனெனில் கருவிகளில் அதிக ஆபத்து இருப்பதால் வட்டி விகிதங்கள் உயர அதிக வாய்ப்பு உள்ளது. உயரும் சந்தை வட்டி விகிதங்கள் நிலையான வீதமான டி-பில்களை குறைந்த கவர்ச்சியாக ஆக்குகின்றன.

சந்தை ஆபத்து

முதலீட்டாளர்களின் ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை விலைகளை பாதிக்கிறது. பங்குகள் போன்ற பிற முதலீடுகள் குறைவான ஆபத்தானதாகத் தோன்றும் போது, ​​அமெரிக்க பொருளாதாரம் விரிவடையும் போது டி-பில் விலைகள் வீழ்ச்சியடையும். மாறாக, மந்தநிலைகளின் போது, ​​முதலீட்டாளர்கள் இந்த பாதுகாப்பான தயாரிப்புகளுக்கான தேவையை அதிகரிக்கும் வகையில் தங்கள் பணத்திற்கான பாதுகாப்பான இடமாக டி-பில்களில் முதலீடு செய்கிறார்கள். டி-பில்கள் அமெரிக்க அரசாங்கத்தின் முழு நம்பிக்கை மற்றும் கடன் ஆகியவற்றால் ஆதரிக்கப்படுவதால், அவை சந்தையில் ஆபத்து இல்லாத வருமானத்திற்கு மிக நெருக்கமான விஷயமாகக் கருதப்படுகின்றன.

பெடரல் ரிசர்வ்

ஃபெடரல் நிதி விகிதம் மூலம் பெடரல் ரிசர்வ் நிர்ணயித்த நாணயக் கொள்கை டி-பில் விலைகளிலும் வலுவான தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் என்பது வங்கிகள் தங்கள் இருப்பு நிலுவைகளிலிருந்து ஒரே இரவில் கடன் வழங்குவதற்காக மற்ற வங்கிகளிடம் வசூலிக்கும் வட்டி வீதத்தைக் குறிக்கிறது. நாணயக் கொள்கையையும் பொருளாதாரத்தில் பணம் கிடைப்பதையும் ஒப்பந்தம் செய்ய அல்லது விரிவுபடுத்தும் முயற்சியில் மத்திய வங்கி ஊட்டி நிதி விகிதத்தை அதிகரிக்கிறது அல்லது குறைக்கிறது. குறைந்த விகிதம் வங்கிகளுக்கு கடன் கொடுக்க அதிக பணம் வைத்திருக்க அனுமதிக்கிறது, அதே நேரத்தில் அதிக ஊட்டி நிதி விகிதம் வங்கிகளுக்கு கடன் வழங்குவதற்கான பணத்தை குறைக்கிறது.

இதன் விளைவாக, மத்திய வங்கியின் நடவடிக்கைகள் டி-பில் உள்ளிட்ட குறுகிய கால விகிதங்களை பாதிக்கின்றன. அதிகரித்து வரும் கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் கருவூலங்களிலிருந்து பணத்தை அதிக வருமானம் ஈட்டும் முதலீடுகளுக்கு இழுக்கிறது. டி-பில் விகிதம் நிர்ணயிக்கப்பட்டிருப்பதால், மத்திய வங்கி விகிதங்களை உயர்த்தும்போது முதலீட்டாளர்கள் டி-பில்களை விற்க முனைகிறார்கள், ஏனெனில் டி-பில் விகிதங்கள் குறைவாக கவர்ச்சிகரமானவை. மாறாக, மத்திய வங்கி வட்டி விகிதங்களைக் குறைத்தால், முதலீட்டாளர்கள் அதிக வருவாய் ஈட்டும் டி-பில்களை வாங்குவதால், தற்போதுள்ள டி-பில்களில் பணம் பாய்கிறது.

பெடரல் ரிசர்வ் அரசாங்க கடன் பத்திரங்களை அதிக அளவில் வாங்குபவர்களில் ஒருவர். பெடரல் ரிசர்வ் அமெரிக்க அரசாங்க பத்திரங்களை வாங்கும் போது, ​​பத்திர விலைகள் உயரும், அதே நேரத்தில் பொருளாதாரம் முழுவதும் பண வழங்கல் அதிகரிக்கும் போது விற்பனையாளர்கள் செலவழிக்க அல்லது முதலீடு செய்ய நிதி பெறுகிறார்கள். வங்கிகளில் டெபாசிட் செய்யப்படும் நிதி நிறுவனங்கள் மற்றும் தனிநபர்களுக்கு கடன் வழங்க நிதி நிறுவனங்களால் பயன்படுத்தப்படுகிறது, இது பொருளாதார நடவடிக்கைகளை அதிகரிக்கும்.

கருவூலங்களை வாங்குவதன் மூலம் மத்திய வங்கி விரிவாக்க நாணயக் கொள்கையைச் செய்யும்போது டி-பில் விலைகள் உயரும். மாறாக, மத்திய வங்கி தனது கடன் பத்திரங்களை விற்கும்போது டி-பில் விலைகள் வீழ்ச்சியடைகின்றன.

வீக்கம்

கருவூலங்களும் பணவீக்கத்துடன் போட்டியிட வேண்டும், இது பொருளாதாரத்தில் உயரும் விலைகளின் வேகத்தை அளவிடும். டி-பில்கள் சந்தையில் மிகவும் திரவ மற்றும் பாதுகாப்பான கடன் பாதுகாப்பாக இருந்தாலும், பணவீக்க விகிதம் டி-பில் வருமானத்தை விட அதிகமாக இருக்கும் காலங்களில் குறைந்த முதலீட்டாளர்கள் அவற்றை வாங்க முனைகிறார்கள். எடுத்துக்காட்டாக, பணவீக்கம் 3% ஆக இருக்கும்போது ஒரு முதலீட்டாளர் 2% விளைச்சலுடன் ஒரு டி-பில் வாங்கினால், முதலீட்டாளர் உண்மையான அடிப்படையில் அளவிடும்போது முதலீட்டில் நிகர இழப்பு ஏற்படும். இதன் விளைவாக, டி-பில் விலைகள் பணவீக்க காலங்களில் வீழ்ச்சியடையும், ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் அவற்றை விற்று அதிக வருவாய் ஈட்டும் முதலீடுகளைத் தேர்வு செய்கிறார்கள்.

கருவூல பில் வாங்குதலின் நிஜ உலக உதாரணம்

உதாரணமாக, ஒரு முதலீட்டாளர் T 1, 000 டி-பில் சம மதிப்பை 50 950 போட்டி ஏலத்துடன் வாங்குகிறார் என்று சொல்லலாம். டி-பில் முதிர்ச்சியடையும் போது, ​​முதலீட்டாளருக்கு $ 1, 000 வழங்கப்படுகிறது, இதன் மூலம் முதலீட்டில் வட்டிக்கு $ 50 சம்பாதிக்கிறது. முதலீட்டாளர் குறைந்தபட்சம் கொள்முதல் விலையை ஈடுசெய்வதற்கு உத்தரவாதம் அளிக்கப்படுகிறார், ஆனால் அமெரிக்க கருவூலம் டி-பில்களை ஆதரிப்பதால், வட்டித் தொகையும் சம்பாதிக்கப்பட வேண்டும்.

முன்பு கூறியது போல், கருவூலத் துறை ஆண்டு முழுவதும் புதிய டி-பில்களை ஏலம் விடுகிறது. மார்ச் 28, 2019 அன்று, கருவூலம் 52 வார டி-மசோதாவை $ 97.613778 தள்ளுபடி விலையில் face 100 முக மதிப்புக்கு வெளியிட்டது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், இது $ 1, 000 டி-பிலுக்கு சுமார் 70 970 செலவாகும்.