வெளிநாட்டு சொத்துக்களில் முதலீடு செய்வது பல்வகைப்படுத்தலின் சிறப்பை நிரூபித்துள்ளது, மேலும் பெரும்பாலான தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் சர்வதேச சொத்துக்களின் நன்மைகளைப் பயன்படுத்துகின்றனர். இருப்பினும், நீங்கள் அமெரிக்க டாலர்களில் வழங்கப்பட்ட வெளிநாட்டுப் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யாவிட்டால், உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ நாணய அபாயத்தின் ஒரு கூறுகளைப் பெறும். நாணய ஆபத்து என்பது ஒரு நாணயம் மற்றொரு நாணயத்திற்கு எதிராக நகரும் ஆபத்து, இது உங்கள் ஒட்டுமொத்த வருவாயை எதிர்மறையாக பாதிக்கும். முதலீட்டாளர்கள் இந்த அபாயத்தை ஏற்றுக் கொள்ளலாம் மற்றும் சிறந்ததை நம்பலாம், அல்லது அவர்கள் அதைத் தணிக்கலாம் அல்லது அகற்றலாம். ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் நாணய அபாயத்தை குறைக்க அல்லது அகற்ற மூன்று வெவ்வேறு உத்திகள் கீழே உள்ளன.
சிறப்பு பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகளுடன் அபாயத்தை பாதுகாக்கவும்
பல நாணயங்களுக்கு நீண்ட மற்றும் குறுகிய வெளிப்பாடுகளை வழங்குவதில் கவனம் செலுத்தும் பல பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) உள்ளன. எடுத்துக்காட்டாக, புரோஷேர்ஸ் குறுகிய யூரோ நிதி (NYSEARCA: EUFX) யூரோவின் அன்றாட செயல்திறனின் தலைகீழ் வருமானத்தை வழங்க முற்படுகிறது. யூரோவின் செயல்திறனை ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ வெளிப்படுத்துவதைத் தணிக்க இது போன்ற ஒரு நிதி பயன்படுத்தப்படலாம்.
ஒரு முதலீட்டாளர் ஐரோப்பாவை தளமாகக் கொண்டு யூரோவில் குறிப்பிடப்பட்ட ஒரு சொத்தை வாங்கினால், யூரோவிற்கு எதிராக அமெரிக்க டாலரின் தினசரி விலை மாற்றங்கள் சொத்தின் ஒட்டுமொத்த வருவாயை பாதிக்கும். இந்த வழக்கில் முதலீட்டாளர் யூரோவுடன் "நீண்ட காலமாக" இருப்பார். புரோஷேர்ஸ் ஷார்ட் யூரோ ஃபண்ட் போன்ற ஒரு நிதியை வாங்குவதன் மூலம், இது யூரோவை திறம்பட "குறுகியதாக" மாற்றும், முதலீட்டாளர் ஆரம்ப சொத்துடன் தொடர்புடைய நாணய அபாயத்தை ரத்து செய்வார். நிச்சயமாக, நீண்ட மற்றும் குறுகிய யூரோ வெளிப்பாடுகள் 1 முதல் 1 வரை பொருந்துகின்றன என்பதை உறுதிப்படுத்த முதலீட்டாளர் ப.ப.வ.நிதியின் பொருத்தமான தொகையை வாங்குவதை உறுதி செய்ய வேண்டும்.
நீண்ட அல்லது குறுகிய நாணய வெளிப்பாட்டில் நிபுணத்துவம் பெற்ற ப.ப.வ.நிதிகள் அவை கவனம் செலுத்தும் நாணயங்களின் உண்மையான செயல்திறனுடன் பொருந்துவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன. இருப்பினும், உண்மையான செயல்திறன் பெரும்பாலும் நிதிகளின் இயக்கவியல் காரணமாக வேறுபடுகிறது. இதன் விளைவாக, நாணய ஆபத்து அனைத்தும் அகற்றப்படாது, ஆனால் பெரும்பான்மையானவை இருக்க முடியும்.
முன்னோக்கி ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்தவும்
நாணய அபாயத்தைத் தணிக்க நாணய முன்னோக்கி ஒப்பந்தங்கள் மற்றொரு வழி. ஒரு முன்னோக்கி ஒப்பந்தம் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட எதிர்கால தேதியில், ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்தை வாங்க அல்லது விற்க இரு தரப்பினருக்கும் இடையிலான ஒப்பந்தமாகும். இந்த ஒப்பந்தங்கள் ஊகம் அல்லது ஹெட்ஜிங்கிற்கு பயன்படுத்தப்படலாம். ஹெட்ஜிங் நோக்கங்களுக்காக, அவை ஒரு குறிப்பிட்ட நாணய மாற்று விகிதத்தில் ஒரு முதலீட்டாளரைப் பூட்ட உதவுகின்றன. பொதுவாக, இந்த ஒப்பந்தங்களுக்கு நாணய தரகரிடம் வைப்புத் தொகை தேவைப்படுகிறது. இந்த ஒப்பந்தங்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதற்கான சுருக்கமான எடுத்துக்காட்டு பின்வருகிறது.
ஒரு அமெரிக்க டாலர் 111.97 ஜப்பானிய யென் சமம் என்று வைத்துக் கொள்வோம். ஒரு நபர் ஜப்பானிய சொத்துக்களில் முதலீடு செய்திருந்தால், யென் மீது வெளிப்பாடு இருந்தால் மற்றும் ஆறு மாதங்களில் அந்த யென் அமெரிக்க டாலர்களாக மாற்ற திட்டமிட்டால், அவர் ஆறு மாத முன்னோக்கி ஒப்பந்தத்தில் நுழைய முடியும். அமெரிக்க டாலர்களை வாங்கவும், ஜப்பானிய யென் 112 என்ற விகிதத்தில் விற்கவும் முதலீட்டாளர் ஒரு மேற்கோளை தரகர் தருகிறார் என்று கற்பனை செய்து பாருங்கள், இது தற்போதைய விகிதத்திற்கு சமமானதாகும். இப்போதிலிருந்து ஆறு மாதங்கள், இரண்டு காட்சிகள் சாத்தியமாகும்: பரிமாற்ற வீதம் முதலீட்டாளருக்கு மிகவும் சாதகமாக இருக்கும், அல்லது அது மோசமாக இருக்கலாம். பரிமாற்ற வீதம் 125 ஆக மோசமாக உள்ளது என்று வைத்துக்கொள்வோம். இப்போது 1 டாலர் வாங்க அதிக யென் தேவைப்படுகிறது, ஆனால் முதலீட்டாளர் 112 விகிதத்தில் பூட்டப்பட்டு, முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட யென் தொகையை அந்த விகிதத்தில் டாலர்களாக பரிமாறிக்கொண்டு ஒப்பந்தத்தின் மூலம் பயனடைவார். இருப்பினும், இந்த விகிதம் 105 போன்ற சாதகமானதாகிவிட்டால், முதலீட்டாளருக்கு இந்த கூடுதல் நன்மை கிடைக்காது, ஏனெனில் அவர் பரிவர்த்தனையை 112 க்கு நடத்த வேண்டிய கட்டாயத்தில் இருப்பார்.
நாணய விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தவும்
நாணய விருப்பங்கள் முதலீட்டாளருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் அல்லது அதற்கு முன்னதாக ஒரு குறிப்பிட்ட விகிதத்தில் நாணயத்தை வாங்க அல்லது விற்க உரிமையை அளிக்கின்றன, ஆனால் கடமையாக இல்லை. அவை முன்னோக்கி ஒப்பந்தங்களைப் போலவே இருக்கின்றன, ஆனால் ஒப்பந்தத்தின் காலாவதி தேதி வரும்போது முதலீட்டாளர் பரிவர்த்தனையில் ஈடுபட நிர்பந்திக்கப்படுவதில்லை. இந்த அர்த்தத்தில், விருப்பத்தின் பரிமாற்ற வீதம் தற்போதைய ஸ்பாட் சந்தை வீதத்தை விட சாதகமாக இருந்தால், முதலீட்டாளர் விருப்பத்தை செயல்படுத்தி ஒப்பந்தத்திலிருந்து பயனடைவார். ஸ்பாட் சந்தை வீதம் குறைவாக சாதகமாக இருந்தால், முதலீட்டாளர் விருப்பத்தை காலாவதியாகி, ஸ்பாட் சந்தையில் அந்நிய செலாவணி வர்த்தகத்தை நடத்துவார். இந்த நெகிழ்வுத்தன்மை இலவசமல்ல, மேலும் நாணய அபாயத்தைத் தடுக்க விருப்பங்கள் விலையுயர்ந்த வழிகளைக் குறிக்கும்.
