தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு வரையறை

பொருளடக்கம்

• தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு என்றால் என்ன?
• தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வின் அடிப்படைகள்
• தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வின் அடிப்படை அனுமானங்கள்
• தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு எவ்வாறு பயன்படுத்தப்படுகிறது
• அடிப்படை பகுப்பாய்வு
• வரம்புகள்

தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு என்றால் என்ன?

தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு என்பது வர்த்தக நடவடிக்கைகளிலிருந்து சேகரிக்கப்பட்ட புள்ளிவிவர போக்குகளை பகுப்பாய்வு செய்வதன் மூலம் முதலீடுகளை மதிப்பிடுவதற்கும் வர்த்தக வாய்ப்புகளை அடையாளம் காண்பதற்கும் பயன்படுத்தப்படும் வர்த்தக ஒழுக்கம் ஆகும், அதாவது விலை இயக்கம் மற்றும் அளவு. பாதுகாப்பின் உள்ளார்ந்த மதிப்பை மதிப்பீடு செய்ய முயற்சிக்கும் அடிப்படை ஆய்வாளர்களைப் போலல்லாமல், தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்கள் ஒரு பாதுகாப்பின் வலிமை அல்லது பலவீனத்தை மதிப்பிடுவதற்கு விலை இயக்கங்கள், வர்த்தக சமிக்ஞைகள் மற்றும் பல்வேறு பகுப்பாய்வு விளக்கப்படக் கருவிகளில் கவனம் செலுத்துகின்றனர்.

வரலாற்று வர்த்தக தரவுகளுடன் எந்தவொரு பாதுகாப்பிலும் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு பயன்படுத்தப்படலாம். இதில் பங்குகள், எதிர்காலங்கள், பொருட்கள், நிலையான வருமானம், நாணயங்கள் மற்றும் பிற பத்திரங்கள் அடங்கும். இந்த டுடோரியலில், நாங்கள் வழக்கமாக எங்கள் எடுத்துக்காட்டுகளில் உள்ள பங்குகளை பகுப்பாய்வு செய்வோம், ஆனால் இந்த கருத்துக்கள் எந்த வகையான பாதுகாப்பிற்கும் பயன்படுத்தப்படலாம் என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள். உண்மையில், வர்த்தக பகுப்பாய்வு குறுகிய கால விலை நகர்வுகளில் கவனம் செலுத்தும் பொருட்கள் மற்றும் அந்நிய செலாவணி சந்தைகளில் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு மிகவும் அதிகமாக உள்ளது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு என்பது முதலீடுகளை மதிப்பிடுவதற்கும், விலை போக்குகள் மற்றும் அட்டவணையில் காணப்படும் வடிவங்களில் வர்த்தக வாய்ப்புகளை அடையாளம் காண்பதற்கும் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு வர்த்தக ஒழுக்கம் ஆகும். தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்கள் கடந்த வர்த்தக நடவடிக்கைகள் மற்றும் பாதுகாப்பின் விலை மாற்றங்கள் பாதுகாப்பின் எதிர்கால விலை நகர்வுகளின் மதிப்புமிக்க குறிகாட்டிகளாக இருக்கலாம் என்று நம்புகின்றனர். தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு இருக்கலாம் அடிப்படை பகுப்பாய்வோடு முரண்படுகிறது, இது வரலாற்று விலை முறைகள் அல்லது பங்கு போக்குகளை விட ஒரு நிறுவனத்தின் நிதிகளில் கவனம் செலுத்துகிறது.

அடிப்படை Vs. தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு

தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வின் அடிப்படைகள்

இன்று நாம் அறிந்த தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு முதன்முதலில் சார்லஸ் டோவ் மற்றும் டோவ் தியரி ஆகியோரால் 1800 களின் பிற்பகுதியில் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது. வில்லியம் பி. ஹாமில்டன், ராபர்ட் ரியா, எட்சன் கோல்ட் மற்றும் ஜான் மாகி உள்ளிட்ட பல குறிப்பிடத்தக்க ஆராய்ச்சியாளர்கள் டவ் தியரி கருத்துக்களுக்கு மேலும் பங்களித்தனர் அதன் அடிப்படையை உருவாக்குங்கள். நவீன நாளில், தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு நூற்றுக்கணக்கான வடிவங்கள் மற்றும் சமிக்ஞைகளை உள்ளடக்கியதாக உருவாகியுள்ளது.

தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்கள் கடந்த வர்த்தக செயல்பாடு மற்றும் பாதுகாப்பின் விலை மாற்றங்கள் பாதுகாப்பின் எதிர்கால விலை நகர்வுகளின் மதிப்புமிக்க குறிகாட்டிகளாக இருக்கலாம் என்று நம்புகின்றனர். அவர்கள் மற்ற ஆராய்ச்சி முயற்சிகளிலிருந்து சுயாதீனமாக அல்லது உள்ளார்ந்த மதிப்புக் கருத்தாய்வுகளின் சில கருத்துகளுடன் இணைந்து தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்தலாம், ஆனால் பெரும்பாலும் அவற்றின் நம்பிக்கைகள் ஒரு பாதுகாப்பின் புள்ளிவிவர அட்டவணையில் மட்டுமே உள்ளன. பல மேம்பட்ட தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்களுக்கான பிரபலமான சான்றிதழான சார்ட்டர்டு சந்தை தொழில்நுட்ப வல்லுநர்கள் (சிஎம்டி) பதவியுடன் தங்கள் முதலீட்டில் தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்களை ஆதரிக்கும் மிகவும் பிரபலமான குழுக்களில் சிஎம்டி சங்கம் ஒன்றாகும்.

தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வின் அடிப்படை அனுமானங்கள்

பத்திரங்களை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கும் முதலீட்டு முடிவுகளை எடுப்பதற்கும் இரண்டு முதன்மை முறைகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன: அடிப்படை பகுப்பாய்வு மற்றும் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு. அடிப்படை பகுப்பாய்வு என்பது வணிகத்தின் நியாயமான மதிப்பைத் தீர்மானிக்க ஒரு நிறுவனத்தின் நிதிநிலை அறிக்கைகளை பகுப்பாய்வு செய்வதை உள்ளடக்குகிறது, அதே நேரத்தில் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு ஒரு பாதுகாப்பின் விலை ஏற்கனவே பொதுவில் கிடைக்கக்கூடிய அனைத்து தகவல்களையும் பிரதிபலிக்கிறது என்றும் அதற்கு பதிலாக விலை இயக்கங்களின் புள்ளிவிவர பகுப்பாய்வில் கவனம் செலுத்துகிறது என்றும் கருதுகிறது. தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு ஒரு பாதுகாப்பின் அடிப்படை பண்புகளை பகுப்பாய்வு செய்வதை விட வடிவங்கள் மற்றும் போக்குகளைத் தேடுவதன் மூலம் விலை போக்குகளுக்குப் பின்னால் உள்ள சந்தை உணர்வைப் புரிந்துகொள்ள முயற்சிக்கிறது.

தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வுக் கோட்பாட்டை விவாதிக்கும் தொடர் தலையங்கங்களை சார்லஸ் டோவ் வெளியிட்டார். அவரது எழுத்துக்களில் இரண்டு அடிப்படை அனுமானங்கள் இருந்தன, அவை தொடர்ந்து தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு வர்த்தகத்திற்கான கட்டமைப்பை உருவாக்குகின்றன.

1. பாதுகாப்பின் விலையை பாதிக்கும் காரணிகளைக் குறிக்கும் மதிப்புகளுடன் சந்தைகள் திறமையானவை, ஆனால் சந்தை விலை இயக்கங்கள் முற்றிலும் சீரற்றவை அல்ல, ஆனால் அடையாளம் காணக்கூடிய வடிவங்கள் மற்றும் காலப்போக்கில் மீண்டும் மீண்டும் நிகழும் போக்குகளில் நகரும்.

திறமையான சந்தை கருதுகோள் (ஈ.எம்.எச்) என்பது எந்த நேரத்திலும் ஒரு பாதுகாப்பின் சந்தை விலை என்பது கிடைக்கக்கூடிய அனைத்து தகவல்களையும் துல்லியமாக பிரதிபலிக்கிறது, எனவே பாதுகாப்பின் உண்மையான நியாயமான மதிப்பைக் குறிக்கிறது. இந்த அனுமானம் சந்தை விலை அனைத்து சந்தை பங்கேற்பாளர்களின் மொத்த அறிவை பிரதிபலிக்கிறது என்ற கருத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது. இந்த அனுமானம் பொதுவாக உண்மை என்று நம்பப்பட்டாலும், பாதுகாப்பு குறித்த செய்தி அல்லது அறிவிப்புகளால் இது பாதிக்கப்படலாம், இது ஒரு பாதுகாப்பின் விலையில் குறுகிய கால அல்லது நீண்டகால செல்வாக்கைக் கொண்டிருக்கக்கூடும். சந்தைகள் பலவீனமாக திறமையாக இருந்தால் மட்டுமே தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு செயல்படும்.

தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வின் அடிப்படையிலான இரண்டாவது அடிப்படை அனுமானம், விலை மாற்றங்கள் சீரற்றவை அல்ல என்ற கருத்து தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்களின் நம்பிக்கைக்கு வழிவகுக்கிறது, குறுகிய கால மற்றும் நீண்ட கால சந்தை போக்குகள் அடையாளம் காணப்படலாம், இதனால் சந்தை வர்த்தகர்கள் முதலீட்டின் அடிப்படையில் முதலீட்டிலிருந்து லாபம் பெற முடியும். போக்கு பகுப்பாய்வு.

இன்று, தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு மூன்று முக்கிய அனுமானங்களை அடிப்படையாகக் கொண்டது:

1: சந்தை எல்லாவற்றையும் தள்ளுபடி செய்கிறது

பல வல்லுநர்கள் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வை விமர்சிக்கிறார்கள், ஏனெனில் இது விலை நகர்வுகளை மட்டுமே கருதுகிறது மற்றும் அடிப்படை காரணிகளை புறக்கணிக்கிறது. தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் அடிப்படைகள் முதல் பரந்த சந்தை காரணிகள் வரை சந்தை உளவியல் வரை அனைத்தும் ஏற்கனவே பங்குகளில் விலை நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளன என்று நம்புகிறார்கள். முதலீட்டு முடிவை எடுப்பதற்கு முன் காரணிகளை தனித்தனியாக பரிசீலிக்க வேண்டிய தேவையை இது நீக்குகிறது. மீதமுள்ள ஒரே விஷயம் விலை இயக்கங்களின் பகுப்பாய்வு ஆகும், இது தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்கள் சந்தையில் ஒரு குறிப்பிட்ட பங்குக்கான வழங்கல் மற்றும் தேவைகளின் விளைபொருளாக கருதுகின்றனர்.

2: போக்குகளில் விலை நகர்கிறது

தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்கள் விலைகள் குறுகிய, நடுத்தர மற்றும் நீண்ட கால போக்கில் நகரும் என்று நம்புகின்றனர். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஒரு பங்கு விலை தவறாக நகர்த்துவதை விட கடந்த கால போக்கைத் தொடர அதிக வாய்ப்புள்ளது. பெரும்பாலான தொழில்நுட்ப வர்த்தக உத்திகள் இந்த அனுமானத்தின் அடிப்படையில் அமைந்தவை.

3: வரலாறு மீண்டும் மீண்டும் நிகழ்கிறது

தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்கள் வரலாறு மீண்டும் மீண்டும் நிகழ்கிறது என்று நம்புகிறார்கள். விலை இயக்கங்களின் தொடர்ச்சியான தன்மை பெரும்பாலும் சந்தை உளவியலால் கூறப்படுகிறது, இது பயம் அல்லது உற்சாகம் போன்ற உணர்ச்சிகளின் அடிப்படையில் மிகவும் கணிக்கக்கூடியதாக இருக்கும். தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு இந்த உணர்ச்சிகளை பகுப்பாய்வு செய்ய விளக்கப்பட வடிவங்களையும், அடுத்தடுத்த சந்தை இயக்கங்களையும் போக்குகளைப் புரிந்துகொள்ள பயன்படுத்துகிறது. 100 ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக பல வகையான தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு பயன்படுத்தப்பட்டாலும், அவை இன்னும் பொருத்தமானவை என்று நம்பப்படுகிறது, ஏனெனில் அவை பெரும்பாலும் தங்களைத் திரும்பத் திரும்பச் சொல்லும் விலை இயக்கங்களின் வடிவங்களை விளக்குகின்றன.

தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு எவ்வாறு பயன்படுத்தப்படுகிறது

தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு பங்குகள், பத்திரங்கள், எதிர்காலங்கள் மற்றும் நாணய ஜோடிகள் உள்ளிட்ட வழங்கல் மற்றும் தேவைகளின் சக்திகளுக்கு பொதுவாக உட்பட்ட எந்தவொரு வர்த்தக கருவியின் விலை இயக்கத்தையும் முன்னறிவிக்க முயற்சிக்கிறது. உண்மையில், தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வை ஒரு பாதுகாப்பின் சந்தை விலை இயக்கங்களில் பிரதிபலிக்கும் வகையில் வழங்கல் மற்றும் தேவை சக்திகளின் ஆய்வு என்று சிலர் கருதுகின்றனர். தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு பொதுவாக விலை மாற்றங்களுக்கு பொருந்தும், ஆனால் சில ஆய்வாளர்கள் வர்த்தக அளவு அல்லது திறந்த வட்டி புள்ளிவிவரங்கள் போன்ற விலையைத் தவிர எண்களைக் கண்காணிக்கின்றனர்.

தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு வர்த்தகத்தை ஆதரிப்பதற்காக ஆராய்ச்சியாளர்களால் உருவாக்கப்பட்ட நூற்றுக்கணக்கான வடிவங்கள் மற்றும் சமிக்ஞைகள் தொழில் முழுவதும் உள்ளன. தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்கள் பல வகையான வர்த்தக முறைகளை உருவாக்கி, விலை நகர்வுகளை முன்னறிவிக்கவும் வர்த்தகம் செய்யவும் உதவுகிறார்கள். சில குறிகாட்டிகள் முதன்மையாக தற்போதைய சந்தை போக்கை அடையாளம் காண்பதில் கவனம் செலுத்துகின்றன, இதில் ஆதரவு மற்றும் எதிர்ப்பு பகுதிகள் அடங்கும், மற்றவர்கள் ஒரு போக்கின் வலிமை மற்றும் அதன் தொடர்ச்சியின் சாத்தியத்தை தீர்மானிப்பதில் கவனம் செலுத்துகின்றனர். பொதுவாக பயன்படுத்தப்படும் தொழில்நுட்ப குறிகாட்டிகள் மற்றும் தரவரிசை வடிவங்களில் போக்கு கோடுகள், சேனல்கள், நகரும் சராசரி மற்றும் வேக குறிகாட்டிகள் அடங்கும்.

பொதுவாக, தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்கள் பின்வரும் பரந்த வகை குறிகாட்டிகளைப் பார்க்கிறார்கள்:

• விலை போக்குகள் விளக்கப்பட வடிவங்கள் தொகுதி மற்றும் வேக குறிகாட்டிகள் ஆதரவு மற்றும் எதிர்ப்பு நிலைகள்

தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு மற்றும் அடிப்படை பகுப்பாய்வு ஆகியவற்றுக்கு இடையிலான வேறுபாடு

அடிப்படை பகுப்பாய்வு மற்றும் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு, சந்தைகளை அணுகும்போது முக்கிய சிந்தனைப் பள்ளிகள் ஸ்பெக்ட்ரமின் எதிர் முனைகளில் உள்ளன. இரு முறைகளும் பங்கு விலைகளில் எதிர்கால போக்குகளை ஆராய்ச்சி செய்வதற்கும் முன்னறிவிப்பதற்கும் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, மேலும் எந்தவொரு முதலீட்டு மூலோபாயம் அல்லது தத்துவத்தைப் போலவே, இருவருக்கும் அவர்களின் வக்கீல்கள் மற்றும் எதிரிகள் உள்ளனர்.

அடிப்படை பகுப்பாய்வு என்பது ஒரு பங்கின் உள்ளார்ந்த மதிப்பை அளவிட முயற்சிப்பதன் மூலம் பத்திரங்களை மதிப்பிடுவதற்கான ஒரு முறையாகும். அடிப்படை ஆய்வாளர்கள் ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரம் மற்றும் தொழில் நிலைமைகள் முதல் நிறுவனங்களின் நிதி நிலை மற்றும் மேலாண்மை வரை அனைத்தையும் படிக்கின்றனர். வருவாய், செலவுகள், சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகள் அனைத்தும் அடிப்படை ஆய்வாளர்களுக்கு முக்கியமான பண்புகள்.

தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு அடிப்படை பகுப்பாய்விலிருந்து வேறுபடுகிறது, அதில் பங்குகளின் விலை மற்றும் அளவு மட்டுமே உள்ளீடுகள். அறியப்பட்ட அனைத்து அடிப்படைகளும் விலைக்கு காரணியாக இருக்கின்றன என்பதே முக்கிய அனுமானம்; இதனால், அவர்கள் மீது அதிக கவனம் செலுத்த வேண்டிய அவசியமில்லை. தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்கள் பாதுகாப்பின் உள்ளார்ந்த மதிப்பை அளவிட முயற்சிக்கவில்லை, மாறாக எதிர்காலத்தில் ஒரு பங்கு என்ன செய்யும் என்பதைக் குறிக்கும் வடிவங்கள் மற்றும் போக்குகளை அடையாளம் காண பங்கு விளக்கப்படங்களைப் பயன்படுத்துங்கள்.

தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வின் வரம்புகள்

தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வின் நியாயத்தன்மைக்கு முக்கிய தடையாக இருப்பது திறமையான சந்தைக் கருதுகோளின் பொருளாதாரக் கொள்கையாகும். ஈ.எம்.எச் படி, சந்தை விலைகள் ஏற்கனவே அனைத்து தற்போதைய மற்றும் கடந்த கால தகவல்களையும் பிரதிபலிக்கின்றன, எனவே கூடுதல் இலாபம் அல்லது ஆல்பாவை சம்பாதிக்க வடிவங்கள் அல்லது தவறான விலைகளை பயன்படுத்த எந்த வழியும் இல்லை. திறமையான சந்தைகளில் நம்பிக்கை கொண்ட பொருளாதார வல்லுநர்களும் அடிப்படை ஆய்வாளர்களும் எந்தவொரு விலையுயர்ந்த தகவலும் வரலாற்று விலை மற்றும் தொகுதி தரவுகளில் இருப்பதாக நம்பவில்லை, மேலும் வரலாறு தன்னைத் திரும்பத் திரும்பச் சொல்லவில்லை; மாறாக, விலைகள் ஒரு சீரற்ற நடைப்பயணமாக நகரும்.

தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வின் இரண்டாவது விமர்சனம் என்னவென்றால், இது சில சந்தர்ப்பங்களில் செயல்படுகிறது, ஆனால் அது ஒரு சுயநிறைவான தீர்க்கதரிசனமாக இருப்பதால் மட்டுமே. எடுத்துக்காட்டாக, பல தொழில்நுட்ப வர்த்தகர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட நிறுவனத்தின் 200 நாள் நகரும் சராசரிக்குக் கீழே ஒரு நிறுத்த-இழப்பு ஆர்டரை வைப்பார்கள். ஏராளமான வர்த்தகர்கள் அவ்வாறு செய்திருந்தால், பங்கு இந்த விலையை அடைந்தால், ஏராளமான விற்பனை ஆர்டர்கள் இருக்கும், இது பங்குகளை கீழே தள்ளும், இது இயக்க வர்த்தகர்கள் எதிர்பார்த்ததை உறுதிப்படுத்துகிறது.

பின்னர், மற்ற வர்த்தகர்கள் விலை குறைவதைக் காண்பார்கள், மேலும் தங்கள் நிலைகளையும் விற்று, போக்கின் வலிமையை வலுப்படுத்துவார்கள். இந்த குறுகிய கால விற்பனை அழுத்தத்தை சுயமாக நிறைவேற்றுவதாகக் கருதலாம், ஆனால் சொத்தின் விலை இப்போது வாரங்கள் அல்லது மாதங்கள் இருக்கும் இடத்தைப் பொறுத்தவரை இது சிறிதளவு தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். மொத்தத்தில், போதுமான நபர்கள் ஒரே சமிக்ஞைகளைப் பயன்படுத்தினால், அவை சமிக்ஞையால் முன்னறிவிக்கப்பட்ட இயக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும், ஆனால் நீண்ட காலமாக இந்த ஒரே வர்த்தகர்கள் குழு விலையை இயக்க முடியாது.