அழைப்பு மற்றும் புட் விருப்பங்களுக்கான வரி சிகிச்சை

எந்தவொரு விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகத்தையும் தொடங்குவதற்கு முன்னர் வரிச் சட்டங்களைப் பற்றிய குறைந்தபட்சம் ஒரு அடிப்படை புரிதலை உருவாக்குவது முற்றிலும் முக்கியமானது., அமெரிக்காவில் அழைப்புகள் மற்றும் புட்டுகள் எவ்வாறு வரி விதிக்கப்படுகின்றன என்பதைப் பார்ப்போம், அதாவது, உடற்பயிற்சியின் நோக்கத்திற்காக அழைப்புகள் மற்றும் இடங்கள், அத்துடன் அழைப்புகள் மற்றும் சொந்தமாக வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. “கழுவும் விற்பனை விதி” மற்றும் விருப்பத்தேர்வுகளின் வரி சிகிச்சை ஆகியவற்றையும் பார்ப்போம். ஆனால் நாம் மேலும் செல்வதற்கு முன், ஆசிரியர் ஒரு வரி நிபுணர் அல்ல என்பதை நினைவில் கொள்க, இந்த கட்டுரை விருப்பங்களின் வரி சிகிச்சையின் அறிமுகமாக மட்டுமே செயல்பட வேண்டும். வரி நிபுணருடன் மேலும் உரிய விடாமுயற்சி அல்லது ஆலோசனை மிகவும் பரிந்துரைக்கப்படுகிறது.

உடற்பயிற்சி விருப்பங்கள்

முதலாவதாக, அழைப்பு விருப்பங்கள் பயன்படுத்தப்படும்போது, ​​ஒரு பங்கின் செலவு அடிப்படையில் ஒரு பகுதியாக பிரீமியம் சேர்க்கப்பட்டுள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, பிப்ரவரி மாதத்தில் பங்கு ஏபிசிக்கான அழைப்பு விருப்பத்தை Mary 20 வேலைநிறுத்த விலை மற்றும் ஜூன் 2015 காலாவதியானது $ 1 க்கு வாங்கினால், மற்றும் காலாவதியாகும் போது பங்கு $ 22 க்கு வர்த்தகம் செய்தால், மேரி தனது விருப்பத்தைப் பயன்படுத்துகிறார். ஏபிசியின் 100 பங்குகளுக்கான அவரது செலவு அடிப்படை 00 2100 (ஒரு பங்குக்கு x 20, x 100 பிரீமியம்). ஆகஸ்ட் மாதத்தில் ஏபிசி இப்போது $ 28 க்கு வர்த்தகம் செய்யும்போது மேரி தனது 100 பங்குகளின் நிலையை விற்க முடிவு செய்தால், அவர் பெற $ 21 செலவாகும் பங்குகளை விற்க $ 700: $ 28 வரி விதிக்கக்கூடிய குறுகிய கால மூலதன ஆதாயத்தை அவர் உணருவார். சுருக்கத்திற்காக, நாங்கள் கமிஷன்களை கைவிடுவோம், அவளுடைய பங்குகளின் செலவு அடிப்படையில் அவற்றைக் கையாளலாம். வரி காலம் ஒரு வருடத்திற்குள் இருப்பதால் குறுகிய காலமாக கருதப்படுகிறது, மேலும் விருப்பத்தேர்வு உடற்பயிற்சி நேரம் (ஜூன்) முதல் அவரது பங்குகளை விற்கும் நேரம் (ஆகஸ்ட்) வரை.

புட் விருப்பங்கள் இதேபோன்ற சிகிச்சையைப் பெறுகின்றன: ஒரு புட் பயன்படுத்தப்பட்டு, வாங்குபவர் பத்திரங்களை வைத்திருந்தால், புட்டின் பிரீமியங்களும் கமிஷன்களும் பங்குகளின் செலவு அடிப்படையில் சேர்க்கப்படுகின்றன / உடற்பயிற்சியின் போது விற்பனை விலையிலிருந்து கழிக்கப்படுகின்றன. நிலைகள் கழிந்த நேரம் தொடங்குகிறது, முதலில் பங்குகள் வாங்கப்பட்டதிலிருந்து, புட் பயன்படுத்தப்பட்டபோது (பங்குகள் விற்கப்பட்டன). அடிப்படை பங்குகளின் முன் உரிமையின்றி ஒரு புட் பயன்படுத்தப்பட்டால், ஒரு குறுகிய விற்பனைக்கு ஒத்த வரி விதிகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, உடற்பயிற்சி தேதி முதல் நிலையை மூடுவது / மறைப்பது வரையிலான மொத்த கால அவகாசம்.

தூய விருப்பங்கள் விளையாடுகின்றன

தூய விருப்பங்களின் நிலைகளின் நோக்கங்களுக்காக நீண்ட மற்றும் குறுகிய விருப்பங்கள் இரண்டும் ஒத்த வரி சிகிச்சையைப் பெறுகின்றன. நிலைகள் மூடப்படும்போது அல்லது அவை காலாவதியாகும்போது ஆதாயங்கள் மற்றும் இழப்புகள் கணக்கிடப்படுகின்றன. அழைப்பு / புட் எழுத்துகளின் விஷயத்தில், பயிற்சியற்ற காலாவதியாகும் அனைத்து விருப்பங்களும் குறுகிய கால ஆதாயங்களாகக் கருதப்படுகின்றன. சில அடிப்படை காட்சிகளை உள்ளடக்கிய ஒரு எடுத்துக்காட்டு கீழே:

பாப் அக்டோபர் 2015 புட் ஆப்ஷனை XYZ இல் May 50 வேலைநிறுத்தத்துடன் 2015 மே மாதம் $ 3 க்கு வாங்குகிறார். செப்டம்பர் 2015 இல் XYZ $ 40 ஆகக் குறையும் போது அவர் விருப்பத்தை மீண்டும் விற்றால், அவருக்கு குறுகிய கால மூலதன ஆதாயங்கள் (மே முதல் செப்டம்பர் வரை) அல்லது put 10 கழித்தல் புட்டின் பிரீமியம் மற்றும் தொடர்புடைய கமிஷன்களுக்கு வரி விதிக்கப்படும். இந்த வழக்கில், பாப் $ 7 குறுகிய கால மூலதன ஆதாயத்திற்கு வரி விதிக்க தகுதியுடையவர்.

அக்டோபர் மாதம் காலாவதியாகி, மே மாதத்தில் ஏபிசிக்கு $ 60 ஸ்ட்ரைக் அழைப்பை பாப் எழுதி, $ 4 பிரீமியத்தைப் பெற்று, ஆகஸ்டில் XYZ ஊதுகுழல் வருவாயில் $ 70 க்கு முன்னேறும் போது தனது விருப்பத்தை திரும்ப வாங்க முடிவு செய்தால், அவர் ஒரு குறுகிய காலத்திற்கு தகுதியானவர் கால மூலதன இழப்பு $ 600 ($ 70 - $ 60 வேலைநிறுத்தம் + $ 4 பிரீமியம் பெறப்பட்டது).

எவ்வாறாயினும், அக்டோபர் 2016 காலாவதியாகி மே 2015 இல் $ 4 பிரீமியத்திற்கு ஏபிசிக்கு $ 75 ஸ்ட்ரைக் அழைப்பை பாப் வாங்கியிருந்தால், மற்றும் அழைப்பு காலாவதியாகாது (XYZ காலாவதியாகும் போது $ 72 க்கு வர்த்தகம் செய்யும் என்று சொல்லுங்கள்), பாப் நீண்ட கால மூலதன இழப்பை உணருவார் அவரது பயிற்சி பெறாத விருப்பத்தில் $ 400 பிரீமியத்திற்கு சமம்.

மூடப்பட்ட அழைப்புகள் மற்றும் பாதுகாப்பு புட்டுகள்

மூடப்பட்ட அழைப்புகள் வெறுமனே நீண்ட அல்லது குறுகிய அழைப்பிற்கு செல்வதை விட சற்று சிக்கலானவை, மேலும் பணத்திற்கு வெளியே அல்லது வெளியே அழைப்புகளுக்கான மூன்று காட்சிகளில் ஒன்றின் கீழ் வரக்கூடும்: (அ) அழைப்பு பயிற்சியற்றது, (பி) அழைப்பு பயன்படுத்தப்படுகிறது, அல்லது (சி) அழைப்பு மீண்டும் வாங்கப்படுகிறது (வாங்குவதற்கு நெருக்கமாக).

இந்த உதாரணத்திற்கு மேரியை மீண்டும் பார்ப்போம்.

மைக்ரோசாப்ட் கார்ப்பரேஷனின் (எம்.எஸ்.எஃப்.டி) 100 பங்குகளை மேரி வைத்திருக்கிறார், தற்போது $ 46.90 க்கு வர்த்தகம் செய்கிறார், செப்டம்பர் காலாவதியாகும் $ 50 ஸ்ட்ரைக் கவர் அழைப்பை எழுதுகிறார், 95.95 பிரீமியம் பெறுகிறார்.

1. அழைப்பு பயிற்சியற்றதாக இருந்தால், காலாவதியாகும் போது MSFT $ 48 க்கு வர்த்தகம் செய்யுங்கள், மேரி தனது விருப்பப்படி 95.95 என்ற குறுகிய கால மூலதன ஆதாயத்தை உணருவார். அழைப்பு பயன்படுத்தப்பட்டால், மேரி தனது மொத்த நிலை காலத்தின் அடிப்படையில் மூலதன ஆதாயத்தை உணருவார். மற்றும் அவரது மொத்த செலவு. 2014 ஜனவரியில் தனது பங்குகளை $ 37 க்கு வாங்கியதாகச் சொல்லுங்கள், மேரி நீண்ட கால மூலதன ஆதாயத்தை 95 13.95 ($ 50 - $ 36.05 அல்லது அவர் பெற்ற மைனஸ் கால் பிரீமியம் செலுத்திய விலை) உணருவார். அழைப்பு திரும்ப வாங்கப்பட்டால், செலுத்தப்பட்ட விலையைப் பொறுத்து அழைப்பைத் திரும்ப வாங்குவதற்கும், வர்த்தகத்திற்கான மொத்த காலம் கடந்ததற்கும், மேரி நீண்ட அல்லது குறுகிய கால மூலதன ஆதாயங்கள் / இழப்புகளுக்கு தகுதியுடையவராக இருக்கலாம்.

மேலே உள்ள எடுத்துக்காட்டு பணம் அல்லது பணத்திற்கு வெளியே உள்ள அழைப்புகளுக்கு கண்டிப்பாக தொடர்புடையது. பணத்தில் (ஐடிஎம்) மூடப்பட்ட அழைப்புகளுக்கான வரி சிகிச்சைகள் மிகவும் சிக்கலானவை.

ஐடிஎம் உள்ளடக்கிய அழைப்புகளை எழுதும் போது, ​​முதலீட்டாளர் முதலில் அழைப்பு தகுதிவாய்ந்ததா அல்லது தகுதியற்றவரா என்பதை தீர்மானிக்க வேண்டும், ஏனெனில் இரண்டின் பிந்தையது எதிர்மறையான வரி விளைவுகளை ஏற்படுத்தக்கூடும். ஒரு அழைப்பு தகுதியற்றதாகக் கருதப்பட்டால், அடிப்படை பங்குகள் ஒரு வருடத்திற்கும் மேலாக வைத்திருந்தாலும், அது குறுகிய கால விகிதத்தில் வரி விதிக்கப்படும். தகுதிகள் தொடர்பான வழிகாட்டுதல்கள் சிக்கலானவையாக இருக்கலாம், ஆனால் முந்தைய நாள் இறுதி விலையை விட ஒன்றுக்கு மேற்பட்ட வேலைநிறுத்த விலைகளால் அழைப்பு குறைவாக இல்லை என்பதை உறுதிசெய்வது முக்கியம், மேலும் அழைப்பு காலாவதியாகும் வரை 30 நாட்களுக்கு மேல் இருக்கும்.

எடுத்துக்காட்டாக, மேரி கடந்த ஆண்டு ஜனவரி முதல் MSFT இன் பங்குகளை ஒரு பங்குக்கு $ 36 என்ற அளவில் வைத்திருக்கிறார், மேலும் ஜூன் 5 $ 45 அழைப்பை எழுத முடிவு செய்து 65 2.65 பிரீமியம் பெறுகிறார். கடைசி வர்த்தக நாளின் (மே 22) இறுதி விலை. 46.90 ஆக இருந்ததால், கீழே ஒரு வேலைநிறுத்தம். 46.50 ஆக இருக்கும், மேலும் காலாவதி 30 நாட்களுக்குள் குறைவாக இருப்பதால், அவரது மூடிய அழைப்பு தகுதியற்றது மற்றும் அவரது பங்குகளின் வைத்திருக்கும் காலம் இடைநிறுத்தப்படும். ஜூன் 5 ஆம் தேதி, அழைப்பு விடுக்கப்பட்டு, மேரியின் பங்குகள் அழைக்கப்பட்டால், மேரி தனது பங்குகளை வைத்திருக்கும் காலம் ஒரு வருடத்திற்கு மேலாக இருந்தபோதிலும், குறுகிய கால மூலதன ஆதாயங்களை உணர்ந்து கொள்வார்.

மூடப்பட்ட அழைப்பு தகுதிகளை நிர்வகிக்கும் வழிகாட்டுதல்களின் பட்டியலுக்கு, தயவுசெய்து இங்கே அதிகாரப்பூர்வ ஐஆர்எஸ் ஆவணங்களைப் பார்க்கவும், அத்துடன், தகுதிவாய்ந்த மூடப்பட்ட அழைப்புகள் தொடர்பான விவரக்குறிப்புகளின் பட்டியலையும் முதலீட்டாளர் வழிகாட்டியில் காணலாம்.

பாதுகாப்புப் பகுதிகள் இன்னும் கொஞ்சம் நேரடியானவை, வெறும் நியாயமானவை என்றாலும். ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு வருடத்திற்கும் மேலாக ஒரு பங்குகளின் பங்குகளை வைத்திருந்தால், மற்றும் அவர்களின் நிலையை ஒரு பாதுகாப்புடன் பாதுகாக்க விரும்பினால், அவர் அல்லது அவள் இன்னும் நீண்ட கால மூலதன ஆதாயங்களுக்கு தகுதி பெறுவார்கள். பங்குகள் ஒரு வருடத்திற்கும் குறைவாகவே வைத்திருந்தால், பதினொரு மாதங்கள் என்று சொல்லுங்கள், முதலீட்டாளர் ஒரு பாதுகாப்புப் பொருளை வாங்கினால்- ஒரு மாதத்திற்கும் மேலாக காலாவதியாகிவிட்டாலும், முதலீட்டாளரின் வைத்திருக்கும் காலம் உடனடியாக மறுக்கப்படும் மற்றும் விற்பனையின் மூலம் எந்த லாபமும் கிடைக்கும் பங்கு குறுகிய கால ஆதாயங்களாக இருக்கும். விருப்பத்தின் காலாவதி தேதிக்கு முன்னதாக புட் விருப்பத்தை வைத்திருக்கும் போது அடிப்படை பங்குகளை வாங்கினால் அது உண்மைதான் the பங்கு வாங்குவதற்கு முன்பு எவ்வளவு காலம் வைத்திருந்தாலும்.

கழுவும் விற்பனை விதி

ஐ.ஆர்.எஸ் படி, ஒரு பாதுகாப்பின் இழப்புகளை 30 நாள் கால இடைவெளியில் மற்றொரு "கணிசமாக ஒத்த" பாதுகாப்பை வாங்குவதற்கு கொண்டு செல்ல முடியாது. கழுவும் விற்பனை விதி அழைப்பு விருப்பங்களுக்கும் பொருந்தும்.

எடுத்துக்காட்டாக, பெத் ஒரு பங்கில் நஷ்டத்தை எடுத்து, அதே பங்குகளின் அழைப்பு விருப்பத்தை முப்பது நாட்களுக்குள் வாங்கினால், அவளால் இழப்பை கோர முடியாது. அதற்கு பதிலாக, பெத்தின் இழப்பு அழைப்பு விருப்பத்தின் பிரீமியத்தில் சேர்க்கப்படும், மேலும் அவர் பங்குகளை விற்ற தேதியிலிருந்து அழைப்பின் வைத்திருக்கும் காலம் தொடங்கும். அவரது அழைப்பைப் பயன்படுத்தும்போது, ​​அவரது புதிய பங்குகளின் செலவு அடிப்படையில் அழைப்பு பிரீமியம், அத்துடன் பங்குகளிலிருந்து ஏற்படும் இழப்பு ஆகியவை அடங்கும். இந்த புதிய பங்குகளின் வைத்திருக்கும் காலம் அழைப்பு உடற்பயிற்சி தேதியில் தொடங்கும்.

இதேபோல், பெத் ஒரு விருப்பத்தில் (அழைப்பு அல்லது போடு) இழப்பை எடுத்து, அதே பங்கின் ஒத்த விருப்பத்தை வாங்கினால், முதல் விருப்பத்திலிருந்து ஏற்படும் இழப்பு அனுமதிக்கப்படாது, மேலும் இழப்பு இரண்டாவது விருப்பத்தின் பிரீமியத்தில் சேர்க்கப்படும்.

straddles

இறுதியாக, ஸ்ட்ராடில்ஸின் வரி சிகிச்சையுடன் முடிக்கிறோம். ஸ்ட்ரேடில்ஸின் வரி இழப்புகள் எதிர் நிலையில் உள்ள லாபங்களை ஈடுசெய்யும் அளவிற்கு மட்டுமே அங்கீகரிக்கப்படுகின்றன. கிறிஸ் ஒரு சிக்கலான நிலையில் நுழைந்து, call 500 இழப்பில் அழைப்பை அப்புறப்படுத்தினால், ஆனால் 300 டாலர்களை அடையமுடியாத லாபங்களைக் கொண்டிருந்தால், கிறிஸ் நடப்பு ஆண்டிற்கான வரி வருவாயில் 200 டாலர் இழப்பை மட்டுமே கோர முடியும். (தொடர்புடைய கட்டுரையைப் பார்க்கவும்: விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகர்களுக்கான வரி வாய்ப்புகளை ஸ்ட்ராடில் விதி எவ்வாறு உருவாக்குகிறது.)

அடிக்கோடு

விருப்பங்களுக்கான வரிகள் நம்பமுடியாத அளவிற்கு சிக்கலானவை, ஆனால் முதலீட்டாளர்கள் இந்த வழித்தோன்றல் கருவிகளை நிர்வகிக்கும் விதிகளுடன் வலுவான பரிச்சயத்தை உருவாக்குவது கட்டாயமாகும். இந்த கட்டுரை எந்த வகையிலும் விருப்ப வரி சிகிச்சைகளை நிர்வகிக்கும் தொல்லைகளின் முழுமையான விளக்கக்காட்சி அல்ல, மேலும் மேலதிக ஆராய்ச்சிக்கான தூண்டுதலாக மட்டுமே செயல்பட வேண்டும். வரி தொல்லைகளின் முழுமையான பட்டியலுக்கு, தயவுசெய்து ஒரு வரி நிபுணரைத் தேடுங்கள்.