இலக்கு வீதம் வரையறுத்தல்

இலக்கு விகிதம் என்றால் என்ன?

ஃபெடரல் ரிசர்வ் நிறுவனத்தின் பெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டி (எஃப்ஓஎம்சி) நிர்ணயித்தபடி, பெடரல் ரிசர்வ் நிறுவனத்தில் நிலுவைகளை ஒரு இரவில் விற்கும்போது ஒரு வைப்புத்தொகை நிறுவனம் வசூலிக்கும் வட்டி வீதமே இலக்கு வீதமாகும். பொருளாதார நிச்சயமற்ற காலங்களில் இலக்கு வீதத்துடன் ஒரு இலக்கு வரம்பு சில நேரங்களில் FOMC ஆல் நியமிக்கப்படுகிறது. இலக்கு விகிதம் பெரும்பாலும் பொருளாதாரத்தில் ஆபத்து இல்லாத விகிதத்துடன் தொடர்புடையது.

திறந்த சந்தை செயல்பாடுகள் (OMO) மூலம் இலக்கு விகிதத்தை FOMC கட்டுப்படுத்துகிறது, இது அமெரிக்க கருவூலங்கள் அல்லது திறந்த சந்தையில் அடமான ஆதரவு பத்திரங்கள் போன்ற பத்திரங்களின் கொள்முதல் மற்றும் விற்பனையை உள்ளடக்கியது. இது ஒரு இலக்கு வட்டி வீதமாகக் கருதப்படுகிறது, ஏனெனில் விகிதத்தின் உண்மையான மதிப்பு திறந்த சந்தையில் ஒரே இரவில் கடன் வழங்குவதற்கான வழங்கல் மற்றும் தேவையைப் பொறுத்தது. இருப்பினும், ஒரே இரவில் இருப்புக்களைக் கோரும் ஒரு வங்கி தள்ளுபடி சாளரத்தில் மத்திய வங்கியிடமிருந்து கடன் வாங்கக்கூடும் என்பதால், இலக்கு விகிதம் செயல்படுத்தப்படாமல் இருக்கும்.

இலக்கு விகிதத்தை விளக்குகிறது

மத்திய வங்கி திறந்த சந்தைக் குழுவின் 12 உறுப்பினர்கள் ஆண்டுக்கு எட்டு திட்டமிடப்பட்ட கூட்டங்களுக்கு சந்திக்கிறார்கள். இந்த சந்திப்புகளின் போது, ​​FOMC பொருளாதார மற்றும் நிதி நிலைமைகளை மதிப்பாய்வு செய்கிறது மற்றும் கூட்டாட்சி நிதிகளின் இலக்கு வீதத்தை தீர்மானிக்கிறது. இலக்கு வீதத்தின் சரிவு பொருளாதார வளர்ச்சியைத் தூண்டும்; இருப்பினும், அதிகப்படியான செயல்பாடு பணவீக்க அழுத்தங்களை உருவாக்கக்கூடும்.

மறுபுறம், விகிதத்தின் உயர்வு பொருளாதார வளர்ச்சியைக் கட்டுப்படுத்துகிறது மற்றும் பணவீக்க அழுத்தங்களைக் கட்டுப்படுத்த உதவுகிறது; எவ்வாறாயினும், அதிகரிப்பு பொருளாதார வளர்ச்சியை நிறுத்தலாம் அல்லது வீழ்ச்சியடையக்கூடும். FOMC பொதுவாக இலக்கு விகிதத்தை நாடுகிறது, இது பணவீக்கத்தைத் தூண்டாமல் பொருளாதார வளர்ச்சியின் அதிகபட்ச வீதத்தை அடைகிறது.

இலக்கு கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தில் மாற்றங்களைச் செயல்படுத்த தேவையான கூடுதல் கூட்டங்களை FOMC திட்டமிடலாம். FOMC இன் எந்தவொரு கூட்டத்திலும், அமெரிக்காவின் பொருளாதார நிலைமைகளைப் பொறுத்து கூட்டாட்சி நிதி இலக்கு விகிதம் அதிகரிக்கலாம், குறைக்கலாம் அல்லது மாறாமல் இருக்கலாம். ஒரு இலக்கு பொதுவாக ஒரு குறிப்பிட்ட பணவீக்க மட்டத்துடன் பொருளாதாரத்திற்கு தீங்கற்றதாகக் கருதப்படுகிறது.

உதாரணமாக, ஜேனட் யெல்லன் சகாப்தத்தில், கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்திற்கான இலக்கு விகிதம் 2% ஆண்டு பணவீக்கத்துடன் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது. கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தில் ஏற்படும் மாற்றம் மற்ற குறுகிய கால வட்டி விகிதங்கள், நீண்ட கால வட்டி விகிதங்கள், அந்நிய செலாவணி விகிதங்கள், பங்கு விலைகள், பொருளாதாரத்தில் பணம் மற்றும் கடன் அளவு, வேலைவாய்ப்பு மற்றும் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் விலைகளை பாதிக்கும்.

இலக்கு வீதத்தைக் கணக்கிடுகிறது

டெய்லர் விதியைப் பயன்படுத்தி மத்திய வங்கிகள் இலக்கு விகிதத்தை நிர்ணயிக்கின்றன. பெடரல் ரிசர்வ் பணவீக்கம் அதிகமாக இருக்கும்போது அல்லது வேலைவாய்ப்பு முழு வேலைவாய்ப்பு அளவை மீறும் போது வட்டி விகிதங்களை உயர்த்த வேண்டும் என்று பரிந்துரைகளை செய்ய மத்திய வங்கியாளர்களுக்கு இந்த விதி உதவுகிறது. மாறாக, பணவீக்கம் மற்றும் வேலைவாய்ப்பு நிலைகள் குறைவாக இருக்கும்போது, ​​இலக்கு வட்டி விகிதங்கள் குறைக்கப்பட வேண்டும். பொருளாதார வல்லுனர் ஜான் டெய்லரால் அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட இந்த சூத்திரம், பொருளாதாரத்தின் குறுகிய கால உறுதிப்பாட்டிற்கான விவேகமான விகிதங்களை சரிசெய்யவும், நீண்டகால வளர்ச்சியைத் தக்கவைக்கவும் நிறுவப்பட்டது. விதி மூன்று காரணிகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது:

1. உண்மையான பணவீக்க நிலைகளுக்கு எதிராக இலக்கு வைக்கப்பட்டுள்ளது முழு வேலைவாய்ப்பு மற்றும் உண்மையான வேலைவாய்ப்பு நிலைகளுக்கு எதிராக குறுகிய கால வட்டி விகிதம் சரியான வேலைவாய்ப்புடன் ஒத்துப்போகிறது